湘财长源股票型证券投资基金

2020 年第 4 季度报告

2020 年 12 月 31 日

基金管理人:湘财基金管理有限公司

基金托管人:海通证券股份有限公司

报告送出日期:2021 年 01 月 22 日


目录


§1 重要提示 ......3
§2 基金产品概况......3
§3 主要财务指标和基金净值表现......4

3.1 主要财务指标......4

3.2 基金净值表现......4
§4 管理人报告......6

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 ......6

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明......6

4.3 公平交易专项说明......7

4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析......7

4.5 报告期内基金的业绩表现......8

4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明......8
§5 投资组合报告......8

5.1 报告期末基金资产组合情况......8

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合......8

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细......9

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 ......10

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细......10

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细......10

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 ......11

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细......11

5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 ......11

5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明......11

5.11 投资组合报告附注......11
§6 开放式基金份额变动 ......12
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况......12

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况......12

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 ......12
§8 影响投资者决策的其他重要信息 ......12

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 ......12

8.2 影响投资者决策的其他重要信息......12
§9 备查文件目录......12

9.1 备查文件目录......12

9.2 存放地点......13

9.3 查阅方式......13

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人海通证券股份有限公司根据本基金合同规定，于2021年1月15日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2020年10月1日起至12月31日止。

§2 基金产品概况

基金简称 湘财长源股票型

基金主代码 008128

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2019年12月18日

报告期末基金份额总额 186,438,151.78份

本基金采用定量研究与定性研究相结合的方法，优
投资目标 选具有长期投资价值的上市公司，通过严格的风险
控制，力争实现基金资产的长期稳定增值。

本基金以经济周期研究为核心，通过定性与定量的
手段综合研究经济政策、经济增长与通货膨胀、金
融周期和流动性、市场估值和风险评估，动态把握
投资策略 不同资产类别在不同时期的投资机会和风险特征，
在投资比例限制范围内优化大类资产配置。在严格
控制投资风险的前提下，追求基金资产的长期稳定
增值。

业绩比较基准 本基金的业绩比较基准为：中证800指数收益率×8
5%＋中证全债指数收益率×15%

风险收益特征 本基金为股票型基金，其长期平均风险和预期收益
水平高于混合型基金、债券型基金及货币市场基金。

基金管理人 湘财基金管理有限公司


基金托管人 海通证券股份有限公司

下属分级基金的基金简称 湘财长源股票型A 湘财长源股票型C

下属分级基金的交易代码 008128 008129

报告期末下属分级基金的份额总 105,607,867.94份 80,830,283.84份

额

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期(2020年10月01日 - 2020年12月31日)
湘财长源股票型A 湘财长源股票型C

1.本期已实现收益 13,290,386.25 17,609,973.71

2.本期利润 8,580,280.81 12,492,182.43

3.加权平均基金份额本期利润 0.1227 0.1606

4.期末基金资产净值 125,664,854.51 95,375,303.61

5.期末基金份额净值 1.1899 1.1799

1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动损益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动损益。2、所述基金业绩指标不包含持有人认购或交易基金的各项费用（例如：申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后的实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
湘财长源股票型A净值表现

净值增长 净值增长 业绩比较 业绩比较基

阶段 率① 率标准差 基准收益 准收益率标 ①-③ ②-④
② 率③ 准差④

过去三个月 12.73% 1.20% 9.53% 0.86% 3.20% 0.34%

过去六个月 28.78% 1.51% 17.87% 1.15% 10.91% 0.36%

过去一年 49.60% 1.17% 22.51% 1.23% 27.09% -0.06%

自基金合同生 49.59% 1.14% 23.83% 1.21% 25.76% -0.07%
效起至今
湘财长源股票型C净值表现

阶段 净值增长 净值增长 业绩比较 业绩比较基 ①-③ ②-④


率① 率标准差 基准收益 准收益率标

② 率③ 准差④

过去三个月 12.57% 1.20% 9.53% 0.86% 3.04% 0.34%

过去六个月 28.32% 1.51% 17.87% 1.15% 10.45% 0.36%

过去一年 48.38% 1.17% 22.51% 1.23% 25.87% -0.06%

自基金合同生 48.34% 1.14% 23.83% 1.21% 24.51% -0.07%
效起至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

