易方达年年恒夏纯债一年定期开放债券型发起式证券投资
基金

2021 年第 2 季度报告

2021 年 6 月 30 日

基金管理人：易方达基金管理有限公司

基金托管人：招商银行股份有限公司

报告送出日期：二〇二一年七月二十日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2021 年 7 月 16 日复
核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2021 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 易方达年年恒夏纯债一年定开债券发起式

基金主代码 007525

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2019 年 7 月 11 日

报告期末基金份额总额 2,329,500,411.75 份

投资目标 本基金为纯债基金，管理人主要通过分析影响债券

市场的各类要素，对债券组合的平均久期、期限结

构、类属品种进行有效配置，力争为投资人提供长

期稳定的投资回报。

投资策略 本基金在封闭期与开放期将采取不同的投资策略。

1、封闭运作期内，本基金在债券投资上主要通过久

期配置、类属配置、期限结构配置和个券选择四个

层次进行投资管理。本基金可通过正回购，融资买


入收益率高于回购成本的债券，适当运用杠杆息差

方式来获取主动管理回报。本基金可在综合考虑预

期收益率、信用风险、流动性等因素的基础上，选

择投资价值较高的资产支持证券进行投资。本基金

将根据风险管理的原则，主要选择流动性好、交易

活跃的国债期货合约进行交易,以对冲投资组合的

系统性风险。2、开放运作期内，本基金为保持较高

的组合流动性，方便投资者安排投资，在遵守本基

金有关投资限制与投资比例的前提下，将主要投资

于高流动性的投资品种，减小基金净值的波动。

业绩比较基准 中债信用债总财富（1 年以下）指数收益率

风险收益特征 本基金为债券型基金，其长期平均风险和预期收益

率理论上低于股票型基金、混合型基金，高于货币

市场基金。

基金管理人 易方达基金管理有限公司

基金托管人 招商银行股份有限公司

下属分级基金的基金简 易方达年年恒夏纯债一 易方达年年恒夏纯债一

称 年定开债券发起式 A 年定开债券发起式 C

下属分级基金的交易代

007525 007526

码

报告期末下属分级基金 2,320,290,638.77 份 9,209,772.98 份

的份额总额

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

报告期

主要财务指标

(2021 年 4 月 1 日-2021 年 6 月 30 日)


易方达年年恒夏纯债 易方达年年恒夏纯债

一年定开债券发起式 一年定开债券发起式

A C

1.本期已实现收益 19,507,753.79 277,579.74

2.本期利润 26,990,169.68 403,012.83

3.加权平均基金份额本期利润 0.0142 0.0140

4.期末基金资产净值 2,353,692,800.90 9,334,193.80

5.期末基金份额净值 1.0144 1.0135

注：1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

易方达年年恒夏纯债一年定开债券发起式 A

净值增长 业绩比较 业绩比较

阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①－③ ②－④
率① ② 率③ 率标准差

④

过去三个 1.41% 0.02% 0.90% 0.01% 0.51% 0.01%
月

过去六个 2.63% 0.03% 1.77% 0.02% 0.86% 0.01%
月

过去一年 3.65% 0.05% 3.16% 0.02% 0.49% 0.03%

过去三年 - - - - - -

过去五年 - - - - - -

自基金合

同生效起 8.60% 0.05% 6.38% 0.02% 2.22% 0.03%
至今

易方达年年恒夏纯债一年定开债券发起式 C

阶段 净值增长 净值增长 业绩比较 业绩比较 ①－③ ②－④
率① 率标准差 基准收益 基准收益


② 率③ 率标准差

④

过去三个 1.33% 0.02% 0.90% 0.01% 0.43% 0.01%
月

过去六个 2.47% 0.03% 1.77% 0.02% 0.70% 0.01%
月

过去一年 3.33% 0.05% 3.16% 0.02% 0.17% 0.03%

过去三年 - - - - - -

过去五年 - - - - - -

自基金合

同生效起 7.97% 0.05% 6.38% 0.02% 1.59% 0.03%
至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

