鹏扬中证 500 质量成长交易型开放式指数
证券投资基金联接基金

2024 年第 1 季度报告

2024 年 3 月 31 日

基金管理人：鹏扬基金管理有限公司

基金托管人：兴业银行股份有限公司

报告送出日期：2024 年 4 月 19 日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人兴业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2024 年 4 月 17 日复核了本报告中
的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2024 年 1 月 1 日起至 2024 年 3 月 31 日止。

§2 基金产品概况

2.1 基金基本情况

基金简称 鹏扬中证 500 质量成长 ETF 联接

基金主代码 007593

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2022 年 11 月 9 日

报告期末基金份额总额 403,297,379.17 份

通过投资于目标 ETF，紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度
投资目标 和跟踪误差的最小化。力争日均跟踪偏离度绝对值不超过

0.35%，年化跟踪误差不超过 4%。

本基金为目标 ETF 的联接基金，通过投资于目标 ETF 实现对
业绩比较基准的紧密跟踪，力争日均跟踪偏离度绝对值不超
过 0.35%，年跟踪误差不超过 4%。如因指数编制规则调整或
投资策略 其他因素导致跟踪偏离度和跟踪误差超过上述范围，基金管
理人应采取合理措施避免跟踪偏离度、跟踪误差进一步扩大。
本基金产品投资策略主要包括目标 ETF 投资策略、股票投资
策略、债券投资策略、衍生品投资策略及其他投资策略。

业绩比较基准 中证 500 质量成长指数收益率×95%+银行活期存款利率(税
后)×5%

本基金为 ETF 联接基金，其预期风险与收益高于混合型基

风险收益特征 金、债券型基金与货币市场基金。本基金主要通过投资于目
标 ETF 实现对标的指数的紧密跟踪，具有与标的指数、以及
标的指数所代表的股票市场相似的风险收益特征。


基金管理人 鹏扬基金管理有限公司

基金托管人 兴业银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 鹏扬中证500质量成长ETF联 鹏扬中证500质量成长ETF联
接 A 接 C

下属分级基金的交易代码 007593 007594

报告期末下属分级基金的份额总额 255,113,745.23 份 148,183,633.94 份

2.1.1 目标基金基本情况

基金名称 鹏扬中证 500 质量成长交易型开放式指数证券投资基金

基金主代码 560500

基金运作方式 交易型开放式

基金合同生效日 2021 年 8 月 4 日

基金份额上市的证券交易所 上海证券交易所

上市日期 2021 年 9 月 1 日

基金管理人名称 鹏扬基金管理有限公司

基金托管人名称 兴业银行股份有限公司

2.1.2 目标基金产品说明

投资目标 紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化。

本基金主要采取完全复制法股票投资策略，即按照标的指数的
成份股构成及其权重构建基金股票投资组合，并根据标的指数
成份股及其权重的变动进行相应调整。在一般情况下，本基金
投资策略 将根据标的指数的成份股票的构成及其权重构建股票资产组

合。此外，本基金的投资策略还包括替代性策略、存托凭证投
资策略、债券与资产支持证券投资策略、衍生品投资策略、融
资与转融通证券出借业务投资策略等。

业绩比较基准 中证 500 质量成长指数收益率

本基金属于股票型基金，风险与收益高于混合型基金、债券型
风险收益特征 基金与货币市场基金。本基金为被动投资的交易型开放式指数
基金，主要采用完全复制策略，跟踪标的指数市场表现，具有
与标的指数所代表的股票市场相似的风险收益特征。

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位:人民币元

主要财务指标 报告期（2024 年 1 月 1 日—2024 年 3 月 31 日）

鹏扬中证 500 质量成长 ETF 联 鹏扬中证 500 质量成长 ETF 联
接 A 接 C

1.本期已实现收益 -7,196,975.07 -4,090,348.19

2.本期利润 18,847,324.11 11,132,083.67


3.加权平均基金份额本期利润 0.0689 0.0733

4.期末基金资产净值 380,523,712.36 216,724,920.19

5.期末基金份额净值 1.4916 1.4625

注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。（2）本报告所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

