鹏扬富利增强债券型证券投资基金
2020 年第 2 季度报告

2020 年 6 月 30 日

基金管理人：鹏扬基金管理有限公司

基金托管人：中国农业银行股份有限公司

报告送出日期：2020 年 7 月 21 日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2020 年 7 月 17 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2020 年 4 月 21 日（自合同生效之日）起至 6 月 30 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 鹏扬富利增强

交易代码 008069

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2020 年 4 月 21 日

报告期末基金份额总额 440,544,120.82 份

在控制风险和保持资产流动性的前提下，力争为
投资目标 基金份额持有人创造稳定的当期收益和长期回
报。

本基金所定义的增强策略是指在资产配置的基
础上，通过构建债券组合以获取相对稳定的基础
收益；同时通过重点投资可转债、可交换债和信
用债以及灵活把握权益类资产的投资机会来增
强基金的获利能力，提高基金的收益水平。

本基金的投资策略包括资产配置策略、信用债投
资策略、可转债/可交换债投资策略、买入持有
投资策略 策略、久期调整策略、收益率曲线配置策略、债
券类属和板块轮换策略、骑乘策略、价值驱动的
个券选择策略、国债期货投资策略、适度的融资
杠杆策略、资产支持证券投资策略以及股票投资
策略等。本基金投资中将根据对宏观经济周期和
市场环境的持续跟踪以及对经济政策的深入分
析，灵活运用上述策略，构建债券组合并进行动
态调整，以达成投资目标。

本基金的业绩比较基准为：中债综合财富(总值)
业绩比较基准 指数收益率*60%+中证可转换债券指数收益率
*30%+沪深 300 指数收益率*10%


本基金为债券型基金，预期收益和预期风险高于
风险收益特征 货币市场基金，低于混合型基金、股票型基金，
属于中低风险/收益的产品。

基金管理人 鹏扬基金管理有限公司

基金托管人 中国农业银行股份有限公司

下属分类基金的基金简称 鹏扬富利增强 A 鹏扬富利增强 C

下属分类基金的交易代码 008069 008070

报告期末下属分类基金的份额总额 395,330,651.81 份 45,213,469.01 份

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（ 2020 年 4 月 21 日 － 2020 年 6 月 30 日 ）

鹏扬富利增强 A 鹏扬富利增强 C

1．本期已实现收益 1,781,161.91 193,379.68

2．本期利润 -499,998.46 -142,957.81

3．加权平均基金份额本期利润 -0.0012 -0.0023

4．期末基金资产净值 394,931,139.41 45,133,117.65

5．期末基金份额净值 0.9990 0.9982

注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣 除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、本报告所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平 要低于所列数字。

3、本基金于 2020 年 4 月 21 日成立，截止到本报告期末未满一个季度，主要财务指标的实际计算
期间为 2020 年 4 月 21 日（基金合同生效日）至 2020 年 6 月 30 日。

3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

鹏扬富利增强 A

阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④
率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④

自基金合

同生效起 -0.10% 0.11% -0.66% 0.20% 0.56% -0.09%
至今

鹏扬富利增强 C


阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④
率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④

自基金合

同生效起 -0.18% 0.11% -0.66% 0.20% 0.48% -0.09%
至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较


注：（1）上图基金净值表现及业绩比较基准截止日期为 2020 年 6 月 30 日。

（2）本基金合同于 2020 年 4 月 21 日生效，截至报告期末基金合同生效未满一年。

（3）按基金合同规定，本基金的建仓期为自基金合同生效之日起 6 个月。截至本报告期末，本基金尚处于建仓期。
3.3 其他指标
注：无

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明

任职日期 离任日期 年限

固 定 收 2020 年 4 清华大学理学学士，CFA、
王华 益总监、 月 21 日 - 10 FRM，曾任银河期货有限公
本 基 金 司研究员、银河德睿资本管


基 金 经 理有限公司固定收益部总
理 经理，北京鹏扬投资管理有
限公司衍生品策略部总经
理，现任鹏扬基金管理有限
公司固定收益总监。2018 年
2月13日至今任鹏扬双利债
券型证券投资基金基金经
理；2018 年 4 月 3 日至 2019
年 8 月 15 日任鹏扬景升灵
活配置混合型证券投资基
金的基金经理；2018 年 5 月
10 日至 2019 年 8 月 15 日任
鹏扬景欣混合型证券投资
基金的基金经理；2018 年 6
月 21 日至今任鹏扬淳合债
券型证券投资基金基金经
理；2018 年 12 月 12 日至今
任鹏扬淳享债券型证券投
资基金基金经理。2019 年 3
月 28 日至今任鹏扬添利增
强债券型证券投资基金基
金经理。2019 年 12 月 25 日
至今任鹏扬淳明债券型证
券投资基金基金经理。2020
年 2 月 27 日至今任鹏扬淳
悦一年定期开放债券型发
起式证券投资基金基金经
理。2020 年 4 月 21 日至今
任鹏扬富利增强债券型证
券投资基金基金经理。