易方达年年恒夏纯债一年定期开放债券型发起式证券投资基金

累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

（2019 年 7 月 11 日至 2021 年 6 月 30 日）

易方达年年恒夏纯债一年定开债券发起式 A
易方达年年恒夏纯债一年定开债券发起式 C


注：自基金合同生效至报告期末，A 类基金份额净值增长率为 8.60%，C 类基金
份额净值增长率为 7.97%，同期业绩比较基准收益率为 6.38%。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基 证券

姓 职务 金经理期限 从业 说明

名 任职 离任 年限

日期 日期

本基金的基金经理、易方 硕士研究生，具有基金从业
达稳鑫 30 天滚动持有短 资格。曾任瑞银证券有限公
债债券型证券投资基金 司研究员，中国国际金融有
的基金经理、易方达年年 限公司研究员，易方达基金
恒实纯债一年定期开放 管理有限公司固定收益研
李 债券型发起式证券投资 2019- 究员、固定收益投资部总经
一 基金的基金经理、易方达 07-11 - 13 年 理助理、易方达瑞景灵活配
硕 年年恒春纯债一年定期 置混合型证券投资基金基
开放债券型发起式证券 金经理、易方达新利灵活配
投资基金的基金经理、易 置混合型证券投资基金基
方达年年恒秋纯债一年 金经理、易方达新享灵活配
定期开放债券型发起式 置混合型证券投资基金基
证券投资基金的基金经 金经理、易方达富惠纯债债


理、易方达安源中短债债 券型证券投资基金基金经
券型证券投资基金的基 理、易方达聚盈分级债券型
金经理、易方达恒信定期 发起式证券投资基金基金
开放债券型发起式证券 经理、易方达恒惠定期开放
投资基金的基金经理（自 债券型发起式证券投资基
2018年03月27日至2021 金基金经理、易方达恒益定
年 06 月 29 日）、易方达 期开放债券型发起式证券
裕如灵活配置混合型证 投资基金基金经理。

券投资基金的基金经理、
易方达纯债 1 年定期开放
债券型证券投资基金的
基金经理、易方达永旭添
利定期开放债券型证券
投资基金的基金经理、易
方达稳健收益债券型证
券投资基金的基金经理
助理、易方达信用债债券
型证券投资基金的基金
经理助理、易方达中债新
综合债券指数发起式证
券投资基金（LOF）的基
金经理助理、易方达裕惠
回报定期开放式混合型
发起式证券投资基金的
基金经理助理、易方达恒
兴 3 个月定期开放债券型
发起式证券投资基金的
基金经理助理、易方达富
惠纯债债券型证券投资
基金的基金经理助理、易
方达恒惠定期开放债券
型发起式证券投资基金
的基金经理助理、易方达
恒益定期开放债券型发
起式证券投资基金的基
金经理助理、易方达恒安
定期开放债券型发起式
证券投资基金的基金经
理助理、易方达瑞富灵活
配置混合型证券投资基
金的基金经理助理（自
2018年03月01日至2021
年 06 月 09 日）、固定收
益特定策略投资部负责


人

注：1.对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期”为根据公司决定确定的解聘日期；对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。

2.证券从业的含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程、交易流程，以及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。本基金管理人制定了严格的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和集中交易制度等，并重视交易执行环节的公平交易措施，以“时间优先、价格优先”作为执行指令的基本原则，通过投资交易系统中的公平交易模块，以尽可能确保公平对待各投资组合。本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共 12 次，均为指数量化投资组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易。

本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

2021 年二季度我国宏观经济继续维持复苏趋势，但边际上有所放缓。经济的正面支持因素仍然主要来自于外需及地产。虽然出口增速最近数月逐步回落，但绝对水平仍然强劲，同时贸易顺差规模依然可观。地产方面，销售数据并未回落甚至单月维度一度有所反弹，且投资增速保持在高位水平。此外，工业生产数据在二季度也较为稳定。整体而言，宏观经济中相对不足的分项来自于基建，今年以来政府债券的发行及
财政支出节奏均相对较为克制。最后，消费及制造业投资缓慢恢复，未来也存在较大改善空间。