鹏扬中证 500 质量成长 ETF 联接 A

阶段 净值增长率① 净值增长率 业绩比较基准 业绩比较基准收 ①-③ ②-④
标准差② 收益率③ 益率标准差④

过去三个月 5.30% 1.63% 5.19% 1.60% 0.11% 0.03%

过去六个月 1.71% 1.27% 1.36% 1.25% 0.35% 0.02%

过去一年 -7.05% 1.05% -9.84% 1.04% 2.79% 0.01%

自基金合同 -10.20% 0.98% -12.46% 0.97% 2.26% 0.01%
生效起至今

鹏扬中证 500 质量成长 ETF 联接 C

阶段 净值增长率① 净值增长率 业绩比较基准 业绩比较基准收 ①-③ ②-④
标准差② 收益率③ 益率标准差④

过去三个月 5.19% 1.63% 5.19% 1.60% 0.00% 0.03%

过去六个月 1.51% 1.27% 1.36% 1.25% 0.15% 0.02%

过去一年 -7.42% 1.05% -9.84% 1.04% 2.42% 0.01%

自基金合同 -10.70% 0.98% -12.46% 0.97% 1.76% 0.01%
生效起至今

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

注：按基金合同规定，本基金的建仓期为自基金合同生效之日起 6 个月。建仓期结束时，本基金的投资组合比例符合本基金合同的有关规定。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理期限 证券

姓名 职务 任职日期 离任日期 从业 说明

年限

同济大学管理学博士。曾
任大公国际资信评估有限
本基金基 公司上海分公司中小企业
金经理,数 评级部部门经理，中证指
施红俊 量投资部 2022 年 11 月 9 日 - 19 数有限公司研究员、固定
总经理兼

指数投资 收益主管、研究开发部副
总监 总监。现任鹏扬基金管理
有限公司数量投资部总经
理兼指数投资总监。2019


年 8 月 29 日至 2022 年 11
月 8 日任鹏扬中证 500 质
量成长指数证券投资基金
基金经理；2020 年 6 月 9
日至今任鹏扬元合量化大
盘优选股票型证券投资基
金基金经理；2021 年 5 月
25 日至今任鹏扬沪深 300
质量成长低波动指数证券
投资基金基金经理；2021
年 7 月 16 日至 2022 年 11
月30日任鹏扬中证科创创
业50指数证券投资基金基
金经理；2021 年 8 月 4 日
至今任鹏扬中证 500 质量
成长交易型开放式指数证
券投资基金基金经理；
2021 年 12 月 22 日至今任
鹏扬中证数字经济主题交
易型开放式指数证券投资
基金基金经理；2022 年 4
月 27 日至 2023 年 8 月 17
日任鹏扬中债 3-5 年国开
行债券指数证券投资基金
基金经理；2022 年 9 月 26
日至今任鹏扬中证数字经
济主题交易型开放式指数
证券投资基金发起式联接
基金基金经理；2022 年 10
月26日至今任鹏扬中证科
创创业50交易型开放式指
数证券投资基金基金经理；
2022年11月9日至今任鹏
扬中证 500 质量成长交易
型开放式指数证券投资基
金联接基金基金经理；
2022年12月1日至今任鹏
扬中证科创创业50交易型
开放式指数证券投资基金
联接基金基金经理；2023
年 4 月 25 日至今任鹏扬北
证50成份指数证券投资基
金基金经理；2023 年 5 月
19 日至今任鹏扬中债-30


年期国债交易型开放式指

数证券投资基金基金经理；
2023年6月29日至今任鹏

扬国证财富管理交易型开

放式指数证券投资基金基

金经理；2023 年 8 月 17 日

至今任鹏扬数字经济先锋

混合型证券投资基金基金

经理；2023 年 8 月 25 日至

今任鹏扬中证国有企业红

利交易型开放式指数证券

投资基金基金经理；2023

年 12 月 19 日至今任鹏扬

消费量化选股混合型证券

投资基金基金经理；2024

年 1 月 30 日至今任鹏扬国

证财富管理交易型开放式

指数证券投资基金发起式

联接基金基金经理；2024

年 3 月 19 日至今任鹏扬中

证国有企业红利交易型开

放式指数证券投资基金联

接基金基金经理。

注：（1）此处的“任职日期”和“离任日期”分别为公告确定的聘任日期和解聘日期。
（2）证券从业的含义遵从《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招
募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在
本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

