德邦惠利混合型证券投资基金

2020 年第 4 季度报告

2020 年 12 月 31 日

基金管理人：德邦基金管理有限公司

基金托管人：上海浦东发展银行股份有限公司

报告送出日期：2021 年 1 月 21 日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人上海浦东发展银行股份有限公司根据基金合同规定，于 2021 年 1 月 20 日复核了
本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2020 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 德邦惠利混合

基金主代码 009073

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2020 年 8 月 11 日

报告期末基金份额总额 540,216,101.97 份

在严格控制风险的前提下，本基金通过大类资产
投资目标 配置与个股、个券的主动投资管理，在相对较低
风险下追求基金资产的长期稳健增值。

本基金将运用“自上而下”的行业配置与“自下
而上”的个股精选相结合的方法，基于对经济运
行周期的变动，判断财政货币政策以及资产市场
资金环境、证券市场走势的分析，结合行业状况、
投资策略 公司成长性与价值性分析，通过战略资产配置决
策对股票、债券、现金等大类资产之间进行动态
配置。本基金同时还将基于经济结构调整过程中
的动态变化，通过策略性资产配置把握市场时
机，力争实现投资组合的收益最大化。

业绩比较基准 沪深 300 指数收益率×50%＋中债综合全价指数
收益率×50%

本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水
风险收益特征 平高于债券型基金和货币市场基金，但低于股票
型基金。

基金管理人 德邦基金管理有限公司

基金托管人 上海浦东发展银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 德邦惠利混合 A 德邦惠利混合 C


下属分级基金的交易代码 009073 009074

报告期末下属分级基金的份额总额 288,058,974.40 份 252,157,127.57 份

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（ 2020 年 10 月 1 日 － 2020 年 12 月 31 日 ）

德邦惠利混合 A 德邦惠利混合 C

1．本期已实现收益 3,406,197.02 2,272,143.47

2．本期利润 17,991,388.93 11,873,870.32

3．加权平均基金份额本期利润 0.0583 0.0538

4．期末基金资产净值 303,162,950.14 265,276,261.07

5．期末基金份额净值 1.0524 1.0520

注：1、本基金合同生效日为 2020 年 8 月 11 日，基金合同生效日至报告期末，本基金运作时间尚
未满一年。
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相 关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3、上述基金业绩指标不包括基金份额持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水 平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

德邦惠利混合 A

阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④
率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④

过去三个 5.94% 0.28% 7.00% 0.50% -1.06% -0.22%
月
自基金合

同生效起 5.24% 0.33% 5.10% 0.53% 0.14% -0.20%
至今

德邦惠利混合 C

阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④
率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④

过去三个 5.93% 0.28% 7.00% 0.50% -1.07% -0.22%


月
自基金合

同生效起 5.20% 0.33% 5.10% 0.53% 0.10% -0.20%
至今
注：本基金业绩比较基准：沪深 300 指数收益率×50%＋中债综合全价指数收益率×50%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较


注：本基金基金合同生效日为 2020 年 8 月 11 日，基金合同生效日至报告期期末，本基金运作时
间未满一年。本基金的建仓期为 6 个月，自 2020 年 8 月 11 日合同生效日起至 2020 年 12 月 31
日，本基金运作未满 6 个月，仍处于建仓期。图示日期为 2020 年 8 月 11 日起至 2020 年 12 月 31
日。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明

任职日期 离任日期 年限

本 基 金 博士，2010 年 3 月至 2012
的 基 金 年 7 月担任国联证券股份有
吴昊 经理、德 2020 年 8 - 10 年 限公司研究所分析师；2012
邦 福 鑫 月 11 日 年 7 月至 2015 年 2 月担任
灵 活 配 天治基金管理有限公司研
置 混 合 究发展部行业研究员、基金


型 证 券 助理；2015 年 2 月至 2017
投 资 基 年 7 月担任天治基金管理有
金、德邦 限公司权益投资部基金经
稳 盈 增 理。2017 年 8 月加入德邦基
长 灵 活 金管理有限公司，现任本公
配 置 混 司基金经理。

合 型 证

券 投 资

基金、德

邦 安 鑫

混 合 型

证 券 投

资基金、

德 邦 科

技 创 新

一 年 定

期 开 放

混 合 型

证 券 投

资 基 金

的 基 金

经理。

注：1、任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日；若该基金经理自基金合同生效日起即任职，则任职日期为基金合同生效日。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况
注：无。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

报告期内，基金管理人严格按照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及公司内部相关制度规定，从研究分析、投资决策、交易执行、事后监控等环节严格把关，通过系统和人
工等方式在各个环节严格控制交易公平执行，未发现不同投资组合之间存在非公平交易的情况。4.3.2 异常交易行为的专项说明

报告期内，本基金未发现参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况。基金管理人未发现异常交易行为。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

第四季度国内经济延续第三季度的复苏势头。前三季度GDP同比增长0.7%，中国有可能是2020
年全球 GDP 唯一增长的主要经济体。11 月工业增加值同比增长 7.0%，创出 2018 年 4 月份以来新
高。12 月 PMI 51.9，连续 10 个月在荣枯线上方。但海外疫情进入四季度后出现再次爆发。为抵
御疫情多经济冲击，海外国家流动性持续释放，导致人民币对美元汇率持续攀升，基本金属价格也逐步走高。美国股票市场连续创出新高。在此背景下四季度 A 股板块出现明显轮动。除消费、新能源、医药等弱周期行业表现稳定外，顺周期行业在第四季度也表现突出，有一定的估值修复。经济复苏和海外流动性的泛滥也推升 A 股主要指数不断上行。

