湘财长顺混合型发起式证券投资基金

2019 年第 4 季度报告

2019 年 12 月 31 日

基金管理人:湘财基金管理有限公司

基金托管人:国泰君安证券股份有限公司

报告送出日期:2020 年 01 月 18 日


湘财长顺混合型发起式证券投资基金 2019 年第 4 季度报告

目录


§1 重要提示 ......3
§2 基金产品概况......3
§3 主要财务指标和基金净值表现......4

3.1 主要财务指标......4

3.2 基金净值表现......4
§4 管理人报告......5

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 ......5

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明......7

4.3 公平交易专项说明......7

4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析......7

4.5 报告期内基金的业绩表现......8
§5 投资组合报告......8

5.1 报告期末基金资产组合情况......8

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合......8

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细......9

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 ......10

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细......10

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细......10

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 ......10

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细......11

5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 ......11

5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明......11

5.11 投资组合报告附注......11
§6 开放式基金份额变动 ......12
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况......12

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况......12

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 ......12
§8 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况 ......12
§9 影响投资者决策的其他重要信息 ......13

9.2 影响投资者决策的其他重要信息......13
§10 备查文件目录 ......13

10.1 备查文件目录......13

10.2 存放地点 ......13

10.3 查阅方式 ......13

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§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人国泰君安证券股份有限公司根据本基金合同规定，于2020年1月13日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2019年10月1日起至12月31日止。

§2 基金产品概况

基金简称 湘财长顺混合发起式

基金主代码 007012

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2019年03月28日

报告期末基金份额总额 193,315,402.98份

本基金通过对股票、固定收益证券和现金等大类资
投资目标 产适度配置，灵活运用多种投资策略，把握不同时
期股票市场和债券市场的投资机会，力争实现基金
资产的长期稳定增值。

本基金以经济周期研究为核心，通过定性与定量的
手段综合研究经济政策、经济增长与通货膨胀、金
融周期和流动性、市场估值和风险评估，动态把握
投资策略 不同资产类别在不同时期的投资机会和风险特征，
追求股票、固定收益证券和现金等大类资产的合适
配置。在严格控制投资风险的前提下，追求基金资
产的长期稳定增值。

业绩比较基准 沪深300指数收益率×75%+上证国债指数收益率×2
5%

基金管理人 湘财基金管理有限公司

基金托管人 国泰君安证券股份有限公司


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下属分级基金的基金简称 湘财长顺混合发起式A 湘财长顺混合发起式C

下属分级基金的交易代码 007012 007013

报告期末下属分级基金的份额总 71,618,445.01份 121,696,957.97份

额

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

报告期(2019年10月01日 - 2019年12月31日)
主要财务指标

湘财长顺混合发起式A 湘财长顺混合发起式C

1.本期已实现收益 6,296,033.64 11,691,716.60

2.本期利润 13,077,917.17 24,092,076.06

3.加权平均基金份额本期利润 0.1376 0.1286

4.期末基金资产净值 81,713,695.93 138,116,761.98

5.期末基金份额净值 1.1410 1.1349

3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
湘财长顺混合发起式A净值表现

净值增长 净值增长 业绩比较 业绩比较基

阶段 率① 率标准差 基准收益 准收益率标 ①-③ ②-④
② 率③ 准差④

过去三个月 15.28% 0.83% 5.79% 0.55% 9.49% 0.28%

湘财长顺混合发起式C净值表现

净值增长 净值增长 业绩比较 业绩比较基

阶段 率① 率标准差 基准收益 准收益率标 ①-③ ②-④
② 率③ 准差④

过去三个月 15.05% 0.83% 5.79% 0.55% 9.26% 0.28%

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较


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§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基 证 说明

金经理期限 券


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从

任职 离任 业

日期 日期 年

限

任路先生，美国宾夕法尼
亚大学计算机与信息科学
硕士，清华大学工学学士。
具有开阔的投资视野与精
准的投资能力，善于把握
各个细分行业的龙头个

湘财长顺混合型发起式证 2019- 7 股，通过逆向投资和趋势
任路 券投资基金基金经理 03-28 - 年 投资相结合的方式进行投
资。曾任美国银行美林证
券研究员（美国纽约总