1、本基金合同于 2019 年 12 月 18 日生效，本基金自基金合同生效之日起 6 个月内完成
建仓，本报告期末距建仓结束不满一年。
2、本基金建仓结束时各项资产配置比例符合基金合同约定。


1、本基金合同于 2019 年 12 月 18 日生效，本基金自基金合同生效之日起 6 个月内完成
建仓，本报告期末距建仓结束不满一年。
2、本基金建仓结束时各项资产配置比例符合基金合同约定。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基 证

金经理期限 券

姓名 职务 从 说明

任职 离任 业

日期 日期 年

限

徐亦达先生，研究部总经
理，清华大学工学硕士。
湘财长源股票型证券投资 曾任中国银行总行产品经
徐亦 基金基金经理，公司研究 2020- - 5 理、盛盈资本管理有限公
达 部总经理 05-13 年 司研究员、东吴基金管理
有限公司研究员。现任湘
财基金管理有限公司研究
部总经理、基金经理。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明


本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同等有关基金法律文件的规定，本着诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运作基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合法合规，不存在违反基金合同和损害基金份额持有人利益的行为。4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

公平交易制度和控制方法：根据《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法律法规的规定，本基金管理人制定了《湘财基金管理有限公司公平交易制度》，建立了贯穿授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的各个环节，涵盖股票、债券的一级市场申购与二级市场投资业务的公平交易机制。

本基金管理人建立了事前审核、事中监控和事后稽核的控制机制，依靠信息系统与人工相结合的方式，确保公司旗下不同投资组合实现研究成果共享、投资决策独立、集中交易公平执行、交易严密监控以及稽核分析客观独立。

公平交易制度的执行情况：报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部公平交易相关制度，对不同投资组合同日及临近交易日的反向交易和可能导致不公平交易和利益输送的异常交易进行监控，对不同投资组合临近交易日的同向交易的交易时机和交易价差进行分析。

本报告期内，本基金管理人公平交易制度总体执行情况良好。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

报告期内，本基金管理人管理的所有投资组合未出现参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况。

报告期内，未发现任何可能导致不公平交易和利益输送的交易行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

本报告期内，宏观层面市场主要围绕全球疫后经济复苏的节奏、美国大选对中美关系可能的边际改善，以及国内货币政策边际趋紧预期等几条主线进行交易。在这样的背景组合下，本基金管理人重点选取了高景气度科技、经济复苏相关可选消费、低估值顺周期等板块进行了布局。具体来看，涉及新能源产业链、军工、半导体、消费电子、5G与云计算等较高景气度、具备国家政策支持和产业逻辑支撑的科技，还有家电、汽车、轻工、旅游、酒店、院线等代表国内疫后经济复苏的可选消费，以及有色、煤炭、化工、机械、银行、保险为代表的低估值顺周期等。整体看四季度虽然国内外疫情有所反复，也由此对组合业绩产生一定的短期扰动，但由于本基金管理人在构建投资组合时十分注重对风险收益比的考量，因此本基金在复杂多变的市场环境中仍然获得较好的收益水平。


本基金管理人始终坚持主动量化的投资体系，在自上而下对行业进行精选和配置的基础上，充分发挥投资和研究团队两方面的优势，自下而上深入研究相关标的，精选具有估值优势的优质公司进行布局。主动量化的投资体系的效果得到了充分的体现，未来仍将一如既往，遵循投资框架和逻辑，争取为投资者创造价值。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至报告期末湘财长源股票型A基金份额净值为1.1899元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为12.73%，同期业绩比较基准收益率为9.53%；截至报告期末湘财长源股票型C基金份额净值为1.1799元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为12.57%，同期业绩比较基准收益率为9.53%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

