景顺长城稳健养老目标三年持有期混合型发起
式基金中基金（FOF）

2019 年第4季度报告

2019 年12 月 31 日


基金管理人：景顺长城基金管理有限公司

基金托管人：中国银行股份有限公司

报告送出日期：2020 年 1 月21 日

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2020 年 1月20日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2019 年10 月01 日起至2019 年 12 月 31 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 景顺长城稳健养老目标三年持有期混合 FOF

场内简称 无


基金主代码 007272

交易代码 007272

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2019 年9月 26日

报告期末基金份额总额 74,318,303.60 份

投资目标 以追求养老资产的长期稳健增值为目标，通过稳健的大类资产配置策
略及基金精选策略构建投资组合，在严格控制风险的前提下，追求超
越业绩比较基准的收益表现。

投资策略 1、大类资产配置策略

本基金定位为目标风险策略基金，且为目标风险系列基金中基金中风
险收益特征相对稳健的基金。

本基金的核心是通过资产配置将本基金资产风险控制在稳健水平，并
追求超越业绩比较基准的收益表现。本基金的资产配置通过在战略资
产配置策略模型的基础上，根据市场环境的变化引入战术资产配置对
大类资产配置比例进行调整，使得组合的风险特征尽量趋近稳健的目
标风险。

2、基金投资策略

基金管理人依托专业的研究能力，综合采用定量分析及定性研究相结
合的方法，首先初步筛选满足养老目标基金的子基金；再根据七大指
标对子基金进行定量及定性的分析，从而综合评价及打分并纳入基金
库；最后精选出各类别基金中适合做各类资产配置标的的基金。

3、基金组合风险控制策略

基金管理人每日跟踪基金组合，每月对基金组合表现进行回顾分析，
并定期对基金组合中单只子基金根据公开披露的信息进行持仓分析，
并估算基金组合中整体的个股和行业持仓情况。在特殊情况下，基金
管理人出于风险控制的原因对子基金进行重新评估及调整。

4、债券投资策略

出于对流动性、跟踪误差、有效利用基金资产的考量，本基金适时对债
券进行投资。

5、股票及港股通标的股票投资策略

本基金在进行国内依法发行上市的股票及港股通标的股票投资时，主
要采用三大类量化模型分别用以评估资产定价、控制风险和优化交易。
基于模型结果，基金管理人结合市场环境和股票特性，精选个股产出
投资组合。

6、资产支持证券的投资策略

本基金将通过对宏观经济、提前偿还率、资产池结构以及资产池资产所
在行业景气变化等因素的研究，预测资产池未来现金流变化，并通过
研究标的证券发行条款，预测提前偿还率变化对标的证券的久期与收
益率的影响。

业绩比较基准 中证800指数收益率×30%＋恒生指数收益率（使用估值汇率折算）
×5%＋上海黄金交易所 Au99.99现货实盘合约收益率×5%＋中证全债
指数收益率×55%＋商业银行活期存款利率(税后) ×5%

风险收益特征 本基金属于混合型发起式基金中基金（FOF），是养老目标风险系列


基金中基金（FOF）中风险收益特征相对稳健的基金。本基金以风险控
制为主要导向，通过限制权益类资产配置比例在 25%-40%之间以控制
风险，定位为较为稳健的养老目标风险 FOF产品，适合追求稳健风险
的投资人。本基金长期平均风险和预期收益率低于股票型基金、股票型
基金中基金，高于货币市场基金和货币型基金中基金。

本基金将投资港股通标的股票，本基金还面临港股通机制下因投资环
境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。

基金管理人 景顺长城基金管理有限公司

基金托管人 中国银行股份有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2019 年 10 月1日-2019 年 12 月31 日）

