兴银合盛三年定期开放债券型证券投资基金

2023 年第 4 季度报告

2023 年 12 月 31 日

基金管理人:兴银基金管理有限责任公司

基金托管人:兴业银行股份有限公司

报告送出日期:2024 年 01 月 20 日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗
漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人兴业银行股份有限公司根据基金合同规定，于2024年1月19日复核了本报告中的 财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈 利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读 本基金的招募说明书及其更新。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2023年10月1日起至12月31日止。

§2 基金产品概况

基金简称 兴银合盛定开债

基金主代码 008535

基金运作方式 契约型定期开放式

基金合同生效日 2020 年 03 月 16 日

报告期末基金份额总额 7,986,182,969.90 份

本基金采取严格的买入持有到期投资策略，投资于剩余期
投资目标 限（或回售期限）不超过基金剩余封闭期的固定收益类工
具，力求基金资产的稳健增值。

本基金以封闭期为周期进行投资运作。在封闭期内，本基
金采用买入并持有策略构建投资组合，对所投资固定收益
品种的剩余期限与基金的剩余封闭期进行期限匹配，投资
投资策略 于剩余期限（或回售期限）不超过基金剩余封闭期的固定
收益类工具。为确保本基金估值的公允性，本基金在封闭
期内各类金融工具的到期日不得晚于该封闭期的最后一

日。一般情况下，本基金持有的债券品种和结构在封闭期
内不会发生变化。

业绩比较基准 每个封闭期起始日的中国人民银行公布并执行的金融机构
三年期定期存款利率（税后）+0.5%。

风险收益特征 本基金是债券型基金，中长期预期风险收益水平低于股票
型基金、混合型基金，高于货币市场基金。

基金管理人 兴银基金管理有限责任公司

基金托管人 兴业银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 兴银合盛定开债 A 兴银合盛定开债 C


下属分级基金的交易代码 008535 008536

报告期末下属分级基金的份额总额 7,986,170,659.57 份 12,310.33 份

下属分级基金的风险收益特征 风险收益特征同上。 风险收益特征同上。

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2023 年 10 月 01 日-2023 年 12 月 31 日）

兴银合盛定开债 A 兴银合盛定开债 C

1.本期已实现收益 63,262,983.21 89.53

2.本期利润 63,262,983.21 89.53

3.加权平均基金份额本期利润 0.0079 0.0073

4.期末基金资产净值 8,004,940,874.21 13,263.44

5.期末基金份额净值 1.0024 1.0774

注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
兴银合盛定开债 A 净值表现

净值增长率 净值增长率 业绩比较基准 业绩比较基准

阶段 ① 标准差② 收益率③ 收益率标准差 ①-③ ②-④
④

过去三个月 0.80% 0.01% 0.82% 0.01% - 0.00%
0.02%

过去六个月 1.46% 0.01% 1.64% 0.01% - 0.00%
0.18%

过去一年 2.87% 0.01% 3.25% 0.01% - 0.00%
0.38%

过去三年 7.88% 0.01% 9.75% 0.01% - 0.00%
1.87%

自基金合同 9.49% 0.01% 12.34% 0.01% - 0.00%
生效起至今 2.85%

兴银合盛定开债 C 净值表现

阶段 净值增长率 净值增长率 业绩比较基准 业绩比较基准 ①-③ ②-④
① 标准差② 收益率③ 收益率标准差


④

过去三个月 0.67% 0.01% 0.82% 0.01% - 0.00%
0.15%

过去六个月 1.23% 0.01% 1.64% 0.01% - 0.00%
0.41%

过去一年 2.41% 0.01% 3.25% 0.01% - 0.00%
0.84%

过去三年 6.53% 0.01% 9.75% 0.01% - 0.00%
3.22%

自基金合同 7.74% 0.01% 12.34% 0.01% - 0.00%
生效起至今 4.60%

注：1、本基金成立于 2020 年 3 月 16 日；2、比较基准：金融机构三年期定期存款利率(税后)+0.5%。
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较


注：1、本基金成立于 2020 年 3 月 16 日；2、比较基准：金融机构三年期定期存款利率(税后)+0.5%。
3.3 其他指标
注：无。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基 证券

