南方恒庆一年定期开放债券型证券投
资基金 2020 年第 2 季度报告
2020 年 05 月 21 日
基金管理人:南方基金管理股份有限公司
基金托管人:交通银行股份有限公司
报告送出日期:2020 年 7 月 21 日
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2020年7月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2020 年 4 月 1 日起至 5 月 21 日(全部赎回日)止。
§2 基金产品概况
基金简称 南方恒庆一年定期开放债券
基金主代码 007161
交易代码 007161
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2019 年 5 月 21 日
报告期末基金份额总额 6,346,341,619.04 份
本基金封闭期内采取买入持有到期投资策略,投资于剩余期
投资目标 限(或回售期限)不超过基金剩余封闭期的固定收益类工具,
力求基金资产的稳健增值。
1、封闭期投资策略
(1)封闭期配置策略
本基金以封闭期为周期进行投资运作。为力争基金资产在开
放前可完全变现,本基金在封闭期内采用买入并持有到期投
资策略,所投金融资产以收取合同现金流量为目的并持有到
期,所投资产到期日(或回售日)不得晚于封闭运作期到期
投资策略 日。本基金投资含回售权的债券时,应在投资该债券前,确
定行使回售权或持有至到期的时间;债券到期日晚于封闭运
作期到期日的,基金管理人应当行使回售权而不得持有至到
期日。
基金管理人可以基于持有人利益优先原则,在不违反《企业
会计准则》的前提下,对尚未到期的固定收益类品种进行处
置。
(2)信用债投资策略
本基金由于封闭期内采用买入持有到期投资策略,因此,个券精选是本基金投资策略的重要组成部分。信用债券相对央票、国债等利率产品的信用利差是本基金获取较高投资收益的来源。本基金将在南方基金内部信用评级的基础上和内部信用风险控制的框架下,根据对宏观经济形势、发行人公司所在行业状况、以及公司自身在行业内的竞争力、公司财务状况和现金流状况、公司治理等信息,进一步结合债券发行具体条款对债券进行分析,评估信用风险溢价,发掘具备相对价值的个券。
为控制本基金的信用风险,本基金将定期对所投债券的信用资质和发行人的偿付能力进行评估。对于存在信用风险隐患的发行人所发行的债券,及时制定风险处置预案。封闭期内,如本基金持有债券的信用风险显著增加时,为减少信用损失,本基金将对该债券进行处置。
(3)放大策略
本基金将在考虑债券投资的风险收益情况,以及回购成本等因素的情况下,在风险可控以及法律法规允许的范围内,通过债券回购,放大杠杆进行投资操作。
本基金将在封闭期内进行杠杆投资,杠杆放大部分仍投资于剩余期限(或回售期限)不超过基金剩余封闭期的固定收益类工具,并采取买入持有到期投资策略。同时采取滚动回购的方式来维持杠杆,因此负债的资金成本存在一定的波动性。(4)资产支持证券投资策略
资产支持证券投资关键在于对基础资产质量及未来现金流的分析,本基金将在国内资产证券化产品具体政策框架下,采用基本面分析和数量化模型相结合,对个券进行风险分析和价值评估后进行投资。本基金将严格控制资产支持证券的总体投资规模并进行分散投资,以降低流动性风险。
(5)封闭期现金管理策略
在每个封闭期内完成组合的构建之前,本基金将根据届时的市场环境对组合的现金头寸进行管理,选择到期日(或回售日)在建仓期之内的债券、回购、银行存款、同业存单、货币市场工具等进行投资,并采用买入持有到期投资策略。由于在建仓期本基金的投资难以做到与封闭期剩余期限完美匹配,因此可能存在持有的部分投资品种在封闭期结束前到期兑付本息的情形。另一方面,本基金持有的部分投资品种的付息也将增加基金的现金头寸。对于现金头寸,本基金将根据届时的市场环境和封闭期剩余期限,选择到期日(或回售日)在封闭期结束之前的债券、回购、银行存款、同业存单、货币市场工具等进行投资或进行基金现金分红。
2、开放期投资策略
开放期内,基金规模将随着投资人对本基金份额的申购与赎回而不断变化。因此本基金在开放期将保持资产适当的流动
性,以应付当时市场条件下的赎回要求,并降低资产的流动
性风险,做好流动性管理。
业绩比较基准 该封闭期起始日公布的一年期定期存款利率(税后)+1.5%。
风险收益特征 本基金为债券型基金,一般而言,其长期平均风险和预期收
益率低于股票型基金、混合型基金,高于货币市场基金。
基金管理人 南方基金管理股份有限公司
基金托管人 交通银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 南方恒庆一年 A 南方恒庆一年 C
下属分级基金的交易代码 007161 007162
报告期末下属分级基金的份 6,001,066,734.10 份 345,274,884.94 份
额总额
1、本基金在交易所行情系统净值揭示等其他信息披露场合下,可简称为“南方恒庆”。
2、南方恒庆已于 2020 年 5 月 16 日发布《关于南方恒庆一年定期开放债券型证券投资
基金第一个封闭期到期后暂停运作、不开放申购及转换转入等安排的公告》,基金管理人决定本基金第一个封闭期到期后暂停运作,暂不开放申购及转换转入业务。本基金 A 类和 C类基金份额将于本期封闭期结束之日的下一个工作日(即2020年5月21日)全部自动赎回。
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位:人民币元
主要财务指标 报告期(2020 年 4 月 1 日-2020 年 5 月 21 日)
南方恒庆一年 A 南方恒庆一年 C
1.本期已实现收益 49,534,326.59 2,612,820.53
2.本期利润 49,534,326.59 2,612,820.53
3.加权平均基金份额本期利 0.0083 0.0076
润
4.期末基金资产净值 6,012,979,064.60 345,906,392.84
5.期末基金份额净值 1.00198504 1.00182900
1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字;
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益,由于本基金采用摊余成本法核算,所以,公允价值变动收益为零,本期已实现收益和本期利润的金额相等。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