部），民生通惠资产管理
有限公司投资经理，万家
基金管理有限公司投资经
理。现任湘财基金管理有
限公司投资部，基金经理。

肖超虎先生，复旦大学经
济学硕士，上海交通大学
工学学士，具有12年证券
投资研究经验。曾任安永
华明会计师事务所审计

员，光大证券研究所行业
研究员，太平洋资产管理
肖超 湘财长顺混合型发起式证 2019- 12 有限责任公司宏观策略研
虎 券投资基金基金经理 03-28 - 年 究员、投资助理、投资经
理。2013年起在太平洋资
产任投资经理助理，参与
多个内部账户的投资管

理，2016年12月至2018年1
月任太平洋研究精选股票
型产品投资经理。现任湘
财基金管理有限公司投资
部，基金经理。


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4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同等有关基金法律文件的规定，本着诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运作基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合法合规，不存在违反基金合同和损害基金份额持有人利益的行为。4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

根据《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法律法规的规定，本基金管理人制定了《湘财基金管理有限公司公平交易制度》，建立了贯穿授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的各个环节，涵盖股票、债券的一级市场申购与二级市场投资业务的公平交易机制。
本基金管理人建立了事前审核、事中监控和事后稽核的控制机制，依靠信息系统与人工相结合的方式，确保公司旗下不同投资组合实现研究成果共享、投资决策独立、集中交易公平执行、交易严密监控以及稽核分析客观独立。

报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部公平交易相关制度。

本基金管理人在报告期内仅本基金参与证券投资交易，故不存在与其他不同投资组合之间的公平交易问题。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

报告期内，本基金管理人管理的所有投资组合未出现参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况。

报告期内，未发现任何可能导致不公平交易和利益输送的交易行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

在投资策略上，本基金管理人仍然看好中国经济高质量发展所带来的机会，尤其看好科技板块的性价比。在行业配置上，本基金管理人降低了消费板块的配置比例，相应增加了TMT和新能源车的配置。一方面，随着5G基建建设的推进，5G下游应用的机会会逐步显现，包括计算机、传媒、电力设备等行业都存在可以布局的机会。另一方面，本基金管理人也注意到新能源汽车经历了过去几年发展的放缓，相关标的处于历史低位，具有较强的吸引力。随着中国、欧盟等政府积极支持，特斯拉、大众、宝马等车企也在加快推动新能源车的发展，这个行业值得关注。本基金管理人对新能源车的上游和中游进行前瞻性的布局，在四季度取得了良好的效果。

本基金管理人始终坚持主动量化的投资体系，在自上而下对行业进行精选和配置的基础上，充分发挥投资和研究团队两方面的优势，自下而上深入研究相关标的，精选具

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有估值优势的优质公司进行布局。主动量化的投资体系的效果得到了充分的体现，未来仍将一如既往，遵循投资框架和逻辑，争取为投资者创造价值。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至报告期末湘财长顺混合发起式A基金份额净值为1.1410元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为15.28%，同期业绩比较基准收益率为5.79%；截至报告期末湘财长顺混合发起式C基金份额净值为1.1349元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为15.05%，同期业绩比较基准收益率为5.79%。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例
（%）

1 权益投资 184,934,614.09 83.37

其中：股票 184,934,614.09 83.37

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 8,053,200.00 3.63

其中：债券 8,053,200.00 3.63

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入 - -
返售金融资产

7 银行存款和结算备付金合 28,614,595.22 12.90
计

8 其他资产 215,712.55 0.10

9 合计 221,818,121.86 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例（%）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 7,693,400.00 3.50


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C 制造业 110,079,452.09 50.07

D 电力、热力、燃气及水生 - -
产和供应业

E 建筑业 2,028,000.00 0.92

F 批发和零售业 - -

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技 15,828,480.00 7.20
术服务业

J 金融业 21,408,900.00 9.74

K 房地产业 16,749,182.00 7.62

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管 - -
理业

O 居民服务、修理和其他服 - -
务业

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 3,871,400.00 1.76

R 文化、体育和娱乐业 7,275,800.00 3.31

S 综合 - -

合计 184,934,614.09 84.13

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
注：本基金本报告期末未持有港股通股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)

1 600048 保利地产 559,900 9,059,182.00 4.12

2 000063 中兴通讯 230,000 8,139,700.00 3.70

3 300059 东方财富 420,000 6,623,400.00 3.01

4 603799 华友钴业 159,945 6,300,233.55 2.87

5 000671 阳 光 城 700,000 5,950,000.00 2.71

6 002487 大金重工 1,049,947 5,711,711.68 2.60


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7 002918 蒙娜丽莎 280,000 5,605,600.00 2.55