姓名 职务 金经理期限 从业 说明

任职 离任日 年限

日期 期

博士研究生，具有基金从业资
格。历任方正证券资产管理北
京分公司债券研究员，英大基
本基金的基金经理、公司 2020- 11 金管理有限公司专户投资部债
范泰奇 固定收益部副总经理 03-16 - 年 券投资经理，易鑫安资产管理
有限公司固定收益投资经理，
2016 年 11 月加入兴银基金管
理有限责任公司，现任固定收
益部副总经理、基金经理。

本基金的基金经理、公司 2020- 硕士研究生，具有基金从业资
王深 固定收益部策略分析部副 08-12 - 9 年 格。曾任职于中泰证券厦门厦
总经理（主持工作)。 禾路营业部、象屿股份有限公


司，2015 年 4 月加入兴银基金
管理有限责任公司，历任固定

收益部信用研究员、基金经理

助理，现任固定收益部下设二

级部门策略分析部副总经理

（主持工作）、基金经理。

注：1、任职日期和离任日期一般情况下指公司做出决定之日；若该基金经理自基金合同生效日起即任职，则任职日期为基金合同生效日。
2、证券从业的含义遵从《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》的相关规定。
4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况
注：无。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规的规定，基金合同、招募说明书等基金法律文件的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益，不存在违法违规或损害基金持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

本报告期内，本基金管理人按照法律法规关于公平交易的相关规定，严格执行公司公平交易管理制度，加强了对所管理的不同投资组合同向交易价差的分析，确保公司管理的不同投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动和环节得到公平对待。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

本基金管理人制定了异常交易监控管理的制度，并根据法律法规及监管规定结合实践予以修订完善。本报告期内，未发现可能导致不公平交易和利益输送的异常交易情况。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

10 月起债市情绪有所降温，虽然 10 月需求承压、经济修复基础仍需巩固，但是国庆过后偏紧的
资金面以及 10 月下旬国债增发的预期与落地，对市场形成一定扰动，收益率整体上行，收益率曲线平坦化。11 月收益率整体先抑后扬，基本面方面，由于官方制造业 PMI 意外回落至荣枯线下方且 CPI同比转负；资金面方面，伴随着 10 月跨月的最终完成，11 月初资金面转松；二者对债市均形成了支撑，收益率在震荡中小幅下行。然而，11 月中下旬，同业存单发行价格不断提价，叠加政府债券密集发行，市场担忧银行的中长期资金缺口拉大。届时，深圳二套房贷政策松绑、地产扩围房企白名

单、房地产贷款“三个不低于”等地产托举政策使市场宽信用预期显著增强。尽管 11 月 15 日央行
大幅增量续作 14,500 亿元 MLF，但高企的同业存单利率仍旧制约中短端收益率，11 月中下旬 10 年
期国债收益率快速反弹并回到 10 月底的位置，2 年期国债收益率突破季度内前高，收益率曲线进一步平坦化。12 月债市整体呈修复态势，临近年尾表现地更加积极。一方面政府债券发行逐步进入尾
声，另一方面央行 12 月 15 日再次增量续作 14,500 亿元 MLF，进一步从中期角度对基础货币进行一
定补充。虽然税期和跨年因素对资金面产生扰动，但央行的超额续作、年底结汇、政府债券发行进入尾声等因素共同创造了 12 月下旬偏暖的债券市场环境，长时间高企的同业存单利率也迎来了拐点。临近年尾，收益率在存单利率企稳并下行之后快速下行，此前因同业存单利率持续承压的中短端利率债大幅修复，债市年末走出牛陡行情。

组合为摊余成本法债基，在四季度期根据资金面的变化合理安排融资计划，努力降低融资成本，使得组合季度内实现净值稳步增长。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至报告期末兴银合盛定开债 A 基金份额净值为 1.0024 元，本报告期内，该类基金份额净值增
长率为 0.80%，同期业绩比较基准收益率为 0.82%；截至报告期末兴银合盛定开债 C 基金份额净值为1.0774 元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为 0.67%，同期业绩比较基准收益率为 0.82%。4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

