招商盛鑫优选 3 个月持有期混合型基金中基金（FOF）2024 年第 2 季度报告
2024 年 06 月 30 日

基金管理人：招商基金管理有限公司

基金托管人：中国银行股份有限公司

送出日期：2024 年 7 月 18 日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董 事保证本 报告所载资料不存在 虚假记载、误导性陈 述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2024 年7月17日复核了本
报告中的财务指标、净值 表现和投资 组合报告等内容，保证 复核内容不存在虚假 记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信 用、勤勉 尽责的原则管理和运 用基金资产，但不保 证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表 其未来表 现。投资有风险，投 资者在作出投资决策 前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2024 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 招商盛鑫优选 3 个月持有期混合（FOF）

基金主代码 008158

交易代码 008158

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2020 年 5 月 14 日

报告期末基金份额总额 58,452,559.93 份

本基金在控制风险的基础上，通过资产配置策略和公募基金
投资目标 精选策略，进行积极主动的投资管理，力争为持有人提供长
期稳定的投资回报。

1、资产配置策略

本基金将从经济运行周期和政策取向的变动，判断市场利率
水平、通货膨胀率、货币供应量、盈利变化等因素对证券市
场的影响，分析类别资产的预期风险收益特征，动态调整基
金资产在各大类资产类别间的比例。本基金将参照定期编制
的投资组合风险评估报告及相关数量分析模型，适度调整资
投资策略 产配置比例，以使基金在保持总体风险水平相对稳定的基础
上，优化投资组合。

2、基金投资策略

本基金主要投资于管理规范的基金管理公司所管理的业绩优
良、采取稳健投资策略的基金，以充分分享证券市场成长带
来的收益。

3、股票投资策略


本基金通过定量和定性相结合的方法进行个股自下而上的选
择。

在定性方面，主要考察公司的业务是否符合经济发展规律、
产业政策方向；其次分析公司的核心技术或创新商业模式是
否具有足够的市场空间，公司的盈利模式、产品的市场竞争
力及其发展的稳定性；此外还将评估公司的股权结构、治理
结构是否合理等。

在定量方面，主要考察上市公司的成长性、盈利能力及其估
值水平，选取具备良好业绩成长性并且估值合理的上市公司。
4、债券投资策略

本基金主要采用的债券投资策略包括：久期策略、期限结构
策略和个券选择策略等。

5、可转换债券和可交换债券投资策略

可转换债券和可交换债券的价值主要取决于其股权价值、债
券价值和内嵌期权价值，本基金管理人将对可转换债券和可
交换债券的价值进行评估，选择具有较高投资价值的可转换
债券、可交换债券进行投资。此外，本基金还将根据新发可
转债和可交换债券的预计中签率、模型定价结果，积极参与
可转债和可交换债券新券的申购。

6、资产支持证券投资策略

在控制风险的前提下，本基金对资产支持证券从五个方面综
合定价，选择低估的品种进行投资。五个方面包括信用因素、
流动性因素、利率因素、税收因素和提前还款因素。而当前
的信用因素是需要重点考虑的因素。

7、其他

未来，随着市场的发展和基金管理运作的需要，基金管理人
可以在不改变投资目标的前提下，遵循法律法规对基金投资
的规定，相应调整或更新投资策略，并在招募说明书中更新。

业绩比较基准 沪深 300 指数收益率×60%＋中债综合财富指数收益率×

40%

本基金为混合型基金中基金，在通常情况下其预期收益及预
期风险水平高于债券型基金、货币市场基金、债券型基金中
基金和货币型基金中基金，低于股票型基金和股票型基金中
基金。

本基金资产投资于港股通标的股票，会面临港股通机制下因
投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的
风险收益特征 特有风险，包括港股市场股价波动较大的风险（港股市场实
行 T+0 回转交易，且对个股不设涨跌幅限制，港股股价可能
表现出比 A 股更为剧烈的股价波动）、汇率风险（汇率波动
可能对基金的投资收益造成损失）、港股通机制下交易日不连
贯可能带来的风险（在内地开市香港休市的情形下，港股通
不能正常交易，港股不能及时卖出，可能带来一定的流动性
风险）等。

