国融稳益债券型证券投资基金

2022年第3季度报告

2022年09月30日

基金管理人:国融基金管理有限公司

基金托管人:江苏银行股份有限公司

报告送出日期:2022年10月26日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人江苏银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2022年10月24日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2022年7月1日起至2022年9月30日止。

§2 基金产品概况

基金简称 国融稳益债券

基金主代码 007383

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2021年12月24日

报告期末基金份额总额 101,456,018.55份

投资目标 在严格控制投资风险的基础上，追求稳定的当期收
益和基金资产的稳健增值。

本基金在综合判断宏观经济周期、货币及财政政策
方向、市场资金供需状况、各类固定收益类资产估
值水平对比的基础上，结合收益率水平曲线形态分
析和类属资产相对估值分析，优化债券组合的期限
投资策略 结构和类属配置；在符合本基金相关投资比例规定
的前提下，在严谨深入的信用分析基础上，综合考
量各类债券的流动性、供求关系和收益率水平等，
精选预期风险可控、收益率较高的债券，以获取较
高的债券组合投资收益。

业绩比较基准 中证全债指数收益率。

风险收益特征 本基金是债券型基金，长期预期风险与收益水平低
于股票型基金、混合型基金，高于货币市场基金。


基金管理人 国融基金管理有限公司

基金托管人 江苏银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 国融稳益债券A 国融稳益债券C

下属分级基金的交易代码 007383 007384

报告期末下属分级基金的份额总 83,302,547.65份 18,153,470.90份

额

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

报告期(2022年07月01日 - 2022年09月30日)
主要财务指标

国融稳益债券A 国融稳益债券C

1.本期已实现收益 251,094.64 63,621.79

2.本期利润 303,203.33 103,653.93

3.加权平均基金份额本期利润 0.0081 0.0090

4.期末基金资产净值 84,683,161.81 18,420,925.01

5.期末基金份额净值 1.0166 1.0147

注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
国融稳益债券A净值表现

净值增长 业绩比较 业绩比较

阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①-③ ②-④
率① ② 率③ 率标准差

④

过去三个月 0.92% 0.03% 1.70% 0.06% -0.78% -0.03%

过去六个月 1.53% 0.03% 2.82% 0.06% -1.29% -0.03%

自基金合同 1.66% 0.03% 3.99% 0.06% -2.33% -0.03%
生效起至今
国融稳益债券C净值表现


净值增长 业绩比较 业绩比较

阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①-③ ②-④
率① ② 率③ 率标准差

④

过去三个月 0.87% 0.03% 1.70% 0.06% -0.83% -0.03%

过去六个月 1.42% 0.03% 2.82% 0.06% -1.40% -0.03%

自基金合同 1.47% 0.03% 3.99% 0.06% -2.52% -0.03%
生效起至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较


注：1、本基金合同于 2021 年 12 月 24 日生效，自基金合同生效日起到本报告期末不满
一年。

2、本基金建仓期为 2021 年 12 月 24 日至 2022 年 6 月 23 日，建仓期结束时及本报告期
内，本基金的各项投资比例符合基金合同约定。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基 证

金经理期限 券

姓名 职务 从 说明

任职 离任 业

日期 日期 年

限

顾喆彬先生，澳大利亚阿
德莱德大学会计学硕士。
具备8年证券从业经验。历
顾喆 本基金的基金经理、固收 2021- 8 任联合信用管理有限公司
彬 投资部助理总监 12-24 - 年 北京分公司信用评级分析
师、研究员，联合资信评
估有限公司信用评级分析
师。2019年1月加入国融基
金管理有限公司。

注：1、基金经理任职日期是基金合同生效日。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金法》、本基金《基金合同》等法律文件和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，力争为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

公平交易程序包括：建立统一的研究平台和公共信息平台，保证各投资组合公平获得投资资讯；公平对待不同投资组合，禁止各投资组合之间进行以利益输送为目的的投资交易活动；在保证各投资组合投资决策相对独立性的同时，严格执行授权审批程序；实行集中交易制度和公平交易分配制度；建立不同投资组合投资信息的管理及保密制度，保证不同投资组合经理之间的重大非公开投资信息的相互隔离；加强对投资交易行为的监察稽核力度，建立有效的异常交易行为日常监控和分析评估体系等。

