南方恒庆一年定期开放债券型证券投
资基金 2019 年第 3 季度报告
2019 年 09 月 30 日
基金管理人:南方基金管理股份有限公司
基金托管人:交通银行股份有限公司
报告送出日期:2019 年 10 月 25 日
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国交通银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2019 年 10 月 23 日复
核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2019 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。
§2 基金产品概况
基金简称 南方恒庆一年定期开放债券
基金主代码 007161
交易代码 007161
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2019 年 5 月 21 日
报告期末基金份额总额 6,346,341,619.04 份
本基金封闭期内采取买入持有到期投资策略,投资于剩余期
投资目标 限(或回售期限)不超过基金剩余封闭期的固定收益类工具,
力求基金资产的稳健增值。
1、封闭期投资策略
(1)封闭期配置策略
本基金以封闭期为周期进行投资运作。为力争基金资产在开
放前可完全变现,本基金在封闭期内采用买入并持有到期投
资策略,所投金融资产以收取合同现金流量为目的并持有到
期,所投资产到期日(或回售日)不得晚于封闭运作期到期
投资策略 日。本基金投资含回售权的债券时,应在投资该债券前,确
定行使回售权或持有至到期的时间;债券到期日晚于封闭运
作期到期日的,基金管理人应当行使回售权而不得持有至到
期日。
基金管理人可以基于持有人利益优先原则,在不违反《企业
会计准则》的前提下,对尚未到期的固定收益类品种进行处
置。
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(2)信用债投资策略
本基金由于封闭期内采用买入持有到期投资策略,因此,个券精选是本基金投资策略的重要组成部分。信用债券相对央票、国债等利率产品的信用利差是本基金获取较高投资收益的来源。本基金将在南方基金内部信用评级的基础上和内部信用风险控制的框架下,根据对宏观经济形势、发行人公司所在行业状况、以及公司自身在行业内的竞争力、公司财务状况和现金流状况、公司治理等信息,进一步结合债券发行具体条款对债券进行分析,评估信用风险溢价,发掘具备相对价值的个券。
为控制本基金的信用风险,本基金将定期对所投债券的信用资质和发行人的偿付能力进行评估。对于存在信用风险隐患的发行人所发行的债券,及时制定风险处置预案。封闭期内,如本基金持有债券的信用风险显著增加时,为减少信用损失,本基金将对该债券进行处置。
(3)放大策略
本基金将在考虑债券投资的风险收益情况,以及回购成本等因素的情况下,在风险可控以及法律法规允许的范围内,通过债券回购,放大杠杆进行投资操作。
本基金将在封闭期内进行杠杆投资,杠杆放大部分仍投资于剩余期限(或回售期限)不超过基金剩余封闭期的固定收益类工具,并采取买入持有到期投资策略。同时采取滚动回购的方式来维持杠杆,因此负债的资金成本存在一定的波动性。(4)资产支持证券投资策略
资产支持证券投资关键在于对基础资产质量及未来现金流的分析,本基金将在国内资产证券化产品具体政策框架下,采用基本面分析和数量化模型相结合,对个券进行风险分析和价值评估后进行投资。本基金将严格控制资产支持证券的总体投资规模并进行分散投资,以降低流动性风险。
(5)封闭期现金管理策略
在每个封闭期内完成组合的构建之前,本基金将根据届时的市场环境对组合的现金头寸进行管理,选择到期日(或回售日)在建仓期之内的债券、回购、银行存款、同业存单、货币市场工具等进行投资,并采用买入持有到期投资策略。由于在建仓期本基金的投资难以做到与封闭期剩余期限完美匹配,因此可能存在持有的部分投资品种在封闭期结束前到期兑付本息的情形。另一方面,本基金持有的部分投资品种的付息也将增加基金的现金头寸。对于现金头寸,本基金将根据届时的市场环境和封闭期剩余期限,选择到期日(或回售日)在封闭期结束之前的债券、回购、银行存款、同业存单、货币市场工具等进行投资或进行基金现金分红。
2、开放期投资策略
开放期内,基金规模将随着投资人对本基金份额的申购与赎回而不断变化。因此本基金在开放期将保持资产适当的流动
性,以应付当时市场条件下的赎回要求,并降低资产的流动
性风险,做好流动性管理。
业绩比较基准 该封闭期起始日公布的一年期定期存款利率(税后)+1.5%。
基金管理人 南方基金管理股份有限公司
基金托管人 交通银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 南方恒庆一年 A 南方恒庆一年 C
下属分级基金的交易代码 007161 007162
报告期末下属分级基金的份 6,001,066,734.10 份 345,274,884.94 份
额总额
本基金在交易所行情系统净值揭示等其他信息披露场合下,可简称为“南方恒庆”。
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位:人民币元
主要财务指标 报告期(2019 年 7 月 1 日-2019 年 9 月 30 日)
南方恒庆一年 A 南方恒庆一年 C
1.本期已实现收益 35,739,658.33 1,660,804.58
2.本期利润 35,739,658.33 1,660,804.58
3.加权平均基金份额本期利 0.0060 0.0048
润
4.期末基金资产净值 6,051,609,227.24 347,616,738.25
5.期末基金份额净值 1.0084 1.0068
注:1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字;
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益,由于本基金采用摊余成本法核算,所以,公允价值变动收益为零,本期已实现收益和本期利润的金额相等。
3、本基金合同于 2019 年 05 月 21 日生效,截至本报告期末基金成立未满一年。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
南方恒庆一年 A
业绩比较基
净值增长率 净值增长率 业绩比较基
阶段 准收益率标 ①-③ ②-④
① 标准差② 准收益率③
准差④
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过去三个月 0.59% 0.01% 0.75% 0.01% -0.16% 0.00%
南方恒庆一年 C
业绩比较基
净值增长率 净值增长率 业绩比较基
阶段 准收益率标 ①-③ ②-④
① 标准差② 准收益率③
准差④
过去三个月 0.48% 0.01% 0.75% 0.01% -0.27% 0.00%
