创金合信鑫利混合型证券投资基金

2020年第2季度报告

2020年06月30日

基金管理人:创金合信基金管理有限公司

基金托管人:中国民生银行股份有限公司

报告送出日期:2020年07月21日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国民生银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2020年07月20
日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2020年04月01日起至2020年06月30日止。

§2 基金产品概况

基金简称 创金合信鑫利混合

基金主代码 008893

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2020年01月17日

报告期末基金份额总额 345,804,084.75份

投资目标 在严格控制风险的前提下，通过积极的主动管
理，力争实现基金资产的长期稳健增值。

1、资产配置策略

本基金将采取定量与定性相结合的方法，并通过"
自上而下"与"自下而上"相结合的主动投资管理策
略，形成对大类资产预期收益及风险的判断，持续、
动态、优化投资组合的资产配置比例。

2.债券投资策略

投资策略 本基金结合对未来市场利率预期运用久期调整策

略、收益率曲线配置策略、债券类属配置策略、利
差轮动策略等多种积极管理策略，通过严谨的研究
发现价值被低估的债券和市场投资机会，力求构建
收益稳定、流动性良好的债券组合。在个券选择选
择方面，本基金将以长期利率趋势分析为基础，结
合经济变化趋势、货币政策及不同债券品种的收益

率水平、流动性和信用风险等因素，合理运用投资管理策略，实施积极主动的债券投资管理。
3．股票投资策略
本基金将通过基本面分析，结合定性和定量分析方法，构建运营状况健康、治理结构完善、经营管理稳健的股票投资组合。定性分析包括深入了解上市公司的公司治理结构、管理团队、经营主业、所属细分行业的产业政策和政策的变化趋势、核心商业模式，及该商业模式的稳定性和可持续性、战略规划和长期发展前景等；定量分析包括重点关注盈利能力、成长能力、负债水平、营运能力等维度，本基金重点关注的估值指标包括但不限于市盈率（P/E）、市净率（P/B）、市现率（P/CF）、市销率（P/S）、股息率（D/P）、经济价值/息税折旧摊销前利润（EV/EBIT）等相对估值指标，以及资产重置价格、现金流贴现模型（DCF）、股息率贴现模型（DDM）等绝对估值指标。精选基本面良好、未来盈利空间和发展潜力大的股票。
4.金融衍生品投资策略
（1）股指期货、股票期权合约投资策略。本基金将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，主要选择流动性好、交易活跃的股指期货合约、股票期权合约进行交易，以降低股票仓位调整的交易成本，提高投资效率，从而更好地实现投资目标。基金管理人将根据审慎原则，授权特定的管理人员负责期权的投资审批事项，以防范股票期权投资的风险。（2）国债期货投资策略。为更好地管理投资组合的利率风险、改善组合的风险收益特性，本基金将本着谨慎的原则，以套期保值为目的，在风险可控的前提下，参与国债期货的投资。
5.资产支持证券投资策略
资产支持证券投资关键在于对基础资产质量及未来现金流的分析，本基金将在国内资产证券化产品具体政策框架下，采用基本面分析和数量化模型相结合，对个券进行风险分析和价值评估后进行投资。本基金将严格控制资产支持证券的总体投资规模并进行分散投资，以降低流动性风险。


业绩比较基准 中债综合指数收益率×80% +沪深300指数收益
率×20%

本基金为混合型基金，长期来看，其预期风险
风险收益特征 与预期收益水平高于债券型基金和货币市场基金，
低于股票型基金。

基金管理人 创金合信基金管理有限公司

基金托管人 中国民生银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 创金合信鑫利混合A 创金合信鑫利混合C

下属分级基金的交易代码 008893 008894

报告期末下属分级基金的份额总 345,611,399.49份 192,685.26份

额

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期(2020年04月01日 - 2020年06月30日)
创金合信鑫利混合A 创金合信鑫利混合C