基金管理人 招商基金管理有限公司


基金托管人 中国银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 招商盛鑫优选 3 个月持有期 招商盛鑫优选 3 个月持有期

混合（FOF）A 混合（FOF）C

下属分级基金的交易代码 008158 008159

报告期末下属分级基金的份 40,905,431.79 份 17,547,128.14 份

额总额

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

报告期（2024 年 4 月 1 日－2024 年 6 月 30 日）

主要财务指标 招商盛鑫优选 3 个月持有期 招商盛鑫优选 3 个月持有期

混合（FOF）A 混合（FOF）C

1.本期已实现收益 -1,082,366.41 -468,549.58

2.本期利润 -199,682.61 -99,910.19

3.加权平均基金份额本期利 -0.0048 -0.0057

润

4.期末基金资产净值 31,563,285.37 13,318,542.10

5.期末基金份额净值 0.7716 0.7590

注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益

水平要低于所列数字；

2、本期已实现收益指基 金本期利息 收入、投资收益、其 他收入(不 含公允价 值变动收

益)扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值

变动收益。

3.2 基金净值表现

3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

招商盛鑫优选 3 个月持有期混合（FOF）A

份额净值增 份额净值增 业绩比较基 业绩比较基

阶段 长率① 长率标准差 准收益率③ 准收益率标 ①-③ ②-④
② 准差④

过去三个月 -0.67% 0.70% -0.56% 0.44% -0.11% 0.26%

过去六个月 -2.80% 0.98% 2.15% 0.53% -4.95% 0.45%

过去一年 -13.98% 0.86% -3.66% 0.52% -10.32% 0.34%

过去三年 -33.08% 0.90% -16.41% 0.62% -16.67% 0.28%

自基金合同

生效起至今 -22.84% 0.88% -0.18% 0.67% -22.66% 0.21%

招商盛鑫优选 3 个月持有期混合（FOF）C


份额净值增 份额净值增 业绩比较基 业绩比较基

阶段 长率① 长率标准差 准收益率③ 准收益率标 ①-③ ②-④
② 准差④

过去三个月 -0.77% 0.70% -0.56% 0.44% -0.21% 0.26%

过去六个月 -2.98% 0.98% 2.15% 0.53% -5.13% 0.45%

过去一年 -14.32% 0.86% -3.66% 0.52% -10.66% 0.34%

过去三年 -33.88% 0.90% -16.41% 0.62% -17.47% 0.28%

自基金合同

生效起至今 -24.10% 0.88% -0.18% 0.67% -23.92% 0.21%

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收

益率变动的比较


§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理 证券

姓名 职务 期限 从业 说明

任职日期 离任日期 年限

男，博士。2004 年 8 月至 2022 年 3 月在
中国人保资产管理 有限公司工作， 曾任
组合管理部研究员 、投资经理、高 级投
资经理、资深高级 投资经理、基金 投资
部资深高级投资经 理、基金投资部 助理
本基金 2023 年 3 总经理（主持工作）、基金投资部副总经
于立勇 基金经 月 1 日 - 19 理（主持工作）、组合管理部副总经理（主
理 持工作）、权益研究投资部总经理兼基金
投资部总经理、权益投资部总经理等职。
2022 年 3 月加入招 商基金管理有 限公
司，现任首席配置 官、投资管理四 部总
监，兼招商盛鑫优选 3 个月持有期混合
型基金中基金（FOF）基金经理。

注：1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日，后任基金经理的任职日期以及历任基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告（生效）日期；

2、证券从业年限计算标准遵从中国证监会《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》中关于证券从业人员范围的相关规定。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

