嘉合稳健增长灵活配置混合型证券投资基金

2023年第1季度报告

2023年03月31日

基金管理人:嘉合基金管理有限公司

基金托管人:招商银行股份有限公司

报告送出日期:2023年04月24日


目录


§1 重要提示...... 3
§2 基金产品概况...... 3
§3 主要财务指标和基金净值表现...... 4

3.1 主要财务指标 ...... 4

3.2 基金净值表现 ...... 4
§4 管理人报告...... 6

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介...... 6

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明...... 7

4.3 公平交易专项说明 ...... 8

4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析...... 8

4.5 报告期内基金的业绩表现...... 9

4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明...... 9
§5 投资组合报告...... 9

5.1 报告期末基金资产组合情况...... 9

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合......10

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细......10

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合......11

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细......11

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细......11

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细......11

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细......11

5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明......12

5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明......12

5.11 投资组合报告附注 ......12
§6 开放式基金份额变动......13
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况......13

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况......13

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细......13
§8 影响投资者决策的其他重要信息......13

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况......13

8.2 影响投资者决策的其他重要信息......14
§9 备查文件目录......14

9.1 备查文件目录 ......14

9.2 存放地点 ......14

9.3 查阅方式 ......14

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2023年04月20日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2023年01月01日起至2023年03月31日止。

§2 基金产品概况

基金简称 嘉合稳健增长混合

基金主代码 007141

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2020年08月05日

报告期末基金份额总额 51,968,109.37份

投资目标 在严格控制风险的前提下，追求资产的长期稳健增
值，力争实现超越业绩比较基准的投资回报。

1、类别资产配置策略；2、股票投资策略；3、债券
投资策略 投资策略；4、资产支持证券投资策略；5、股指期
货投资策略；6、股票期权投资策略；7、流通受限
证券投资策略

业绩比较基准 沪深300指数收益率*50%+中证全债指数收益率*5
0%

风险收益特征 本基金为混合型基金，其预期收益及风险水平高于
货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金。

基金管理人 嘉合基金管理有限公司

基金托管人 招商银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 嘉合稳健增长混合A 嘉合稳健增长混合C

下属分级基金的交易代码 007141 007142

报告期末下属分级基金的份额总 20,972,588.21份 30,995,521.16份

额

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期(2023年01月01日 - 2023年03月31日)
嘉合稳健增长混合A 嘉合稳健增长混合C

1.本期已实现收益 -2,209,725.02 -1,690,632.35

2.本期利润 -1,270,056.92 910,715.37

3.加权平均基金份额本期利润 -0.0310 0.0276

4.期末基金资产净值 25,994,825.65 37,810,316.91

5.期末基金份额净值 1.2395 1.2199

注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
嘉合稳健增长混合A净值表现

净值增长 业绩比较 业绩比较

阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①-③ ②-④
率① ② 率③ 率标准差

④

过去三个月 2.73% 0.97% 2.84% 0.42% -0.11% 0.55%

过去六个月 -2.51% 1.25% 3.81% 0.54% -6.32% 0.71%

过去一年 -7.37% 1.30% 0.14% 0.57% -7.51% 0.73%

自基金合同 23.95% 1.46% -1.71% 0.58% 25.66% 0.88%
生效起至今
嘉合稳健增长混合C净值表现

净值增长 净值增长 业绩比较 业绩比较

阶段 率① 率标准差 基准收益 基准收益 ①-③ ②-④
② 率③ 率标准差


④

过去三个月 2.58% 0.97% 2.84% 0.42% -0.26% 0.55%

过去六个月 -2.80% 1.25% 3.81% 0.54% -6.61% 0.71%

过去一年 -7.93% 1.30% 0.14% 0.57% -8.07% 0.73%

自基金合同

生效起至今 21.99% 1.46% -1.71% 0.58% 23.70% 0.88%

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注：截至本报告期末，本基金的各项资产配置比例符合基金合同约定。

注：截至本报告期末，本基金的各项资产配置比例符合基金合同约定。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基 证券