1.本期已实现收益 640,508.14

2.本期利润 933,896.49

3.加权平均基金份额本期利润 0.0126

4.期末基金资产净值 75,247,019.09

5.期末基金份额净值 1.0124

注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

2、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

3、本基金基金合同生效日为2019年9 月26 日。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

阶段 净值增长率①净值增长率标业绩比较基准业绩比较基准 ①－③ ②－④

准差② 收益率③ 收益率标准差

④

过去三个月 1.25% 0.12% 3.21% 0.27% -1.96% -0.15%

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

注：基金的投资组合比例为：投资经中国证监会依法核准或注册的公开募集的基金的比例不低于本基金资产的 80%。本基金投资于股票、股票型基金、混合型基金（仅指最近连续四个季度季末股票资产占基金资产的比例均在 50%以上的混合型基金，下同）和商品基金（含商品期货基金和黄金ETF）的比例不超过60%。本基金权益类资产（包括股票、股票型基金、混合型基金）的战略配置比例为 35%，非权益类资产的战略配置比例为 65%；权益类资产的战术配置调整，最低可调整到25%，最高不超过 40%。本基金商品基金投资占基金资产比例不超过 10%；投资单只基金的比例不高于本基金资产净值的 20%。本基金保持现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%，其中现金不包括结算备付金、存出保证金和应收申购款等。本基金不得持有具有复杂、衍生品性质的基金份额，包括分级基金和中国证监会认定的其他基金份额。本基金投资于港股通
标的股票不超过股票资产的 50%。本基金的建仓期为自2019 年9月 26日基金合同生效日起 6 个月。
截至本报告期末，本基金仍处于建仓期。基金合同生效日（2019年 9 月 26 日）起至本报告期末不满一年。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明

任职日期 离任日期

薛显志 本基金的基 2019 年9月26日 - 8年 经济学硕士，

金经理 CFA，FRM。2011 年7月加
入本公司，历任总经理办


公室风险管理助理、风险
管理专员、量化及 ETF投
资部量化及 ETF专员、基
金经理、专户投资部投资
经理，自 2019 年 9月担
任养老及资产配置部基金
经理。

注:1、对基金的首任基金经理，其“任职日期”按基金合同生效日填写，“离任日期”为根据公司决定的解聘日期（公告前一日）；对此后的非首任基金经理，“任职日期”指根据公司决定聘任后的公告日期，“离任日期”指根据公司决定的解聘日期（公告前一日）；
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》和《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》等有关法律法规及各项实施准则、《景顺长城稳健养老目标三年持有期混合型发起式基金中基金（FOF）基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，未发现损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见（2011年修订）》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内，本基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共有11 次，为公司旗下管理的量化产品因申购赎回情况不一致依据产品合同约定进行的仓位调整，公司旗下指数基金因指数成份股调整，以及量化产品和指数增强基金根据产品合同约定通过量化模型交易从而与其他组合发生的反向交易。投资组合间虽然存在交易所证券临近交易日同向交易和银行间债券 5日内反向交易，但结合交易时机及市场交易价格波动分析表明投资组合间不存在不公平交易和利益输送的可能性。
本报告期内，未发现有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。

4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

经济基本面上，新近公布的 PMI数据重回枯荣线之上，PPI 同比跌幅正逐步收窄，信贷增量结构亦好于市场预期，生产投资消费呈现企稳的特征，预期企业盈利在未来 1-2个季度有可能得以阶段性修复。政策上，政治局及中央经济会议强调稳增长诉求，房住不炒大方向不变，各地因城施策预计将对地产投资韧性形成支撑；为了推进进一步降低社会融资成本，央行推出存量浮动利率贷款定价基准转换。外部方面，中美贸易谈判达成第一阶段协议，风险偏好持续抬升。展望未来，经济企稳、贸易摩擦阶段性缓和叠加政策发力，对宏观经济增长不必悲观。
本基金将坚持以稳健投资为主要目标，建仓期内把握节奏力争基金净值平稳上行，建仓期结束后将根据市场环境动态调整资产及子基金的配置。
4.5 报告期内基金的业绩表现

2019 年4季度，本基金份额净值增长率为 1.25%，业绩比较基准收益率为3.21%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

无。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例
（%）

1 权益投资 - -

其中：股票 - -

2 基金投资 64,617,298.74 85.77

3 固定收益投资 - -

其中：债券 - -

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 4,500,000.00 5.97

其中：买断式回购的买入返售金融资 - -
产

7 银行存款和结算备付金合计 5,213,796.79 6.92

8 其他资产 1,010,663.82 1.34

9 合计 75,341,759.35 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合


本基金本报告期末未持有股票投资。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

无。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

本基金本报告期末未持有股票投资。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

本基金本报告期末未持有债券投资。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

本基金本报告期末未持有债券投资。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

根据本基金基金合同约定，本基金投资范围不包括股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策

根据本基金基金合同约定，本基金投资范围不包括国债期货。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价

根据本基金基金合同约定，本基金投资范围不包括国债期货。


5.11 投资组合报告附注

5.11.1

本报告期内未出现基金投资的前十名证券的发行主体被监管部门立案调查或者在报告编制日

前一年内受到公开谴责、处罚的情况。

5.11.2

本基金本报告期末未持有股票投资。

5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 6,271.47

2 应收证券清算款 950,845.21

3 应收股利 52,278.51

4 应收利息 659.56

5 应收申购款 1.99

6 其他应收款 607.08

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 1,010,663.82

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

无。

§6 基金中基金

6.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细

序号 基金代码 基金名称 运作方式 持有份额 公允价值 占基 是否属于
（份） （元） 金资 基金管理
产净 人及管理
值比 人关联方
例 所管理的
（% 基金
）

