东方红启东三年持有期混合型证券投资基
金

2021 年第 3 季度报告

2021 年 9 月 30 日

基金管理人：上海东方证券资产管理有限公司

基金托管人：中国建设银行股份有限公司

报告送出日期：2021 年 10 月 27 日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2021 年 10 月 25 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2021 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 东方红启东三年持有混合

基金主代码 008985

基金运作方式 契约型开放式，但本基金对每份基金份额设置三年锁定持有期

基金合同生效日 2020 年 3 月 16 日

报告期末基金份额总额 8,232,128,744.48 份

投资目标 本基金在严格控制投资组合风险的前提下，通过积极主动的投资管
理，追求资产净值的长期稳健增值。

投资策略 本基金将动态跟踪海内外主要经济体的 GDP、CPI、利率等宏观经济
指标，以及估值水平、盈利预期、流动性、投资者心态等市场指标，
全面评估上述各种关键指标，并预测其变动趋势。从而对股票、债券
等大类资产的风险和收益特征进行预测。通过定性和定量指标的分
析，在目标收益条件下，追求风险最小化，最终确定大类资产投资权
重，实现资产合理配置。

业绩比较基准 沪深 300 指数收益率×60%+恒生指数收益率×20%+银行活期存款利
率（税后）×20%

风险收益特征 本基金是一只混合型基金，其预期风险与预期收益高于债券型基金与
货币市场基金，低于股票型基金。

本基金除了投资 A 股外，还可根据法律法规规定投资香港联合交易所
上市的股票。除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险
等一般投资风险之外，本基金还面临港股通机制下因投资环境、投资
标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。

基金管理人 上海东方证券资产管理有限公司

基金托管人 中国建设银行股份有限公司


§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2021 年 7 月 1 日-2021 年 9 月 30 日）

1.本期已实现收益 178,926,921.12

2.本期利润 -1,513,508,760.69

3.加权平均基金份额本期利润 -0.1859

4.期末基金资产净值 15,597,497,273.76

5.期末基金份额净值 1.8947

注：1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

业绩比较基

净值增长率 净值增长率 业绩比较基

阶段 准收益率标 ①－③ ②－④
① 标准差② 准收益率③

准差④

过去三个月 -9.01% 1.67% -7.05% 0.95% -1.96% 0.72%

过去六个月 0.57% 1.50% -4.74% 0.84% 5.31% 0.66%

过去一年 27.87% 1.71% 5.12% 0.90% 22.75% 0.81%

自基金合同

89.47% 1.56% 15.86% 0.98% 73.61% 0.58%
生效起至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较


§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明

任职日期 离任日期 年限

上海东方证券资产管理有限公司基金经
理，2020 年 03 月至今任东方红启东三年
持有期混合型证券投资基金基金经理、
上海东方 2020年10月至今任东方红启航三年持有
证券资产 2020年3 月16 期混合型证券投资基金基金经理、2021
李竞 管理有限 日 - 13 年 年 06 月至今任东方红内需增长混合型证
公司基金 券投资基金基金经理。复旦大学经济学硕
经理 士。曾任东方证券资产管理业务总部研究
员，上海东方证券资产管理有限公司行业
研究员、投资主办人。具备证券投资基金
从业资格。

注：1、上述表格内基金首任基金经理“任职日期”指基金合同生效日，“离任日期”指根据公司决定确定的解聘日期；对此后非首任基金经理，基金经理的“任职日期”和“离任日期”均指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。

2、证券从业的涵义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况
注：本基金基金经理本报告期末未兼任私募资产管理计划投资经理。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

证券投资基金法》、《中华人民共和国证券法》、基金合同以及其它有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金持有人利益的行为，本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合，制定并严格遵守相应的制度和流程，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。报告期内，本公司严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《上海东方证券资产管理有限公司公平交易制度》等规定。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

报告期内未发现本基金存在异常交易行为。

报告期内，未出现涉及本基金的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量 5%的情况。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

