鹏华锦利两年定期开放债券型证券投资基
金

2020 年第 4 季度报告

2020 年 12 月 31 日

基金管理人：鹏华基金管理有限公司

基金托管人：杭州银行股份有限公司

报告送出日期：2021 年 1 月 22 日


§1 重要提示

基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。

基金托管人杭州银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2021 年 01 月 21 日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2020 年 10 月 01 日起至 2020 年 12 月 31 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 鹏华锦利两年定期开放债券

基金主代码 007682

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2019 年 9 月 4 日

报告期末基金份额总额 760,057,900.88 份

投资目标 本基金在封闭期内采取买入持有到期投资策略，投资于剩余期限（或
回售期限）不超过基金剩余封闭期的固定收益类工具，力求基金资产
的稳健增值。

投资策略 在每个封闭期内，本基金采用持有到期策略构建投资组合，基本保持
大类品种配置的比例稳定。本基金对所投资各类金融工具的剩余期限
（或回售期限）与基金的剩余封闭期进行期限匹配，投资的各类金融
工具的到期日不晚于该封闭期的最后一日。 本基金投资含回售权的
债券时，应在投资该债券前确定行使回售权或持有至到期的时间。债
券到期日晚于封闭期运作到期日的，基金管理人应当行使回售权。
基金管理人可以基于持有人利益优先原则，在不违反企业会计准则的
前提下，对尚未到期的固定收益类品种进行处置。 1、资产配置策
略 在每个封闭期的建仓期，本基金将通过跟踪考量通常的宏观经济
变量（包括 GDP 增长率、CPI 走势、M2 的绝对水平和增长率、利率水
平与走势等）以及各项国家政策（包括财政、货币、税收、汇率政策
等）来判断经济周期目前的位置以及未来将发展的方向，在此基础上
对各大类资产的风险和预期收益率进行分析评估，制定该封闭期债
券、现金等大类资产之间的配置比例。 2、债券投资策略 本基金


债券投资将采取个券选择策略、信用策略、杠杆投资策略、现金管理
策略等投资策略。 （1）个券选择策略 本基金将根据单个债券到
期收益率相对于市场收益率曲线的偏离程度，结合信用等级、流动性、
选择权条款、税赋特点等因素，确定其投资价值,选择定价合理或价
值被低估的债券进行投资。 （2）信用策略 本基金通过主动承担
适度的信用风险来获取信用溢价。本基金将根据内、外部信用评级结
果，结合对类似债券信用利差的分析以及对未来信用利差走势的判
断，选择信用利差被高估、未来信用利差可能下降的信用债进行投资。
为控制本基金的信用风险，本基金将定期对所投债券的信用资质和发
行人的偿付能力进行评估。对于存在信用风险隐患的发行人所发行的
债券，及时制定风险处置预案。每个封闭期内，如本基金持有债券出
现包括但不限于信用状况急剧恶化、评级下调、质押率丧失、可能出
现违约风险等可能影响本基金持有到期策略的情形，本基金可对该债
券进行处置。 （3）杠杆投资策略 本基金将在考虑债券投资的风
险收益情况，以及回购成本等因素的情况下，在风险可控以及法律法
规允许的范围内，通过债券回购，放大杠杆进行投资操作。本基金将
在封闭期内进行杠杆投资，杠杆放大部分投资的各类金融工具的到期
日仍不晚于该封闭期的最后一日，并仍采取持有到期策略。同时采取
滚动回购的方式来维持杠杆，因此负债的资金成本存在一定的波动
性。一旦建仓完毕，初始杠杆确定，将维持基本恒定。通过这种方法，
本基金可以将杠杆比例稳定控制在一个合理的水平。 （4）现金管
理策略 为保证基金资产在开放前可完全变现，本基金采用持有到期
策略，投资的各类金融工具的到期日不晚于该封闭期的最后一日。由
于在建仓期本基金的债券投资难以做到与封闭期剩余期限完美匹配，
因此可能存在部分债券在封闭期结束前到期兑付本息的情形。另一方
面，本基金持有债券的付息也将增加基金的现金头寸。对于现金头寸，
本基金将根据届时的市场环境和封闭期剩余期限，选择到期日不晚于
该封闭期的最后一日的债券、回购或银行存款进行再投资或进行基金
现金分红。而再投资资产（行权）到期日应当不晚于该封闭期的最后
一日。 3、资产支持证券的投资策略 本基金将深入分析资产支持
证券的市场利率、发行条款、支持资产的构成及质量、提前偿还率、
风险补偿收益和市场流动性等基本面因素，并根据资产证券化的收益
结构安排，模拟资产支持证券的本金偿还和利息收益的现金流过程，
辅助采用定价模型，评估其内在价值并做出相应的投资决策。