本基金管理人对旗下各投资组合的投资交易行为进行监控和分析，对各投资组合不同时间窗口（1日、3日、5日）内的同向交易的溢价金额与溢价率进行T检验，未发现违反公平交易程序的交易。

本报告期内本基金管理人公平交易程序运作良好，旗下各投资组合不存在因不公平交易等导致的利益输送行为，未出现违反公平交易程序的情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

为规范投资行为，公平对待投资组合，本基金管理人制定《国融基金管理有限公司投资交易风险管理规定》对可能显著影响市场价格、可能导致不公平交易、可能涉嫌利益输送等交易行为异常和交易价格异常的情形进行界定，拟定相应的监控、分析和防控措施。

本报告期内，本基金管理人严格控制同一基金或不同基金组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易，未发生同一投资组合或不同投资组合之间在同一交易日内进行反向交易及其他可能导致不公平交易或利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

从政策面看，7月下旬召开的中央政治局会议判断基本面下行压力已经有所缓解并就全年经济工作提出“巩固经济回升，主动作为，力争最好结果”等要求。下一时期的宏观政策有望在扩大需求上积极作为。央行公布的货币政策执行报告认为经济有所改
善，国内经济恢复基础尚需稳固，稳增长仍需努力。相关报告对通胀的关注度明显提升，但对通胀的关注度的上升并不代表货币政策立即转向，报告对“保持流动性合理充裕”的相关表述并未改变。

从资金面看，中国人民银行等监管机构继续实施中性偏宽松的货币政策，保持市场资金面的合理充裕。央行于8月相继下调中期借贷便利（MLF）和贷款市场报价利率（LPR），且利率降幅明显。此外，央行在第三季度公开市场操作中的资金净投放量超过第二季度。整体看，央行持续实施中间偏宽松的货币政策有助于债市资金面保持稳定，DR007市场均价长期保持在2.0%以下。

从疫情形势看，第三季度以来，随着上海疫情受控，我国整体疫情形势已较第二季度出现明显好转，但疫情多地散发现象仍然存在，疫情防控仍然面临着复杂严峻的形势。对于未来一段时期的疫情防控工作，中央政治局会议提出要考量疫情防控和经济社会发展的关系，要综合看、系统看、长远看，坚持动态清零、严格防控。

三季度债市整体表现出先强后弱态势，七、八月债市在资金面相对宽松、房地产行业系列负面事件、经济弱复苏状态等因素的影响下走强；九月债市在经济基本面环比改善、稳增长及稳地产政策发力、美联储大幅加息带动美债收益率大幅走高的背景下走势趋弱。

受需求加大而供给收缩的影响，三季度信用债市场“资产荒”现象仍然存在，但中短期限及中高资质信用债收益率已经被压缩至历史极低水平的情况下，第三季度信用债市场整体表现弱于利率债市场。2022年第三季度，中债-国债及政策性银行债净价（总值）指数上涨0.69%、中债-信用债总净价（总值）指数上涨0.09%、中债-高信用等级债券净价（总值）指数上涨0.08%。

基于对经济基本面和债券市场的总体判断，产品三季度资产配置以中短久期利率债及中高资质信用债为主，后续将根据基本面、资金面、政策预期及市场情况有序调整组合久期及资产轮动，辅以一定的杠杆操作推动业绩表现。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至报告期末国融稳益债券A基金份额净值为1.0166元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为0.92%，同期业绩比较基准收益率为1.70%；截至报告期末国融稳益债券C基金份额净值为1.0147元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为0.87%，同期业绩比较基准收益率为1.70%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

1、本报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人的情形；

2、本报告期内，本基金自2022年7月18日至2022年9月22日出现连续超二十个工作日基金资产净值低于五千万元的情形。


§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例
（%）

1 权益投资 - -

其中：股票 - -

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 88,430,497.50 85.44

其中：债券 88,430,497.50 85.44

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 14,702,324.84 14.20

其中：买断式回购的买入 - -
返售金融资产

7 银行存款和结算备付金合 370,233.82 0.36
计

8 其他资产 99.98 0.00

9 合计 103,503,156.14 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净
值比例（％）