基金管理人声明：在本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则的规定以及本基金的基金合同等基金法律文件的约定，本着诚实信 用、勤勉尽责的原则 管理和运用基金资产，在严格控制 风险的前提 下，为基金持有人谋求 最大利益。本报告期 内，基金运作整体合法合规，无损 害基金持有 人利益的行为。基金的 投资范围以及投资运 作符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

基金管理人已建立较完善 的研究方 法和投资决策流程， 确保各投资组合享有 公平的投资决策机会。基金管理人建 立了所有组 合适用的投资对象备 选库，制定明确的备选 库建立、维护程序。基金管理人拥 有健全的投 资授权制度，明确投资 决策委员会、投资组 合经理等各投资决策主体的职责和 权限划分， 投资组合经理在授权范 围内可以自主决策， 超过投资权限的操作需要经过严格 的审批程序 。基金管理人的相关研 究成果向内部所有投 资组合开放，在投资研究层面不存在各投资组合间不公平的问题。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

基金管理人严格控制不同 投资组合 之间的同日反向交易 ，严格禁止可能导致 不公平交易和利益输送的同日反向 交易。确因 投资组合的投资策略或 流动性等需要而发生 的同日反向交易，基金管理人要求 相关投资组 合经理提供决策依据， 并留存记录备查，完 全按照有关指数的构成比例进行投资的组合等除外。

本报告期内，本基金各项 交易均严 格按照相关法律法规 、基金合同的有关要 求执行，公司所有投资组合参与的 交易所公开 竞价同日反向交易成交 较少的单边交易量超 过该证券当日成交量的 5%的交易共有 6 次，为旗下指数及量化组合因投资策略需要而发生反向交易。报告期内未发现有可能导致不公平交易和利益输送的重大异常交易行为。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

2024 年二季度国内股票市场呈现冲高回落走势，沪深300 指数、上证 50 指数和创业板
指数季度涨跌幅分别为-2. 14%、-0.83%和-7.41%。从 结构上看 ，具有防御属性的银 行、公用事业和受益于 AI 技术发展的电子、通信等行业表现较好，内需相关的食品饮料、商贸零售等行业跌幅较大。

二季度，地产下行、内需不振仍然是压制市场主要因素。5 月 17 日出台的新一轮支持
房地产的金融举措意在降 低居民购房 门槛，支持盘活存量住 房，总体仍坚持市场 化原则。
这些政策长期看有利于房 地产市场逐 步企稳，迈出了重要一 步，但短期还难以扭 转地产下行趋势。

报告期内，面对低位振荡 的市场环 境，组合管理秉持长 期视角，低配固收类 资产，超配权益类，权益持仓以稳 健风格基金 为基础，根据市场与宏 观环境匹配度不断优 化结构，主要操作有：1、在市场回 升后提升绝对收益、 偏防御风格 的基金占比；2、减持 持有小盘股较多的基金；3、成长风 格中增加在电子行业有投资优势 的基金品种；4、港股 基金进一步偏向低估值红利风格；5、减持定价趋于合理的部分 REITs 品种。

本基金的管理，以选人、 选品种为 基础，以业绩持续性 好、规模适中的基金 品种为底仓，通过策略研究力争把 握产业发展 和市场风格变化的中长 期趋势；同时关注不 同市场、不同资产的投资机会。我 们希望通过 多策略手段，力争为投 资者创造长期可持续 的超额收益，做客户可信赖的管理人。
4.5 报告期内基金的业绩表现

报告期内，本基金 A 类份额净值增长率为-0.67%，同期业绩基准增长率为-0.56%，C 类
份额净值增长率为-0.77%，同期业绩基准增长率为-0.56%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本基金存在连续六十个工 作日基金 资产净值低于五千万 元的情形，相关解决 方案已经上报证监会。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 - -

