蜂巢添汇纯债债券型证券投资基金
2021 年第 3 季度报告

2021 年 9 月 30 日

基金管理人：蜂巢基金管理有限公司

基金托管人：江苏银行股份有限公司

报告送出日期：2021 年 10 月 26 日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人江苏银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2021 年 10 月 22 日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2021 年 7 月 1 日起至 2021 年 9 月 30 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 蜂巢添汇纯债

场内简称 -

基金主代码 007676

交易代码 007676

基金运作方式 契约型、开放式

基金合同生效日 2019 年 8 月 12 日

报告期末基金份额总额 488,713,959.24 份

在严格控制风险并保持良好流动性的基础上，本
投资目标 基金力争获取高于业绩比较基准的投资收益，追
求基金资产的长期、稳健、持续增值。

本基金在合同约定的投资范围内，在遵守投资限
制的基础上，通过对经济、市场的研究，运用资
投资策略 产配置策略、债券投资组合策略、信用类债券投
资策略、资产支持证券投资策略、证券公司短期
公司债投资策略、国债期货投资策略等，在有效
管理风险的基础上，达成投资目标。

业绩比较基准 中债综合全价（总值）指数收益率×80%+1 年期
银行定期存款利率（税后）×20%

风险收益特征 本基金为债券型基金，预期收益和预期风险高于
货币市场基金，但低于混合型基金、股票型基金。

基金管理人 蜂巢基金管理有限公司

基金托管人 江苏银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 蜂巢添汇纯债 A 蜂巢添汇纯债 C

下属分级基金的场内简称 - -

下属分级基金的交易代码 007676 007677


报告期末下属分级基金的份额总额 488,708,459.26 份 5,499.98 份

本基金为债券型基金， 本 基 金 为 债 券 型 基
预期收益和预期风险高 金，预期收益和预期
下属分级基金的风险收益特征 于货币市场基金，但低 风险高于货币市场基
于混合型基金、股票型 金，但低于混合型基
基金。 金、股票型基金。

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（ 2021 年 7 月 1 日 － 2021 年 9 月 30 日 ）

蜂巢添汇纯债 A 蜂巢添汇纯债 C

1．本期已实现收益 10,261,917.69 273,580.20

2．本期利润 8,459,646.30 552,036.52

3．加权平均基金份额本期利润 0.0098 0.0108

4．期末基金资产净值 501,666,192.62 5,638.37

5．期末基金份额净值 1.0265 1.0252

注：(1)所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要 低于所列数字；
(2)本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相 关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

蜂巢添汇纯债 A

阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④
率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④

过去三个 1.19% 0.05% 0.74% 0.05% 0.45% 0.00%
月

过去六个 2.37% 0.04% 1.18% 0.04% 1.19% 0.00%
月

过去一年 4.13% 0.04% 2.01% 0.04% 2.12% 0.00%

自基金合

同生效起 6.54% 0.09% 2.13% 0.06% 4.41% 0.03%
至今

蜂巢添汇纯债 C


阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④
率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④

过去三个 1.17% 0.05% 0.74% 0.05% 0.43% 0.00%
月

过去六个 2.33% 0.04% 1.18% 0.04% 1.15% 0.00%
月

过去一年 4.02% 0.04% 2.01% 0.04% 2.01% 0.00%

自基金合

同生效起 6.30% 0.09% 2.13% 0.06% 4.17% 0.03%
至今

注：(1)本基金成立于 2019 年 8 月 12 日；

(2)本基金业绩比较基准为：中债综合全价（总值）指数收益率×80%+1 年期银行定期存款利率（税 后）×20%。
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较


注：本基金合同生效日为 2019 年 8 月 12 日。根据基金合同规定，自基金合同生效之日起 6 个月
内，基金各项资产配置比例需符合基金合同要求。本报告期末，本基金资产配置比例存在被动超标的情况，截至本报告日，本基金已在规定时间内将上述比例调整至基金合同约定范围内。
3.3 其他指标

—

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明

任职日期 离任日期 年限

本 基 金 廖新昌先生，硕士研究生，
基 金 经 2019 年 8 特许金融分析师（CFA），20
廖新昌 理，公司 月 12 日 - 24 年 年投资管理经验。曾在广发
副 总 经 银行从事外汇、债券、衍生
理、投资 产品交易和资产组合管理


总监 等工作，2014 年 1 月任广发
银行金融市场部副总经理，
2014 年 12 月至2018 年 4月
任广发银行资产管理部副
总经理。廖新昌先生曾担任
中国银行间市场交易商协
会注册专家、中国银行间市
场交易商协会自律处分专
家和广东省自主发债专家
顾问等社会职务。廖新昌先
生现担任蜂巢卓睿灵活配
置混合型证券投资基金、蜂
巢添鑫纯债债券型证券投
资基金、蜂巢添汇纯债债券
型证券投资基金、蜂巢添幂
中短债债券型证券投资基
金、蜂巢丰业纯债一年定期
开放债券型发起式证券投
资基金、蜂巢丰鑫纯债一年
定期开放债券型发起式证
券投资基金基金经理。

