广发中债农发行债券总指数证券投资基金

2023 年第 3 季度报告

2023 年 9 月 30 日

基金管理人：广发基金管理有限公司

基金托管人：中国民生银行股份有限公司

报告送出日期：二〇二三年十月二十五日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国民生银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2023 年 10 月 23
日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2023 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 广发中债农发债总指数

基金主代码 007252

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2019 年 11 月 20 日

报告期末基金份额总额 3,139,130,870.52 份

本基金通过指数化投资，争取在扣除各项费用之前

投资目标 获得与标的指数相似的总回报，追求跟踪偏离度及

跟踪误差的最小化。

本基金为指数基金，主要采用抽样复制和动态最优

化的方法，投资于标的指数中具有代表性和流动性

投资策略

的成份券和备选成份券，或选择非成份券作为替

代，构造与标的指数风险收益特征相似的资产组


合，以实现对标的指数的有效跟踪。

在正常市场情况下，本基金力争追求日均跟踪偏离

度的绝对值不超过 0.35%，将年化跟踪误差控制在

2%以内。如因标的指数编制规则调整等其他原因，

导致基金跟踪偏离度和跟踪误差超过了上述范围，

基金管理人应采取合理措施，避免跟踪误差进一步

扩大。

业绩比较基准 中债-农发行债券总指数收益率×95%+银行活期存

款利率(税后)×5%

本基金为债券型基金，其长期平均风险和预期收益

风险收益特征 率低于股票型基金、混合型基金，高于货币市场基

金。

基金管理人 广发基金管理有限公司

基金托管人 中国民生银行股份有限公司

下属分级基金的基金简 广发中债农发债总指数 广发中债农发债总指数

称 A C

下属分级基金的交易代

007252 007253

码

报告期末下属分级基金 3,119,486,312.81 份 19,644,557.71 份

的份额总额

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

报告期

主要财务指标 (2023 年 7 月 1 日-2023 年 9 月 30 日)

广发中债农发债总指 广发中债农发债总指

数 A 数 C


1.本期已实现收益 50,064,524.57 349,379.67

2.本期利润 29,353,069.22 112,706.03

3.加权平均基金份额本期利润 0.0075 0.0042

4.期末基金资产净值 3,368,795,802.18 21,231,595.57

5.期末基金份额净值 1.0799 1.0808

注：（1）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

（2）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
1、广发中债农发债总指数 A：

净值增长 业绩比较 业绩比较

阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①－③ ②－④
率① ② 率③ 率标准差

④

过去三个 0.60% 0.06% 0.59% 0.04% 0.01% 0.02%
月

过去六个 2.47% 0.06% 2.00% 0.04% 0.47% 0.02%
月

过去一年 3.18% 0.07% 2.89% 0.05% 0.29% 0.02%

过去三年 12.50% 0.06% 12.35% 0.05% 0.15% 0.01%

自基金合

同生效起 13.68% 0.07% 14.96% 0.07% -1.28% 0.00%
至今
2、广发中债农发债总指数 C：

净值增长 业绩比较 业绩比较

阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①－③ ②－④
率① ② 率③ 率标准差

④

过去三个 0.58% 0.07% 0.59% 0.04% -0.01% 0.03%
月


过去六个 2.54% 0.07% 2.00% 0.04% 0.54% 0.03%
月

过去一年 3.20% 0.07% 2.89% 0.05% 0.31% 0.02%

过去三年 12.61% 0.06% 12.35% 0.05% 0.26% 0.01%

自基金合

同生效起 13.65% 0.07% 14.96% 0.07% -1.31% 0.00%
至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

广发中债农发行债券总指数证券投资基金

累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

(2019 年 11 月 20 日至 2023 年 9 月 30 日)

1、广发中债农发债总指数 A：
2、广发中债农发债总指数 C：


§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基 证券

姓名 职务 金经理期限 从业 说明

任职 离任 年限

日期 日期

王予柯先生，经济学硕士，持
本基金的基金经 有中国证券投资基金业从业
理；广发中债 7-10 证书。曾任广发基金管理有限
年期国开行债券指 公司固定收益部债券交易员
数证券投资基金的 兼研究员、投资经理、广发集
基金经理；广发汇 鑫债券型证券投资基金基金
达纯债 3 个月定期 经理(自 2015 年 5 月 27 日至
王予柯 开放债券型发起式 2019- - 17 年 2016 年 6 月 24 日)、广发鑫富
证券投资基金的基 11-20 灵活配置混合型证券投资基
金经理；广发招泰 金基金经理(自 2016 年 12 月
混合型证券投资基 22 日至 2018 年 1 月 6 日)、广
金的基金经理；广 发景盛纯债债券型证券投资
发稳睿六个月持有 基金基金经理(自 2016 年 8 月
期混合型证券投资 30 日至 2018 年 11 月 1 日)、
基金的基金经理 广发鑫隆灵活配置混合型证
券投资基金基金经理(自 2016