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注:本基金合同于2019年5月21日生效,截至本报告期末基金成立未满一年;自基金成立日起 3 个月内为建仓期,建仓期结束时各项资产配置比例符合基金合同约定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
任本基金的基金经理 证券
姓名 职务 期限 从业 说明
任职日期 离任日期 年限
女,中国人民大学金融学硕士,具有基
金从业资格。曾先后就职于农银汇理基
金、富国基金,历任行业研究员、信用
研究员、基金经理;2012 年 10 月至 2015
本基金 年 1 月,任富国 7 天理财宝基金经理;
郑迎迎 基金经 2019 年 5 - 11 年 2013 年 1 月至 2015 年 4 月,任富国强回
理 月 21 日 报基金经理;2014 年 3 月至 2016 年 10
月,任富国可转换债券基金经理;2015
年 4 月至 2017 年 3 月,任富国新天锋、
富国收益增强基金经理;2015 年 8 月至
2016 年 9 月,任富国新动力基金经理;
2016 年 1 月至 2017 年 3 月,任富国稳健
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增强基金经理。2017 年 6 月加入南方基
金;2017 年 9 月至 2018 年 12 月,任南
方荣毅基金经理;2017 年 8 月至 2019
年 1 月,任南方通利基金经理;2017 年
8 月至 2019 年 5 月,任南方高元基金经
理;2017 年 8 月至今,任南方荣光基金
经理;2017 年 10 月至今,任南方多利基
金经理;2017 年 12 月至今,任南方荣冠
基金经理;2018 年 2 月至今,任南方卓
元基金经理;2018 年 9 月至今,任南方
泽元基金经理;2018 年 12 月至今,任南
方荣发、南方交元、南方畅利、南方昌
元转债基金经理;2019 年 2 月至今,任
南方华元基金经理;2019 年 5 月至今,
任南方恒庆一年基金经理。
注:1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日,后任基金经理的任职日期以及历任基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告(生效)日期;
2、证券从业年限计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》中关于证券从业人员范围的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内,本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规、中国证监会和本基金基金合同的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内,基金运作整体合法合规,没有损害基金份额持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内,本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,完善相应制度及流程,通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行,公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易次数为 1 次,是由于投资组合的投资策略需要所致。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
三季度经济进一步回落,1-8月工业增加值同比增长5.6%,较二季度明显下滑。1-8月
固定资产投资同比增长 5.5%,社会消费品零售总额同比增长 8.2%。1-8 月 CPI 累计同比增
长 2.4%,猪肉价格上涨推动 CPI 中枢上移;1-8 月 PPI 累计同比增长 0.1%,较上一季度继
续下行。8 月末 M2 同比增长 8.2%,三季度信贷和社融投放相对平稳。
美联储 9 月再度降息 25BP,但美联储内部出现一定分歧。国内方面,央行三季度进行
了全面降准和定向降准,维护了跨季资金面的稳定。全季来看,银行间隔夜、7 天回购加权利率均值为 2.40%、2.70%。市场层面,三季度利率债收益率先下后上,曲线呈现扁平化,
信用债整体表现好于同期限国开债,AA 表现好于 AAA,5 年表现好于 3 年。
预计通胀压力在未来半年内将持续处于压力较大的状态中。货币政策取向为稳健中性,资金利率水平难以明显下行。财政政策的焦点主要在于四季度的专项债落地情况。利率债方面,长端收益率的调整幅度已经较大,风险已经有所释放。信用债方面,信用风险分化依然较大,仍需精细择券。
投资运作上,基本完成组合建仓,选择剩余封闭期以内的短期债券,获取稳定的票息收益。择券上以高等级信用债为主,并通过增加杠杆的方式增厚组合收益,在保证基金资产平稳运作的前提下,为持有人争取有竞争力的收益。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至报告期末,本基金 A 份额净值为 1.0084 元,报告期内,份额净值增长率为 0.59%,
同期业绩基准增长率为 0.75%;本基金 C 份额净值为 1.0068 元,报告期内,份额净值增长
率为 0.48%,同期业绩基准增长率为 0.75%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
报告期内,本基金未出现连续二十个交易日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 - -
其中:股票 - -
2 基金投资 - -
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3 固定收益投资 8,737,761,380.76 86.03
其中:债券 8,282,369,667.05 81.55
资产支持证券 455,391,713.71 4.48
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中:买断式回购的买入返售 - -
金融资产
7 银行存款和结算备付金合计 1,262,741,033.83 12.43
8 其他资产 155,790,378.87 1.53
9 合计 10,156,292,793.46 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
本基金本报告期末未持有境内股票。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
金额单位:人民币元
