浙商汇金聚鑫定期开放债券型发起式证券投资基金

2021 年第 2 季度报告

2021 年 06 月 30 日

基金管理人:浙江浙商证券资产管理有限公司

基金托管人:浙商银行股份有限公司

报告送出日期:2021 年 07 月 20 日

目录


§1 重要提示...... 3
§2 基金产品概况...... 3
§3 主要财务指标和基金净值表现...... 5

3.1 主要财务指标 ...... 5

3.2 基金净值表现 ...... 5
§4 管理人报告...... 6

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介...... 6

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明...... 7

4.3 公平交易专项说明 ...... 8

4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析...... 8


4.5 报告期内基金的业绩表现...... 9

4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明...... 9
§5 投资组合报告...... 9

5.1 报告期末基金资产组合情况...... 9

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合......10

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细......10

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合......10

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细......10

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细......11

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细......11

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细......11

5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明......11

5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明......11

5.11 投资组合报告附注 ......11
§6 开放式基金份额变动......12
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况......12

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况......12

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细......13
§8 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况......13
§9 影响投资者决策的其他重要信息......13

9.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况......13

9.2 影响投资者决策的其他重要信息......14
§10 备查文件目录......14

10.1 备查文件目录 ......14

10.2 存放地点 ......14

10.3 查阅方式 ......14

§1 重要提示

浙江浙商证券资产管理有限公司的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人浙商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2021年7月19日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

浙江浙商证券资产管理有限公司承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2021年04月01日起至2021年06月30日止。

§2 基金产品概况

基金简称 浙商汇金聚鑫定开债

基金主代码 006927

基金运作方式 契约型、定期开放式

基金合同生效日 2019年03月25日

报告期末基金份额总额 1,187,925,987.41份

本基金在严格控制风险和追求基金资产长期稳
投资目标 定的基础上，力求获得高于业绩比较基准的投
资收益。

（一）封闭期投资策略

1、资产配置策略

本基金结合经济周期、宏观政策方向及收益率
曲线分析，结合国家货币政策和财政政策实施
情况、市场收益率曲线变动情况、市场流动性
投资策略 情况，综合分析债券市场的变动趋势。最终确
定本基金在债券类资产中的投资比率，构建和
调整债券投资组合。

2、债券投资组合策略

在债券组合的构建和调整上，本基金综合运用


久期配置、期限结构配置、类属资产配置、收
益率曲线策略、杠杆放大策略等组合管理手段
进行日常管理。

3、债券投资策略

（1）信用债投资策略

信用类债券是本基金重要投资标的，信用风险
管理对于提高债券组合收益率至关重要。本基
金将根据宏观经济运行状况、行业发展周期、
公司业务状况、公司治理结构、财务状况等因
素综合评估信用风险，确定信用类债券的信用
风险利差，有效管理组合的整体信用风险。同
时，本基金将运用本基金管理人比较完善的信
用债券评级体系，研究和跟踪发行主体所属行
业发展周期、业务状况、公司治理结构、财务
状况等因素，综合评估发行主体信用风险，确
定信用产品的信用风险利差，有效管理组合的
整体信用风险。

（2）可转换债券投资策略

基于行业分析、企业基本面分析和可转换债券
估值模型分析，并结合市场环境情况等，本基
金在一、二级市场投资可转换债券，以达到在
严格控制风险的基础上，实现基金资产稳健增
值的目的。

4、资产支持证券投资策略

对于资产支持证券，本基金将在国内资产证券
化品具体政策框架下，通过宏观经济、提前偿
还率、资产池结构及所在行业景气变化等因素
的研究，对个券进行风险分析和价值评估后选
择风险调整收益高的品种进行投资。本基金将
严格控制产支持证券的总体投资规模并进行分
散，以降低流动性风险。