南方恒庆一年 A
份额净值增 业绩比较基
份额净值增 业绩比较基
阶段 长率标准差 准收益率标 ①-③ ②-④
长率① 准收益率③
② 准差④
2020.4.1-20
0.81% 0.02% 0.41% 0.01% 0.40% 0.01%
20.5.21
2020.1.1-20
1.71% 0.02% 1.15% 0.01% 0.56% 0.01%
20.5.21
2019.7.1-20
3.06% 0.01% 2.67% 0.01% 0.39% 0.00%
20.5.21
自基金合同
生效起至 3.32% 0.01% 3.01% 0.01% 0.31% 0.00%
2020.5.21
南方恒庆一年 C
份额净值增 业绩比较基
份额净值增 业绩比较基
阶段 长率标准差 准收益率标 ①-③ ②-④
长率① 准收益率③
② 准差④
2020.4.1-20
0.74% 0.02% 0.41% 0.01% 0.33% 0.01%
20.5.21
2020.1.1-20
1.54% 0.02% 1.15% 0.01% 0.39% 0.01%
20.5.21
2019.7.1-20
2.65% 0.01% 2.67% 0.01% -0.02% 0.00%
20.5.21
自基金合同
生效起至 2.86% 0.01% 3.01% 0.01% -0.15% 0.00%
2020.5.21
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注:本基金建仓期为 3 个月,建仓期结束时各项资产配置比例符合合同约定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
任本基金的基金经理 证券
姓名 职务 期限 从业 说明
任职日期 离任日期 年限
女,中国人民大学金融学硕士,具有基
金从业资格。曾先后就职于农银汇理基
金、富国基金,历任行业研究员、信用
研究员、基金经理;2012 年 10 月 19 日
至 2015 年 1 月 12 日,任富国 7 天理财
宝基金经理;2013 年 1 月 29 日至 2015
年 4 月 14 日,任富国强回报基金经理;
2014 年 3 月 26 日至 2016 年 10 月 11 日,
任富国可转换债券基金经理;2015 年 4
月 20 日至 2017 年 3 月 30 日,任富国新
天锋、富国收益增强基金经理;2015 年
8 月 4 日至 2016 年 9 月 5 日,任富国新
动力基金经理;2016 年 1 月 18 日至 2017
年 3 月 30 日,任富国稳健增强基金经理。
2017 年 6 月加入南方基金;2017 年 9 月
本基金 2019 年 5 7 日至 2018 年 12 月 6 日,任南方荣毅基
郑迎迎 基金经 月 21 日 - 12 年 金经理;2017 年 8 月 10 日至 2019 年 1
理 月 18 日,任南方通利基金经理;2017
年 8 月 10 日至 2019 年 5 月 24 日,任南
方高元基金经理;2018 年 9 月 14 日至
2019 年 10 月 23 日,任南方泽元基金经
理;2018 年 12 月 7 日至 2020 年 2 月 14
日,任南方荣发基金经理;2018 年 12
月 13 日至 2020 年 2 月 14 日,任南方交
元基金经理;2018 年 12 月 19 日至 2020
年 2 月 14 日,任南方畅利基金经理;2018
年 12 月 25 日至 2020 年 3 月 6 日,任南
方昌元转债基金经理;2019 年 2 月 25
日至 2020 年 4 月 29 日,任南方华元基
金经理;2017 年 8 月 10 日至今,任南方
荣光基金经理;2017 年 10 月 13 日至今,
任南方多利基金经理;2017 年 12 月 15
日至今,任南方荣冠基金经理;2018 年
2 月 9 日至今,任南方卓元基金经理;
2019 年 5 月 21 日至今,任南方恒庆一年
基金经理。
中南财经政法大学统计学硕士,具有基
金从业资格。2010 年 7 月加入南方基金,
历任深圳分公司渠道经理、规划发展部
规划岗专员、综合管理部秘书、固定收
本基金 2020 年 4 益部信用研究分析师。2016 年 11 月 28
黄河 基金经 月 29 日 - 9 年 日至 2019 年 3 月 15 日,任南方聚利、
理 南方双元的基金经理助理。2019 年 3 月
15 日至今,任南方启元基金经理;2020
年 2 月 27 日至今,任南方鼎利一年债券
基金经理;2020 年 4 月 29 日至今,任南
方恒庆一年基金经理。
注:1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日,后任基金经理的任职日期以及历任基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告(生效)日期;
2、证券从业年限计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》中关于证券从业人员范围的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内,本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规、中国证监会和本基金基金合同的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内,本基金运作整体合法合规,没有损害基金份额持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内,本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,完善相应制度及流程,通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行,公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易次数为 2 次,是由于接受投资者申赎后被动增减仓位所致。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