序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 1,012,995,162.09 15.83
其中:政策性金融债 - -
4 企业债券 1,147,271,401.47 17.93
5 企业短期融资券 5,447,777,189.19 85.13
6 中期票据 625,237,720.64 9.77
7 可转债(可交换债) - -
8 同业存单 49,088,193.66 0.77
9 其他 - -
10 合计 8,282,369,667.05 129.43
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
金额单位:人民币元
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 占基金资产净值
比例(%)
1 041900193 19 电网 CP002 3,000,000 300,209,080.57 4.69
2 041900123 19 电网 CP001 2,000,000 200,081,828.36 3.13
3 011901670 19 京能洁能 2,000,000 200,008,364.77 3.13
SCP003
4 011901602 19 中粮 SCP005 2,000,000 200,000,108.13 3.13
5 143079 17 信投 G1 1,860,000 187,608,348.22 2.93
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
序号 证券代码 证券名称 数量(份) 公允价值(元) 占基金资产净值
比例(%)
1 139433 方碧 44 优 850,000 85,482,216.45 1.34
2 139355 万科 32A1 500,000 50,209,907.21 0.78
3 156376 18 信易 3 500,000 50,177,638.74 0.78
4 139407 万科 34A1 400,000 40,111,132.70 0.63
5 139487 尚隽 06A 400,000 40,107,377.74 0.63
6 139705 链融 11A2 390,000 39,000,000.00 0.61
7 139704 链融 11A1 320,000 32,000,000.00 0.50
8 156786 璀璨 8A 300,000 30,106,028.41 0.47
9 139706 链融 11A3 300,000 30,000,000.00 0.47
10 156728 启程 01 优 200,000 20,085,954.78 0.31
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
无。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
无。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
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5.10.1 本期国债期货投资政策
无。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
无。
5.10.3 本期国债期货投资评价
无。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 声明本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。如是,还应对相关证券的投资决策程序做出说明
报告期内基金投资的前十名证券的发行主体未有被监管部门立案调查,不存在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 声明基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库。如是,还应对相关股票的投资决策程序做出说明
本基金投资范围不包含股票。
5.11.3 其他资产构成
单位:人民币元
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 155,391.38
2 应收证券清算款 15,540,405.28
3 应收股利 -
4 应收利息 140,094,582.21
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 155,790,378.87
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票。
§6 开放式基金份额变动
单位:份
项目 南方恒庆一年 A 南方恒庆一年 C
报告期期初基金份额总额 6,001,066,734.10 345,274,884.94
报告期期间基金总申购份额 - -
减:报告期期间基金总赎回 - -
份额
报告期期间基金拆分变动份 - -
额(份额减少以"-"填列)
报告期期末基金份额总额 6,001,066,734.10 345,274,884.94
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期末,基金管理人未持有本基金份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内,基金管理人不存在申购、赎回或买卖本基金的情况。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
报告期内单一投资者持有基金份额比例不存在达到或超过 20%的情况。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
1、本基金估值采用摊余成本法,即估值对象以买入成本列示,按票面利率或协议利率并考虑其买入时的溢价和折价,在其剩余存续期内按照实际利率法进行摊销,确认利息收入并评估减值准备。本报告中投资组合报告公允价值部分均以摊余成本列示。
2、本基金本报告期内未计提减值准备。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
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1、《南方恒庆一年定期开放债券型证券投资基金基金合同》;
2、《南方恒庆一年定期开放债券型证券投资基金托管协议》;
3、南方恒庆一年定期开放债券型证券投资基金 2019 年 3 季度报告原文。
9.2 存放地点
深圳市福田区莲花街道益田路 5999 号基金大厦 32-42 楼。
9.3 查阅方式
网站:http://www.nffund.com
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