鹏华丰登债券型证券投资基金

2019 年第 4 季度报告

2019 年 12 月 31 日

基金管理人：鹏华基金管理有限公司

基金托管人：杭州银行股份有限公司

报告送出日期：2020 年 1 月 20 日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人杭州银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2020 年 01 月 17 日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2019 年 10 月 01 日起至 12 月 31 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 鹏华丰登债券

基金主代码 007681

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2019 年 8 月 14 日

报告期末基金份额总额 2,749,745,884.72 份

投资目标 在严格控制风险的基础上，通过利差分析和对利率曲线变动趋势的判
断，提高资金流动性和收益率水平，力争获得超越基金业绩比较基准
的收益。

投资策略 1、资产配置策略 本基金将通过跟踪考量通常的宏观经济变量（包括
GDP 增长率、CPI 走势、M2 的绝对水平和增长率、利率水平与走势等）
以及各项国家政策（包括财政、货币、税收、汇率政策等）来判断经
济周期目前的位置以及未来将发展的方向，在此基础上对各大类资产
的风险和预期收益率进行分析评估，制定股票、债券、现金等大类资
产之间的配置比例、调整原则和调整范围。 2、债券投资策略 本基
金债券投资将采取久期策略、收益率曲线策略、骑乘策略、息差策略、
个券选择策略、信用策略等积极投资策略。 （1）久期策略 久期管
理是债券投资的重要考量因素，本基金将采用以“目标久期”为中心、
自上而下的组合久期管理策略。如果预期利率下降，本基金将增加组
合的久期，直至接近目标久期上限，以较多地获得债券价格上升带来
的收益；反之，如果预期利率上升，本基金将缩短组合的久期，直至
目标久期下限，以减小债券价格下降带来的风险 。 （2）收益率曲
线策略 收益率曲线的形状变化是判断市场整体走向的一个重要依

据，本基金将据此调整组合长、中、短期债券的搭配，即通过对收益
率曲线形状变化的预测, 适时采用子弹式、杠铃或梯形策略构造组


合，并进行动态调整。 （3）骑乘策略 本基金将采用基于收益率曲
线分析对债券组合进行适时调整的骑乘策略，以达到增强组合的持有
期收益的目的。该策略是指通过对收益率曲线的分析，在可选的目标
久期区间买入期限位于收益率曲线较陡峭处右侧的债券。在收益率曲
线不变动的情况下，随着其剩余期限的衰减，债券收益率将沿着陡峭
的收益率曲线有较大幅的下滑，从而获得较高的资本收益；即使收益
率曲线上升或进一步变陡，这一策略也能够提供更多的安全边际。
（4）息差策略 本基金将采用息差策略，以达到更好地利用杠杆放大
债券投资的收益的目的。该策略是指在回购利率低于债券收益率的情
形下，通过正回购将所获得的资金投资于债券，利用杠杆放大债券投
资的收益。 （5）个券选择策略 本基金将根据单个债券到期收益率
相对于市场收益率曲线的偏离程度，结合信用等级、流动性、选择权
条款、税赋特点等因素,确定其投资价值,选择定价合理或价值被低估
的债券进行投资。 （6）信用策略 本基金通过主动承担适度的信用
风险来获取信用溢价。本基金主要关注信用债收益率受信用利差曲线
变动趋势和信用变化两方面影响，相应地采用以下两种投资策略：1）
信用利差曲线变化策略：首先分析经济周期和相关市场变化情况，其
次分析标的债券市场容量、结构、流动性等变化趋势，最后综合分析
信用利差曲线整体及分行业走势，确定本基金信用债分行业投资比
例。 2）信用变化策略：信用债信用等级发生变化后，本基金将采用
最新信用级别所对应的信用利差曲线对债券进行重新定价。 本基金
将根据内、外部信用评级结果，结合对类似债券信用利差的分析以及
对未来信用利差走势的判断，选择信用利差被高估、未来信用利差可
能下降的信用债进行投资。 3、资产支持证券的投资策略 本基金将
综合运用战略资产配置和战术资产配置进行资产支持证券的投资组
合管理，并根据信用风险、利率风险和流动性风险变化积极调整投资
策略，严格遵守法律法规和基金合同的约定，在保证本金安全和基金
资产流动性的基础上获得稳定收益。 4、国债期货投资策略 本基金
根据风险管理的原则，以套期保值为目的，在风险可控的前提下，投
资国债期货。本基金将充分考虑国债期货的流动性和风险收益特征，
结合对宏观经济形势和政策趋势的判断、对债券市场进行定性和定量
分析，对国债期货和现货的基差、国债期货的流动性、波动水平等指
标进行跟踪监控，在最大限度保证基金资产安全的基础上，力求实现
委托财产的长期稳定增值。