年11 月7 日至2018 年 11 月9
日)、广发集富纯债债券型证
券投资基金基金经理(自 2017
年1月13日至2019年4月10
日)、广发聚盛灵活配置混合
型证券投资基金基金经理(自
2015 年 12 月 25 日至 2019 年
5 月 21 日)、广发稳裕保本混
合型证券投资基金基金经理
(自 2016 年 6 月 27 日至 2019
年 7 月 2 日)、广发价值回报
混合型证券投资基金基金经
理(自 2017 年 11 月 29 日至
2019 年 10 月 9 日)、广发汇康
定期开放债券型发起式证券
投资基金基金经理(自 2018 年
4 月 16 日至 2019 年 10 月 9
日)、广发景丰纯债债券型证
券投资基金基金经理(自 2016
年 11 月 23 日至 2019 年 10 月
29 日)、广发中债 1-3 年农发
行债券指数证券投资基金基
金经理(自 2018 年 4 月 24 日
至 2019 年 10 月 29 日)、广发
中债 1-3 年国开行债券指数证
券投资基金基金经理(自 2018
年 11 月 14 日至 2019 年 12 月
23 日)、广发可转债债券型发
起式证券投资基金基金经理
(自 2018 年 11 月 2 日至 2020
年 4 月 30 日)、广发中证 10
年期国开债指数证券投资基
金(LOF)基金经理(自 2017 年
11 月 15 日至 2020 年 7 月 29
日)、广发集泰债券型证券投
资基金基金经理(自 2018 年 7
月26日至2020年8月18日)、
广发汇佳定期开放债券型发
起式证券投资基金基金经理
(自 2018 年 3 月 12 日至 2021
年 1 月 27 日)、广发安宏回报
灵活配置混合型证券投资基
金基金经理(自 2016 年 1 月 8
日至 2022 年 6 月 7 日)、广发


稳裕混合型证券投资基金基
金经理(自 2019 年 7 月 3 日至
2022 年 8 月 4 日)。

胡光耀先生，经济学博士，持
有中国证券投资基金业从业
本基金的基金经 证书。曾任中国银行股份有限
理；广发中债 1-3 2022- 公司债券交易员，贝莱德投资
胡光耀 年农发行债券指数 07-11 - 9 年 管理(上海)有限公司交易员，
证券投资基金的基 平安基金管理有限公司指数
金经理 研究员兼基金经理助理，广发
基金管理有限公司现金指数
投资部研究员。

注：1.“任职日期”和“离职日期”指公司公告聘任或解聘日期。

2.证券从业的含义遵从《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内基金运作合法合规，无损害基金持有人利益的行为，基金的投资管理符合有关法规及基金合同的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

公司通过建立科学、制衡的投资决策体系，加强交易分配环节的内部控制，并通过实时的行为监控与及时的分析评估，保证公平交易原则的实现。

在投资决策的内部控制方面，公司建立了严格的投资备选库制度及投资授权制度，投资组合的投资标的必须来源于公司备选库，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。在交易过程中，中央交易部按照“时间优先、价格优先、比例分配、综合平衡”的原则，公平分配投资指令。金融工程与风险管理部风险控制岗通过投资交易系统对投资交易过程进行实时监控及预警，实现投资风险的事中风险控制；稽核岗通过对投资、研究及交易等全流程的独立监察稽核，实现投资风险的事后控制。


本报告期内，上述公平交易制度总体执行情况良好，不同的投资组合受到了公平对待，未发生任何不公平的交易事项。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内，本公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共有 23 次，其中 19次为指数量化投资组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易，其余 4 次为不同基金经理管理的组合间因投资策略不同而发生的反向交易，有关基金经理按规定履行了审批程序。

本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

2023 年三季度，债券市场收益率走出比较显著的先下探后反弹行情，这一现象的关键驱动因素是基本面的复杂性、降息政策的超预期实施以及稳增长政策的逐步落实。在基本面方面，7 月份受多重事件影响，基本面形势复杂，特别是中下游产业需求受到较大挑战。7 月份的经济和金融数据可能触发了央行在 8 月份的降息政策，这一政策显著推动了债券市场收益率的下行。然而，在 8 月份降息之后，稳定增长政策开始加速实施，包括一线城市购房政策的适度放宽、政府债券的加速发行以及地方债务化解的探讨等。此外，降息后资金利率的提高也对债券市场产生了干扰。

报告期内，组合紧密跟踪指数久期等关键风险因子的变化，在抽样复制的基础之上，增强持仓品种的流动性，紧密跟踪指数。

展望下季度，地产政策、通胀预期、投资者持盈保泰等或仍然对债市形成扰动。但海外形势依旧复杂：如美联储继续进行紧缩操作、海外需求持续回落等制约因素可能依然显著；国内也可能出现地产和财政周期对信用周期的拉动效果可能不够理想等状况。此外，债券市场在经历近期的快速调整之后，价值偏低、结构拥挤的状态也有望缓解。我们认为债券市场有望在四季度再度迎来机会，低久期匹配适度偏高杠杆策略有望占优。具体操作方面拟根据基本面变化及政策落地等情况，择机买入短端资产，在博取收益的同时保持流动性优势。
4.5 报告期内基金的业绩表现