我们认为尽管疫苗已经陆续面世，但全球疫情仍然难以在短期内结束。本基金将持续维持较低的股票仓位，以“风险控制”作为做主要的参考依据， 紧密观察全球疫情变化及流动性拐点，力求在风险可控的条件下为投资者创造良好的投资收益。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末德邦惠利混合 A 基金份额净值为 1.0524 元，本报告期基金份额净值增长率为
5.94%；截至本报告期末德邦惠利混合 C 基金份额净值为 1.0520 元，本报告期基金份额净值增长率为 5.93%；同期业绩比较基准收益率为 7.00%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

无。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 185,057,688.78 31.79


其中：股票 185,057,688.78 31.79

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 281,525,701.22 48.36

其中：债券 281,525,701.22 48.36

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售 - -
金融资产

7 银行存款和结算备付金合计 112,023,006.99 19.24

8 其他资产 3,500,647.76 0.60

9 合计 582,107,044.75 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 1,554,000.00 0.27

C 制造业 120,804,478.47 21.25

D 电力、热力、燃气及水生产和供 - -
应业

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 - -

G 交通运输、仓储和邮政业 1,513,200.00 0.27

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务 1,094,693.73 0.19
业

J 金融业 46,237,900.00 8.13

K 房地产业 7,042,000.00 1.24

L 租赁和商务服务业 3,273,900.00 0.58

M 科学研究和技术服务业 2,450,016.58 0.43

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 1,087,500.00 0.19

S 综合 - -

合计 185,057,688.78 32.56

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
注：本基金本报告期末未持有港股通股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净
值比例（％）

1 600519 贵州茅台 8,000 15,984,000.00 2.81

2 601318 中国平安 180,000 15,656,400.00 2.75

3 000651 格力电器 200,000 12,388,000.00 2.18

4 600036 招商银行 250,000 10,987,500.00 1.93

5 000333 美的集团 100,000 9,844,000.00 1.73

6 601398 工商银行 1,500,000 7,485,000.00 1.32

7 002475 立讯精密 110,000 6,173,200.00 1.09

8 600276 恒瑞医药 50,000 5,573,000.00 0.98

9 002142 宁波银行 150,000 5,301,000.00 0.93

10 300750 宁德时代 15,000 5,266,650.00 0.93

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）

1 国家债券 38,949,300.00 6.85

2 央行票据 - -

3 金融债券 50,171,000.00 8.83

其中：政策性金融债 30,207,000.00 5.31

4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 20,024,000.00 3.52

6 中期票据 91,505,000.00 16.10

7 可转债（可交换债） 2,985,401.22 0.53

8 同业存单 77,891,000.00 13.70

9 其他 - -

10 合计 281,525,701.22 49.53

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值
比例（％）

1 112010473 20兴业银行 500,000 48,550,000.00 8.54
CD473

2 019640 20 国债 10 390,000 38,949,300.00 6.85


3 101801301 18中交建融 300,000 30,327,000.00 5.34
MTN001

4 190203 19 国开 03 300,000 30,207,000.00 5.31

5 101751025 17越秀集团 200,000 20,500,000.00 3.61
MTN001

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注：本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期末未投资股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
注：本基金本报告期末未投资股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
注：本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期末未投资国债期货。

5.10.3 本期国债期货投资评价
注：本基金本报告期末未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明

报告期内，本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明

本基金投资的前十名股票没有超过基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 109,279.52

2 应收证券清算款 204,343.49

3 应收股利 -

4 应收利息 3,184,754.93

5 应收申购款 2,269.82

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 3,500,647.76

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转债。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

本报告中因四舍五入原因，投资组合报告中市值占总资产或净资产比例的分项之和与合计可能存在尾差。


§6 开放式基金份额变动

单位：份

项目 德邦惠利混合 A 德邦惠利混合 C

报告期期初基金份额总额 303,051,070.29 81,418,411.79

报告期期间基金总申购份额 38,539,845.47 241,905,005.52

减:报告期期间基金总赎回份额 53,531,941.36 71,166,289.74

报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - -
少以"-"填列）

报告期期末基金份额总额 288,058,974.40 252,157,127.57

注：申购含红利再投、转换入份额；赎回含转换出份额。

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
注：申购含红利再投、转换入份额；赎回含转换出份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
注：报告期内，基金管理人运用固有资金投资本基金未发生变动。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
注：报告期内无单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息

2021 年 1 月 4 日，基金管理人在中国证监会规定报刊及规定网站刊登了《德邦基金管理有限
公司关于住所变更的公告》，具体内容详见公告。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1、中国证监会核准基金募集的文件；


2、德邦惠利混合型证券投资基金基金合同；

3、德邦惠利混合型证券投资基金托管协议；

4、德邦惠利混合型证券投资基金招募说明书；

5、基金管理人业务资格批件、营业执照；

6、报告期内按照规定披露的各项公告。
9.2 存放地点

上海市黄浦区中山东二路 600 号 S1 幢 2101-2106 单元。

9.3 查阅方式

投资者可在营业时间至公司办公地点免费查阅，也可按工本费购买复印件，亦可通过公司网站查询，公司网址为 www.dbfund.com.cn。

投资者对本报告如有疑问，可咨询本基金管理人。

咨询电话：400-821-7788

德邦基金管理有限公司
2021 年 1 月 21 日
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