鹏华丰诚债券型证券投资基金

2020 年第 2 季度报告

2020 年 6 月 30 日

基金管理人：鹏华基金管理有限公司

基金托管人：招商银行股份有限公司

报告送出日期：2020 年 7 月 21 日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2020 年 07 月 20 日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2020 年 04 月 01 日起至 06 月 30 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 鹏华丰诚债券

基金主代码 009021

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2020 年 3 月 25 日

报告期末基金份额总额 926,240,566.34 份

投资目标 在严格控制风险的基础上，通过利差分析和对利率曲线
变动趋势的判断，提高资金流动性和收益率水平，力争
获得超越基金业绩比较基准的收益。

投资策略 1、资产配置策略 本基金将通过跟踪考量通常的宏观经
济变量（包括 GDP 增长率、CPI 走势、M2 的绝对水平和
增长率、利率水平与走势等）以及各项国家政策（包括
财政、货币、税收、汇率政策等）来判断经济周期目前
的位置以及未来将发展的方向，在此基础上对各大类资
产的风险和预期收益率进行分析评估，制定债券、现金
等大类资产之间的配置比例、调整原则和调整范围。 2、
债券投资策略 本基金债券投资将采取久期策略、收益率
曲线策略、骑乘策略、息差策略、个券选择策略、信用
策略、可转债投资策略等积极投资策略。 （1）久期策
略 久期管理是债券投资的重要考量因素，本基金将采用
以“目标久期”为中心、自上而下的组合久期管理策略。
如果预期利率下降，本基金将增加组合的久期，直至接
近目标久期上限，以较多地获得债券价格上升带来的收
益；反之，如果预期利率上升，本基金将缩短组合的久
期，直至目标久期下限，以减小债券价格下降带来的风
险 。 （2）收益率曲线策略 收益率曲线的形状变化是

判断市场整体走向的一个重要依据，本基金将据此调整组合长、中、短期债券的搭配，即通过对收益率曲线形状变化的预测, 适时采用子弹式、杠铃或梯形策略构造组合，并进行动态调整。 （3）骑乘策略 本基金将采用基于收益率曲线分析对债券组合进行适时调整的骑乘策略，以达到增强组合的持有期收益的目的。该策略是指通过对收益率曲线的分析，在可选的目标久期区间买入期限位于收益率曲线较陡峭处右侧的债券。在收益率曲线不变动的情况下，随着其剩余期限的衰减，债券收益率将沿着陡峭的收益率曲线有较大幅的下滑，从而获得较高的资本收益；即使收益率曲线上升或进一步变陡，这一策略也能够提供更多的安全边际。（4）息差策略 本基金将采用息差策略，以达到更好地利用杠杆放大债券投资的收益的目的。该策略是指在回购利率低于债券收益率的情形下，通过正回购将所获得的资金投资于债券，利用杠杆放大债券投资的收益。 （5）个券选择策略 本基金将根据单个债券到期收益率相对于市场收益率曲线的偏离程度，结合信用等级、流动性、选择权条款、税赋特点等因素,确定其投资价值,选择定价合理或价值被低估的债券进行投资。 （6）信用策略 本基金通过主动承担适度的信用风险来获取信用溢价。本基金主要关注信用债收益率受信用利差曲线变动趋势和信用变化两方面影响，相应地采用以下两种投资策略： 1）信用利差曲线变化策略：首先分析经济周期和相关市场变化情况，其次分析标的债券市场容量、结构、流动性等变化趋势，最后综合分析信用利差曲线整体及分行业走势，确定本基金信用债分行业投资比例。 2）信用变化策略：信用债信用等级发生变化后，本基金将采用最新信用级别所对应的信用利差曲线对债券进行重新定价。本基金将根据内、外部信用评级结果，结合对类似债券信用利差的分析以及对未来信用利差走势的判断，选择信用利差被高估、未来信用利差可能下降的信用债进行投资。 （7）可转债投资策略 1）传统可转债投资策略 传统可转债即可转换公司债券，兼具债权和股权双重属性。债权属性是指投资者可以选择持有可转债到期，得到本金与利息收益；股权属性即股票期权属性，是指投资者可以在转股期间以约定的转股价格把可转债转换成股票。因此，可转债的价格由债权价格和期权价格两部分组成。 a.个券选择策略。一方面，本基金将对所有可转债对应的标的股票进行深入研究，采用定性分析（行业地位、竞争优势、治理结构、市场开拓、创新能力等）与定量分析（P/B、P/E、PEG、DCF、DDM、NAV 等）相结合的方式挑选成长性好且估值合理的正股；另一方面，本基金将深入研究分析可转债自身的信用评估。综上所述，本基金将结合可转债自身的信用评估和其正股的价值分析，