综上所述，二季度虽然宏观基本面并未出现较大波动，且中上游工业品通胀压力有所抬升，但债券市场投资者更加关注内生性复苏动力的不确定性，债券市场收益率出现下行趋势。更重要的是，由于银行间市场流动性整体宽松，资金利率波动幅度明显下降，债券机构投资者的配置意愿在二季度有所增加。去年末以来市场对于信用风险的担忧在今年二季度以来也逐步缓解，信用债评级间利差显著收窄。

操作上，二季度组合进入了开放期，我们一定幅度上降低了债券配置仓位。未来我们将继续维持久期匹配策略，关注组合的持有期回报水平，并根据市场情况灵活调整组合的配置结构。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至报告期末，本基金 A 类基金份额净值为 1.0144 元，本报告期份额净值增长
率为 1.41%，同期业绩比较基准收益率为 0.90%；C 类基金份额净值为 1.0135 元，本
报告期份额净值增长率为 1.33%，同期业绩比较基准收益率为 0.90%。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

占基金总资产
序号 项目 金额(元)

的比例(%)

1 权益投资 - -

其中：股票 - -

2 固定收益投资 2,949,633,900.00 96.09

其中：债券 2,706,460,800.00 88.17

资产支持证券 243,173,100.00 7.92

3 贵金属投资 - -

4 金融衍生品投资 - -

5 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售 - -


金融资产

6 银行存款和结算备付金合计 56,329,461.30 1.84

7 其他资产 63,562,530.75 2.07

8 合计 3,069,525,892.05 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

本基金本报告期末未持有境内股票。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

占基金资产

序号 债券品种 公允价值(元)

净值比例(％)