当下经济的宏观环境包括：经济向下趋势仍未见底（经济不好+成本高企+限产限电+外需见顶）；海外流动性不断收紧，整体来看，未来 2 个季度出口需求的下行压力较大；通胀逐步从 PPI向 CPI 传导，成本的上升带来通胀压力不断增加，终端消费品提价预期上升，而消费端作为整体经济的一个结果，离疫情前的水平仍有相当大的距离，在疫情的清零策略不变的大环境下，当前经济下滑的基础上，大概率消费将持续维持低位，改善比较困难；虽然流动性整体偏松，但继续宽松能力和幅度有限。总体而言，经济处于下行趋势中，三季度经济数据不佳，能源价格和通胀的问题仍是短期最突出的矛盾。

而目前市场的整体估值水平中性偏高：虽然整体市场基本处于历史平均水平，从整体来看估值不算贵，但成长型板块中，中小板、创业板、科创板的未来 12 个月估值还是处在 70 分位以上，即成长股仍然不便宜；同时龙头公司和市场成交量最大的前 20 个公司的估值水位不便宜。

在这样的背景下，整体市场所面临的挑战多于机遇。目前可能对于部分长久期的投资者，才是增加权益资产配置的好时点。这一年我们不断审视疫情对不同行业不同公司的影响，发现所投资的很多优秀的龙头并没有受到疫情的太多影响，同时有部分公司受益于中国拥有世界上最完备的生产供应链和最优秀的疫情控制能力，不少行业在龙头公司的带领下在国际上的竞争力和地位
明显提升，值得投资者从中长期角度持续关注。我们一直相信长期最且持续优秀的基本面和相对合理的估值才是可靠的安全边际，因此站在三年期角度，我们依然有信心能够给投资者带来较为扎实的长期收益。报告期内产品仓位变化不大，总体上仍重点配置新能源、消费、制造和互联网等行业里竞争力和市场预期相对合理的板块，行业配置比例略有优化，减持了部分高估值高人气赛道板块，增持了新能源与制造板块一些估值相对合理的子行业及公司，保持了组合不高的估值水平和风险敞口。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末，本基金份额净值为 1.8947 元，份额累计净值为 1.8947 元；本报告期间基
金份额净值增长率为-9.01%，业绩比较基准收益率为-7.05%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 15,053,575,096.89 95.88

其中：股票 15,053,575,096.89 95.88

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 - -

其中：债券 - -

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售金融资 - -
产

7 银行存款和结算备付金合计 638,300,657.66 4.07

8 其他资产 9,166,036.51 0.06

9 合计 15,701,041,791.06 100.00

注：1、本基金本报告期末通过港股通交易机制投资的港股公允价值为 4,496,432,145.35 元人民币，占期末基金资产净值比例 28.83%。

2、本基金本报告期末无参与转融通证券出借业务的证券。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比
例（%）