1 国家债券 44,138,477.45 42.81


2 央行票据 - -

3 金融债券 20,170,536.98 19.56

其中：政策性金融债 20,170,536.98 19.56

4 企业债券 19,918,251.83 19.32

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 4,203,231.24 4.08

7 可转债（可交换债） - -

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 88,430,497.50 85.77

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 占基金资产净
号 值比例（％）

1 019679 22国债14 114,000 11,450,359.89 11.11

2 220208 22国开08 100,000 10,107,857.53 9.80

3 220206 22国开06 100,000 10,062,679.45 9.76

4 220018 22附息国债18 100,000 9,984,098.63 9.68

5 019656 21国债08 72,000 7,301,772.49 7.08

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

本基金本报告期末未持有国债期货。

5.11 投资组合报告附注
5.11.1 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未出现被监管部门立案调查或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 本基金本报告期内未投资股票。
5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 -

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 -

5 应收申购款 99.98

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 99.98

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，各分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

国融稳益债券A 国融稳益债券C

报告期期初基金份额总额 35,418,696.61 41,772,434.00

报告期期间基金总申购份额 48,245,374.85 13,463,900.81

减：报告期期间基金总赎回份额 361,523.81 37,082,863.91

报告期期间基金拆分变动份额 - -
（份额减少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额 83,302,547.65 18,153,470.90

注:总申购份额含转换转入份额；总赎回份额含转换转出份额。


§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

单位：份

国融稳益债券A 国融稳益债券C

报告期期初管理人持有的本基金份 9,984,023.96 -
额

报告期期间买入/申购总份额 - -

报告期期间卖出/赎回总份额 - -

报告期期末管理人持有的本基金份 9,984,023.96 -
额

报告期期末持有的本基金份额占基 11.99 -
金总份额比例（%）
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况

资 持有基金份额

者 序 比例达到或者

类 号 期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 份额占比
超过20%的时

别 间区间

1 20220701 - 2 19,954,041.36 0.00 0.00 19,954,041.3 19.67%
机 0220929 6

构 2 20220718 - 2 9,984,023.96 0.00 0.00 9,984,023.96 9.84%
0220922

产品特有风险

1、净值大幅波动的风险

由于本基金份额净值的计算保留到小数点后4位，小数点后第5位四舍五入，由此产生的收益或损失由基金
财产承担。因此该机构投资者大额赎回时，有可能导致基金份额净值大幅波动，剩余的持有人存在大幅亏损的风
险。

2、出现巨额赎回的风险

该机构投资者在开放日大额赎回时可能导致本基金发生巨额赎回，当基金出现巨额赎回时，根据基金当时
资产组合状况，基金管理人有可能对部分赎回申请延期办理或对已确认的赎回进行部分延期支付。在单个基金份
额持有人的赎回申请超过基金总份额30%以上的情形下，基金管理人可以对该单个基金份额持有人超过前述约定
比例的赎回申请实施延期办理。基金管理人按照保护其他赎回申请人利益的原则，优先确认小额赎回申请人的赎
回申请，但其他中小投资者的小额赎回申请也可能面临部分延期办理的风险或对已确认的赎回进行部分延期支付
的风险。当连续2个开放日以上（含本数）发生巨额赎回，本基金管理人有可能暂停接受赎回申请，已接受的赎
回申请可以延缓支付赎回款项，但不得超过 20个工作日。投资者可能面临赎回申请无法确认或者无法及时收到


赎回款项的风险。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息

本报告期内，本基金未有影响投资者决策的其他重要信息。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

（1）中国证监会准予国融稳益债券型证券投资基金募集的批复文件；

（2）《国融稳益债券型证券投资基金基金合同》；

（3）《国融稳益债券型证券投资基金托管协议》；

（4）《国融稳益债券型证券投资基金招募说明书》；

（5）基金管理人业务资格批件、营业执照；

（6）报告期内国融稳益债券型证券投资基金公告的各项原稿。
9.2 存放地点

《基金合同》、《托管协议》存放在基金管理人和基金托管人处；其余备查文件存放在基金管理人处。
9.3 查阅方式

投资者可在营业时间免费到存放地点查阅，也可按工本费购买复印件。

国融基金管理有限公司
2022年10月26日
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