2020 年二季度经济触底回升。4-5 月工业增加值单月同比已经正增长,投资端地产和基建反弹节奏领先制造业,消费修复相对缓慢。二季度随着供需缓解,食品价格回落,带动 CPI 下行。美联储二季度无进一步降息操作,国内方面,央行二季度将超额存款准备金利率从 0.72%调整至 0.35%,资金面整体稳定。市场层面,二季度利率债收益率先下后上,曲线扁平化,信用债整体表现不及同期限国开债。
投资运作上,根据市场机会及持仓债券到期情况,进行信用债择优配置,择券上仍以高等级信用债为主,在保证基金资产平稳运作的前提下,为持有人争取有竞争力的收益。
展望未来,下半年经济将在内需发力和外需波动之中缓慢修复,修复的过程存在一定不确定性。利率债方面,当前收益率已经回到了相对合理的水平,预计整体以震荡为主。信用债方面,经过调整后的配置价值有所提升,在震荡行情中以票息策略为主。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至报告期末,本基金 A 份额净值为 1.00198504 元,报告期内,份额净值增长率为
0.81%,同期业绩基准增长率为 0.41%;本基金 C份额净值为 1.00182900元,报告期内,份额净值增长率为 0.74%,同期业绩基准增长率为 0.41%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
南方恒庆已于 2020 年 5 月 16 日发布《关于南方恒庆一年定期开放债券型证券投资基金
第一个封闭期到期后暂停运作、不开放申购及转换转入等安排的公告》,基金管理人决定本基金第一个封闭期到期后暂停运作,暂不开放申购及转换转入业务。本基金A类和C类基金
份额将于本期封闭期结束之日的下一个工作日(即 2020 年 5 月 21 日)全部自动赎回。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 - -
其中:股票 - -
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 - -
其中:债券 - -
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中:买断式回购的买入返售 - -
金融资产
7 银行存款和结算备付金合计 6,359,399,378.69 99.99
8 其他资产 907,933.13 0.01
9 合计 6,360,307,311.82 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
本基金本报告期末未持有境内股票。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
无。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
无。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
无。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
无。
5.10.3 本期国债期货投资评价
无。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 声明本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。如是,还应对相关证券的投资决策程序做出说明
报告期内基金投资的前十名证券的发行主体未有被监管部门立案调查,不存在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 声明基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库。如是,还应对相关股票的投资决策程序做出说明
本基金本报告期末未持有股票。
5.11.3 其他资产构成
单位:人民币元
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 11,624.20
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 896,308.93
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 907,933.13
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票。
§6 开放式基金份额变动
单位:份
项目 南方恒庆一年 A 南方恒庆一年 C
报告期期初基金份额总额 6,001,066,734.10 345,274,884.94
报告期期间基金总申购份额 - -
减:报告期期间基金总赎回 - -
份额
报告期期间基金拆分变动份 - -
额(份额减少以"-"填列)
报告期期末基金份额总额 6,001,066,734.10 345,274,884.94
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期末,基金管理人未持有本基金份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内,基金管理人不存在申购、赎回或买卖本基金的情况。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
报告期内单一投资者持有基金份额比例不存在达到或超过 20%的情况。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
1、本基金估值采用摊余成本法,即估值对象以买入成本列示,按票面利率或协议利率并考虑其买入时的溢价和折价,在其剩余存续期内按照实际利率法进行摊销,确认利息收入并评估减值准备。本报告中投资组合报告公允价值部分均以摊余成本列示。
2、本基金本报告期内未计提减值准备。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、《南方恒庆一年定期开放债券型证券投资基金基金合同》;
2、《南方恒庆一年定期开放债券型证券投资基金托管协议》;
3、南方恒庆一年定期开放债券型证券投资基金 2020 年 2 季度报告原文。
9.2 存放地点
深圳市福田区莲花街道益田路 5999 号基金大厦 32-42 楼。
9.3 查阅方式
网站:http://www.nffund.com
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