长城港股通价值精选多策略混合型证券投
资基金

2019 年第 3 季度报告

2019 年 9 月 30 日

基金管理人：长城基金管理有限公司

基金托管人：北京银行股份有限公司

报告送出日期：2019 年 10 月 23 日


§1 重要提示

本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

本基金托管人北京银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2019 年 10 月 21 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。　　

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2019 年 07 月 01 日起至 09 月 30 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 长城港股通价值精选混合

基金主代码 007132

交易代码 007132

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2019 年 6 月 26 日

报告期末基金份额总额 157,399,416.77 份

本基金以港股通标的股票为主，筛选基本面良好、

投资目标 价值被低估的公司，并通过多种策略组合配置，追

求长期稳定投资回报。

本基金通过对宏观经济环境、政策形势、证券市场

走势的综合分析，主动判断市场时机，进行积极的

资产配置，合理确定基金在股票、债券等各类资产

类别上的投资比例，并随着各类资产风险收益特征

的相对变化，适时进行动态调整。

本基金将在宏观经济分析、行业分析的基础上，考

投资策略 察公司在同业中的地位、核心产品的竞争力、市场

需求状况及公司的决策体系及其开拓精神等，根据

公司的基本面以及财务报表信息灵活运用各类估值

方法评估公司的价值，筛选出由于经济周期原因或

市场情绪原因造成的低估值股票以及壁垒明确、具

有持续盈利增长前景、价格合理且具有吸引力的股

票进行投资。在港股通投资标的的筛选上，注重对

基本面良好、相对 A 股市场估值合理、具备优质成


长性、注重现金分红的股票进行投资。

本基金灵活运用多种策略构建股票投资组合，多维
度分析股票的投资价值，包括：①高股息稳健增长
策略；②行业龙头稳健增长策略；③高增长策略；
④A-H 股价差策略；⑤戴维斯双击策略等。通过合理
搭配各个子策略的投资比重，提高组合收益的稳定
性，获取稳健投资回报。

业绩比较基准 恒生指数收益率（使用估值汇率折算）×60%+沪深
300 指数收益率×15%+中证全债指数收益率×25%

风险收益特征 本基金是混合型基金，其预期收益及风险水平高于
货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金。

基金管理人 长城基金管理有限公司

基金托管人 北京银行股份有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（ 2019 年 7 月 1 日 － 2019 年 9 月 30 日
）

1.本期已实现收益 460,002.78

2.本期利润 1,451,894.64

3.加权平均基金份额本期利润 0.0068

4.期末基金资产净值 158,520,191.40

5.期末基金份额净值 1.0071

注：①本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
②上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现

3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准

阶段 标准差② 准收益率③ 收益率标准差 ①－③ ②－④
① ④

过去三个月 0.69% 0.25% -3.40% 0.67% 4.09% -0.42%

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注: ①本基金合同规定本基金投资组合中股票投资比例为基金资产的 60%-95%，其中投资于港股通标的股票的比例不低于非现金基金资产的 80%；每个交易日日终在扣除股指期货合约和国债期货合约需缴纳的交易保证金后，应当保持现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的 5%，其中现金不得包括结算备付金、存出保证金及应收申购款等；权证、股指期货、国
债期货及其他金融工具的投资比例依照法律法规或监管机构的规定执行。
②本基金的建仓期为自基金合同生效之日起六个月内，截止本报告期末，本基金尚处于建仓期内。

③本基金合同于 2019 年 6 月 26 日生效，截止本报告期末，基金合同生效未满一年。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明

任职日期 离任日期

男，中国籍，中山大
学管理学学士、香港
中文大学 MBA，特许
金融分析师（CFA）。
曾任易方达基金管理
有限公司 QDII 交易
长城港股 经理、YGD 资产管理
曲少杰 通价值精 2019 年 13 年 公司（香港）港股基
选混合的 6 月 26 日 - 金经理、深圳道朴资
基金经理 本管理有限公司基金
经理、生命保险资产
管理有限公司港股投
资经理。2018 年 3 月
进入长城基金管理有
限公司，曾任国际业
务部研究员。

注：①上述任职日期、离任日期根据公司做出决定的任免日期填写。
②证券从业年限的计算方式遵从证券业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守了《证券投资基金法》、《长城港股通价值精选多策略 混合型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，以诚实信用、勤勉尽责的原则管理 和运用基金资产，在控制和防范风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大的利益，未出现投资 违反法律法规、基金合同约定和相关规定的情况，无因公司未勤勉尽责或操作不当而导致基金财 产损失的情况，不存在损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明

4.3.1 公平交易制度的执行情况

报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和
《长城基金管理有限公司公平交易管理制度》的规定，不同投资者的利益得到了公平对待。

本基金管理人严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，对同向交易的价差进行事后分析，定期出具公平交易稽核报告。本报告期报告认为，本基金管理人旗下投资组合的同向交易价差均在合理范围内，结果符合相关政策法规和公司制度的规定。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

报告期内未发现本基金存在异常交易行为，没有出现基金参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的现象。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

受中美贸易摩擦反复等因素的影响，2019 年三季度港股市场表现不佳。基金正处于建仓期
内，通过较为稳健的逐渐买入标的股票，三季度本基金仓位逐步增加至 40%左右。在行业方向上，我们依然看好受益于消费升级和人口逐渐老龄化的消费行业和医药行业。目前行业配置主要包括食品饮料、医药、非银、可选消费、科技资讯等行业。

