中信建投桂企债债券型证券投资基金

2022年第3季度报告

2022年09月30日

基金管理人:中信建投基金管理有限公司

基金托管人:中信银行股份有限公司

报告送出日期:2022年10月26日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中信银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2022年10月25日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2022年7月1日起至9月30日止。

§2 基金产品概况

基金简称 中信建投桂企债

基金主代码 008952

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2020年06月04日

报告期末基金份额总额 672,746,814.27份

本基金主要投资于广西壮族自治区各类债务主体发
投资目标 行的债券，在严格控制风险的基础上，力争实现基
金资产的长期稳定增值。

本基金将密切跟踪分析宏观经济运行状况和金融市
场运行趋势，自上而下决定类属资产配置及组合久
期，并依据内部信用评级系统，挖掘价值被低估的
标的券种。本基金债券投资以广西壮族自治区各类
债务主体发行的债券类品种为主，广西壮族自治区
投资策略 债券类品种相对于其它债券，受到区域的行业景气
度，基础设施建设等影响更大，本基金拟在相关行
业景气度上行时，利率水平趋于下降时加大其投资
比例。本基金采取的投资策略主要包括债券类属配
置策略、久期管理策略、收益率曲线策略、回购放
大策略、信用债券投资策略等。在谨慎投资的基础
上，力争实现组合的稳健增值。


业绩比较基准 中证综合债指数收益率×95%+同期银行活期存款利
率（税后）×5%

风险收益特征 本基金为债券型基金，其预期收益和预期风险高于
货币市场基金，低于混合型基金和股票型基金。

基金管理人 中信建投基金管理有限公司

基金托管人 中信银行股份有限公司

下属各类别基金的基金简称 中信建投桂企债A 中信建投桂企债C

下属各类别基金的交易代码 008952 008953

报告期末下属各类别基金的份额 668,440,914.86份 4,305,899.41份

总额

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

报告期(2022年07月01日 - 2022年09月30日)
主要财务指标

中信建投桂企债A 中信建投桂企债C

1.本期已实现收益 2,132,546.18 10,004.89

2.本期利润 1,271,624.02 -3,525.95

3.加权平均基金份额本期利润 0.0024 -0.0009

4.期末基金资产净值 750,693,388.94 4,808,607.42

5.期末基金份额净值 1.1231 1.1167

注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
中信建投桂企债A净值表现

净值增长 业绩比较 业绩比较

阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①-③ ②-④
率① ② 率③ 率标准差

④


过去三个月 0.02% 0.03% 1.44% 0.05% -1.42% -0.02%

过去六个月 -1.93% 0.06% 2.46% 0.05% -4.39% 0.01%

过去一年 14.78% 1.19% 4.44% 0.05% 10.34% 1.14%

自基金合同 18.85% 0.78% 8.71% 0.05% 10.14% 0.73%
生效起至今
中信建投桂企债C净值表现

净值增长 业绩比较 业绩比较

阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①-③ ②-④
率① ② 率③ 率标准差

④

过去三个月 -0.04% 0.03% 1.44% 0.05% -1.48% -0.02%

过去六个月 -2.03% 0.06% 2.46% 0.05% -4.49% 0.01%

过去一年 14.50% 1.19% 4.44% 0.05% 10.06% 1.14%

自基金合同 17.45% 0.78% 8.71% 0.05% 8.74% 0.73%
生效起至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较


§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理期限 证券

姓名 职务 从业 说明

任职日期 离任日期 年限

中国籍，1990年8月生，
美国密西根大学安娜

堡分校应用经济学硕

士。2014年10月加入中
信建投基金管理有限

公司，曾任市场部渠道
本基金的 经理助理、投资研究部
黄子寒 基金经理 2021-03-31 - 7年 宏观固收研究员、固定
收益部基金经理助理，
现任本公司固定收益

部基金经理，担任中信
建投桂企债债券型证

券投资基金、中信建投
稳硕债券型证券投资

基金、中信建投景泰债


券型证券投资基金基

金经理。

注：1、基金经理任职日期、离任日期根据基金管理人对外披露的任免日期填写。首任基金经理，任职日期为基金合同生效日。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》、基金合同和其他有关法律法规，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金持有人利益。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，未发现不同投资组合之间存在非公平交易的情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。

报告期内，本管理人旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易共1次，为指数量化投资组合因投资策略需要发生的反向交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

三季度经济呈现出典型的主动去库存的倾向，基本面遭受了较大压力。究其原因还是在疫情的扰动下，生产受到的影响小于需求，而需求在三季度并未如预期回归。在基本面的压力下，央行在8月进行了降息操作，市场也因此进入到高潮。但受到海外货币政策，以及对国内基本面复苏预期的影响，9月末市场出现了明显的调整，以10年国债活跃券为例，回到了降息前的水平，全季度呈现V字型走势。在本季度本基金考虑到当前信用利差的情况，主要以利率债进行交易，持仓以哑铃型保持一定的进攻性。

展望四季度，疫情和海外货币政策可能还是影响市场的主基调。而在经历了汇率快速贬值之后，以10年国债活跃券为例，上行幅度也相对有限，整个四季度可能更多还是震荡的情绪。而货币和财政政策的支持下，基本面可能在四季度有着修复的可能。考虑到信用利差，产品依然以利率债交易为主，维持利率震荡的判断。