1 国家债券 - -

2 央行票据 - -

3 金融债券 61,056,000.00 2.58

其中：政策性金融债 61,056,000.00 2.58

4 企业债券 1,059,871,800.00 44.85

5 企业短期融资券 210,651,000.00 8.91

6 中期票据 986,322,000.00 41.74

7 可转债（可交换债） - -

8 同业存单 388,560,000.00 16.44

9 其他 - -

10 合计 2,706,460,800.00 114.53

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 占基金
资产净


值比例
（％）

1 112109190 21 浦发银行 1,000,000 97,170,000.00 4.11
CD190

2 112117085 21 光大银行 1,000,000 97,150,000.00 4.11
CD085

3 112104015 21 中国银行 1,000,000 97,120,000.00 4.11
CD015

3 112105033 21 建设银行 1,000,000 97,120,000.00 4.11
CD033

5 180211 18 国开 11 600,000 61,056,000.00 2.58

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

序号 证券代码 证券名称 数量(份) 公允价值(元) 占基金资产净
值比例（%）

1 169236 东借 06A1 300,000 30,414,000.00 1.29

2 137020 中借 02A 200,000 20,184,000.00 0.85

3 169084 健弘 06A 200,000 20,148,000.00 0.85

4 169306 兴辰 01A 200,000 20,094,000.00 0.85

5 168883 益行 05A1 200,000 20,060,000.00 0.85

6 137087 厚德 08A 100,000 10,094,000.00 0.43

7 169382 长治 02A 100,000 10,088,000.00 0.43

8 137658 锦绣 07A 100,000 10,059,000.00 0.43

9 137647 21 弘基 1A 100,000 10,043,000.00 0.43

10 169280 光借 6A 100,000 10,037,000.00 0.42

5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

本基金本报告期末未投资股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

本基金本报告期末未投资国债期货。
5.11投资组合报告附注

5.11.1 2020 年 8 月 10 日，中国银行保险监督管理委员会上海监管局对上海浦东发展
银行股份有限公司如下违法违规行为作出“责令改正，并处罚款共计 2100 万元”的行
政处罚：1. 未按专营部门制规定开展同业业务；2. 同业投资资金违规投向“四证”不全的房地产项目；3. 延迟支付同业投资资金吸收存款；4. 为银行理财资金投向非标准化债权资产违规提供担保；5. 未按规定进行贷款资金支付管理与控制；6. 个人消费贷款贷后管理未尽职；7. 通过票据转贴现业务调节信贷规模；8. 银行承兑汇票业务保证金来源审核未尽职；9. 办理无真实贸易背景的贴现业务；10.委托贷款资金来源审查未尽职；11.未按权限和程序办理委托贷款业务；12.未按权限和程序办理非融
资性保函业务。2020 年 11 月 26 日，国家外汇管理局上海市分局对上海浦东发展银行
股份有限公司如下违法违规行为罚款 140 万元人民币：1、违反公正、公平、诚信原
则，违规开展外汇市场交易。 2、违反银行交易记录管理规定。2021 年 4 月 23 日，
中国银行保险监督管理委员会上海监管局对上海浦东发展银行股份有限公司的如下
违法违规行为罚款 760 万元人民币：2016 年 5 月至 2019 年 1 月，该行未按规定开展
代销业务。2021 年 5 月 7 日，中国银行保险监督管理委员会上海监管局对上海浦东发
展银行股份有限公司的如下违法违规行为罚款 40 万元人民币：信用卡资金流向管控严重违反审慎经营规则。

2020 年 10 月 20 日，国家外汇管理局北京外汇管理部对中国光大银行股份有限公司违
反银行交易记录管理规定的行为，处 60 万元人民币罚款,要求该行对直接负责的主管
人员和其他直接责任人员给予处分。2020 年 10 月 20 日，国家外汇管理局北京外汇管
理部对中国光大银行股份有限公司违规开展外汇交易的行为，处 60 万元人民币罚款,要求该行对直接负责的主管人员和其他直接责任人员给予处分。

2020 年 7 月 13 日，中国银行保险监督管理委员会对中国建设银行股份有限公司的如
下违法违规行为作出“罚款合计 3920 万元”的行政处罚决定：（一）内控管理不到位，支行原负责人擅自为同业投资违规提供担保并发生案件；（二）理财资金违规投资房地产，用于缴交或置换土地出让金及提供土地储备融资；（三）逆流程开展业务操作；（四）本行理财产品之间风险隔离不到位；（五）未做到理财业务与自营业务风险隔离；（六）个人理财资金违规投资；（七）违规为理财产品提供隐性担保；（八）同业投资违规接受担保。

2020 年 12 月 1 日，中国银行保险监督管理委员会对中国银行股份有限公司“原油宝”
产品风险事件中的如下违法违规行为作出罚款 5050 万元的行政处罚决定：产品管理不规范，包括保证金相关合同条款不清晰、产品后评价工作不独立、未对产品开展压
力测试相关工作等；风险管理不审慎，包括市场风险限额设置存在缺陷、市场风险限额调整和超限操作不规范、交易系统功能存在缺陷未按要求及时整改等；内控管理不健全，包括绩效考核和激励机制不合理、消费者权益保护履职不足、全行内控合规检查未涵盖全球市场部对私产品销售管理等；销售管理不合规，包括个别客户年龄不满足准入要求、部分宣传销售文本内容存在夸大或者片面宣传、采取赠送实物等方式销
售产品等。2021 年 5 月 17 日，中国银行保险监督管理委员会对中国银行股份有限公
司的如下违法违规行为罚没 8761.355 万元：一、向未纳入预算的政府购买服务项目发放贷款；二、违规向关系人发放信用贷款；三、向无资金缺口企业发放流动资金贷款；四、存款月末冲时点；五、为无真实贸易背景企业签发银行承兑汇票；六、贷款管理不严，信贷资金被挪用；七、票据贴现资金直接回流至出票人或其关联人账户；八、理财产品质押贸易融资业务风险控制有效性不足；九、超比例发放并购贷款；十、向未经备案的跨境并购业务提供并购贷款；十一、违规为私募股权基金收购境内企业发放并购贷款；十二、超授权期限办理汇出汇款融资业务；十三、与名单外交易对手开展同业业务；十四、违规为他行开立投融资性同业账户；十五、以同业返存方式不当吸收存款；十六、自营和代客理财业务未能实现风险隔离；十七、面向一般客户销售的理财产品投资二级市场股票；十八、未按规定向投资者充分披露理财产品投资非标准化债权风险状况；十九、违规向四证不全房地产项目提供融资；二十、理财资金违规用于支付土地款或置换股东购地借款；二十一、理财资金违规用于土地储备项目；二十二、理财非标融资入股商业银行；二十三、理财非标融资用于商业银行注册验资；二十四、超授信额度提供理财非标融资；二十五、买入返售业务标的资产不合规；二十六、个人住房贷款业务搭售保险产品；二十七、单家分支行代销 3 家以上保险公司保险产品；二十八、主承销债券包销余券未通过风险处置专户处置；二十九、通过平移贷款延缓风险暴露；三十、债券投资业务未分类，表内人民币债券未计提减值准备；三十一、与资产管理公司合作设立有限合伙基金，不洁净转让不良资产；三十二、迟报案件信息；三十三、案件问责不到位；三十四、提供质价不符的服务；三十五、违规收取福费廷风险承担费；三十六、违规向部分已签约代发工资客户收取年费。