本报告期内，本基金 A 类基金份额净值增长率为 0.60%，C 类基金份额净值增长
率为 0.58%，同期业绩比较基准收益率为 0.59%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

占基金总资产
序号 项目 金额(元)

的比例(%)

1 权益投资 - -

其中：普通股 - -

存托凭证 - -

2 固定收益投资 4,260,838,108.68 99.99

其中：债券 4,260,838,108.68 99.99

资产支持证券 - -

3 贵金属投资 - -

4 金融衍生品投资 - -

5 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售

金融资产 - -

6 银行存款和结算备付金合计 435,237.80 0.01

7 其他资产 3,951.90 0.00

8 合计 4,261,277,298.38 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

本基金本报告期末未持有境内股票。

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

本基金本报告期末未持有通过港股通投资的股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

占基金资产

序号 债券品种 公允价值(元)

净值比例(％)

1 国家债券 - -

2 央行票据 - -

3 金融债券 4,260,838,108.68 125.69

其中：政策性金融债 4,260,838,108.68 125.69

4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） - -

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 4,260,838,108.68 125.69

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

占基金资产
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 净值比例
（％）

1 220407 22 农发 07 6,500,000 649,997,158.47 19.17

2 092018002 20 农发清发 4,900,000 500,475,289.62 14.76
02

3 210408 21 农发 08 2,800,000 285,226,590.16 8.41

4 092218004 22 农发清发 2,800,000 282,224,163.93 8.33
04

5 220203 22 国开 03 2,500,000 255,075,000.00 7.52

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

（1）本基金本报告期末未持有股指期货。

（2）本基金本报告期内未进行股指期货交易。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

（1）本基金本报告期末未持有国债期货。

（2）本基金本报告期内未进行国债期货交易。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 报告期内，本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，报告编制日前一年内未受到公开谴责、处罚。
5.11.2 本基金本报告期未投资股票，因此不存在投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库的情况。
5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 -

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 -

5 应收申购款 3,951.90

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -


9 合计 3,951.90

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末未持有股票。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

广发中债农发债总 广发中债农发债总

项目

指数A 指数C

报告期期初基金份额总额 4,960,044,680.91 17,015,184.57

报告期期间基金总申购份额 526,286,953.09 37,943,613.72

减：报告期期间基金总赎回份额 2,366,845,321.19 35,314,240.58

报告期期间基金拆分变动份额（份

额减少以“-”填列） - -

报告期期末基金份额总额 3,119,486,312.81 19,644,557.71

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

本报告期内基金管理人未持有本基金份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内，基金管理人不存在运用固有资金（认）申购、赎回或买卖本基金的 情况。


§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情
况

投资者 持有基金份额

类别 序号 比例达到或者 期初 申购 赎回份 持有份额 份额占
超过20%的时间 份额 份额 额 比
区间

20230829-2023 470,7 462,1 932,911,920

1 0930 20,20 91,71 - .86 29.72%
机构 3.35 7.51

20230701-2023 1,288, 1,288,69

2 0828 692,3 - 2,306.33 - -

06.33

产品特有风险

报告期内，本基金存在单一投资者持有份额比例达到或超过20%的情况，由此可能导致的特有风险主要包括：
1、当投资者持有份额占比较为集中时，个别投资者的大额赎回可能会对基金资产运作及净值表现产生较大影响；
2、在极端情况下，基金管理人可能无法以合理价格及时变现基金资产以应对投资者的赎回申请，可能带来流动性风险；
3、当个别投资者大额赎回引发巨额赎回，基金管理人可能根据基金合同约定决定部分延期赎回或暂停接受基金的赎回申请，可能影响投资者赎回业务办理；
4、在特定情况下，当个别投资者大额赎回，可能导致本基金资产规模和基金份额持有人数量未能满足合同约定，基金还可能面临转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等情形；
5、在召开持有人大会并对审议事项进行投票表决时，持有基金份额占比较高的投资者可能拥有较大话语权。
本基金管理人将对基金的大额申赎进行审慎评估并合理应对，完善流动性风险管控机制，切实保护持有人利益。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

（一）中国证监会批准广发中债农发行债券总指数证券投资基金募集的文件

（二）《广发中债农发行债券总指数证券投资基金基金合同》

（三）《广发基金管理有限公司开放式基金业务规则》

（四）《广发中债农发行债券总指数证券投资基金托管协议》


（五）法律意见书

（六）基金管理人业务资格批件、营业执照

（七）基金托管人业务资格批件、营业执照
9.2 存放地点

广州市海珠区琶洲大道东 1 号保利国际广场南塔 31-33 楼

9.3 查阅方式

1.书面查阅：投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件；

2.网站查阅：基金管理人网址 www.gffunds.com.cn。

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