其中：股票 - -

2 基金投资 41,031,764.43 91.20

3 固定收益投资 1,015,615.07 2.26

其中：债券 1,015,615.07 2.26

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售

金融资产 - -

7 银行存款和结算备付金合计 2,941,322.43 6.54


8 其他资产 3,756.63 0.01

9 合计 44,992,458.56 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

本基金本报告期末未持有股票。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

金额单位：人民币元

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）

1 国家债券 1,015,615.07 2.26

2 央行票据 - -

3 金融债券 - -

其中：政策性金融债 - -

4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） - -

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 1,015,615.07 2.26

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
金额单位：人民币元

占基金资
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 产净值比
例（％）

1 019709 23 国债 16 10,000 1,015,615.07 2.26

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券 投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

根据本基金合同规定，本基金不参与股指期货交易。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

根据本基金合同规定，本基金不参与股指期货交易。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策

根据本基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

根据本基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。
5.10.3 本期国债期货投资评价

根据本基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1

报告期基金投资的前十名 证券的发 行主体未有被监管部 门立案调查，不存在 报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2

本基金投资的前十名股票 没有超出 基金合同规定的备选 股票库，本基金管理 人从制度和流程上要求股票必须先入库再买入。
5.11.3 其他资产构成

金额单位：人民币元

序号 名称 金额（元）


1 存出保证金 1,709.22

2 应收清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 -

5 应收申购款 19.99

6 其他应收款 2,027.42

7 其他 -

8 合计 3,756.63

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末投资前十名股票中不存在流通受限情况。

§6 基金中基金

6.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细

是否属于
占基金资 基金管理
序号 基金代码 基金名称 运作方式 持有份额（份） 公允价值（元） 产净值比 人及管理
例（%） 人关联方
所管理的
基金

安信优势 契约型开

1 002036 增长混合 放式 1,167,451.74 2,555,201.62 5.69 否

C

大成高新 契约型开

2 011066 技术产业 放式 592,707.86 2,402,126.42 5.35 否

股票 C

华商新趋 契约型开

3 166301 势优选混 放式 259,053.50 2,363,086.03 5.27 否

合

华安优嘉 契约型开

4 016021 精选混合 放式 2,094,883.71 2,262,474.41 5.04 否

A

国富深化 契约型开

5 017426 价值混合 放式 1,322,287.97 2,213,510.06 4.93 否

C

景顺长城 契约型开 否

6 015731 核心竞争 放式 676,211.83 2,093,551.83 4.66


力混合 C

类

华夏沪港 交易型开

7 513660 通恒生 放式 932,300.00 2,025,887.90 4.51 否
ETF (ETF)

景顺长城

策略精选 契约型开 否
8 000242 灵活配置 放式 714,915.74 1,988,180.67 4.43

混合 A

易方达恒 交易型开

生国企 放式 否
9 510900 (QDII-ET 2,400,000.00 1,960,800.00 4.37

F) (ETF)

嘉实优势 契约型开

10 003292 成长混合 放式 1,630,966.69 1,616,287.99 3.60 否
A

6.1.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名公开募集基础
设施证券投资基金投资明细

本基金本报告期末未持有公开募集基础设施证券投资基金。

6.1.2 报告期末基金持有的全部公开募集基础设施证券投资基金情况

本基金本报告期末未持有公开募集基础设施证券投资基金。

6.2 当期交易及持有基金产生的费用

本期费用 其中：交易及持有基金管理人
项目 2024-04-01 至 2024-06-30 以及管理人关联方所管理基
金产生的费用

当期交易基金产生的申购费

（元） - -

当期交易基金产生的赎回费

（元） 521.55 -

当期持有基金产生的应支付

销售服务费（元） 19,053.13 4,333.55

当期持有基金产生的应支付

管理费（元） 112,022.83 12,282.09

当期持有基金产生的应支付

托管费（元） 19,673.31 2,159.18

当期交易基金产生的转换费

（元） 8,665.41 -

当期交易基金产生的交易费

（元） 231.79 59.26

注：当期持有基金产生的 应支付销售 服务费、应支付管理费 、应支付托管费按照 被投资基金基金合同约定已作为费 用计入被投 资基金的基金份额净值 ，上表列示金额为按 照本基金对被投资基金的实际持仓情况根据被投资基金基金合同约定的相应费率计算得出。