姓名 职务 金经理期限 从业 说明

任职 离任 年限

日期 日期

嘉合货币市场基金、

嘉合磐稳纯债债券

型证券投资基金、嘉 上海财经大学经济学硕士，
合磐昇纯债债券型 同济大学经济学学士。曾任
证券投资基金、嘉合 华宝信托有限责任公司交

慧康63个月定期开 易员，德邦基金管理有限公
季慧娟 放债券型证券投资 2020- - 16年

基金、嘉合中债-1-3 08-05 司债券交易员兼研究员，中
年政策性金融债指 欧基金管理有限公司债券

数证券投资基金、嘉 交易员。2014年加入嘉合基
合稳健增长灵活配 金管理有限公司。

置混合型证券投资

基金、嘉合锦鹏添利


混合型证券投资基

金、嘉合磐恒债券型

证券投资基金、嘉合

磐弘一年定期开放

纯债债券型发起式

证券投资基金的基

金经理。

权益投资部总监，嘉

合锦鑫混合型证券

投资基金、嘉合锦程

价值精选混合型证

券投资基金、嘉合锦 浙江工商大学经济学硕士，
明混合型证券投资 曾任上银基金管理有限公

基金、嘉合睿金混合 司专户投资部总监兼研究

型发起式证券投资 总监、上海凯石益正资产管
李国林 基金、嘉合稳健增长 2020- - 25年

灵活配置混合型证 08-05 理有限公司投资总监、凯石
券投资基金、嘉合锦 基金管理有限公司投资事

元回报混合型证券 业部总监，2018年加入嘉合
投资基金、嘉合磐恒 基金管理有限公司。

债券型证券投资基

金、嘉合锦荣混合型

证券投资基金的基

金经理。

权益研究部总监，嘉 中央财经大学经济学博士，
合稳健增长灵活配 曾任华商基金管理有限公

王东旋 2022- - 12年 司量化投资部总经理助理、
置混合型证券投资 06-13 基金经理。2022年加入嘉合
基金的基金经理。 基金管理有限公司。

注：1、李国林、季慧娟的“任职日期”为基金合同生效日，王东旋的“任职日期”为公告确定的聘任日期。
2、证券从业年限的计算标准遵从中国证监会《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》的相关规定。
3、根据本基金管理人公告，自2023年2月10日起，季慧娟因休产假需暂离工作岗位超过30日，期间本基金由其他共同管理本基金的基金经理继续管理。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明


本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》和其他有关法律法规、基金合同的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，没有损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

本报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法规和公司内部公平交易制度的规定，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行，确保旗下管理的所有投资组合得到公平对待。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内未发现本基金存在异常交易行为。

本报告期内，所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量未超过该证券当日成交量的5%。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

本报告期内经济社会活动逐渐恢复。中央政府和国务院顺利实现换届，新一代中央领导层对于经济发展、市场经济和民营经济的明确表态，消除市场不确定性，激活经济社会活力。俄乌冲突一周年，双方并未出现大决战大反攻，反而进入肉搏消耗战，中国按照事件本身的是非曲直，提出12条和平倡议，强调停战并积极劝和促谈，俄乌双方和国际社会均反响强烈，加之中国促和中东宿敌沙伊，大国地位凸显。尽管美国等少数西方国家希望通过俄乌冲突攫取地缘政治利益，竭力阻碍双方谈判，但是随着国际社会对于和平的向往，以及对于潜在全球经济危机的担忧，俄乌谈判趋势势不可挡，预期俄乌冲突在中国、欧洲、巴西等多数国家的积极努力下将会朝着乐观方向发展。美联储过去一年快速大幅的加息，产生负面效应，硅谷银行等金融机构陷入破产危机，西方金融市场大幅动荡，美国利率期限结构长期倒挂，预示长期衰退，预期美联储大概率在年内结束加息。美联储快速加息并未使得通货膨胀率大幅下行，叠加中美冲突和国际地缘政治形势，预期美国通货膨胀率将呈现反复，本轮利率周期将被延长。全球资本市场经历过2022年的大幅波动后出现反弹，英国法国等部分欧洲国家股市接近历史新高，美国纳斯达克指数涨幅接近20%。中国经济社会出现明显复苏，部分消费行业得到恢复，新兴行业收入利润屡创新高。OpenAI推出跨时代ChatGPT产品，大有新一轮科技革命之势，各行各业加速接入AI，全球进入智能化时代。报告期内数字经济、AI、中国特色估值概念、稳增长主题、部分消费复苏板块、小盘股、资源等表现活跃，而新能源、军工、龙头白马股跌幅明显。行业方面，计算机、传媒、通信、电子、建筑等涨幅居前，房地产、商贸零售、银行、电力设备等跌幅居前。报告期内，上证指数上涨5.94%，沪深300指数上涨4.63%，创业板指上涨2.25%。

本基金组合配置均衡偏成长，以优质核心资产为主要投资标的，持续致力于打造风格稳健、风险收益特征良好的长期权益类资产配置工具。风格上以风光电储等高景气新
能源成长股、医药消费等稳健成长股、金融周期等顺周期价值股、电子半导体AI等科技股均衡配置，持仓行业变动较小，个股小幅微调。基金以优质白马股为主要配置标的，报告期内尽管纺织服装、电子科技、消费等部分公司有不错收益，但是新能源、军工、机械等成长股和部分龙头白马股跌幅较大，影响基金净值表现。报告期内基金A类份额单位净值上涨2.73%，业绩基准收益率为2.84%，两者基本相当。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至报告期末嘉合稳健增长混合A基金份额净值为1.2395元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为2.73%，同期业绩比较基准收益率为2.84%；截至报告期末嘉合稳健增长混合C基金份额净值为1.2199元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为2.58%，同期业绩比较基准收益率为2.84%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内无需要说明的相关情形。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例
（%）