业绩比较基准 中债综合全价（总值）指数收益率×95%+银行活期存款利率（税后）
×5％

风险收益特征 本基金属于债券型基金，其预期的收益与风险低于股票型基金、混合
型基金，高于货币市场基金。

基金管理人 鹏华基金管理有限公司

基金托管人 杭州银行股份有限公司

注:无。

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2019 年 10 月 1 日-2019 年 12 月 31 日）

1.本期已实现收益 22,373,574.45

2.本期利润 25,977,031.09

3.加权平均基金份额本期利润 0.0094

4.期末基金资产净值 2,783,867,721.52

5.期末基金份额净值 1.0124

注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费、基金转换费等)，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

业绩比较基

净值增长率 净值增长率 业绩比较基

阶段 准收益率标 ①－③ ②－④

① 标准差② 准收益率③

准差④

过去三个月 0.94% 0.02% 0.59% 0.04% 0.35% -0.02%

注:业绩比较基准=中债综合全价（总值）指数收益率×95%+银行活期存款利率（税后）×5％
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较


注：1、本基金基金合同于 2019 年 08 月 14 日生效。2、截至建仓期结束，本基金的各项投资比例
已达到基金合同中规定的各项比例。
3.3 其他指标
注:无。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明

任职日期 离任日期

李君女士，国
籍中国，经济
学硕士，10 年
证券基金从业
经验。历任平
安银行资金交
易部银行账户
李君 本基金基金 2019-08-14 - 10 年 管理岗，从事
经理 银行间市场资
金交易工作；
2010 年 8 月加
盟鹏华基金管
理有限公司，
历任集中交易
室债券交易员
从事债券研


究、交易工作，
现担任稳定收
益投资部基金
经理。2013 年
01 月至 2014
年 05 月担任
鹏华货币基金
基金经理，

2014 年 02 月
至 2015 年 05
月担任鹏华增
值宝货币基金
基金经理，

2015 年 05 月
至 2017 年 02
月担任鹏华品
牌传承混合基
金基金经理，
2015 年 05 月
担任鹏华弘润
混合基金基金
经理，2015 年
05 月至 2017
年 02 月担任
鹏华弘盛混合
基金基金经

理，2015 年 05
月至 2017 年
02 月担任鹏华
弘泽混合基金
基金经理，

2015 年 05 月
担任鹏华弘利
混合基金基金
经理，2015 年
11 月担任鹏华
弘安混合基金
基金经理，

2016 年 05 月
至 2019 年 06
月担任鹏华兴
利定期开放混
合基金基金经
理，2016 年 06
月至 2018 年


08 月担任鹏华
兴华定期开放
混合基金基金
经理，2016 年
06 月至 2018
年 08 月担任
鹏华兴益定期
开放混合基金
基金经理，
2016 年 08 月
至 2018 年 05
月担任鹏华兴
盛定期开放混
合基金基金经
理，2016 年 09
月至 2017 年
11 月担任鹏华
兴锐定期开放
混合基金基金
经理，2017 年
02 月至 2018
年 06 月担任
鹏华兴康定期
开放混合基金
基金经理，
2017 年 05 月
至 2019 年 12
月担任鹏华聚
财通货币基金
基金经理，
2017 年 09 月
至 2018 年 05
月担任鹏华弘
锐混合基金基
金经理，2018
年 03 月担任
鹏华尊惠定期
开放混合基金
基金经理，
2018 年 05 月
至 2018 年 10
月担任鹏华兴
盛混合基金基
金经理，2018
年 06 月至


2018 年 08 月
担任鹏华兴康
混合基金基金
经理，2019 年
06 月担任鹏华
科创 3 年封闭
混合基金基金
经理，2019 年
06 月担任鹏华
兴利混合基金
基金经理，

2019 年 08 月
担任鹏华丰登
债券基金基金
经理。李君女
士具备基金从
业资格。本报
告期内本基金
基金经理未发
生变动。

注:1. 任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日；担任新成立基金基金经理的，任职日期为基金合同生效日。

2. 证券从业的含义遵从行业协会关于从业人员资格管理办法的相关规定。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等法律法规、中国证监会的有关规定以及基金合同的约定，本着诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运作基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合规，不存在违反基金合同和损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

报告期内，本基金管理人严格执行公平交易制度，确保不同投资组合在研究、交易、分配等各环节得到公平对待。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

报告期内，本基金未发生违法违规且对基金财产造成损失的异常交易行为。本报告期内未发生基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超
过该证券当日成交量的 5%的情况。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

2019 年四季度，随着中美贸易谈判的形势日趋明朗，以及美联储再度扩表，加之中国国内 PMI
指标率先显示出企稳回升的信号，全球资金的风险偏好普遍回升，整体资产价格表现出股强债弱的跷跷板效应。于此同时，美元的持续弱势对全球大宗商品价格的推升作用有所显现，这对于国内短期的物价形势可能产生偏负面的影响，进而可能限制人民银行下一步的货币政策工具使用。
具体操作方面，该基金追求稳定收益，债券配置品种以收益相对稳定的中短期品种为主，维持了一定的杠杆比例。
4.5 报告期内基金的业绩表现