做为选取个券的重要依据。 b.条款价值发现策略。可转
债一般均设有一些特殊条款，包括修正转股价条款、回
售条款、赎回条款等，这些条款在特定环境下对可转债
价值有着较大的影响。本基金将通过有效分析相关信息
力争把握各项条款给可转债带来的可能的投资机会。c.
套利策略。可转债可以按照约定的价格转换为股票，因
此在日常交易运作过程中会出现可转债与标的股票之间
的套利机会。当处于转股期内的可转债市价低于转股价
值，即可转债的转换溢价率为负时，买入可转债的同时
卖出标的股票可以获得套利价差；反之，买入标的股票
的同时卖出可转债也可以获取反向套利价差。在日常交
易运作中，本基金将密切关注可转债与标的股票之间价
格之间的对比关系，择机实施套利策略，以增强本基金
的收益。 2）分离交易可转债投资策略 本基金在对这类
债券基本情况进行研究的同时，将重点分析附权部分对
债券估值的影响。对于分离交易可转债的债券部分将按
照债券投资策略进行管理。 3、资产支持证券的投资策
略 本基金将综合运用战略资产配置和战术资产配置进
行资产支持证券的投资组合管理，并根据信用风险、利
率风险和流动性风险变化积极调整投资策略，严格遵守
法律法规和基金合同的约定，在保证本金安全和基金资
产流动性的基础上获得稳定收益。 4、国债期货投资策
略 本基金根据风险管理的原则，在风险可控的前提下，
以套期保值为目的，投资国债期货。本基金将充分考虑
国债期货的流动性和风险收益特征，结合对宏观经济形
势和政策趋势的判断、对债券市场进行定性和定量分析，
对国债期货和现货的基差、国债期货的流动性、波动水
平等指标进行跟踪监控，在最大限度保证基金资产安全
的基础上，力求实现委托财产的长期稳定增值。

业绩比较基准 中证综合债指数收益率×90%+银行活期存款利率（税后）
×10％

风险收益特征 本基金属于债券型基金，其预期的收益与风险低于股票
型基金、混合型基金，高于货币市场基金。

基金管理人 鹏华基金管理有限公司

基金托管人 招商银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 鹏华丰诚债券 A 鹏华丰诚债券 C

下属分级基金的交易代码 009021 009022

报告期末下属分级基金的份额总额 337,497,261.01 份 588,743,305.33 份

下属分级基金的风险收益特征 风险收益特征同上。 风险收益特征同上。

注:无。

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标


单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2020 年 4 月 1 日-2020 年 6 月 30 日）

鹏华丰诚债券 A 鹏华丰诚债券 C

1.本期已实现收益 2,609,500.90 4,415,985.80

2.本期利润 -1,475,082.17 -3,287,887.11

3.加权平均基金份额本期利润 -0.0040 -0.0048

4.期末基金资产净值 335,687,753.04 585,123,476.18

5.期末基金份额净值 0.9946 0.9939

注:1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

鹏华丰诚债券 A

业绩比较基准

净值增长率标业绩比较基准

阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④

准差② 收益率③

④

过去三个月 -0.40% 0.07% -0.19% 0.10% -0.21% -0.03%

自基金合同

-0.54% 0.07% 0.04% 0.10% -0.58% -0.03%
生效起至今

鹏华丰诚债券 C

业绩比较基准

净值增长率标业绩比较基准

阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④

准差② 收益率③

④

过去三个月 -0.47% 0.07% -0.19% 0.10% -0.28% -0.03%

自基金合同

-0.61% 0.07% 0.04% 0.10% -0.65% -0.03%
生效起至今
注:业绩比较基准=中证综合债指数收益率×90%+银行活期存款利率（税后）×10％
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较