本基金投资 21 浦发银行 CD190、21 光大银行 CD085、21 建设银行 CD033、21 中国
银行 CD015 的投资决策程序符合公司投资制度的规定。


除 21 浦发银行 CD190、21 光大银行 CD085、21 建设银行 CD033、21 中国银行 CD015
外，本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报 告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 本基金本报告期没有投资股票，因此不存在投资的前十名股票超出基金合同规 定的备选股票库情况。
5.11.3其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 19,500.49

2 应收证券清算款 3,843,961.29

3 应收股利 -

4 应收利息 59,699,068.97

5 应收申购款 -

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 63,562,530.75

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末未持有股票。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

易方达年年恒夏纯 易方达年年恒夏纯

项目 债一年定开债券发 债一年定开债券发

起式A 起式C

报告期期初基金份额总额 1,857,774,188.36 34,187,375.26

报告期期间基金总申购份额 801,840,939.22 405,689.03


减：报告期期间基金总赎回份额 339,324,488.81 25,383,291.31

报告期期间基金拆分变动份额（份

额减少以“-”填列） - -

报告期期末基金份额总额 2,320,290,638.77 9,209,772.98

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

单位：份

项目 易方达年年恒夏纯债一 易方达年年恒夏纯债一

年定开债券发起式 A 年定开债券发起式 C

报告期期初管理人持有的本 10,000,000.00 -

基金份额

报告期期间买入/申购总份额 - -

报告期期间卖出/赎回总份额 - -

报告期期末管理人持有的本 10,000,000.00 -

基金份额

报告期期末持有的本基金份 0.4310 -

额占基金总份额比例（%）
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。

§8 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况

持有份额总数 持有份额 发起份额总数 发起份额 发起份
项目 占基金总 占基金总 额承诺
份额比例 份额比例 持有期
限

基金管理人 10,000,000.00 0.4293% 10,000,000.00 0.4293% 不少于
固有资金 3 年

基金管理人 - - - - -
高级管理人
员

基金经理等 - - - - -
人员

基金管理人 - - - - -

股东

其他 - - - - -

合计 10,000,000.00 0.4293% 10,000,000.00 0.4293% -

§9 备查文件目录

9.1备查文件目录

1.中国证监会准予易方达年年恒夏纯债一年定期开放债券型发起式证券投资基金注册的文件；

2.《易方达年年恒夏纯债一年定期开放债券型发起式证券投资基金基金合同》；
3.《易方达年年恒夏纯债一年定期开放债券型发起式证券投资基金托管协议》；
4.《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》；

5.基金管理人业务资格批件、营业执照。
9.2存放地点

广州市天河区珠江新城珠江东路 30 号广州银行大厦 40-43 楼。

9.3查阅方式

投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。

易方达基金管理有限公司
二〇二一年七月二十日
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