报告期内本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 - -

其中：股票 - -

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 11,084,972,172.71 99.99

其中：债券 11,084,972,172.71 99.99

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返 - -
售金融资产

7 银行存款和结算备付金合计 1,246,400.47 0.01


8 其他资产 - -

9 合计 11,086,218,573.18 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
注：本基金本报告期末未持有股票。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
注：本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
注：本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 摊余成本(元) 占基金资产净值比例
(％)

1 国家债券 - -

2 央行票据 - -

3 金融债券 11,084,972,172.71 138.48

其中：政策性金融债 5,325,502,204.62 66.53

4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） - -

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 11,084,972,172.71 138.48

5.5 报告期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量(张) 摊余成本(元) 占基金资产净值
比例(%)

1 230404 23 农发 04 30,100,000 3,077,018,335.37 38.44

2 160408 16 农发 08 9,600,000 999,909,505.30 12.49

3 2220073 22 上海银行 7,700,000 768,044,826.82 9.59

4 2328004 23 中信银行 6,300,000 640,312,058.09 8.00
绿色金融债

01

5 210203 21 国开 03 6,000,000 623,728,320.71 7.79

5.6 报告期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明

细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注：本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

本基金投资范围不包含股指期货，无相关投资政策。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策

本基金投资范围不包含国债期货，无相关投资政策。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价

本基金投资范围不包含国债期货，无相关投资评价。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到监管部门立案调查或报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形说明

本基金投资的前十名证券的发行主体中，中国银行股份有限公司、中信银行股份有限公司、平安银行股份有限公司、上海银行股份有限公司在编制日前一年内受到监管部门公开谴责、处罚。本基金管理人就上述公司受处罚事件进行了及时分析和研究，认为上述公司存在的违规问题对公司经营成果和现金流量未产生重大的实质影响，对该公司投资价值未产生实质影响。中国银行股份有限公司，作为国有控股大型商业银行之一，行业地位显著，亦是全球及国内系统重要性银行；上述监管处罚对公司经营及偿债能力无实质影响；中信银行股份有限公司，作为全国性股份制商业银行，

具有一定的系统重要性；平安银行股份有限公司，作为全国性股份制商业银行，平安银行客户基础较好；，上海银行股份有限公司，作为国内系统重要性银行之一，资产规模位居城商行前列，整体竞争实力较强；上述监管处罚对公司经营及偿债能力无实质影响，预计公司信用资质保持稳定。本基金对上述主体所发行证券的投资决策程序符合相关法律法规、基金合同及公司投资制度的要求。本基金管理人将继续对该公司进行跟踪研究。
5.11.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明

本基金未进行股票投资，不存在前十名股票超出基金合同规定的备选股票库的情形。
5.11.3 其他资产构成
注：本基金本报告期末未持有其他资产。
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：本基金本报告期末未持有股票。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

兴银合盛定开债 A 兴银合盛定开债 C

报告期期初基金份额总额 7,986,170,619.82 12,310.33

报告期期间基金总申购份额 39.75 -

减：报告期期间基金总赎回份额 - -

报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以 - -
“-”填列）

报告期期末基金份额总额 7,986,170,659.57 12,310.33

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

注：本基金本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
注：本基金本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
注：本基金本报告期内单一投资者持有基金份额比例未出现超过 20%的情况。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息

无。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1. 中国证监会准予兴银合盛三年定期开放债券型证券投资基金注册的文件

2.《兴银合盛三年定期开放债券型证券投资基金基金合同》

3.《兴银合盛三年定期开放债券型证券投资基金基金招募说明书》

4.《兴银合盛三年定期开放债券型证券投资基金托管协议》

5. 基金管理人业务资格批件、营业执照

6. 报告期内在指定信息披露媒体上公开披露的各项公告

7. 中国证监会规定的其他备查文件
9.2 存放地点

基金管理人处、基金托管人处。
9.3 查阅方式

投资者可登录基金管理人网站查阅，或在营业时间内至基金管理人或基金托管人的办公场所免费查阅。投资者对本报告书如有疑问，可拨打客服电话（40000-96326）咨询本基金管理人。

兴银基金管理有限责任公司


二〇二四年一月二十日
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