鹏扬景瑞三年持有期混合型证券投资基金
2024 年第 2 季度报告

2024 年 6 月 30 日

基金管理人：鹏扬基金管理有限公司

基金托管人：中国邮政储蓄银行股份有限公司

报告送出日期：2024 年 7 月 18 日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国邮政储蓄银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2024 年 7 月 16 日复核了
本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2024 年 4 月 1 日起至 2024 年 6 月 30 日止。

§2 基金产品概况

2.1 基金基本情况

基金简称 鹏扬景瑞三年持有混合

基金主代码 008416

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2023 年 7 月 4 日

报告期末基金份额总额 187,764,082.43 份

投资目标 本基金在控制风险的前提下，通过积极主动的资产配置，力
争实现基金资产的长期稳健增值。

本基金的投资策略包括类属资产配置策略、股票投资策略(包
括行业精选策略、个股精选策略、事件投资策略、新股申购
策略、港股通标的股票投资策略、存托凭证投资策略)、债券
投资策略(包括买入持有策略、久期调整策略、收益率曲线配
投资策略 置策略、板块轮换策略、骑乘策略、个券选择策略、可转债/
可交换债投资策略、信用债/资产支持证券投资策略、融资杠
杆策略)、衍生品投资策略(包括股指期货投资策略、国债期
货投资策略、股票期权投资策略、信用衍生品投资策略)以及
融资业务策略等。

业绩比较基准 中债综合财富(总值)指数收益率*85%+沪深 300 指数收益率
*10%+恒生指数收益率*5%

本基金属于混合型基金，风险与收益高于债券型基金与货币
风险收益特征 市场基金，低于股票型基金。本基金可能投资于港股通标的
股票，需承担汇率风险及境外市场的风险。


基金管理人 鹏扬基金管理有限公司

基金托管人 中国邮政储蓄银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 鹏扬景瑞三年持有混合 A 鹏扬景瑞三年持有混合 C

下属分级基金的交易代码 008416 008417

报告期末下属分级基金的份额总额 186,009,217.59 份 1,754,864.84 份

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位:人民币元

主要财务指标 报告期（2024 年 4 月 1 日—2024 年 6 月 30 日）

鹏扬景瑞三年持有混合 A 鹏扬景瑞三年持有混合 C

1.本期已实现收益 4,919,441.85 44,153.41

2.本期利润 4,559,330.74 41,036.75

3.加权平均基金份额本期利润 0.0245 0.0233

4.期末基金资产净值 232,172,426.00 2,158,082.23

5.期末基金份额净值 1.2482 1.2298

注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。（2）本报告所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

鹏扬景瑞三年持有混合 A

阶段 净值增长率① 净值增长率 业绩比较基准 业绩比较基准收 ①-③ ②-④
标准差② 收益率③ 益率标准差④

过去三个月 2.00% 0.19% 1.65% 0.11% 0.35% 0.08%

过去六个月 2.70% 0.24% 3.58% 0.14% -0.88% 0.10%

自基金合同 1.02% 0.22% 3.52% 0.14% -2.50% 0.08%
生效起至今

鹏扬景瑞三年持有混合 C

阶段 净值增长率① 净值增长率 业绩比较基准 业绩比较基准收 ①-③ ②-④
标准差② 收益率③ 益率标准差④

过去三个月 1.91% 0.19% 1.65% 0.11% 0.26% 0.08%

过去六个月 2.53% 0.24% 3.58% 0.14% -1.05% 0.10%

自基金合同 0.67% 0.22% 3.52% 0.14% -2.85% 0.08%
生效起至今

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较


注：（1）本基金合同于 2023 年 7 月 4 日生效，截至报告期末基金合同生效未满一年。

（2）按基金合同规定，本基金的建仓期为自基金合同生效之日起 6 个月。建仓期结束时，本基金的投资组合比例符合本基金合同的有关规定。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理期限 证券

姓名 职务 任职日期 离任日期 从业 说明

年限

北京大学西方经济学硕
士。曾任中债资信评估有
本 基金 基 限公司信用分析师，北京
李沁 金经理,混 2023 年 7 月 4 日 - 10 鹏扬投资管理有限公司信
合 投资 部 用分析师。现任鹏扬基金
副总经理 管理有限公司混合投资部
副总经理。2019 年 8 月 29
日至 2024 年 1 月 17 日任