（二）开放期投资策略

开放期内，本基金为保持较高的组合流动性，
方便投资人安排投资，在遵守本基金有关投资


限制与投资比例的前提下，将主要投资于高流
动性的投资品种，减小基金净值的波动。

业绩比较基准 中债综合全价指数收益率

本基金为债券型基金，其预期收益和预期风险
风险收益特征 高于货币市场基金，低于混合型基金、股票型
基金。

基金管理人 浙江浙商证券资产管理有限公司

基金托管人 浙商银行股份有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2021年04月01日 - 2021年06月30日）

1.本期已实现收益 4,088,443.87

2.本期利润 8,371,431.66

3.加权平均基金份额本期利润 0.0113

4.期末基金资产净值 1,206,213,706.90

5.期末基金份额净值 1.0154

注：1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不包含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

业绩比 业绩比

净值增 净值增 较基准 较基准

阶段 长率① 长率标 收益率 收益率 ①-③ ②-④

准差② ③ 标准差

④

过去三个月 1.07% 0.02% 0.45% 0.03% 0.62% -0.01%

过去六个月 1.64% 0.03% 0.65% 0.04% 0.99% -0.01%

过去一年 2.64% 0.04% -0.20% 0.06% 2.84% -0.02%

自基金合同生效起至 7.95% 0.05% 1.53% 0.07% 6.42% -0.02%
今

注：本基金业绩比较基准：中债综合全价指数收益率。
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基 证

金经理期限 券

姓名 职务 从 说明

任职 离任 业

日期 日期 年

限

本基金基金经理,浙商汇 中国国籍，硕士。2020年2
金聚利一年定期开放债券 月加入浙江浙商证券资产
型证券投资基金基金经 管理有限公司，2年信用研
王宇 理、浙商汇金聚禄一年定 2020- - 5 究经验，5年固定收益投资
超 期开放债券型证券投资基 08-11 年 管理经验。曾任渣打银行
金基金经理、浙商汇金短 企业信用分析师，海通证
债债券型证券投资基金基 券投资经理助理及投资经
金经理、浙商汇金中高等 理，目前担任公司公募固


级三个月定期开放债券型 定收益投资部基金经理。
证券投资基金基金经理、 擅长并长期对产业和公司
浙商汇金聚盈中短债债券 信用状况进行研究，结合
型证券投资基金基金经 定量和定性的方法度量企
理、浙商汇金聚泓两年定 业偿债能力，并拥有丰富
期开放债券型发起式证券 的利率债交易经验。2020
投资基金基金经理及浙商 年8月起担任浙商汇金短

汇金安享66个月定期开放 债债券型证券投资基金、
债券型证券投资基金基金 浙商汇金聚鑫定期开放债
经理。 券型发起式证券投资基

金、浙商汇金中高等级三
个月定期开放债券型证券
投资基金、浙商汇金聚盈
中短债债券型证券投资基
金、浙商汇金聚禄一年定
期开放债券型证券投资基
金、浙商汇金聚利一年定
期开放债券型证券投资基
金基金经理。2020年9月起
任浙商汇金安享66个月定
期开放债券型证券投资基
金基金经理。2020年11月
起任浙商汇金聚泓两年定
期开放债券型发起式证券
投资基金基金经理。拥有
基金从业资格及证券从业
资格。

注：上述表格内基金经理的任职日期、离职日期分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。对基金的首任基金经理，其"任职日期"按基金合同生效日填写。证券从业的涵义遵从行业协会《证券从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况
本报告期末，本基金基金经理未存在兼任私募资产管理计划投资经理的情况。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、其他相关法律法规和本基金合同的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，
在严格控制风险的基础上，以确保基金资产的安全并谋求基金资产长期稳定的增长为目标，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金持有人利益的行为。本基金无重大违法、违规行为，本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合，制定并严格遵守相应的制度和流程，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。报告期内，本公司严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《浙江浙商证券资产管理有限公司公平交易管理办法》的规定。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

报告期内未发现本基金存在异常交易行为。

报告期内，未出现涉及本基金的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量5%的情况。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