业绩比较基准 二年期银行定期存款利率（税后）+0.35%

风险收益特征 本基金属于债券型基金，其预期的收益与风险低于股票型基金、混合
型基金，高于货币市场基金。

基金管理人 鹏华基金管理有限公司

基金托管人 杭州银行股份有限公司

注：无。

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2020 年 10 月 1 日-2020 年 12 月 31 日）

1.本期已实现收益 3,517,839.74

2.本期利润 3,517,839.74

3.加权平均基金份额本期利润 0.0046

4.期末基金资产净值 790,834,362.73

5.期末基金份额净值 1.0405

注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

业绩比较基

净值增长率 净值增长率 业绩比较基

阶段 准收益率标 ①－③ ②－④

① 标准差② 准收益率③

准差④

过去三个月 0.44% 0.01% 0.62% 0.01% -0.18% 0.00%

过去六个月 1.89% 0.02% 1.24% 0.01% 0.65% 0.01%

过去一年 3.61% 0.02% 2.46% 0.01% 1.15% 0.01%

自基金合同

4.27% 0.02% 3.26% 0.01% 1.01% 0.01%
生效起至今
注：业绩比较基准=二年期银行定期存款利率（税后）+0.35%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较


注：1、本基金基金合同于 2019 年 09 月 04 日生效。2、截至建仓期结束，本基金的各项投资比
例已达到基金合同中规定的各项比例。
3.3 其他指标
注：无。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明

任职日期 离任日期 年限

戴钢先生，国籍中国，经济学硕士，18
年证券基金从业经验。曾就职于广东民安
证券研究发展部，担任研究员；2005 年 9
月加盟鹏华基金管理有限公司，从事研究
分析工作，历任债券研究员、专户投资经
理，现担任稳定收益投资部副总经理/基
金经理 。2011 年 12 月至 2014 年 12 月
戴钢 本基金基 2019-09-04 - 18 年 担任鹏华丰泽分级基金基金经理，2012
金经理 年 06 月至 2018 年 07 月担任鹏华金刚保
本混合基金基金经理，2012 年 11 月至
2015 年 11月担任鹏华中小企业债基金基
金经理，2013 年 09 月担任鹏华丰实定期
开放债券基金基金经理，2013 年 09 月担
任鹏华丰泰定期开放债券基金基金经理，
2013 年 10 月至 2018 年 05 月担任鹏华丰
信分级债券基金基金经理，2014 年 12 月


至 2016 年 02 月担任鹏华丰泽债券（LOF）
基金基金经理，2015 年 11 月担任鹏华丰
和债券（LOF）基金基金经理，2016 年 03
月担任鹏华丰尚定期开放债券基金基金
经理，2016 年 04 月至 2018 年 10 月担任
鹏华金鼎保本混合基金基金经理，2016
年 08 月至 2018 年 05 月担任鹏华丰饶定
期开放债券基金基金经理，2018 年 05 月
至2018年12月担任鹏华普悦债券基金基
金经理，2018 年 07 月担任鹏华宏观混合
基金基金经理，2018 年 09 月担任鹏华弘
实混合基金基金经理，2018 年 10 月担任
鹏华金鼎混合基金基金经理，2019 年 09
月担任鹏华锦利两年定期开放债券基金
基金经理。戴钢先生具备基金从业资格。
本报告期内本基金基金经理未发生变动。

注：1. 任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日；担任新成立基金基金经理的，任职日期为基金合同生效日。

2. 证券从业的含义遵从行业协会关于从业人员资格管理办法的相关规定。

4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况
注：无。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等法律法规、中国证监会的有关规定以及基金合同的约定，本着诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运作基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合规，不存在违反基金合同和损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

报告期内，本基金管理人严格执行公平交易制度，确保不同投资组合在研究、交易、分配等各环节得到公平对待。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

报告期内，本基金未发生违法违规且对基金财产造成损失的异常交易行为。本报告期内未发生基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况。