1 权益投资 59,552,868.40 53.18

其中：股票 59,552,868.40 53.18

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 3,343,736.06 2.99

其中：债券 3,343,736.06 2.99

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入

返售金融资产 - -

银行存款和结算备付金合

7 计 4,839,043.90 4.32

8 其他资产 44,249,511.98 39.51

9 合计 111,985,160.34 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例（%）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 - -

C 制造业 52,901,091.48 82.91

电力、热力、燃气及水生

D 产和供应业 368,222.80 0.58

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 18,996.12 0.03

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技 2,741,379.00 4.30
术服务业

J 金融业 1,712,247.00 2.68

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 900,756.00 1.41

N 水利、环境和公共设施管 910,176.00 1.43
理业

居民服务、修理和其他服

O 务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 59,552,868.40 93.34

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净
号 值比例（％）

1 002832 比音勒芬 80,300 2,585,660.00 4.05

2 300750 宁德时代 6,100 2,476,905.00 3.88

3 300014 亿纬锂能 33,700 2,348,890.00 3.68

4 002371 北方华创 8,600 2,286,310.00 3.58


5 002154 报 喜 鸟 409,600 2,097,152.00 3.29

6 300724 捷佳伟创 17,600 2,014,320.00 3.16

7 002472 双环传动 67,502 1,782,727.82 2.79

8 002594 比亚迪 6,900 1,766,538.00 2.77

9 002459 晶澳科技 29,700 1,702,998.00 2.67

10 600216 浙江医药 135,400 1,670,836.00 2.62

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净
值比例（％）

1 国家债券 3,343,736.06 5.24

2 央行票据 - -

3 金融债券 - -

其中：政策性金融债 - -

4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） - -

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 3,343,736.06 5.24

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 占基金资产净
号 值比例（％）

1 019674 22国债09 21,000 2,138,061.21 3.35

2 019688 22国债23 12,000 1,205,674.85 1.89

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

本基金本报告期内未运用股指期货进行投资。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策

国债期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价

国债期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定备选库之外的股票。
5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 28,518.35

2 应收证券清算款 44,207,290.51

3 应收股利 -

4 应收利息 -

5 应收申购款 13,703.12

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 44,249,511.98

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

嘉合稳健增长混合A 嘉合稳健增长混合C

报告期期初基金份额总额 21,406,818.81 33,051,138.05

报告期期间基金总申购份额 39,364,839.60 2,399,954.40

减：报告期期间基金总赎回份额 39,799,070.20 4,455,571.29

报告期期间基金拆分变动份额 - -
（份额减少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额 20,972,588.21 30,995,521.16

注：报告期期间基金总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本基金管理人本报告期未持有本基金份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本基金管理人本报告期内未运用固有资金对本基金进行交易。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况

资 持有基金份额

者 序 比例达到或者 期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 份额占比

类 号 超过20%的时

别 间区间

机 1 20230217 - 2 - 39,003,822.45 39,003,822.45 0.00 -
构 0230330

产品特有风险

报告期内，本基金存在单一投资者持有份额比例达到或超过20%的情况，由此可能导致的特有风险主要包

括：当投资者持有份额占比较为集中时，个别投资者的大额赎回可能会对基金资产运作及净值表现产生较大影响； 极端情况下基金管理人可能无法以合理价格及时变现基金资产以应对投资者的赎回申请，可能带来流动性风险； 如个别投资者大额赎回引发巨额赎回，基金管理人可能根据基金合同约定决定部分延期赎回或暂停接受基金的赎
回申请，可能影响投资者赎回业务办理；若个别投资者大额赎回后本基金出现连续六十个工作日基金资产净值低
于5000万元，基金还可能面临转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等情形；持有基金份额占比较高
的投资者在召开持有人大会并对审议事项进行投票表决时可能拥有较大话语权。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息

本基金本报告期内无影响投资者决策的其他重要信息。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

一、中国证监会准予嘉合稳健增长灵活配置混合型证券投资基金募集注册的文件
二、《嘉合稳健增长灵活配置混合型证券投资基金基金合同》

三、《嘉合稳健增长灵活配置混合型证券投资基金托管协议》

四、法律意见书

五、基金管理人业务资格批件和营业执照

六、基金托管人业务资格批件和营业执照

七、中国证监会要求的其他文件
9.2 存放地点

基金管理人、基金托管人办公场所。
9.3 查阅方式

投资者可在营业时间免费查阅。在支付工本费后，可在合理时间内取得文件复印件。投资者也可以直接登录基金管理人的网站（www.haoamc.com）进行查阅。

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