1.本期已实现收益 6,706,657.36 4,116.39

2.本期利润 24,118,268.51 16,345.77

3.加权平均基金份额本期利润 0.0821 0.0854

4.期末基金资产净值 372,082,155.50 207,069.41

5.期末基金份额净值 1.0766 1.0747

注：1.上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
创金合信鑫利混合A净值表现

净值增长 净值增长 业绩比较 业绩比较基

阶段 率① 率标准差 基准收益 准收益率标 ①-③ ②-④
② 率③ 准差④

过去三个月 8.91% 0.56% 1.66% 0.20% 7.25% 0.36%


自基金合同生 7.66% 0.74% 0.82% 0.30% 6.84% 0.44%
效起至今
创金合信鑫利混合C净值表现

净值增长 净值增长 业绩比较 业绩比较基

阶段 率① 率标准差 基准收益 准收益率标 ①-③ ②-④
② 率③ 准差④

过去三个月 8.81% 0.56% 1.66% 0.20% 7.15% 0.36%

自基金合同生 7.47% 0.75% 0.82% 0.30% 6.65% 0.45%
效起至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较


注：1、本基金的基金合同于 2020 年 1 月 17 日生效，截至报告期末，本基金成立不满
一年。
2、按照本基金的基金合同规定，自基金合同生效之日起六个月内使基金的投资组合比例符合本基金合同（第十二部分二、投资范围，三、投资策略和四、投资限制）的有关约定。本报告期本基金处于建仓期内。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基 证

金经理期限 券

姓名 职务 从 说明

任职 离任 业

日期 日期 年

限

王林峰先生，中山大学硕
士，国籍：中国。2012年7
月加入国元证券经纪（香
王林 本基金基金经理 2020- - 7 港）有限公司，担任研究
峰 01-17 年 部分析师。2015年5月加入
国元资产管理（香港）有
限公司，历任资产管理部
研究员、投资经理。2018


年10月加入创金合信基金
管理有限公司，曾任研究
员，现任基金经理。

王妍女士，中国国籍，吉
林大学经济学博士。曾就
职于天相投资顾问有限公
司担任总裁业务助理。20
2020- 10 09年加入第一创业证券资
王妍 本基金基金经理 01-22 - 年 产管理部任高级研究员、
研究部总监助理。2014年8
月加入创金合信基金管理
有限公司，现任行业投资
研究部执行总监、基金经
理。

闫一帆先生，中国国籍，
新加坡南洋理工大学金融
学硕士。2008年7月就职于
国泰君安证券股份有限公
司。2011年5月加入永安财
产保险股份有限公司投资
闫一 2020- 10 管理中心任固定收益研究
帆 本基金基金经理 01-22 - 年 员，2012年10月加入第一
创业证券股份有限公司资
产管理部任固定收益研究
员。2014年8月加入创金合
信基金管理有限公司，历
任信用研究主管、投资经
理，现任固定收益部总监
助理，兼任基金经理。

注：1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日，离任日期、后任基金经理的任职日期指公司作出决定的日期；

2、证券从业年限的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关决定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》和《公开募集证券
投资基金信息披露管理办法》等有关法律法规及各项实施准则、本基金基金合同和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，未发现损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见（2011年修订）》，通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程、交易流程、强化事后监控及分析手段等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有投资组合，切实防范利益输送。本报告期，公平交易制度总体执行情况良好。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

1. 宏观经济分析

宏观方面，进入二季度，海外疫情大规模蔓延，世界各国为经济提供救济和稳定纷纷推出宽松的货币、财政政策，以对冲疫情带来的经济冲击，防范金融体系进入危机模式。从随后经济复苏节奏看，欧美发达经济体复苏强劲。最新公布的G4（美国，欧元区，日本，英国）6月PMI指数显著反弹，且力度超出市场预期。尤其是复工推进较为顺利的欧元区，其6月综合PMI初值47.5，高于市场预期的42.0，相比上月的31.9显著反弹。国内在"六稳"叠加"六保"的政策主基调下，在基建、地产的拉动下，工业企业生产销售持续修复，经营秩序逐渐恢复到正常。5月工业利润同比增长6.0%（前值-4.3%），单月年内首次正增长。整体上，生产端复苏快速，而需求端的修复还需要等待。