4.5 报告期内基金的业绩表现

截至报告期末中信建投桂企债A基金份额净值为1.1231元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为0.02%，同期业绩比较基准收益率为1.44%；截至报告期末中信建投桂企债C基金份额净值为1.1167元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为-0.04%，同期业绩比较基准收益率为1.44%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本基金自2021年11月26日起至2022年8月16日连续176个工作日基金份额持有人数量不满200人。

本基金自2022年1月20日起至2022年7月18日连续117个工作日资产净值低于5000万元。截至本报告期末上述情形已消除。管理人已经向中国证券监督管理委员会报送了报告。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例
（%）

1 权益投资 - -

其中：股票 - -

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 727,751,610.66 89.84

其中：债券 727,751,610.66 89.84

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入 - -
返售金融资产

7 银行存款和结算备付金合 82,234,690.87 10.15
计

8 其他资产 69,687.31 0.01

9 合计 810,055,988.84 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

无余额。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

无余额。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

无余额。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净
值比例（％）

1 国家债券 29,988,507.69 3.97

2 央行票据 - -

3 金融债券 697,763,102.97 92.36

其中：政策性金融债 697,763,102.97 92.36

4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） - -

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 727,751,610.66 96.33

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 占基金资产净
号 值比例（％）

1 092218003 22农发清发03 2,100,000 211,972,561.64 28.06

2 2203684 22进出684 1,200,000 119,881,565.22 15.87

3 2203685 22进出685 800,000 79,892,391.30 10.57

4 220215 22国开15 700,000 70,579,753.42 9.34

5 220405 22农发05 600,000 60,654,526.03 8.03

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

无余额。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

无余额。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

无余额。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

无。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

无。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 报告期内，本基金投资的前十名证券的发行主体中，中国农业发展银行、中国进出口银行、国家开发银行在报告编制日前一年内受到监管部门的处罚。

本基金对上述主体所发行证券的投资决策程序符合相关法律法规、基金合同及公司制度的规定。除上述主体外，基金管理人未发现本基金投资的前十名证券的发行主体出现本期被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。5.11.2 基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 284.20

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 -

5 应收申购款 69,403.11

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 69,687.31

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

无余额。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

无余额。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

中信建投桂企债A 中信建投桂企债C

报告期期初基金份额总额 2,614,569.85 6,099,264.53

报告期期间基金总申购份额 754,526,837.28 939,481.62

减：报告期期间基金总赎回份额 88,700,492.27 2,732,846.74

报告期期间基金拆分变动份额 - -
（份额减少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额 668,440,914.86 4,305,899.41

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

单位：份

中信建投桂企债A 中信建投桂企债C

报告期期初管理人持有的本基金份 - 3,468,308.33
额

报告期期间买入/申购总份额 - -

报告期期间卖出/赎回总份额 - -

报告期期末管理人持有的本基金份 - 3,468,308.33
额

报告期期末持有的本基金份额占基 - 0.5115
金总份额比例（%）
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

序 交易方式 交易日期 交易份额（份） 交易金额（元） 适用费率
号


1 红利发放 2022-08-30 - 121,390.79 0.00

合 - 121,390.79

计

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况

投 持有基金

资 份额比例

者 序 达到或者 期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 份额占比
类 号 超过20%

别 的时间区

间

1 20220701- 3,468,308.33 - - 3,468,308.33 0.5155%
20220718

2 20220701- 2,565,158.23 - 2,565,158.23 - -
20220704

3 20220726- - 172,219,925.95 - 172,219,925.95 25.5995%
20220930

机 20220719-

构 4 20220725 - 86,109,532.42 - 86,109,532.42 12.7997%

5 20220719- - 172,219,925.95 - 172,219,925.95 25.5995%
20220930

6 20220701- 2,601,231.25 - 2,601,231.25 - -
20220704

7 20220719- - 86,109,532.42 - 86,109,532.42 12.7997%
20220725

产品特有风险

本基金在报告期内存在单一投资者持有基金份额比例达到或者超过基金总份额20%的情形，在市场流动性不足的情况下，如遇投资者巨额赎回或集中赎回，基金管理人可能无法以合理的价格及时变现基金资产，有可能对基金净值产生一定的影响，甚至可能引发基金的流动性风险。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息

基金管理人于2022年7月5日披露《关于中信建投桂企债债券型证券投资基金启动净 值精度应急调整机制的公告》；

基金管理人于2022年8月16日披露《中信建投桂企债债券型证券投资基金恢复个人 投资者申购（含定期定额投资）业务公告》。


§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1、中国证监会准予基金注册的文件；

2、《中信建投桂企债债券型证券投资基金基金合同》；

3、《中信建投桂企债债券型证券投资基金托管协议》；

4、法律意见书；

5、基金管理人业务资格批件、营业执照；

6、基金托管人业务资格批件、营业执照。
9.2 存放地点

基金管理人、基金托管人处。
9.3 查阅方式

投资者可以在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。

中信建投基金管理有限公司
2022年10月26日
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