注：1.此处的“任职日期”和“离任日期”分别为公告确定的聘任日期和解聘日期。
2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。

4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

为保护投资者利益，避免出现不正当关联交易、利益输送等违法违规行为，本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合。公司根据《证券投资基金法》、《证券期货经营机构私募资产管理业务管理办法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法律法规和公司内部规章，拟定了《鹏扬基金管理有限公司公平交易制度》、《鹏扬基金管理有限公司异常交易监控与报告制度》，对公平对待公司管理的各类资产做了明确具体的规定并重视交易执行环节的公平交易措施。本报告期内，本公司公平交易制度总体执行情况良好。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

报告期内未发现本基金存在异常交易行为。报告期内，未出现涉及本基金的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量 5%的情况。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

二季度以来，全球疫情仍未出现拐点，美国和巴西等国家新增确诊病例继续上升，全球经济仍面临疫情防控常态化的负面影响。但在全球主要国家史无前例的货币政策和财政策刺激下，主要发达经济体虽然经济均大幅负增长，但进入 5 月以来，领先经济指标出现企稳回升迹象。金融市场也从 3 月份的恐慌下跌转为大幅反弹，美国纳斯达克指数再创新高。全球债券市场利率在央行宽松货币政策支持下保持在低位震荡，黄金价格由于实际利率为负而大幅上涨。主要工业品价格也从低位明显反弹。

随着国内复工复产的快速推进以及宽松政策对需求端的拉动，我们预计 2020 年二季度中国经济增长有望 V 型恢复为正增长，但绝对水平仍未达到经济完全复苏的水平。从数据上看，代表需
求的 5 月固定资产投资和社会零售实际同比分别为 -6.3%和-3.7%，代表产出的 5 月工业增加值同
比回升至 4.4%。通货膨胀方面，受食品价格影响，2020 年 5 月我国 CPI 同比上涨 2.4%明显回落，
非食品 CPI 同比上涨 0.4%，核心 CPI 同比上涨 1.1%总体保持平稳，通货膨胀水平逐步下行。2020
年 5 月我国工业生产者出厂价格指数（PPI）同比下降 3.7%，环比下降 0.4%，但高频指标显示 6
月 PPI 环比转正，工业品通货紧缩风险有所缓解。流动性方面，央行货币政策 4 月初较为充裕，5月后边际收紧，坚持总量政策适度，着重在于用好直达实体的结构性宽信用政策，同时打击各种套利行为，银行间加权回购利率水平从 4 月低位大幅回升到公开市场（OMO）的政策性利率水平。
二季度债券市场先抑后扬，收益率曲线呈熊市变平。4 月市场利率在央行超预期降低超额准
备金利率利好政策刺激下大幅下行，但全季度来看 3 年以内中短端品种受央行货币政策边际收紧
和杠杆套息去杠杆双重冲击，短端利率上行 30-50BP 左右， 10 年以上长端上行幅度约 30BP。信
用利差方面，在宽财政宽信用政策支持下，3 年以下短期信用债券信用利差总体收窄约 10-20BP ,
但 3 年以上信用债券利差扩大 5-15BP。总体来看，流动性总体合理充裕和经济 V 型恢复缓解了短
期信用收缩风险，但市场对中长期流动性风险和违约风险仍很谨慎。

操作上，受债券市场下跌和持仓股票风格影响，本基金二季度净值增长低于预期，规模有所下降。债券投资方面，由于市场极度疲弱，一直进行相对偏防守的操作，控制回撤。组合保持相对较低的久期

转债方面，5 月后转债市场偏高估值有所修复，组合战略性逢低大幅增持了部分纯债性的股份制银行转债，但因为组合较新，净值尚不稳定，因此总体持有的仓位相对较低，在持续建仓的过程中略微回撤。

二季度股票市场震荡回升，指数分化严重。大盘价值风格上证 50 指数和沪深 300 指数分别上
涨 9.4%和 12.96%，而中小盘成长风格的创业板指数和中小板指数大幅上涨 30.25%和 23.24%。从行业板块来看，受益于免税政策的休闲服务大幅反弹，受益于疫情的医药、消费以及科技板块轮番上涨，而受损于疫情和经济下行压制的金融、地产、基建、上游周期等板块反弹乏力。