本基金坚持价值投资为理念，专注于基本面研究，以龙头股投资为导向，主要投资白马龙头股票和高股息率股票。选择投资标的时更看重企业长期稳健业绩增长能力而不过分追求短期高业绩增长；挖掘不同行业绩优股，分散投资降低风险。

三季度也是港股中期业绩集中发布的重要时间点，龙头企业在经济整体不景气的情况下取得了不错的业绩表现。本基金受益于所投资股票业绩尚佳，在市场低迷的情况下取得了一定的正收益。
4.5 报告期内基金的业绩表现

本报告期内，本基金份额净值增长率为 0.69%，本基金比较基准收益率为-3.40%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内，本基金无需要说明的情况。


§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 61,979,734.68 38.92

其中：股票 61,979,734.68 38.92

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 - -

其中：债券 - -

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 55,600,000.00 34.91

其中：买断式回购的买入返售

金融资产 - -

7 银行存款和结算备付金合计 41,599,635.55 26.12

8 其他资产 72,616.70 0.05

9 合计 159,251,986.93 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例
(%)

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 - -

C 制造业 13,692,952.00 8.64

电力、热力、燃气及水生产和供

D 应业 - -

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 - -

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

信息传输、软件和信息技术服务

I 业 - -

J 金融业 - -

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -


M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 13,692,952.00 8.64

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

行业类别 公允价值（人民币） 占基金资产净值比例（％）

A 基础材料 419,885.66 0.26

B 消费者非必需品 6,965,794.78 4.39

C 消费者常用品 1,323,699.68 0.84

D 能源 - -

E 金融 13,235,932.37 8.35

F 医疗保健 10,815,965.83 6.82

G 工业 863,223.57 0.54

H 信息技术 3,540,930.46 2.23

I 电信服务 6,582,345.81 4.15

J 公用事业 - -

K 房地产 4,539,004.52 2.86

合计 48,286,782.68 30.46

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值
比例（％）

1 00700 腾讯控股 22,100 6,582,345.81 4.15

2 03968 招商银行 181,000 6,089,740.11 3.84

3 01177 中国生物制药 655,000 5,884,532.84 3.71

4 000858 五粮液 25,300 3,283,940.00 2.07

5 02382 舜宇光学科技 30,000 3,117,346.56 1.97

6 600519 贵州茅台 2,500 2,875,000.00 1.81

7 01398 工商银行 600,000 2,841,331.50 1.79

8 01093 石药集团 184,000 2,612,365.28 1.65

9 00881 中升控股 111,500 2,489,209.35 1.57

10 02359 药明康德 30,000 2,319,067.71 1.46

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
注：本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
注：本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注：本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期未进行股指期货投资，期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

本基金将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，在风险可控的前提下，本着谨慎原则， 参与股指期货的投资，以管理投资组合的系统性风险，改善组合的风险收益特性。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策

本基金投资于国债期货，以套期保值为目的，以合理管理债券组合的久期、流动性和风险水 平。

5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期未进行国债期货投资，期末未持有国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价

本基金本报告期内未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明

本报告期本基金投资的前十名证券除招商银行发行主体外，其他证券的发行主体未出现被监 管部门立案调查、或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

根据全国银行间同业拆借中心公布的纪律处分决定书：招商银行股份有限公司（简称招商银
行）因异常利率交易等相关违规情形，于 2019 年 7 月 8 日被全国银行间同业拆借中心予以通报
批评。

本基金管理小组分析认为，相关违规事项已经调查完毕,行政处罚决定也已经开出。考虑到 此次处罚金额相对上一年的经营利润占比较小，对于公司的未来财务并无重大影响。本基金经理 依据基金合同和本公司投资管理制度，在投资授权范围内，经正常投资决策程序对招商银行进行 了投资。
5.11.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明

本基金投资的前十名股票中，未有投资于超出基金合同规定备选股票库之外股票。
5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 7,579.38

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 47,525.10

4 应收利息 17,512.22

5 应收申购款 -

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 72,616.70

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

报告期期初基金份额总额 281,202,431.37

报告期期间基金总申购份额 3,352,318.20

减:报告期期间基金总赎回份额 127,155,332.80

报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-

"填列） -

报告期期末基金份额总额 157,399,416.77

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
注：本报告期基金管理人持有本基金的份额情况无变动，于本报告期期初及期末均未持有本基金 份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
注：本报告期本基金管理人未运用固有资金投资本基金。


§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
注：本报告期内无单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况。

8.2 影响投资者决策的其他重要信息

本报告期内无影响投资者决策的其他重要信息。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1.中国证监会许可长城港股通价值精选多策略混合型证券投资基金注册的文件

2.《长城港股通价值精选多策略混合型证券投资基金基金合同》

3.《长城港股通价值精选多策略混合型证券投资基金托管协议》

4.法律意见书

5.基金管理人业务资格批件、营业执照

6.基金托管人业务资格批件、营业执照

7.中国证监会规定的其他文件

9.2 存放地点

广东省深圳市福田区益田路 6009 号新世界商务中心 41 层

9.3 查阅方式

投资者可在办公时间亲临上述存放地点免费查阅，如有疑问，可向本基金管理人长城基金管
理有限公司咨询。

咨询电话：0755-23982338

客户服务电话：400-8868-666

网站：www.ccfund.com.cn
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