为保护投资者利益，避免出现不正当关联交易、利益输送等违法违规行为，本基金管理人一贯
公平对待旗下管理的所有基金和组合。公司根据《证券投资基金法》、《证券期货经营机构私募资产
管理业务管理办法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法律法规和公司内部规章，拟定了《鹏扬基金管理有限公司公平交易制度》、《鹏扬基金管理有限公司异常交易监控与报告制度》，
对公平对待公司管理的各类资产做了明确具体的规定并重视交易执行环节的公平交易措施。本报告期内，本公司公平交易制度总体执行情况良好。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

报告期内未发现本基金存在异常交易行为。

报告期内，本基金管理人旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，未出现涉及本基金的同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

2024 年 1 季度，全球经济动能延续较强的韧性，随着发达国家央行逐渐引导降息的预期，市场
对宏观风险的定价延续回落趋势。美国经济“软着陆”仍是主流叙事，通胀回落速度偏慢，但是供给端的进一步正常化降低了市场以及美联储对于二次通胀的担忧。

2024 年 1 季度，国内财政政策发力平稳，两会确定了今年以及未来几年均会发行超长期特别国
债的政策，中央财政明显发力抵消了地方土地收入下滑的影响，居民与企业信心延续修复。内需方面，在春节假期带动下出行消费旺盛；基建继续发挥经济稳定器的作用，保持高增；制造业投资在产业政策以及出口带动下增速上行；房地产市场整体承压。外需方面，海外需求韧性较强，出口价格拖累有所缓解，出口动能延续回升。通货膨胀方面，1 季度国内 CPI 同比中枢小幅上行、PPI 同比保持低位。其中，服务价格在春节假期带动下明显上行；上游资源品价格在原油价格上行、国内地产投资保持低迷的影响下整体震荡；下游商品价格依然承压；总体而言目前通胀压力极小。在制造业供给能力较强、劳动力市场供求不紧张、房租平稳的情况下，核心 CPI 总体中枢依然会保持较低水平。流动性方面，在地方政府债券发行偏慢以及降准的影响下，资金面整体宽松，资金利率波动不大。信用扩张方面，在高基数以及高质量扩信用的影响下，社融同比增速有所回落。企业融资较强，中长期融资同比多增。居民短期贷款回落，中长期贷款跟随地产销售保持低位。此外，M1 增速保持低位，当前资金活化程度较低。

2024 年 1 季度，海外股市延续走强，纳斯达克指数上涨 9.11%，标普 500 指数上涨 10.16%，道
琼斯工业指数上涨 5.62%，人工智能和区块链表现优异。A 股市场整体表现弱于海外市场，呈现超跌反弹的走势。从风格来看，1 季度价值风格跑赢，代表大盘价值风格的上证 50 指数上涨 3.82%，代表成长风格的创业板指数下跌 3.87%。从行业板块来看，表现较好的行业主要是家电、银行与煤炭。
主要宽基指数里，中证 500 指数下跌 2.64%。500 质量指数上涨 5.42%。

2024 年 1 季度，500 质量指数相比中证 500 指数相对收益明显，我们曾在 2023 年年报中解释过
2023 年 500 质量指数相对中证 500 指数超额收益波动增加的原因来自 ROE 和成长因子的同时回撤，
也论述过高ROE和成长这两个风格截至2023年底均已调整到较为便宜的位置。从逻辑和历史表现看，
这两个“风格”都有较明显超额。目前看，ROE 因子收益的明显反弹时间尚不久；成长因子收益只是刚刚企稳；盈利质量因子表现一直较出色同时因子拥挤度低；500 质量指数相比中证 500 指数仍然估值偏低。因此我们仍然看好 500 质量指数的长期配置价值。

操作方面，本基金本报告期内严格按照基金合同要求跟踪指数，并做好日常申购、赎回资金安排。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末鹏扬中证 500 质量成长 ETF 联接 A 的基金份额净值为 1.4916 元，本报告期基金
份额净值增长率为 5.30%；截至本报告期末鹏扬中证 500 质量成长 ETF 联接 C 的基金份额净值为
1.4625 元，本报告期基金份额净值增长率为 5.19%；同期业绩比较基准收益率为 5.19%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本基金本报告期内未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 3,354.40 0.00