2. 市场回顾

2020年二季度债券市场呈现先下行后大幅上行的行情。10年国债利率整体上行25bp右，最低下探至2.5%附近，隔夜回购利率中枢从2%以上下降到1%以内，5月后又重新上行至2%附近。

权益市场方面，在各国央行纷纷出台经济刺激政策背景下，全球风险资产在急跌后，出现不同程度的反弹修复。尽管IMF不断下修全球增长预期，但各国均积极推进复工复产，权益市场表现大超预期。作为率先走出疫情阴霾的中国权益市场也同样有较好表现，单二季度，上证50上涨9.04%，沪深300上涨8.52%。随着外资持续性的净流入及居民资产向权益市场迁移，权益市场的流动性会保持充裕。

3. 运行分析


二季度，债券部分，本基金保持合适的久期和杠杆比例，主要配置AA+及以上高评级信用债，在保持组合流动性的前提下增厚组合收益。

股票部分，本基金以行业轮动和精选个股为主要策略。宏观层面，密切跟踪经济核心指标，研判货币政策、财政政策动向及汇率走势，紧密关注国际经济政治动态，以判断股票和债券的相对风险收益比，由此调整相对仓位。中观层面，密切关注影响行业景气度的核心要素，把握行业发展动态，选择在科技、医药、消费、工业、金融地产等五大领域中，中长期确定性强、趋势向上的细分子行业，并通过调整配置比例实现行业轮动。个股层面，精选优质龙头公司，在市场水平偏低的位置坚定持有。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至报告期末创金合信鑫利混合A基金份额净值为1.0766元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为8.91%，同期业绩比较基准收益率为1.66%；截至报告期末创金合信鑫利混合C基金份额净值为1.0747元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为8.81%，同期业绩比较基准收益率为1.66%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本基金本报告期未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例
（%）

1 权益投资 155,592,149.88 37.60

其中：股票 155,592,149.88 37.60

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 196,910,381.50 47.58

其中：债券 196,910,381.50 47.58

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 40,000,000.00 9.67

其中：买断式回购的买入 - -
返售金融资产

7 银行存款和结算备付金合 17,569,113.93 4.25


计

8 其他资产 3,763,717.33 0.91

9 合计 413,835,362.64 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例（%）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 - -

C 制造业 136,233,371.26 36.59

D 电力、热力、燃气及水生 12,766.32 0.00
产和供应业

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 3,439,800.00 0.92

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技 2,397,696.23 0.64
术服务业

J 金融业 1,169,433.20 0.31

K 房地产业 2,381,575.00 0.64

L 租赁和商务服务业 6,171,828.07 1.66

M 科学研究和技术服务业 3,785,679.80 1.02

N 水利、环境和公共设施管 - -
理业

O 居民服务、修理和其他服 - -
务业

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 155,592,149.88 41.79

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)

1 600529 山东药玻 258,900 15,016,200.00 4.03


2 300482 万孚生物 134,700 14,008,800.00 3.76

3 600809 山西汾酒 92,700 13,441,500.00 3.61

4 600438 通威股份 766,700 13,325,246.00 3.58

5 600584 长电科技 348,500 10,897,595.00 2.93

6 600703 三安光电 400,700 10,017,500.00 2.69

7 600519 贵州茅台 5,500 8,045,840.00 2.16

8 002271 东方雨虹 189,400 7,695,322.00 2.07

9 002241 歌尔股份 220,800 6,482,688.00 1.74

10 002798 帝欧家居 193,600 6,286,192.00 1.69

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例
（％）

1 国家债券 - -

2 央行票据 - -

3 金融债券 20,145,581.50 5.41

其中：政策性金融债 20,145,581.50 5.41

4 企业债券 176,486,300.00 47.41

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） 278,500.00 0.07

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 196,910,381.50 52.89

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代 债券名 数量（张） 公允价值(元) 占基金资产净值比例（％）
码 称