金之洁先生，美国马里兰大
学金融学硕士，2013 年加入
广发银行股份有限公司金
融市场部从事债券投资交
易工作，曾担任初级和中级
交易员，2018 年加入蜂巢
基金管理有限公司，任交易
部副总监，现任基金投资部
副总监。金之洁先生现担任
蜂巢添汇纯债债券型证券
本 基 金 投资基金、蜂巢丰业纯债一
金之洁 基 金 经 2020 年 6 - 8 年 年定期开放债券型发起式
理 月 5 日 证券投资基金、蜂巢丰鑫纯
债一年定期开放债券型发
起式证券投资基金、蜂巢添
益纯债债券型证券投资基
金、蜂巢添禧 87 个月定期
开放债券型证券投资基金、
蜂巢添元纯债债券型证券
投资基金、蜂巢添跃 66 个
月定期开放债券型证券投
资基金、蜂巢丰远债券型证
券投资基金和蜂巢丰华债
券型证券投资基金的基金


经理。

王宏先生，厦门大学金融工
程硕士，具有 6 年金融从业
经验，2015 年加入华福证券
固定收益总部，负责债券投
资交易等工作。2020 年 12
月加入蜂巢基金管理有限
公司基金投资部，现任蜂巢
恒利债券型证券投资基金、
蜂巢添鑫纯债债券型证券
投资基金、蜂巢添盈纯债债
券型证券投资基金、蜂巢添
本 基 金 幂中短债债券型证券投资
王宏 基 金 经 2021 年 4 - 6 年 基金、蜂巢丰业纯债一年定
理助理 月 28 日 期开放债券型发起式证券
投资基金、蜂巢丰鑫纯债一
年定期开放债券型发起式
证券投资基金、蜂巢添益纯
债债券型证券投资基金、蜂
巢添元纯债债券型证券投
资基金、蜂巢添跃 66 个月
定期开放债券型证券投资
基金、蜂巢添禧 87 个月定
期开放债券型证券投资基
金和蜂巢添汇纯债债券型
证券投资基金的基金经理
助理。

注：(1)基金的首任基金经理，其"任职日期"为基金合同生效日，其"离职日期"为根据公司决议确定的解聘日期；
(2)非首任基金经理，其"任职日期"和"离任日期"分别指根据公司决议确定的聘任日期和解聘日期；
(3)证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况
注：无
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》《公开募集证券投资基金运作管理办法》《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》、基金合同和其他有关法律法规、监管部门的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，在认真控制投资风险的基础上，为基
金份额持有人谋求最大利益，没有发生损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司公平交易方面的相关制度。本报告期内，不存在损害投资者利益的不公平交易行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内，本基金管理人严格执行公司异常交易监控与报告相关制度，未发现本基金存在异常交易情况。本报告期内，基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量均未出现超过该证券当日交易量的 5%的情况。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

2021 年三季度，债券收益率在 7 月降准推动下，下行较多。三季度国内基本面在中长期（供
给受限、需求走弱，地产调控，城投融资限制）和短期因素（疫情及洪涝灾害）交织下，经济数据加速下行。

从 PMI 来看，9 月末跌破了 50 枯荣线，其中生产指数从 6 月的 51.9 大幅下行 2.4 个百分点
至 49.5%，“能耗双控”政策和电力短缺影响下生产有所放缓。从需求方面，新订单指数、新出
口订单指数继续回落。新订单指数较 6 月末下行 2.2 个百分点至 49.3%，连续三个月位于收缩区
间。三季度工业、投资、消费纷纷走弱，尤其是消费降幅超预期，8 月的社消数据 2 年平均增速从上月的 3.6%掉到了 1.5%。受居民收入增速下降影响，消费短期增长疲弱。投资方面，地产投资小幅下滑，基建投资基本持平，仅制造业投资有所反弹。社融增速在三季度也继续下滑，虽然政府债券发行在三季度有所提速，但贷款融资规模不及预期。

整个三季度，回购利率中枢并无较大变化，R001 维持在 2.0-2.1%，R007 维持在 2.2-2.3%，
较 2 季度均价小幅上行 3bp 左右，证明央行货币政策在降准后维持了中性态度。但基本面的走弱推动债券收益率下行 20-30bp，这使得利差空间不断被压缩，曲线走平。