其中：股票 3,354.40 0.00

2 基金投资 577,135,555.60 94.27

3 固定收益投资 32,339,905.15 5.28

其中：债券 32,339,905.15 5.28

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售 - -
金融资产

7 银行存款和结算备付金合计 1,959,093.77 0.32

8 其他资产 800,556.94 0.13

9 合计 612,238,465.86 100.00

5.2 期末投资目标基金明细

金额单位：人民币元

序号 基金名称 基金类型 运作方式 管理人 公允价值 占基金资


产净值比
例（%）

鹏扬中证

500 质量成 鹏扬基金

1 长交易型开 股票型 交易型开放式 管理有限 577,135,555.60 96.63
放式指数证 公司

券投资基金

5.3 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.3.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 - -

C 制造业 3,354.40 0.00

D 电力、热力、燃气及水生产和 - -
供应业

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 - -

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服 - -
务业

J 金融业 - -

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 3,354.40 0.00

5.3.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

本基金本报告期末未持有港股通标的股票。
5.4 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.4.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净


值比例（%）

1 689009 九号公司 112 3,354.40 0.00

2 - - - - -

3 - - - - -

4 - - - - -

5 - - - - -

6 - - - - -

7 - - - - -

8 - - - - -

9 - - - - -

10 - - - - -

5.5 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 国家债券 32,339,905.15 5.41

2 央行票据 - -

3 金融债券 - -

其中：政策性金融债 - -

4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） - -

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 32,339,905.15 5.41

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净
值比例（%）

1 019709 23 国债 16 142,000 14,359,059.45 2.40

2 019703 23 国债 10 86,000 8,767,287.67 1.47

3 019727 23 国债 24 65,000 6,586,815.07 1.10

4 019693 22 国债 28 26,000 2,626,742.96 0.44

5 - - - - -

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。
5.9 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。
5.10 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

本基金本报告期内未参与股指期货投资。
5.11 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

本基金本报告期内未参与国债期货投资。
5.12 投资组合报告附注
5.12.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明

报告期内，本基金投资决策程序符合相关法律法规的要求，未发现本基金投资的前十名证券的发行主体本期出现被监管部门立案调查，或者在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。5.12.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明

本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.12.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 26,326.11

2 应收证券清算款 103,598.16

3 应收股利 -

4 应收利息 -

5 应收申购款 670,632.67

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 800,556.94

5.12.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.12.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.12.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，各比例的分项之和与合计可能有尾差。


§6 开放式基金份额变动

单位：份

项目 鹏扬中证 500 质量成长 ETF 联接 鹏扬中证 500 质量成长 ETF 联接
A C

报告期期初基金份额总额 299,684,483.23 151,908,844.25

报告期期间基金总申购份额 12,310,116.73 42,449,035.97

减：报告期期间基金总赎回份 56,880,854.73 46,174,246.28
额

报告期期间基金拆分变动份 - -
额（份额减少以"-"填列）

报告期期末基金份额总额 255,113,745.23 148,183,633.94

注：总申购份额含红利再投、转换入份额等；总赎回份额含转换出份额等。

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

本报告期内基金管理人未持有本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内基金管理人未有运用固有资金投资本基金的情况。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

本基金本报告期内无单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息

无。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1.中国证监会核准鹏扬中证 500 质量成长交易型开放式指数证券投资基金联接基金募集的文件；

2.《鹏扬中证 500 质量成长交易型开放式指数证券投资基金联接基金基金合同》；

3.《鹏扬中证 500 质量成长交易型开放式指数证券投资基金联接基金托管协议》；

4.基金管理人业务资格批件和营业执照；

5.基金托管人业务资格批件和营业执照；

6.报告期内基金管理人在指定报刊上披露的各项公告。
9.2 存放地点

备查文件存放于基金管理人和/或基金托管人的住所。
9.3 查阅方式

投资者可到基金管理人和/或基金托管人的住所免费查阅备查文件。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。

鹏扬基金管理有限公司
2024 年 4 月 19 日
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