根据相关法律法规及本基 金合同的 约定，基金管理人不 得对基金中基金财产 中持有的自身管理的基金部分收取 基金中基金 的管理费，基金托管人 不得对基金中基金财 产中持有的自身托管的基金部分收 取基金中基 金的托管费。基金管理 人运用本基金财产申 购自身管理的其他基金的（ETF 除外），应当通过直销渠道申购且不收取申购费、赎回费（按照相关法规、基金招募说明书约定应当收取，并计入基金资产的赎回费用除外）、销售服务费等销售费用，其中申购费、赎 回费在实际 申购、赎回时按上述规 定执行，销售服务费 由本基金管理人从被投资基金收取后返还至本基金基金资产。
6.3 本报告期持有的基金发生的重大影响事件

本基金本报告期持有的基金无需要披露的重大影响事件。

§7 开放式基金份额变动

单位：份

项目 招商盛鑫优选 3 个月持有期 招商盛鑫优选 3 个月持有期
混合（FOF）A 混合（FOF）C

报告期期初基金份额总额 43,161,383.45 17,711,939.94

报告期期间基金总申购份额 6,438.93 6,557.23

减：报告期期间基金总赎回

份额 2,262,390.59 171,369.03

报告期期间基金拆分变动份

额（份额减少以"-"填列） - -

报告期期末基金份额总额 40,905,431.79 17,547,128.14

§8 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

8.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

单位：份

项目 份额

报告期期初管理人持有的本基金份额 16,254,876.46

报告期期间买入/申购总份额 -

报告期期间卖出/赎回总份额 -

报告期期末管理人持有的本基金份额 16,254,876.46

报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例（%） 27.81


8.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内基金管理人无运用固有资金投资本基金的交易明细。

§9 影响投资者决策的其他重要信息

9.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况

持有基金

投资者 份额比例

类别 序 达到或者 期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 份额占比
号 超过 20%

的时间区

间

机构 1 20240401- 16,254,876.46 - - 16,254,876.46 27.81%
20240630

个人 1 20240401- 22,101,603.62 - - 22,101,603.62 37.81%
20240630

产品特有风险
本基金存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况，可能会出现集中赎回甚至巨额赎回从而引发基金净值剧烈波动，甚至引发基金的流动性风险 ，基金管理人可能无法及时变现基金资产以应对基金份额持有人的赎回申请，基金份额持有人可能无法及时赎回持有的全部基金份额。

注：1、报告期末持有份额占比按照四舍五入方法保留至小数点后第 2 位；

2、申购份额包含申购、定期定额投资、转换转入、红利再投资或者买入等业务增加的

份额，赎回份额包含赎回、转换转出或者卖出等业务减少的份额。

§10 备查文件目录

10.1 备查文件目录

1、中国证券监督管理委员会批准设立招商基金管理有限公司的文件；

2、中国证券监督管理委员会批准招商盛鑫优选 3 个月持有期混合型基金中基金（FOF）

设立的文件；

3、《招商盛鑫优选 3 个月持有期混合型基金中基金（FOF）基金合同》；

4、《招商盛鑫优选 3 个月持有期混合型基金中基金（FOF）托管协议》；

5、《招商盛鑫优选 3 个月持有期混合型基金中基金（FOF）招募说明书》；

6、基金管理人业务资格批件、营业执照。

10.2 存放地点

招商基金管理有限公司

地址：深圳市福田区深南大道 7088 号

10.3 查阅方式

上述文件可在招商基金管 理有限公 司互联网站上查阅， 或者在营业时间内到 招商基金管理有限公司查阅。

投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人招商基金管理有限公司。

客户服务中心电话：400-887-9555

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招商基金管理有限公司
2024 年 7 月 18 日
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