8 002185 华天科技 750,000 5,602,500.00 2.55

9 300618 寒锐钴业 65,000 5,355,350.00 2.44

10 600583 海油工程 700,000 5,166,000.00 2.35

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例
（％）

1 国家债券 - -

2 央行票据 - -

3 金融债券 8,053,200.00 3.66

其中：政策性金融债 8,053,200.00 3.66

4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） - -

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 8,053,200.00 3.66

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代 债券名 数量（张） 公允价值 占基金资产净值比例（％）
码 称 (元)

1 018007 国开180 40,000 4,030,000.0 1.83
1 0

2 108602 国开170 40,000 4,023,200.0 1.83
4 0

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注：本基金本报告期末未持有贵金属投资。


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5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
注：本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
注：本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资前十大证券中保利地产（600048）的发行人保利发展控股集团股份有限公司因违反税收管理于2019年8月26日被国家税务总局广州市税务局第三税务分局行政处罚。

本基金投资前十大证券中海油工程（600583）的发行人海洋石油工程股份有限公司因涉嫌违反法律法规于2019年7月23日被天津市住房城乡建设委纳入黑名单、通报批评。
本基金投资决策说明：本基金投研团队基于对保利地产、海油工程基本面的研究，认为上述事件不会对其经营活动业绩产生重大影响，也不会改变其长期投资价值。本基金管理人对上述股票的投资决策遵循公司的投资决策制度。
5.11.2 基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 -

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 202,578.14

5 应收申购款 13,134.41

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 215,712.55

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：本基金本报告期末前十名股票中未持有流通受限的股票。


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§6 开放式基金份额变动

单位：份

湘财长顺混合发起式A 湘财长顺混合发起式C

报告期期初基金份额总额 110,373,494.28 235,702,176.53

报告期期间基金总申购份额 374,136.20 1,926,483.79

减：报告期期间基金总赎回份额 39,129,185.47 115,931,702.35

报告期期间基金拆分变动份额 0.00 0.00
（份额减少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额 71,618,445.01 121,696,957.97

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

单位：份

湘财长顺混合发起式A 湘财长顺混合发起式C

报告期期初管理人持有的本基金份 10,000,000.00 -
额

报告期期间买入/申购总份额 - -

报告期期间卖出/赎回总份额 - -

报告期期末管理人持有的本基金份 10,000,000.00 -
额

报告期期末持有的本基金份额占基 5.17 -
金总份额比例（%）
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
注：本报告期本基金的管理人未运用固有资金申赎及买卖本基金。

§8 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况

持有份额占 发起份额占 发起份
项目 持有份额总 基金总份额 发起份额总 基金总份额 额承诺
数 比例 数 比例 持有期
限

基金管理人固有资 10,000,00 5.17% 10,000,00 5.17% 3年

金 0.00 0.00


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基金管理人高级管 0.00 0.00% 0.00 0.00% -

理人员

基金经理等人员 0.00 0.00% 0.00 0.00% -

基金管理人股东 0.00 0.00% 0.00 0.00% -

其他 0.00 0.00% 0.00 0.00% -

合计 10,000,00 5.17% 10,000,00 5.17% -

0.00 0.00

§9 影响投资者决策的其他重要信息

9.2 影响投资者决策的其他重要信息

无。

§10 备查文件目录

10.1 备查文件目录

1、中国证监会批准本基金设立的文件；

2、《湘财长顺混合型发起式证券投资基金基金合同》；

3、《湘财长顺混合型发起式证券投资基金托管协议》；

4、《湘财长顺混合型发起式证券投资基金招募说明书》；

5、基金管理人业务资格批件、营业执照；

6、基金托管人业务资格批件、营业执照；

7、本报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露的各项公告。
10.2 存放地点

基金管理人、基金托管人的办公场所，并登载于中国证监会基金电子披露网站和基金管理人互联网站www.xc-fund.com。
10.3 查阅方式

投资者可登陆中国证监会基金电子披露网站和基金管理人互联网站查阅，或在营业时间内至基金管理人、基金托管人的办公场所免费查阅。

湘财基金管理有限公司
2020年01月18日
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