本基金在三季度根据市场情况灵活调节久期和仓位，在 7 月初国常会提及“降准”后，组合
在 7 月增加了久期及杠杆水平；通过利率债交易，组合在 7-8 月获取了较多资本利得。进入 9 月
后，考虑到债券收益率绝对水平较低，且央行并未在政策利率上有所放松，组合逐步降低了久期及杠杆水平。

4.5 报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末蜂巢添汇纯债 A 基金份额净值为 1.0265 元，本报告期基金份额净值增长率为
1.19%；截至本报告期末蜂巢添汇纯债 C 基金份额净值为 1.0252 元，本报告期基金份额净值增长率为 1.17%；同期业绩比较基准收益率为 0.74%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本基金于6月18日至7月30日连续31个工作日出现基金份额持有人数量不满200人的情况，
该情况于 8 月 2 日消除。本基金本报告期内未发生连续 20 个工作日基金资产净值低于 5000 万元
的情况。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 - -

其中：股票 - -

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 530,109,300.00 93.14

其中：债券 530,109,300.00 93.14

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售 - -
金融资产

7 银行存款和结算备付金合计 31,382,158.52 5.51

8 其他资产 7,644,018.22 1.34

9 合计 569,135,476.74 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
注：本基金本报告期末未持有股票。

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
注：本基金本报告期末未持有通过港股通机制投资的港股。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
注：本基金本报告期末未持有股票。
5.3.2 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的全国中小企业股份转让系统挂 牌股票投资明细
注：本基金本报告期内未进行全国中小企业股份转让系统挂牌股票投资。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）

1 国家债券 - -

2 央行票据 - -

3 金融债券 452,722,300.00 90.24

其中：政策性金融债 145,401,300.00 28.98

4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） - -

8 同业存单 77,387,000.00 15.43

9 其他 - -

10 合计 530,109,300.00 105.67

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值
比例（％）

1 1720018 17 甘肃银行债 500,000 50,705,000.00 10.11

2 1928034 19 交通银行 01 500,000 50,600,000.00 10.09

3 2028001 20 渤海银行 01 500,000 50,340,000.00 10.03

4 1920022 19 吉林银行小微债 01 500,000 50,235,000.00 10.01

5 112189122 21 哈尔滨银行 CD221 500,000 48,230,000.00 9.61

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注：本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1 本期国债期货投资政策

国债期货作为利率衍生品的一种，有助于管理债券组合的久期、流动性和市场风险。基金管 理人将按照相关法律法规的规定，结合对宏观经济形势和政策趋势的判断，根据风险管理的原则， 以套期保值为目的，适度运用国债期货，提高投资组合的运作效率。通过构建量化分析体系，对 国债期货和现货基差、国债期货的流动性、波动水平、套期保值的有效性等指标进行跟踪监控； 通过仓位对冲和无风险套利等操作，在最大限度保证基金资产安全的基础上，力求实现基金资产 的长期稳定增值。在投资国债期货时，本基金将首先分析国债期货各合约价格与最便宜可交割券 的关系，选择定价合理的国债期货合约，其次，考虑国债期货各合约的流动性情况，最终确定与 现货组合的合适匹配，以达到风险管理的目标。
5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期末未持有国债期货。
5.9.3 本期国债期货投资评价

本基金本报告期内未投资国债期货。
5.10 投资组合报告附注
5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明

本报告期内，本基金投资的前十名证券除以下标的外，其他证券的发行主体未有被监管部门
立案调查，不存在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

（1）21 哈尔滨银行 CD221（证券发行人：哈尔滨银行股份有限公司）

该证券发行人以及其参股控股分行因未依法履行职责，多次受到监管机构的处罚。

（2）20 青海银行小微债 01（证券发行人：青海银行股份有限公司）

该证券发行人以及其参股控股分行因未依法履行职责而受到监管机构的处罚。

（3）20 柳州银行小微债 01（证券发行人：柳州银行股份有限公司）

该证券发行人以及其参股控股分行因未依法履行职责，多次受到监管机构的处罚。

（4）20 渤海银行 01（证券发行人：渤海银行股份有限公司）

该证券发行人以及其参股控股分行因未依法履行职责，多次受到监管机构的处罚。

（5）19 乐山银行小微债 02（证券发行人：乐山市商业银行股份有限公司）

该证券发行人以及其参股控股分行因未依法履行职责，多次受到监管机构的处罚。

（6）19 交通银行 01（证券发行人：交通银行股份有限公司）

该证券发行人以及其参股控股分行因未依法履行职责，多次受到监管机构的处罚。

（7）19 吉林银行小微债 01（证券发行人：吉林银行股份有限公司）

该证券发行人以及其参股控股分行因未依法履行职责，多次受到监管机构的处罚。

（8）17 甘肃银行债（证券发行人：甘肃银行股份有限公司）

该证券发行人以及其参股控股分行因未依法履行职责而受到监管机构的处罚。
5.10.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明