二季度在地方债净融资规模继续不及预期、银行间市场流动性充裕，大宗商品价格见顶回落等利好的影响下，收益率持续下行。回顾4、5月，基本面修复放缓已是市场共识，央行暂时并没有对通胀有所担忧，美元走弱导致人民币被动升值，也可以部分对冲上游价格提升，收益率保持下行趋势。表现最好的是超长期限利率，5-10年同期限国债表现优于国开，5年以内期限则为国开表现更优。而6月整月在资金面震荡的格局下，各期限利率债收益波动不大。但超长端利率在险资配置情绪不高，计划发行次数增加的情况下遭到交易盘砸盘，因此表现较差，基本上回吐了5月的涨幅。6月市场的整体矛盾集中于跨季资金面波动，因为无论从债市还是股市都可以看到目前市场对未来经济增长以及海外节奏等宏观环境有较大分歧，所以债市方面期限利差持续保持较高位置，股市是行业板块轮动速度飞快。

但是当下，全球对通胀的容忍度在提高，而内生稳增长的压力逐渐增强，考虑到债务压力，货币政策保持稳定的可能性较大。4季度的政治局会议也明确“要用好稳增长压力较小的窗口期”，并且央行6月末表示表态无需对流动性进行不必要的猜测，因此只要基本面没有出现失速的情况，今年主题仍然在于降低宏观杠杆率。至于海外流动性的收紧，鉴于目前人民币汇率处于较高位置，后续看即使美元持续走强，央行可能会选择市场化处理汇率问题而不是通过公开市场操作来控制汇率，对债市带来的影响有限。另一方面6月末pmi分项中出口订单指数连续三个月下滑，原材料购进指数也有较大幅度回落，叠加房地产投资放缓已成事实，的确是存在动能放缓的情况。但值得关注的是二季度债市已经将基本面复苏节奏减缓的预期打得较满，局部信用收缩带来的配置需求也将高等级信用利差压缩到历史低位。虽然三季度货币政策收紧可能性不大，但后续如果
社融增速放缓速度较快，是否会发生财政部进行地方债放量发行来对冲对经济下行的压力。

展望三季度，鉴于6月底财政部刚印发了《地方政府专项债券项目资金绩效管理办法》，短期内专项债发行提速可能持续受限。因此七月策略还是保持久期中性策略，跟随资金面的波动参与长端利率波段交易，增厚账户收益。局部紧信用导致存续资产的信用利差持续保持在低位，因此信用方面也应该在资金面收紧的时候寻求一二级套利机会。但八九月份要谨防供给放量给资金面带来的冲击，及通胀在海外需求不降的情况下再次抬头，带动收益率水平回调。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至报告期末浙商汇金聚鑫定开债基金份额净值为1.0154元，本报告期内，基金份额净值增长率为1.07%，同期业绩比较基准收益率为0.45%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本基金为发起式基金，不适用本项说明。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例
（%）

1 权益投资 - -

其中：股票 - -

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 1,256,477,368.00 86.88

其中：债券 1,256,477,368.00 86.88

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 168,521,612.80 11.65

其中：买断式回购的买入 - -
返售金融资产

7 银行存款和结算备付金合 5,001,480.51 0.35
计

8 其他资产 16,151,244.47 1.12

9 合计 1,446,151,705.78 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
本基金本报告期末未持有境内股票投资组合。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通投资股票投资组合。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净
值比例（％）

1 国家债券 20,272,000.00 1.68

2 央行票据 - -

3 金融债券 1,051,477,368.00 87.17

其中：政策性金融债 478,708,368.00 39.69

4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） - -

8 同业存单 184,728,000.00 15.31

9 其他 - -

10 合计 1,256,477,368.00 104.17

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 占基金资产净
号 值比例（％）

1 180204 18国开04 600,000 61,878,000.00 5.13

2 210205 21国开05 600,000 60,750,000.00 5.04

3 2028029 20交通银行01 600,000 60,372,000.00 5.01

4 190207 19国开07 600,000 60,360,000.00 5.00

5 2028054 20华夏银行 500,000 50,595,000.00 4.19

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期未进行贵金属投资。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