鹏扬淳盈 6 个月定期开放
债券型证券投资基金基金
经理；2019 年 9 月 12 日至
2022 年 1 月 5 日任鹏扬双
利债券型证券投资基金基
金经理；2020 年 1 月 20
日至今任鹏扬聚利六个月
持有期债券型证券投资基
金基金经理；2020 年 2 月
19日至2023年7月3日任
鹏扬景瑞三年定期开放混
合型证券投资基金基金经
理；2020 年 4 月 21 日至
2024年1月17日任鹏扬景
恒六个月持有期混合型证
券投资基金基金经理；
2020 年 6 月 24 日至 2024
年 4 月 9 日任鹏扬景惠六
个月持有期混合型证券投
资基金基金经理；2020 年
11 月 4 日至今任鹏扬景合
六个月持有期混合型证券
投资基金基金经理；2021
年 3 月 23 日至今任鹏扬景
安一年持有期混合型证券
投资基金基金经理；2023
年 5 月 24 日至今任鹏扬景
泽一年持有期混合型证券
投资基金基金经理；2023
年 7 月 4 日至今任鹏扬景
瑞三年持有期混合型证券
投资基金基金经理；2023
年 9 月 26 日至今任鹏扬景
添一年持有期混合型证券
投资基金基金经理；2024
年 1 月 17 日至今任鹏扬景
浦一年持有期混合型证券
投资基金基金经理；2024
年 1 月 17 日至今任鹏扬景
润一年持有期混合型证券
投资基金基金经理；2024
年 1 月 17 日至今任鹏扬添
利增强债券型证券投资基
金基金经理。


清华大学化学工程系硕
士。曾任华夏基金管理有
限公司研究员，北京长识
资本管理有限公司研究总
监、投资经理。现任鹏扬
基金管理有限公司权益投
资部基金经理。2023 年 7
月11日至今任鹏扬景科混
合型证券投资基金基金经
理；2023 年 7 月 14 日至今
任鹏扬景瑞三年持有期混
合型证券投资基金基金经
理；2023 年 8 月 28 日至今
李人望 本 基金 基 2023 年 7 月 14 日 - 13 任鹏扬景浦一年持有期混
金经理

合型证券投资基金基金经
理；2023 年 8 月 28 日至今
任鹏扬景润一年持有期混
合型证券投资基金基金经
理；2023 年 12 月 4 日至今
任鹏扬丰融价值先锋一年
持有期混合型证券投资基
金基金经理；2023 年 12
月27日至今任鹏扬红利优
选混合型证券投资基金基
金经理；2023 年 12 月 27
日至今任鹏扬景兴混合型
证券投资基金基金经理。

注：（1）此处的“任职日期”和“离任日期”分别为公告确定的聘任日期和解聘日期。
（2）证券从业的含义遵从《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

为保护投资者利益，避免出现不正当关联交易、利益输送等违法违规行为，本基金管理人一贯
公平对待旗下管理的所有基金和组合。公司根据《证券投资基金法》、《证券期货经营机构私募资产管理业务管理办法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法律法规和公司内部规章，拟定了《鹏扬基金管理有限公司公平交易制度》、《鹏扬基金管理有限公司异常交易监控与报告制度》，对公平对待公司管理的各类资产做了明确具体的规定并重视交易执行环节的公平交易措施。本报告期内，本公司公平交易制度总体执行情况良好。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

报告期内未发现本基金存在异常交易行为。

报告期内，本基金管理人旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，未出现涉及本基金的同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

2024 年 2 季度，全球经济动能总体延续较强的韧性，部分发达国家央行逐渐步入降息周期，市
场对宏观风险的定价总体延续低位。其中，美国经济“软着陆”仍是主流叙事，经济动能来回摇摆，受金融条件松紧的影响很大，目前未出现趋势变化。美国通胀回落速度偏慢，但是供给端的进一步正常化降低了市场以及美联储对于二次通胀的担忧。