本基金为纯债基金，不进行股票投资。
5.10.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 0.09

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 7,644,018.13

5 应收申购款 -

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 7,644,018.22

5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注：本基金本报告期末未持有可转债。
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：本基金本报告期末未持有股票。
5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，本报告中涉及比例计算的分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

项目 蜂巢添汇纯债 A 蜂巢添汇纯债 C

报告期期初基金份额总额 537,951,946.21 5,304.52

报告期期间基金总申购份额 977,354,875.85 543,816,288.51

减:报告期期间基金总赎回份额 1,026,598,362.80 543,816,093.05

报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - -
少以"-"填列）

报告期期末基金份额总额 488,708,459.26 5,499.98

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

单位：份

报告期期初管理人持有的本基金份额 99.42

报告期期间买入/申购总份额 0.00

报告期期间卖出/赎回总份额 0.00

报告期期末管理人持有的本基金份额 99.42

报告期期末持有的本基金份额占基金总份 0.00
额比例（%）
注：本报告期内，基金管理人未运用固有资金投资本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
注：本报告期内，基金管理人未运用固有资金投资本基金。


§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况

投 持有基

资 金份额

者 序 比例达 期初 申购 赎回 份额占
类 号 到或者 份额 份额 份额 持有份额 比
别 超过 20%

的时间

区间

2021年7

机 月 28 日

构 1 -2021 年 0.00 977,325,058.64 488,662,529.32 488,662,529.32 99.99%
9 月 30

日

2021年7

2 月 1 日 438,232,594 543,816,093.05 982,048,687.52 0.00 0.00%
-2021 年 .47

8 月 5 日

个 - - - - - - -
人

产品特有风险

本报告期内，本基金存在单一投资者持有份额比例达到或超过 20%的情况，由此可能导致的特有风险主要包括：
1、当基金份额持有人占比过于集中时，可能会因某单一基金份额持有人巨额赎回而引发基金净值剧烈波动的风险；
2、若某单一基金份额持有人巨额赎回有可能引发基金的流动性风险，基金管理人可能无法及时变现基金资产以应对基金份额持有人的赎回申请，基金份额持有人可能无法及时赎回持有的全部基金份额；
3、当基金份额持有人巨额赎回时，可能会导致基金资产净值出现连续六十个工作日低于 5000 万元的风险，基金可能会面临转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等情形；
4、当某单一基金份额持有人所持有的基金份额已经达到或超过本基金规模的 50%或者接受某笔或者某些申购或转换转入申请有可能导致单一投资者持有基金份额的比例达到或者超过 50%时，本基金管理人可拒绝该持有人对本基金基金份额提出的申购及转换转入申请；
5、其他可能的风险。

8.2 影响投资者决策的其他重要信息

本报告期内，基金管理人根据《证券投资基金信息披露管理办法》的有关规定，在《证券时
报》、基金管理人网站以及中国证监会基金电子披露网站进行了如下信息披露：

1、2021 年 7 月 1 日披露了《蜂巢基金管理有限公司旗下基金 2021 年上半年度基金份额净值
公告》；

2、2021 年 7 月 8 日披露了《关于开展蜂巢添汇纯债债券型证券投资基金销售服务费率优惠
活动的公告》；

3、2021 年 7 月 20 日披露了《蜂巢添汇纯债债券型证券投资基金 2021 年第 2 季度报告》；
4、2021 年 7 月 28 日披露了《蜂巢添汇纯债债券型证券投资基金恢复个人投资者申购、转换
转入业务的公告》；

5、2021 年 8 月 5 日披露了《蜂巢添汇纯债债券型证券投资基金暂停个人投资者申购、转换
转入业务的公告》；

6、2021 年 8 月 30 日披露了《蜂巢添汇纯债债券型证券投资基金 2021 年中期报告》。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1、中国证监会批准设立蜂巢添汇纯债债券型证券投资基金的文件；

2、蜂巢添汇纯债债券型证券投资基金合同；

3、蜂巢添汇纯债债券型证券投资基金托管协议；

4、蜂巢添汇纯债债券型证券投资基金招募说明书；

5、基金管理人业务资格批件、营业执照；

6、报告期内披露的各项公告。
9.2 存放地点

上海市浦东新区竹林路 101 号陆家嘴基金大厦 10 层。

9.3 查阅方式

投资者可登录基金管理人网站(http:// www.hexaamc.com)查阅，或在营业时间内至基金管理人、基金托管人的办公场所免费查阅。

投资者对本报告如有疑问，可拨打客服电话（400-100-3783）咨询本基金管理人。

蜂巢基金管理有限公司
2021 年 10 月 26 日
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