本基金本报告期内未投资股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策

报告期内，本基金未参与国债期货交易。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价

报告期内，本基金未参与国债期货交易。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期收到调查以及处罚的情况的说明

报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，在本报告编制日前一年内本基金投资的前十名证券的发行主体未受到公开谴责、处罚。
5.11.2 本基金投资的前十名证券中，没有超出基金合同规定的备选证券库之外的证券。5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 3,683.28

2 应收证券清算款 -


3 应收股利 -

4 应收利息 16,147,561.19

5 应收申购款 -

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 16,151,244.47

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有可转债。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，投资组合报告中市值占净值比例的分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

报告期期初基金份额总额 694,635,734.84

报告期期间基金总申购份额 493,290,252.57

减：报告期期间基金总赎回份额 -

报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以 -
“-”填列）

报告期期末基金份额总额 1,187,925,987.41

注：总申购份额含红利再投、转入份额，总赎回份额含转出份额。

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

单位：份

报告期期初管理人持有的本基金份额 10,000,097.23

报告期期间买入/申购总份额 -

报告期期间卖出/赎回总份额 -

报告期期末管理人持有的本基金份额 10,000,097.23


报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例（%） 0.84

注：总申购份额含红利再投、转入份额，总赎回份额含转出份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内，基金管理人未发生固有资金申购、赎回本基金情况。

§8 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况

持有份额占 发起份额占 发起份

项目 持有份额总 基金总份额 发起份额总 基金总份额 额承诺

数 比例 数 比例 持有期

限

基金管理人固有资 10,000,09 0.84% 10,000,09 0.84% 3年

金 7.23 7.23

基金管理人高级管 0.00 0.00% 0.00 0.00% -

理人员

基金经理等人员 0.00 0.00% 0.00 0.00% -

基金管理人股东 0.00 0.00% 0.00 0.00% -

其他 0.00 0.00% 0.00 0.00% -

合计 10,000,09 0.84% 10,000,09 0.84% 3年

7.23 7.23

§9 影响投资者决策的其他重要信息

9.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况

资 持有基金份额比

者 序 例达到或者超过 期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 份额占比

类 号 20%的时间区间

别

机 1 20210401-20210 684,635,637.61 493,290,252.57 0.00 1,177,925,890. 99.16%
构 630 18

产品特有风险

报告期内，本基金发起资金持有份额比例超过基金总份额的20%且持有比例较大，除本基金招募说明书中列示的各项风险
情形外，还包括因该类投资者巨额赎回可能导致的基金清盘风险、流动性风险和基金净值波动风险。

根据基金合同及相关法律法规约定，自基金成立之日起，基金管理人的发起资金持有基金份额不得少于3年，报告期内，
本基金未发生上述相关风险事项。
注:1 、申购份额包含基金申购份额、基金转换入份额、场内买入份额和红利再投；
2、赎回份额包含基金赎回份额、基金转换出份额和场内卖出份额份额。

9.2 影响投资者决策的其他重要信息

报告期内未出现其他影响投资者决策的重要信息。

§10 备查文件目录

10.1 备查文件目录

中国证监会批准设立浙商汇金聚鑫定期开放债券型发起式证券投资基金的文件；
《浙商汇金聚鑫定期开放债券型发起式证券投资基金基金合同》；

《浙商汇金聚鑫定期开放债券型发起式证券投资基金托管协议》；

报告期内在规定媒介上披露的各项公告；

基金管理人业务资格批件、营业执照。
10.2 存放地点

基金管理人住所及托管人住所。
10.3 查阅方式

投资者可于本基金管理人办公时间预约查询；亦可通过公司网站查阅，公司网址为：www.stocke.com.cn。

浙江浙商证券资产管理有限公司
2021年07月20日
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