嘉实商业银行精选债券型证券投资基金
2020 年第 1 季度报告

2020 年 3 月 31 日

基金管理人：嘉实基金管理有限公司

基金托管人：徽商银行股份有限公司

报告送出日期：2020 年 4 月 22 日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人徽商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2020 年 4 月 20 日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告期中的财务资料未经审计。

本报告期自 2020 年 1 月 1 日起至 2020 年 3 月 31 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 嘉实商业银行精选债券

基金主代码 007670

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2019 年 11 月 19 日

报告期末基金份额总额 120,235,988.71 份

投资目标 本基金在严格控制风险的前提下，通过积极主动的投资管理，力
争实现基金资产的长期稳健增值。

本基金通过综合分析国内外宏观经济态势、利率走势、收益率曲
线变化趋势和信用风险变化等因素，并结合各种固定收益类资产
投资策略 在特定经济形势下的估值水平、预期收益和预期风险特征，在符
合本基金相关投资比例规定的前提下，决定组合的久期水平、期
限结构和类属配置，并在此基础之上实施积极的债券投资组合管
理，以获取较高的投资收益。

业绩比较基准 中债商业银行债券指数收益率*90%+一年期定期存款利率(税

后)*10%

风险收益特征 本基金为债券型证券投资基金，风险与收益高于货币市场基金，
低于股票型基金、混合型基金。

基金管理人 嘉实基金管理有限公司

基金托管人 徽商银行股份有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标


单位：人民币元

主要财务指标 报告期(2020 年 1 月 1 日 - 2020 年 3 月 31 日)

1.本期已实现收益 1,509,316.15

2.本期利润 1,925,041.11

3.加权平均基金份额本期利润 0.0160

4.期末基金资产净值 122,437,306.67

5.期末基金份额净值 1.0183

注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；（2）上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

业绩比较基

净值增长率 净值增长率 业绩比较基

阶段 准收益率标 ①－③ ②－④
① 标准差② 准收益率③

准差④

过去三个月 1.60% 0.07% 1.57% 0.03% 0.03% 0.04%

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较

图：嘉实商业银行精选债券基金份额累计净值增长率与同期业绩比较基准收益率的


历史走势对比图

（2019 年 11 月 19 日至 2020 年 3 月 31 日）

注：本基金基金合同生效日 2019 年 11 月 19 日至报告期末未满 1 年。按基金合同和招募说明
书的约定，本基金自基金合同生效日 6 个月为建仓期，本报告期处于建仓期内。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年 说明

任职日期 离任日期 限

本基金、嘉实稳

瑞纯债债券、嘉

实 稳 鑫 纯 债 债 2011 年 7 月加入
券、嘉实稳泽纯 嘉实基金管理有
债债券、嘉实稳 限公司，曾任产
崔思维 荣债券、嘉实中 2019 年 11 月 - 8 年 品管理部产品经
债 1-3 政金债指 19 日 理，现任职于固
数、嘉实致元 42 定收益业务体系
个月定期债券、 全回报策略组。
嘉实中债 3-5 年

国开行指数基金

经理

注：（1）基金经理的任职日期是指本基金基金合同生效之日；（2）证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内基金运作遵规守信情况的说明

报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券法》、《证券投资基金法》及其各项配套法规、《嘉实商业银行精选债券型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定，无损害基金份额持有人利益的行为。4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

报告期内，基金管理人严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部公平交易制度，各投资组合按投资管理制度和流程独立决策，并在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会；通过完善交易范围内各类交易的公平交易执行细则、严格的流程控制、持续的技术改进，确保公平交易原则的实现；通过 IT 系统和人工监控等方式进
行日常监控，公平对待旗下管理的所有投资组合。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

报告期内，公司旗下所有投资组合参与交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的，合计 1 次，为旗下组合被动跟踪标的指数需要，与其他组合发生反向交易，不存在利益输送行为。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

回顾一季度，全球疫情的出现打乱了经济原本缓慢复苏的节奏。本次疫情在中国春节前出现，随后疫情的防控措施不断升级，全国供需明显下降，2 月 PMI 达到历史最低 35.7，货币、财政政策双宽松，利率中枢明显下行。由于地缘冲突原因，沙特单方面加大原油供应，油价大幅下跌拖累 PPI。2 月底至 3 月份，中国疫情防御渐入尾声但全球疫情进入初期阶段并持续蔓延，世界卫生组织宣布疫情全球大流行。为了对冲疫情对经济的影响，国内陆续出台了一系列货币和财政政策，帮助企业复产复工，发电耗煤等高频经济数据亦出现好转，需求端也在逐步恢复。但国内在严防境外疫情输入带来二次反复的背景下，企业复产复工进度受到一定制约。同时，外需可能面临断崖式下滑，全球工业品价格承压。短期经济的恢复和增长依然面临较大压力。

债券市场收益率普遍下行 50-70bp，其中短端下行幅度更大，长端在逆周期政策出台的情况
下震荡下行。全球风险偏好从年初的乐观状态快速反转，转债和国内大宗商品是相对表现最好的风险类资产，而欧美股市、全球定价的比特币、原油等风险资产受到重挫。全球面临疫情引发的金融和经济危机的多重挑战。

报告期内本基金根据市场情况变化逐步建仓，主要持仓以利率债与商业银行债为主，力争在风险与收益间取得平衡。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末本基金份额净值为 1.0183 元；本报告期基金份额净值增长率为 1.60%，业绩
比较基准收益率为 1.57%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