2024 年 2 季度，国内经济动能有所放缓。政策方面，总量政策强调“固本培元”，房地产政策
从“三大工程”转为“放开限购+贷款收储”，货币财政政策的强度不及预期。内需方面，制造业投资在产业政策以及出口带动下保持较高增速，消费和基建投资的动能走弱，房地产销售与投资依然较弱。外需方面，受益于美国经济韧性、新兴市场经济好以及价格优势，出口保持较高水平。通货膨胀方面，上游资源品价格仍维持强势，中游制造和下游消费品价格延续低迷，核心原因是上游产能受限、中下游资本开支较大以及内需偏弱。流动性方面，受到汇率贬值压力的影响，降息预期落空，但资金利率基本保持平稳。信用扩张方面，央行在高质量信贷的目标下挤掉信贷水分，信贷和存款增速下滑；结构上，私人部门融资偏弱，政府部门融资回升。

2024 年 2 季度，中债综合全价指数上涨 1.06%。受“手工补息”的叫停、资金面整体宽松以及
宏观基本面依然偏弱的影响，债券收益率曲线整体下移。信用债方面，信用利差普遍收窄，AA-评级债券的信用利差压缩最为突出。转债方面，市场先涨后跌。4 月至 5 月市场上涨的驱动来自股债同步走强以及转债估值修复。6 月份转债估值一度降至过去 5 年的低位水平，弱资质转债出现急跌，市场下跌的核心原因是对信用风险的担忧大范围扩散。至报告期末，转债估值水平中性略偏低。

债券操作方面，本基金本报告期内由进攻转为中性，并结合市场情况灵活操作，久期中枢较上季度有所下降。具体而言，在 4 月资金面宽松的背景下，本基金主要参与了利率债从短端、中端到长端的交易，信用债主要以持有为主；5 月降低了长端利率债的风险暴露，并增持了相对性价比较
好的信用债券；6 月增持了期限较短的信用债，减持了期限较长且信用利差保护不足的信用债，替换成了流动性较好的利率债。

2024 年 2 季度，恒生指数表现较好，尽管冲高回落，但最终实现了 7.12%的涨幅。沪深 300 指
数整体冲高回落，下跌了 2.14%，其中高分红板块如银行、煤炭、运营商表现较为亮眼，其他板块乏善可陈。

股票操作方面，本基金本报告期内减仓了部分上涨较多、预期收益率不高的出口链公司、造纸公司、物流公司，置换为我们一直在跟踪的更有性价比的公司，如麻醉药公司、快递公司、安防龙头、家电龙头、低成本航空公司等，调整的仓位占比不高。目前持仓包括高分红、预期低速增长的电信运营商、石油公司及电力企业，这些公司在过去一个季度表现较好，且未来预期回报仍然不错；在宏观经济逆风期依然保持稳健增长的互联网龙头、家电龙头以及白酒、乳业、调味品等食品饮料公司，这些公司虽然受到宏观逆风周期影响，但是本身估值已经反映了悲观预期，如果后续股价继续下跌，组合可能会提高这部分的配置比例；估值合适、具有不错资本回报的制造业隐形冠军；业绩增长仍然不错、但估值因为地产的影响而被压缩的物业公司；优秀且有一定壁垒的出口链公司。4.5 报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末鹏扬景瑞三年持有混合 A 的基金份额净值为 1.2482 元，本报告期基金份额净值
增长率为 2.00%；截至本报告期末鹏扬景瑞三年持有混合 C 的基金份额净值为 1.2298 元，本报告期
基金份额净值增长率为 1.91%；同期业绩比较基准收益率为 1.65%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本基金本报告期内未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 48,798,984.67 17.44

其中：股票 48,798,984.67 17.44

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 227,592,582.05 81.33

其中：债券 227,592,582.05 81.33

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -


5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售 - -
金融资产

7 银行存款和结算备付金合计 3,145,979.26 1.12

8 其他资产 288,131.75 0.10

9 合计 279,825,677.73 100.00

注：本基金报告期末通过港股通交易机制投资的港股公允价值为 22,656,623.87 元，占期末基金资产净值的比例为 9.67%。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 - -