A 农、林、牧、渔业 18,116.82 0.00

B 采矿业 453,200.00 0.00

C 制造业 10,040,328,827.47 64.37

D 电力、热力、燃气及水生产和供应

业 49,880,884.00 0.32

E 建筑业 64,829,449.79 0.42

F 批发和零售业 70,022.52 0.00

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 40,233.44 0.00

I 信息传输、软件和信息技术服务业 130,536.66 0.00

J 金融业 401,334,826.40 2.57

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 19,443.64 0.00

N 水利、环境和公共设施管理业 33,485.58 0.00

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 3,925.22 0.00

S 综合 - -

合计 10,557,142,951.54 67.68

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

行业类别 公允价值（人民币） 占基金资产净值比例（%）

00 能源 - -

01 原材料 - -

02 工业 108,081,371.01 0.69

03 可选消费 3,273,156,825.31 20.99

04 主要消费 355,137,643.30 2.28

05 医药卫生 - -

06 金融地产 - -

07 信息技术 760,056,305.73 4.87

08 电信业务 - -

09 公用事业 - -

- - -

合计 4,496,432,145.35 28.83

注：以上分类采用中证行业分类标准。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细

5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例
（%）

1 300750 宁德时代 3,120,6691,640,629,313.37 10.52

2 600519 贵州茅台 624,0101,141,938,300.00 7.32

3 601012 隆基股份 10,472,389 863,762,644.72 5.54

4 02020 安踏体育 6,932,507 847,798,520.51 5.44

5 002311 海大集团 11,497,160 774,908,584.00 4.97

6 00700 腾讯控股 1,977,388 760,056,305.73 4.87

7 02333 长城汽车 31,349,000 749,517,660.88 4.81

8 601799 星宇股份 3,695,336 668,855,816.00 4.29

9 601966 玲珑轮胎 15,702,970 553,686,722.20 3.55

10 03690 美团-W 2,586,400 531,330,866.29 3.41

注：对于同时在 A+H 股上市的股票，合并计算公允价值参与排序，并按照不同股票分别披露。5.3.2 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的全国中小企业股份转让系统挂牌股票投资明细
注：本基金本报告期末未持有全国中小企业股份转让系统挂牌股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
注：本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
注：本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注：本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期未进行股指期货投资。

5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

本基金投资股指期货将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，以回避市场风险。故股指期货空头的合约价值主要与股票组合的多头价值相对应。基金管理人通过动态管理股指期货合约数量，以期萃取相应股票组合的超额收益。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策

本基金投资国债期货将根据风险管理原则，以套期保值为目的，以回避市场风险。故国债期货空头的合约价值主要与债券组合的多头价值相对应。基金管理人通过动态管理国债期货合约数量，以获取相应债券组合的超额收益。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
注：:本基金本报告期未进行国债期货投资。
5.10.3 本期国债期货投资评价

本基金本报告期未进行国债期货投资。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形

本基金持有的腾讯控股（代码：00700）的发行主体腾讯控股有限公司因未依法申报违法实施
的经营者集中行为于 2021 年 3 月 12 日被市场监管总局罚款 50 万元人民币。

本基金持有的美团-W（代码：03690）的发行主体美团集团股份有限公司于 2021 年 10 月 8
日因保障“二选一”行为实施，排除、限制相关市场竞争等行为被国家市场监督管理总局依法作出行政处罚决定，责令美团停止违法行为，全额退还独家合作保证金 12.89 亿元，并处以其 2020
年中国境内销售额 1147.48 亿元 3%的罚款，计 34.42 亿元。

本基金对上述证券的投资决策程序符合基金合同及公司制度的相关规定，本基金管理人会对上述证券继续保持跟踪研究。

本基金持有的前十名证券中其余证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库


基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 7,777,810.26

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 1,344,888.68

4 应收利息 43,337.57

5 应收申购款 -

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 9,166,036.51

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：本基金本报告期末前十名股票中未存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，投资组合报告中市值占净值比例的分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

报告期期初基金份额总额 8,008,698,302.70

报告期期间基金总申购份额 223,430,441.78

减：报告期期间基金总赎回份额 -

报告期期间基金拆分变动份额（份额减 -
少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额 8,232,128,744.48

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
注：本报告期，本基金管理人未持有本基金份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

注：本报告期，本基金管理人不存在申购、赎回或交易本基金的情况。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
注：本基金本报告期内未发生单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息

无。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1、中国证监会准予注册东方红启东三年持有期混合型证券投资基金的文件；

2、《东方红启东三年持有期混合型证券投资基金基金合同》；

3、《东方红启东三年持有期混合型证券投资基金托管协议》；

4、东方红启东三年持有期混合型证券投资基金财务报表及报表附注；

5、报告期内在规定媒介上披露的各项公告；

6、基金管理人业务资格批件、营业执照；

7、中国证监会要求的其他文件。
9.2 存放地点

备查文件存放于基金管理人的办公场所：上海市黄浦区外马路 108 号 7 层。

9.3 查阅方式

投资者可到基金管理人的办公场所免费查阅备查文件，亦可通过公司网站查阅，公司网址为：www.dfham.com。

上海东方证券资产管理有限公司
2021 年 10 月 27 日
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