4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

四季度债券市场走强，中债总财富指数上涨了 1.60%。债券市场经过二三季度的大幅度调整
开始出现反弹。债市的上涨主要源于以下三个主要因素：一是资金面重回宽松，短端资金利率基本上回到了年内低位。永煤违约事件的冲击后，信用债发行市场出现了冻结情况。为对冲市场对信用事件的恐慌，央行进一步扩大了公开市场资金的投放力度，资金面出现了极其宽松的局面，带动了收益率的整体下行；二是债市供需格局有所改善；四季度地方债发行临近尾声，供给明显收缩，而年末的配置需求较为强劲，因此带动了收益率整体的下行。三是社融增速触顶回落；作为宏观经济走势的先行指标，社融的回落表明经济大概率上行的动能正逐步减弱。

组合维持了高等级信用债加杠杆策略，以一年期以内的高等级信用债为主要投资标的，维持了较高的杠杆水平。
4.5 报告期内基金的业绩表现

2020 年四季度本基金的净值增长率为 0.44%，同期业绩基准增长率为 0.62%。

4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

无。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 - -

其中：股票 - -

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 1,385,175,007.47 95.27

其中：债券 1,385,175,007.47 95.27

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售金融资 - -
产

7 银行存款和结算备付金合计 43,662,686.10 3.00

8 其他资产 25,064,292.04 1.72

9 合计 1,453,901,985.61 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
注：无。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
注：无。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
注：无。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值
比例（%）

1 国家债券 - -

2 央行票据 - -

3 金融债券 20,048,369.48 2.54

其中：政策性金融债 - -

4 企业债券 1,294,952,816.71 163.75

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 70,173,821.28 8.87

7 可转债（可交换债） - -

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 1,385,175,007.47 175.15

注：公允价值部分以摊余成本列示。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产
净值比例（%）

1 143681 18 中银投 400,000 40,298,295.50 5.10

2 112734 18 招路 01 400,000 40,251,321.97 5.09

3 143744 G18 三峡 1 400,000 40,168,185.79 5.08

4 136611 16 电投 04 400,000 40,035,456.07 5.06

5 136576 16 光控 02 400,000 39,980,240.08 5.06

注：公允价值部分以摊余成本列示。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
注：无。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注：无。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：无。
5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1 本期国债期货投资政策

本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。
5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。
5.9.3 本期国债期货投资评价

本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。
5.10 投资组合报告附注
5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形

本基金投资的前十名证券中本期没有发行主体被监管部门立案调查的、或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的证券。
5.10.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库

本基金投资的前十名证券没有超出基金合同规定的证券备选库。
5.10.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 -

2 应收证券清算款 858,842.92

3 应收股利 -

4 应收利息 24,205,449.12

5 应收申购款 -

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 25,064,292.04

5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注：无。
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：无。
5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，投资组合报告中数字分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

报告期期初基金份额总额 760,057,900.88

报告期期间基金总申购份额 -

减：报告期期间基金总赎回份额 -

报告期期间基金拆分变动份额（份额减 -
少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额 760,057,900.88

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
注：无
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
注：无

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况

资 持有基金份额比例

者 序号 达到或者超过 20% 期初 申购 赎回 持有份额 份额占比
类 的时间区间 份额 份额 份额 （%）
别

机 1 20201001~20201231299,999,000.00 - -299,999,000.00 39.47
构

个 - - - - - - -
人

产品特有风险

基金份额持有人持有的基金份额所占比例过于集中时，可能会因某单一基金份额持有人大额赎回而引起基金净值剧烈波动，甚至可能引发基金流动性风险，基金管理人可能无法及时变现基金资产以应对基金份额持有人的赎回申请，基金份额持有人可能无法及时赎回持有的全部基金份额。
注：1、申购份额包含基金申购份额、基金转换入份额、强制调增份额、场内买入份额、指数分级基金合并份额和红利再投；
2、赎回份额包含基金赎回份额、基金转换出份额、强制调减份额、场内卖出份额和指数分级基金拆分份额。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息

无。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录
（一）《鹏华锦利两年定期开放债券型证券投资基金基金合同》;
（二）《鹏华锦利两年定期开放债券型证券投资基金托管协议》;
（三）《鹏华锦利两年定期开放债券型证券投资基金 2020 年第 4 季度报告》（原文）。
9.2 存放地点

深圳市福田区福华三路 168 号深圳国际商会中心第 43 层鹏华基金管理有限公司。

9.3 查阅方式

投资者可在基金管理人营业时间内免费查阅，也可按工本费购买复印件，或通过本基金管理人网站（http://www.phfund.com.cn）查阅。

投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人鹏华基金管理有限公司，本公司已开通客户服务系统，咨询电话：4006788999。

鹏华基金管理有限公司
2021 年 1 月 22 日
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