注：1、本基金基金合同于 2020 年 03 月 25 日生效，截至本报告期末本基金基金合同生效未满一
年。2、本基金管理人将严格按照本基金合同的约定，于本基金建仓期届满后确保各项投资比例符合基金合同的约定。
3.3 其他指标
注:无。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明

任职日期 离任日期 年限

祝松先生，国籍中国，经济学硕士，14
年证券基金从业经验。曾任职于中国工商
银行深圳市分行资金营运部，从事债券投
资及理财产品组合投资管理；招商银行总
行金融市场部，担任代客理财投资经理，
从事人民币理财产品组合的投资管理工
作。2014 年 1 月加盟鹏华基金管理有限
公司，从事债券投资管理工作；现担任公
募债券投资部副总经理、基金经理。2014
年 02 月至 2019 年 09 月担任鹏华丰润债
券（LOF）基金基金经理，2014 年 02 月
至2018年04月担任鹏华普天债券基金基
金经理，2014 年 03 月担任鹏华产业债基
金基金经理，2015 年 03 月至 2018 年 03
月担任鹏华双债加利债券基金基金经理，
2015 年 12 月至 2018 年 04 月担任鹏华丰
华债券基金基金经理，2016 年 02 月至
2018 年 04 月担任鹏华弘泰混合基金基金
经理，2016 年 06 月至 2018 年 04 月担任
本基金基 鹏华金城保本混合基金基金经理，2016
祝松 金经理 2020-03-25 - 14 年 年 06 月至 2019 年 11 月担任鹏华丰茂债
券基金基金经理，2016 年 12 月至 2019
年 11 月担任鹏华丰惠债券基金基金经

理，2016 年 12 月至 2018 年 07 月担任鹏
华丰盈债券基金基金经理，2016 年 12 月
担任鹏华永盛定期开放债券基金基金经
理，2017 年 03 月担任鹏华永安定期开放
债券基金基金经理，2017 年 05 月担任鹏
华永泰定期开放债券基金基金经理，2018
年 01 月至 2019 年 09 月担任鹏华永泽定
期开放债券基金基金经理，2018 年 02 月
至2019年11月担任鹏华丰达债券基金基
金经理，2019 年 06 月担任鹏华尊晟定期
开放发起式债券基金基金经理，2019 年
08 月担任鹏华金利债券基金基金经理，
2019 年 08 月担任鹏华尊信 3 个月定开
发起式债券基金基金经理，2019 年 09 月
担任鹏华丰泽债券（LOF）基金基金经理，
2019 年 10 月担任鹏华尊享定期开放发起
式债券基金基金经理，2020 年 03 月担任
鹏华丰诚债券基金基金经理。祝松先生具


备基金从业资格。本报告期内本基金基金
经理未发生变动。

注:1. 任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日；担任新成立基金基金经理的，任职日期为基金合同生效日。

2. 证券从业的含义遵从行业协会关于从业人员资格管理办法的相关规定。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等法律法规、中国证监会的有关规定以及基金合同的约定，本着诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运作基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合规，不存在违反基金合同和损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

报告期内，本基金管理人严格执行公平交易制度，确保不同投资组合在研究、交易、分配等各环节得到公平对待。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

报告期内，本基金未发生违法违规且对基金财产造成损失的异常交易行为。本报告期内未发生基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

2020 年二季度我国债券市场整体震荡调整，与上季末相比，上证国债指数上涨 0.6%，银行间
中债综合财富指数下跌 0.22%。4 月初央行调降超额存款准备金利率，市场对货币政策理解偏乐观，中短端利率显著下行；5 月份之后万亿地方债发行、海外疫情好转，同时央行货币政策边际收紧，市场利率大幅上行，中短端利率上行幅度大于长端。