1 003407 景顺长城景泰丰利纯债债 契约型开放 4,556,616.6 5,066,046. 6.73 是
券A 式 4 38

2 519152 新华纯债添利债券发起 A 契约型开放 4,215,008.4 5,053,795. 6.72 否


式 3 11

3 000286 银华信用季季红债券A 契约型开放 4,711,592.8 4,994,288. 6.64 否
式 3 40

4 110037 易方达纯债债券A 契约型开放 4,487,432.6 4,963,100. 6.60 否
式 8 54

5 001974 景顺长城量化新动力股票 契约型开放 3,114,816.2 4,940,098. 6.57 是
式 0 49

6 000032 易方达信用债债券 A 契约型开放 4,431,737.5 4,919,228. 6.54 否
式 9 72

7 590009 中邮稳定收益债券 A 契约型开放 4,523,981.9 4,876,852. 6.48 否
式 0 49

8 000015 华夏纯债债券 A 契约型开放 3,219,324.1 3,940,452. 5.24 否
式 9 81

9 485111 工银瑞信双利债券 A 契约型开放 1,936,152.5 3,033,951. 4.03 否
式 3 01

10 260112 景顺长城能源基建混合 契约型开放 2,199,531.6 3,000,161. 3.99 是
式 6 18

6.2 当期交易及持有基金产生的费用

项目 本期费用 2019 年 10 月 其中：交易及持有基

1日至2019年 12月 31 金管理人以及管理人

日 关联方所管理基金产

生的费用

当期交易基金产生的申购费（元） 299.56 -

当期交易基金产生的赎回费（元） - -

当期持有基金产生的应支付销售服务费（元） 3,916.46 1,406.56

当期持有基金产生的应支付管理费（元） 77,871.84 27,587.12

当期持有基金产生的应支付托管费（元） 22,126.29 5,300.11

6.3 本报告期持有的基金发生的重大影响事件

无。

§7 开放式基金份额变动

单位：份

报告期期初基金份额总额 74,318,202.39

报告期期间基金总申购份额 101.21

减：报告期期间基金总赎回份额 -

报告期期间基金拆分变动份额（份额 -

减少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额 74,318,303.60

§8 基金管理人运用固有资金投资本基金情况


8.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

单位：份

报告期期初管理人持有的本基金份额 10,000,900.09

报告期期间买入/申购总份额 -

报告期期间卖出/赎回总份额 -

报告期期末管理人持有的本基金份额 10,000,900.09

报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例 13.46

（%）

8.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

基金管理人本期未运用固有资金投资本基金。

§9 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况

项目 持有份额总数 持有份额占基金 发起份额总数 发起份额占基金 发起份额承诺
总份额比例(%) 总份额比例(%) 持有期限

基金管理人固有资金 10,000,900.09 13.46 10,000,900.09 13.46 3 年

基金管理人高级管理人员 - - - - 不适用

基金经理等人员 983.07 - - - 不适用

基金管理人股东 - - - - 不适用

其他 - - - - 不适用

合计 10,001,883.16 13.46 10,000,900.09 13.46

§10 影响投资者决策的其他重要信息

10.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

无。

10.2 影响投资者决策的其他重要信息

根据中国证监会 2019 年7月26日颁布的《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》的要求，

景顺长城基金管理有限公司对包括本基金在内的旗下 80 只公开募集开放式证券投资基金基金合

同及托管协议中与“信息披露”相关的条款进行了修订。修订后的基金合同、托管协议已于2019

年11 月5日起生效。有关详细信息参见本公司于 2019 年 11 月5日发布的《关于景顺长城基金管理

有限公司旗下 80 只基金修改基金合同、托管协议并更新招募说明书的提示性公告》。

§11 备查文件目录

11.1 备查文件目录

1、中国证监会准予景顺长城稳健养老目标三年持有期混合型发起式基金中基金（FOF）募集注册的文件；
2、《景顺长城稳健养老目标三年持有期混合型发起式基金中基金（FOF）基金合同》；
3、《景顺长城稳健养老目标三年持有期混合型发起式基金中基金（FOF）招募说明书》；
4、《景顺长城稳健养老目标三年持有期混合型发起式基金中基金（FOF）托管协议》；
5、景顺长城基金管理有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程；
6、其他在中国证监会指定报纸上公开披露的基金份额净值、定期报告及临时公告。
11.2 存放地点

以上备查文件存放在本基金管理人的办公场所。
11.3 查阅方式

投资者可在办公时间免费查阅。

景顺长城基金管理有限公司
2020 年1 月21日
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