操作方面，本季度组合核心思路是先从比较安全的低估值银行、地产类股票建立底仓，在控制回撤的同时保持一定的对股票市场的暴露。这些低估值股票在二季度总体表现不佳，但得益于建仓时机较好，总体仍在盈利，较好的对冲了债券市场的下跌。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末鹏扬富利增强 A 基金份额净值为 0.9990 元，本报告期基金份额净值增长率为
-0.10%；截至本报告期末鹏扬富利增强 C 基金份额净值为 0.9982 元，本报告期基金份额净值增长率为-0.18%；同期业绩比较基准收益率为-0.66%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本基金本报告期内未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。


§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 69,569,836.30 14.77

其中：股票 69,569,836.30 14.77

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 382,462,200.00 81.21

其中：债券 382,462,200.00 81.21

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售 - -
金融资产

7 银行存款和结算备付金合计 12,424,984.60 2.64

8 其他资产 6,483,556.74 1.38

9 合计 470,940,577.64 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 - -

C 制造业 26,153,824.30 5.94

D 电力、热力、燃气及水生产和供 - -
应业

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 1,173,760.00 0.27

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务 - -
业

J 金融业 37,118,812.00 8.43

K 房地产业 5,123,440.00 1.16

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -


P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 69,569,836.30 15.81

注：以上行业分类以 2020 年 6 月 30 日的证监会行业分类标准为依据。

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
注：本基金本报告期末未持有港股通标的股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净
值比例（％）

1 601318 中国平安 145,000 10,353,000.00 2.35

2 600036 招商银行 231,200 7,796,064.00 1.77

3 600741 华域汽车 368,300 7,656,957.00 1.74

4 600000 浦发银行 498,700 5,276,246.00 1.20

5 000002 万科 A 196,000 5,123,440.00 1.16

6 601398 工商银行 1,000,000 4,980,000.00 1.13

7 002475 立讯精密 77,998 4,005,197.30 0.91

8 601818 光大银行 1,000,000 3,580,000.00 0.81

9 300750 宁德时代 20,000 3,487,200.00 0.79

10 002460 赣锋锂业 60,000 3,214,200.00 0.73

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）

1 国家债券 30,015,000.00 6.82

2 央行票据 - -

3 金融债券 - -

其中：政策性金融债 - -

4 企业债券 321,584,000.00 73.08

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 30,622,000.00 6.96

7 可转债（可交换债） 241,200.00 0.05

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 382,462,200.00 86.91

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值
比例（％）

1 019627 20 国债 01 300,000 30,015,000.00 6.82

2 101661012 16 皖交通 MTN001B 200,000 20,480,000.00 4.65

3 155315 19 路桥 01 200,000 20,300,000.00 4.61

4 136483 16 光大 02 200,000 20,158,000.00 4.58

5 136285 16 金隅 01 200,000 20,156,000.00 4.58

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细
注：本基金本报告期期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注：本基金本报告期期末未持有贵金属投资。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1 本期国债期货投资政策
注：本报告期内，本基金未参与国债期货投资。
5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期末未持有国债期货。
5.9.3 本期国债期货投资评价
注：本报告期内，本基金未参与国债期货投资。
5.10 投资组合报告附注
5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明

本报告期内本基金投资的前十名证券发行主体未出现被监管部门立案调查的情况，在报告编
制日前一年内未受到公开谴责、处罚。
5.10.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明

本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.10.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 42,291.11

2 应收证券清算款 795,939.16

3 应收股利 -

4 应收利息 5,625,485.20

5 应收申购款 19,841.27

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 6,483,556.74

5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，各比例的分项之和与合计可能有尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

项目 鹏扬富利增强 A 鹏扬富利增强 C

基金合同生效日（ 2020 年 4 月 21 日 ）基金份额总额 445,911,653.21 71,427,973.75

基金合同生效日起至报告期期末基金总申购份额 488,248.60 60,905.61

减:基金合同生效日起至报告期期末基金总赎回份额 51,069,250.00 26,275,410.35

基金合同生效日起至报告期期末基金拆分变动份额（份 - -
额减少以"-"填列）

报告期期末基金份额总额 395,330,651.81 45,213,469.01

注：报告期期间基金总申购份额含转换入份额，总赎回份额含转换出份额。


§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
注：本报告期内基金管理人未持有本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
注：本报告期内基金管理人未有运用固有资金投资本基金的情况。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
注：本基金本报告期内无单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
注：无

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1.中国证监会核准鹏扬富利增强债券型证券投资基金募集的文件；

2.《鹏扬富利增强债券型证券投资基金基金合同》；

3.《鹏扬富利增强债券型证券投资基金托管协议》；

4. 基金管理人业务资格批件和营业执照；

5. 报告期内基金管理人在指定报刊上披露的各项公告；

6. 基金托管人业务资格批件和营业执照。
9.2 存放地点

备查文件存放于基金管理人和/或基金托管人的住所。
9.3 查阅方式

投资者可到基金管理人和/或基金托管人的住所免费查阅备查文件。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。

鹏扬基金管理有限公司
2020 年 7 月 21 日
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