1 143522 18吉高0 300,00031,872,000.0 8.56
2 0

2 163112 20金隅0 200,00020,142,000.0 5.41
2 0

3 163352 20信达0 200,00019,574,000.0 5.26
2 0


4 163232 20民生G 150,00014,875,500.0 4.00
1 0

5 018007 国开180 121,21012,139,181.5 3.26
1 0

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

本基金本报告期未投资股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

本基金本报告期未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本报告期内，未出现基金投资的前十名证券发行主体被监管部门立案调查或编制日前一年受到公开谴责、处罚的情况。
5.11.2 本报告期内，未出现基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库的情况。
5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 217,027.27

2 应收证券清算款 399,646.99

3 应收股利 -

4 应收利息 3,144,283.57

5 应收申购款 2,759.50

6 其他应收款 -

7 其他 -


8 合计 3,763,717.33

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票不存在流通受限的情况。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

创金合信鑫利混合A 创金合信鑫利混合C

报告期期初基金份额总额 200,316,136.46 182,434.56

报告期期间基金总申购份额 145,407,175.91 118,538.00

减：报告期期间基金总赎回份额 111,912.88 108,287.30

报告期期间基金拆分变动份额 - -

（份额减少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额 345,611,399.49 192,685.26

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

本基金无基金管理人运用固有资金投资本基金的情况。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本基金报告期内无基金管理人运用固有资金投资本基金的交易明细。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况

投 持有基金

资 份额比例

者 序 达到或者 期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 份额占比

类 号 超过20%

别 的时间区

间

20200401

机 1 - 202004 50,003,500.00 - 0.00 50,003,500.00 14.46%
构 29

2 20200401 50,003,500.00 - 0.00 50,003,500.00 14.46%
- 202004


29

20200401

3 - 202006 100,008,000.00 - 0.00 100,008,000.00 28.92%
30

20200430

4 - 202006 - 145,347,868.22 0.00 145,347,868.22 42.03%
30

产品特有风险

本基金在报告期内,存在报告期间单一投资者持有基金份额达到或超过20%的情形,可能会存在以下风险:1、大额申购风险
在发生投资者大额申购时,若本基金所投资的标的资产未及时准备,则可能降低基金净值涨幅。2、大额赎回风险(1)若本基金在 短时间内难以变现足够的资产予以应对,可能导致流动性风险;(2)若持有基金份额比例达到或超过基金份额总额20%的单一投资 者大额赎回引发巨额赎回,将可能对基金管理人的管理造成影响;(3)基金管理人被迫大量卖出基金投资标的以赎回现金,可能使 基金资产净值受到不利影响,影响基金的投资运作;(4)因基金净值精度计算问题,可能因赎回费归入基金资产,导致基金净值有 较大波动;(5)大额赎回导致基金资产规模过小,不能满足存续条件,可能导致基金合同终止、清算等风险。本基金管理人将建立 完善的风险管理机制,以有效防止上述风险,最大限度的保护基金份额持有人的合法权益。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息

本报告期内，未出现影响投资者决策的其他重要信息。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1、《创金合信鑫利混合型证券投资基金基金合同》;2、《创金合信鑫利混合型证
券投资基金托管协议》;3、创金合信鑫利混合型证券投资基金2020年第2季度报告原文。
9.2 存放地点

深圳市福田中心区福华一路115号投行大厦15楼
9.3 查阅方式

www.cjhxfund.com

创金合信基金管理有限公司

2020年07月21日
点击查看>>  附件