无。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元 ） 占基金总资产的比例（%）


1 权益投资 - -

其中：股票 - -

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 89,917,131.00 73.39

其中：债券 89,917,131.00 73.39

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 30,000,150.00 24.49

其中：买断式回购的买入返售金 - -
融资产

7 银行存款和结算备付金合计 504,800.36 0.41

8 其他资产 2,102,200.18 1.72

9 合计 122,524,281.54 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

无。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

无。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）

1 国家债券 - -

2 央行票据 - -

3 金融债券 89,917,131.00 73.44

其中：政策性金融债 59,270,131.00 48.41

4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） - -

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 89,917,131.00 73.44

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值（元） 占基金资产净值
比例（％）

1 150208 15 国开 08 200,000 20,020,000.00 16.35

2 018008 国开 1802 116,990 12,246,513.20 10.00

3 180211 18 国开 11 100,000 10,428,000.00 8.52

4 190215 19 国开 15 100,000 10,328,000.00 8.44


5 1828016 18 民生银行 01 100,000 10,237,000.00 8.36

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细

无。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

无。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

无。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

无。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

无。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 声明本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调

查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形

（1）2019 年 4 月 16 日, 中国银行保险监督管理委员会大连监管局发布行政处罚信息公开
表（大银保监罚决字〔2019〕80 号），对中国民生银行股份有限公司贷后管理不到位，以贷收贷，
掩盖资产真实质量等违法事实，于 2019 年 4 月 2 日作出行政处罚决定，罚款 100 万元。2019 年 4
月 16 日, 中国银行保险监督管理委员会大连监管局发布行政处罚信息公开表（大银保监罚决字〔2019〕76 号），对中国民生银行股份有限公司以贷收贷，掩盖资产真实质量；以贷转存，虚增
存贷款规模等违法事实，于 2019 年 4 月 2 日作出行政处罚决定，罚款 100 万元。2019 年 4 月 16
日, 中国银行保险监督管理委员会大连监管局发布行政处罚信息公开表（大银保监罚决字〔2019〕78 号），对中国民生银行股份有限公司贷后管理不到位，银行承兑汇票保证金来源审查不严格，
贷款回流作银行承兑汇票保证金等违法事实，于 2019 年 4 月 2 日作出行政处罚决定，罚款 50 万
元。根据中国银行保险监督管理委员会北京监管局发布法人行政处罚信息公开表京银保监罚决字〔2019〕56 号，对民生银行总行同业票据业务管理失控、违反内控指引要求计量转贴现卖断业务
信用风险加权资产、案件风险信息报送管理不到位等 12 项违规事实于 2019 年 12 月 20 日做出行
政处罚决定，责令民生银行股份有限公司改正，并给予合计 700 万元罚款的行政处罚，对顾立辉

给予警告并处 5 万元罚款的行政处罚。2020 年 2 月 14 日,中国人民银行发布银罚字【2020】1 号，
于 2020 年 2 月 10 日对中国民生银行股份有限公司作出行政处罚决定，因其未按规定履行客户身
份识别义务、未按规定保存客户身份资料和交易记录、未按规定报送大额交易报告和可疑交易报告、与身份不明的客户进行交易，处以 2360 万元罚款。

本基金投资于“18 民生银行 01（1828016）”的决策程序说明：基于对 18 民生银行 01 的信用
分析以及二级市场的判断，本基金投资于“18 民生银行 01”债券的决策流程，符合公司投资管理制度的相关规定。

（2）报告期内本基金投资的前十名证券中，其他九名证券发行主体无被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。
5.11.2

本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。
5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 6,075.66

2 应收证券清算款 914.25

3 应收股利 -

4 应收利息 2,095,210.27

5 应收申购款 -

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 2,102,200.18

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

无。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

无。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

报告期期初基金份额总额 120,277,605.99

报告期期间基金总申购份额 65,779.17

减:报告期期间基金总赎回份额 107,396.45

报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-" -

填列）

报告期期末基金份额总额 120,235,988.71

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

无。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

无。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
资 持有基金份额

者 序 比例达到或者 期初 申购 赎回 份额占
类 号 超过 20%的时 份额 份额 份额 持有份额 比（%）
别 间区间

1 2020/01/01 至 59,999,000.00 - - 59,999,000.00 49.90
机 2020/03/31

构 2 2020/01/01 至 59,999,000.00 - - 59,999,000.00 49.90
2020/03/31

个 - - - - - - -
人

产品特有风险

报告期内本基金出现了单一投资者份额占比达到或超过 20%的情况。

未来本基金如果出现巨额赎回甚至集中赎回，基金管理人可能无法及时变现基金资产，可能对基金份额净值产生一定的影响；极端情况下可能引发基金的流动性风险，发生暂停赎回或延缓支付赎回款项；若个别投资者巨额赎回后本基金连续 60 个工作日出现基金份额持有人数量不满200 人或者基金资产净值低于 5000 万元，还可能面临转换运作方式或者与其他基金合并或者终止基金合同等情形。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

（1）中国证监会准予嘉实商业银行精选债券型证券投资基金注册的批复文件。

（2）《嘉实商业银行精选债券型证券投资基金基金合同》；

（3）《嘉实商业银行精选债券型证券投资基金托管协议》；


（4）《嘉实商业银行精选债券型证券投资基金招募说明书》；

（5）基金管理人业务资格批件、营业执照；

（6）报告期内嘉实商业银行精选债券型证券投资基金公告的各项原稿。
9.2 存放地点

北京市建国门北大街 8 号华润大厦 8 层嘉实基金管理有限公司

9.3 查阅方式

(1)书面查询：查阅时间为每工作日 8:30-11:30,13:00-17:30。投资者可免费查阅，也可按工本费购买复印件。

(2)网站查询：基金管理人网址：http://www.jsfund.cn

投资者对本报告如有疑问，可咨询本基金管理人嘉实基金管理有限公司，咨询电话
400-600-8800，或发电子邮件，E-mail:service@jsfund.cn。

嘉实基金管理有限公司
2020 年 4 月 22 日
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