报告期内本基金以买入并持有中短期、高评级信用债为主，未进行杠杆操作，同时组合久期控制在中低水平。
4.5 报告期内基金的业绩表现

报告期内，鹏华丰诚债券 A 类组合净值增长率-0.40%，业绩比较基准增长率-0.19%；鹏华丰
诚债券 C 类组合净值增长率-0.47%，业绩比较基准增长率-0.19%。

4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

无。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 - -

其中：股票 - -

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 1,150,036,650.00 89.34

其中：债券 1,150,036,650.00 89.34

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售金融资 - -
产

7 银行存款和结算备付金合计 34,681,439.52 2.69

8 其他资产 102,597,983.74 7.97

9 合计 1,287,316,073.26 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
注:无。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
注:无。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
注:无。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值


比例（%）

1 国家债券 - -

2 央行票据 - -

3 金融债券 91,438,000.00 9.93

其中：政策性金融债 60,886,000.00 6.61

4 企业债券 973,860,900.00 105.76

5 企业短期融资券 9,954,000.00 1.08

6 中期票据 70,432,000.00 7.65

7 可转债（可交换债） 4,351,750.00 0.47

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 1,150,036,650.00 124.89

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产
净值比例（%）

1 155483 19 鲁高 Y1 700,000 71,309,000.00 7.74

2 112871 19 珠纾 02 600,000 60,720,000.00 6.59

3 143087 17 穗发 01 600,000 60,318,000.00 6.55

4 155130 19 京投 01 500,000 50,600,000.00 5.50

5 155855 19 铁建 Y3 500,000 50,595,000.00 5.49

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
注:无。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注:无。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注:无。
5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1 本期国债期货投资政策

本基金根据风险管理的原则，在风险可控的前提下，以套期保值为目的，投资国债期货。本基金将充分考虑国债期货的流动性和风险收益特征，结合对宏观经济形势和政策趋势的判断、对
债券市场进行定性和定量分析，对国债期货和现货的基差、国债期货的流动性、波动水平等指标进行跟踪监控，在最大限度保证基金资产安全的基础上，力求实现委托财产的长期稳定增值。5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
注:无。
5.9.3 本期国债期货投资评价

无。
5.10 投资组合报告附注
5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形

本基金投资的前十名证券中本期没有发行主体被监管部门立案调查的、或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的证券。
5.10.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库

本基金投资的前十名证券没有超出基金合同规定的证券备选库。
5.10.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 50,581.12

2 应收证券清算款 86,142,073.08

3 应收股利 -

4 应收利息 16,257,265.30

5 应收申购款 148,064.24

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 102,597,983.74

5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

序号 债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值
比例（%）

1 132015 18 中油 EB 4,000,000.00 0.43

5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注:无。
5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，投资组合报告中数字分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

项目 鹏华丰诚债券 A 鹏华丰诚债券 C

报告期期初基金份额总额 367,610,492.63 690,499,075.16

报告期期间基金总申购份额 103,623.80 45,280.74

减:报告期期间基金总赎回份额 30,216,855.42 101,801,050.57

报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - -
少以"-"填列）

报告期期末基金份额总额 337,497,261.01 588,743,305.33

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
注:无。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
注:无。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
注:无。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息

无。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

（一）《鹏华丰诚债券型证券投资基金基金合同》;

（二）《鹏华丰诚债券型证券投资基金托管协议》;

（三）《鹏华丰诚债券型证券投资基金 2020 年第 2 季度报告》（原文）。

9.2 存放地点

深圳市福田区福华三路 168 号深圳国际商会中心第 43 层鹏华基金管理有限公司。

9.3 查阅方式

投资者可在基金管理人营业时间内免费查阅，也可按工本费购买复印件，或通过本基金管理人网站（http://www.phfund.com.cn）查阅。

投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人鹏华基金管理有限公司，本公司已开通客户服务系统，咨询电话：4006788999。

鹏华基金管理有限公司
2020 年 7 月 21 日
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