C 制造业 24,386,102.80 10.41

D 电力、热力、燃气及水生产和 809,120.00 0.35
供应业

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 434,535.00 0.19

G 交通运输、仓储和邮政业 512,603.00 0.22

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服 - -
务业

J 金融业 - -

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 26,142,360.80 11.16

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

行业类别 公允价值（人民币） 占基金资产净值比例（%）

A 基础材料 - -

B 消费者非必需品 620,804.93 0.26


C 消费者常用品 - -

D 能源 4,150,138.50 1.77

E 金融 844,904.38 0.36

F 医疗保健 - -

G 工业 2,861,543.86 1.22

H 信息技术 - -

I 电信服务 6,575,056.24 2.81

J 公用事业 3,789,173.56 1.62

K 房地产 3,815,002.40 1.63

合计 22,656,623.87 9.67

注：以上行业分类采用全球行业分类标准(GICS)。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净
值比例（%）

1 00883 中国海洋石油 203,000 4,150,138.50 1.77

2 00941 中国移动 51,000 3,584,094.36 1.53

3 600989 宝丰能源 182,900 3,169,657.00 1.35

4 600519 贵州茅台 2,100 3,081,519.00 1.32

5 00700 腾讯控股 8,800 2,990,961.88 1.28

6 00836 华润电力 126,000 2,754,194.44 1.18

7 603855 华荣股份 115,000 2,542,650.00 1.09

8 000333 美的集团 36,000 2,322,000.00 0.99

9 01209 华润万象生活 92,000 2,170,535.58 0.93

10 600887 伊利股份 73,800 1,906,992.00 0.81

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 国家债券 20,049,195.19 8.56

2 央行票据 - -

3 金融债券 23,874,538.89 10.19

其中：政策性金融债 23,874,538.89 10.19

4 企业债券 49,481,526.57 21.12

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 118,536,350.17 50.59

7 可转债（可交换债） - -

8 同业存单 - -

9 地方政府债 15,650,971.23 6.68

10 其他 - -

11 合计 227,592,582.05 97.12

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净
值比例（%）

1 240205 24 国开 05 200,000 20,787,502.73 8.87

2 102382786 23 桂交投 MTN004 100,000 10,598,803.28 4.52

3 231456 23 重庆 59 100,000 10,487,197.26 4.48

4 240344 23 苏新 01 100,000 10,396,167.12 4.44

5 102101987 21 渝惠通 MTN003 100,000 10,352,561.75 4.42

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

本基金本报告期内未参与股指期货投资。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

本基金本报告期内未参与国债期货投资。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形

本基金投资的前十名证券的发行主体中，苏州新区高新技术产业股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到上海证券交易所的处罚。本基金对上述主体发行的相关证券的投资决策程序符合相关法律法规及基金合同的要求。除上述主体外，本基金投资的其他前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明

本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 34,391.00


2 应收证券清算款 -

3 应收股利 253,491.00

4 应收利息 -

5 应收申购款 249.75

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 288,131.75

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，各比例的分项之和与合计可能有尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

项目 鹏扬景瑞三年持有混合 A 鹏扬景瑞三年持有混合 C

报告期期初基金份额总额 186,355,089.13 1,784,207.22

报告期期间基金总申购份额 6,578.81 32,183.26

减：报告期期间基金总赎回份额 352,450.35 61,525.64

报告期期间基金拆分变动份额 - -
（份额减少以"-"填列）

报告期期末基金份额总额 186,009,217.59 1,754,864.84

注：总申购份额含红利再投、转换入份额等；总赎回份额含转换出份额等。

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

本报告期内基金管理人未持有本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内基金管理人未有运用固有资金投资本基金的情况。


§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

本基金本报告期内无单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况。

8.2 影响投资者决策的其他重要信息

无。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1.中国证监会核准鹏扬景瑞三年持有期混合型证券投资基金募集的文件；

2.《鹏扬景瑞三年持有期混合型证券投资基金基金合同》；

3.《鹏扬景瑞三年持有期混合型证券投资基金托管协议》；

4.基金管理人业务资格批件和营业执照；

5.基金托管人业务资格批件和营业执照；

6.报告期内基金管理人在指定报刊上披露的各项公告。
9.2 存放地点

备查文件存放于基金管理人和/或基金托管人的住所。
9.3 查阅方式

投资者可到基金管理人和/或基金托管人的住所免费查阅备查文件。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。

鹏扬基金管理有限公司
2024 年 7 月 18 日
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