鹏华丰登债券组合净值增长率 0.94%;同期业绩比较基准为 0.59%。

4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

无。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 - -

其中：股票 - -

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 3,145,015,170.69 98.34

其中：债券 2,765,244,700.00 86.46

资产支持证券 379,770,470.69 11.87

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售金融资 - -
产

7 银行存款和结算备付金合计 6,447,911.01 0.20

8 其他资产 46,739,114.16 1.46

9 合计 3,198,202,195.86 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

注:无。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
注:无。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
注:无。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值
比例（%）

1 国家债券 - -

2 央行票据 - -

3 金融债券 2,350,633,900.00 84.44

其中：政策性金融债 2,350,633,900.00 84.44

4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 7,051,800.00 0.25

7 可转债（可交换债） - -

8 同业存单 407,559,000.00 14.64

9 其他 - -

10 合计 2,765,244,700.00 99.33

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产
净值比例（%）

1 108604 国开 1805 4,700,000 476,627,000.00 17.12

2 180212 18 国开 12 4,250,000 431,502,500.00 15.50

3 180409 18 农发 09 3,000,000 306,180,000.00 11.00

4 150316 15 进出 16 1,500,000 151,290,000.00 5.43

5 140442 14 农发 42 1,000,000 103,960,000.00 3.73

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细

序号 证券代码 证券名称 数量（份） 公允价值（元） 占基金资产净值
比例（%）

1 1989044 19 建元 2,000,000 181,020,000.00 6.50
1A2_bc

2 165165 东花 10A1 1,090,000 109,000,000.00 3.92


3 139944 蚁信 09A 900,000 89,750,470.69 3.22

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注:无。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注:无。
5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1 本期国债期货投资政策

本基金根据风险管理的原则，以套期保值为目的，在风险可控的前提下，投资国债期货。
本基金将充分考虑国债期货的流动性和风险收益特征，结合对宏观经济形势和政策趋势的判断、对债券市场进行定性和定量分析，对国债期货和现货的基差、国债期货的流动性、波动水平等指标进行跟踪监控，在最大限度保证基金资产安全的基础上，力求实现委托财产的长期稳定增值。
5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
注:无。
5.9.3 本期国债期货投资评价
无。
5.10 投资组合报告附注
5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

本基金投资的前十名证券中本期没有发行主体被监管部门立案调查的、或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的证券。
5.10.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库。

本基金投资的前十名证券没有超出基金合同规定的证券备选库。
5.10.3 其他资产构成

序号 名称 金额（-元）


1 存出保证金 54,762.72

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 46,684,351.44

5 应收申购款 -

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 46,739,114.16

5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注:无。
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注:无。
5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，投资组合报告中数字分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

报告期期初基金份额总额 2,749,746,994.08

报告期期间基金总申购份额 -

减：报告期期间基金总赎回份额 1,109.36

报告期期间基金拆分变动份额（份额减 -
少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额 2,749,745,884.72

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
注:无。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
注:无。


§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况

资 持有基金份额比例

者 序号 达到或者超过 20% 期初 申购 赎回 持有份额 份额占比
类 的时间区间 份额 份额 份额 （%）
别

机 1 20191001~201912312,749,733,026.60 - -2,749,733,026.60 100.00
构

个 - - - - - - -
人

产品特有风险

基金份额持有人持有的基金份额所占比例过于集中时，可能会因某单一基金份额持有人大额赎回而引起基金净值剧烈波动，甚至可能引发基金流动性风险，基金管理人可能无法及时变现基金资产以应对基金份额持有人的赎回申请，基金份额持有人可能无法及时赎回持有的全部基金份额。
注:1、申购份额包含基金申购份额、基金转换入份额、强制调增份额、场内买入份额、指数分级基金合并份额和红利再投；

2、赎回份额包含基金赎回份额、基金转换出份额、强制调减份额、场内卖出份额和指数分级基金拆分份额。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息

无。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

（一）《鹏华丰登债券型证券投资基金基金合同》;

（二）《鹏华丰登债券型证券投资基金托管协议》;

（三）《鹏华丰登债券型证券投资基金 2019 年第 4 季度报告》（原文）。

9.2 存放地点

深圳市福田区福华三路 168 号深圳国际商会中心第 43 层鹏华基金管理有限公司。

9.3 查阅方式


投资者可在基金管理人营业时间内免费查阅，也可按工本费购买复印件，或通过本基金管理人网站（http://www.phfund.com.cn）查阅。

投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人鹏华基金管理有限公司，本公司已开通客户服务系统，咨询电话：4006788999。

鹏华基金管理有限公司
2020 年 1 月 20 日
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