无。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例
（%）

1 权益投资 207,760,236.48 93.49

其中：股票 207,760,236.48 93.49

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 354,771.20 0.16

其中：债券 354,771.20 0.16

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入 - -
返售金融资产

7 银行存款和结算备付金合 13,747,749.70 6.19
计

8 其他资产 359,006.40 0.16

9 合计 222,221,763.78 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例（%）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 14,970,616.00 6.77

C 制造业 108,415,211.28 49.05

D 电力、热力、燃气及水生 - -
产和供应业

E 建筑业 2,047,320.00 0.93

F 批发和零售业 2,323,193.65 1.05

G 交通运输、仓储和邮政业 8,877,640.26 4.02

H 住宿和餐饮业 65,782.00 0.03

I 信息传输、软件和信息技 17,263,082.73 7.81
术服务业

J 金融业 29,640,745.41 13.41

K 房地产业 4,574,026.00 2.07

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 1,212,088.00 0.55

N 水利、环境和公共设施管 3,126,210.35 1.41
理业

O 居民服务、修理和其他服 - -
务业

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 15,244,320.80 6.90

S 综合 - -

合计 207,760,236.48 93.99

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
注：本基金本报告期末未持有港股通股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)

1 002739 万达电影 393,400 7,112,672.00 3.22

2 002025 航天电器 89,400 5,827,092.00 2.64


3 000063 中兴通讯 172,400 5,801,260.00 2.62

4 603103 横店影视 268,800 5,066,880.00 2.29

5 600699 均胜电子 198,200 5,026,352.00 2.27

6 601318 中国平安 55,500 4,827,390.00 2.18

7 600570 恒生电子 43,760 4,590,424.00 2.08

8 603612 索通发展 332,700 4,548,009.00 2.06

9 002049 紫光国微 31,600 4,228,396.00 1.91

10 600038 中直股份 65,432 4,103,240.72 1.86

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例
（％）

1 国家债券 - -

2 央行票据 - -

3 金融债券 - -

其中：政策性金融债 - -

4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） 354,771.20 0.16

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 354,771.20 0.16

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

占基金
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 资产净
值比例
（％）

1 128141 旺能转债 1,950 195,000.00 0.09

2 113041 紫金转债 910 140,695.10 0.06

3 128136 立讯转债 150 19,076.10 0.01

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注：本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
注：本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
注：本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资前十大证券中航天电器（002025）的发行人贵州航天电器股份有限公司于2020年3月9日因违反海关监管规定被贵阳海关处以罚款的处罚。

本基金投资决策说明：本基金投研团队基于对航天电器基本面的研究，认为上述事件不会对其经营活动业绩产生重大影响，也不会改变其长期投资价值。本基金管理人对上述证券的投资决策遵循公司的投资决策制度。
5.11.2 本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 -

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 10,035.60

5 应收申购款 348,970.80

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 359,006.40

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

湘财长源股票型A 湘财长源股票型C

报告期期初基金份额总额 45,892,002.27 83,221,705.78

报告期期间基金总申购份额 79,416,513.99 15,845,855.17

减：报告期期间基金总赎回份额 19,700,648.32 18,237,277.11

报告期期间基金拆分变动份额 - -
（份额减少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额 105,607,867.94 80,830,283.84

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

本报告期本基金的管理人未持有本基金份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期本基金的管理人未运用固有资金申赎及买卖本基金。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

本基金本报告期内没有单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息

无。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录


1、中国证监会批准本基金设立的文件；

2、《湘财长源股票型证券投资基金基金合同》；

3、《湘财长源股票型证券投资基金托管协议》；

4、《湘财长源股票型证券投资基金招募说明书》；

5、基金管理人业务资格批件、营业执照；

6、基金托管人业务资格批件、营业执照；

7、本报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露的各项公告。
9.2 存放地点

基金管理人、基金托管人的办公场所，并登载于中国证监会基金电子披露网站和基金管理人互联网站www.xc-fund.com。
9.3 查阅方式

投资者可登陆中国证监会基金电子披露网站和基金管理人互联网站查阅，或在营业时间内至基金管理人、基金托管人的办公场所免费查阅。

湘财基金管理有限公司
2021年01月22日
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