浙商汇金聚鑫定期开放债券型发起式证券投资基金
2020 年第 3 季度报告

2020 年 09 月 30 日

基金管理人:浙江浙商证券资产管理有限公司

基金托管人:浙商银行股份有限公司

报告送出日期:2020 年 10 月 27 日


目录


§1 重要提示...... 3
§2 基金产品概况...... 3
§3 主要财务指标和基金净值表现...... 5

3.1 主要财务指标 ...... 5

3.2 基金净值表现 ...... 5
§4 管理人报告...... 6

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介...... 6

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明...... 8

4.3 公平交易专项说明 ...... 8

4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析...... 8

4.5 报告期内基金的业绩表现...... 9

4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明...... 9
§5 投资组合报告...... 9

5.1 报告期末基金资产组合情况...... 9

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合......10

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细......10

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合......10

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细......10

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细......11

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细......11

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细......11

5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明......11

5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明......11

5.11 投资组合报告附注 ......11
§6 开放式基金份额变动......12
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况......13

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况......13

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细......13
§8 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况......13
§9 影响投资者决策的其他重要信息......14

9.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况......14

9.2 影响投资者决策的其他重要信息......14
§10 备查文件目录......14

10.1 备查文件目录 ......14

10.2 存放地点 ......14

10.3 查阅方式 ......14

§1 重要提示

浙江浙商证券资产管理有限公司的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人浙商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2020年10月26日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

浙江浙商证券资产管理有限公司承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2020年07月01日起至2020年09月30日止。

§2 基金产品概况

基金简称 浙商汇金聚鑫定开债

基金主代码 006927

基金运作方式 契约型、定期开放式

基金合同生效日 2019年03月25日

报告期末基金份额总额 994,635,134.84份

本基金在严格控制风险和追求基金资产长期稳
投资目标 定的基础上，力求获得高于业绩比较基准的投
资收益。

（一）封闭期投资策略

1、资产配置策略

本基金结合经济周期、宏观政策方向及收益率
曲线分析，结合国家货币政策和财政政策实施
情况、市场收益率曲线变动情况、市场流动性
投资策略 情况，综合分析债券市场的变动趋势。最终确
定本基金在债券类资产中的投资比率，构建和
调整债券投资组合。

2、债券投资组合策略

在债券组合的构建和调整上，本基金综合运用


久期配置、期限结构配置、类属资产配置、收
益率曲线策略、杠杆放大策略等组合管理手段
进行日常管理。

3、债券投资策略

（1）信用债投资策略

信用类债券是本基金重要投资标的，信用风险
管理对于提高债券组合收益率至关重要。本基
金将根据宏观经济运行状况、行业发展周期、
公司业务状况、公司治理结构、财务状况等因
素综合评估信用风险，确定信用类债券的信用
风险利差，有效管理组合的整体信用风险。同
时，本基金将运用本基金管理人比较完善的信
用债券评级体系，研究和跟踪发行主体所属行
业发展周期、业务状况、公司治理结构、财务
状况等因素，综合评估发行主体信用风险，确
定信用产品的信用风险利差，有效管理组合的
整体信用风险。

（2）可转换债券投资策略

基于行业分析、企业基本面分析和可转换债券
估值模型分析，并结合市场环境情况等，本基
金在一、二级市场投资可转换债券，以达到在
严格控制风险的基础上，实现基金资产稳健增
值的目的。

4、资产支持证券投资策略

对于资产支持证券，本基金将在国内资产证券
化品具体政策框架下，通过宏观经济、提前偿
还率、资产池结构及所在行业景气变化等因素
的研究，对个券进行风险分析和价值评估后选
择风险调整收益高的品种进行投资。本基金将
严格控制产支持证券的总体投资规模并进行分
散，以降低流动性风险。

（二）开放期投资策略

开放期内，本基金为保持较高的组合流动性，
方便投资人安排投资，在遵守本基金有关投资


限制与投资比例的前提下，将主要投资于高流
动性的投资品种，减小基金净值的波动。

业绩比较基准 中债综合全价指数收益率

本基金为债券型基金，其预期收益和预期风险
风险收益特征 高于货币市场基金，低于混合型基金、股票型
基金。

基金管理人 浙江浙商证券资产管理有限公司

基金托管人 浙商银行股份有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2020年07月01日 - 2020年09月30日）

1.本期已实现收益 5,297,454.39

2.本期利润 -1,290,495.63

3.加权平均基金份额本期利润 -0.0013

4.期末基金资产净值 999,411,504.33

5.期末基金份额净值 1.0048

注：1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不包含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

业绩比 业绩比

净值增 净值增 较基准 较基准

阶段 长率① 长率标 收益率 收益率 ①-③ ②-④
准差② ③ 标准差

④

过去三个月 -0.13% 0.05% -1.48% 0.08% 1.35% -0.03%

过去六个月 -0.34% 0.09% -2.50% 0.10% 2.16% -0.01%

过去一年 2.82% 0.08% -0.09% 0.09% 2.91% -0.01%

自基金合同生效起至 5.05% 0.06% 0.23% 0.08% 4.82% -0.02%
今

注：本基金业绩比较基准：中债综合全价指数收益率。
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基 证

金经理期限 券

姓名 职务 从 说明

任职 离任 业

日期 日期 年

限

本基金基金经理,浙商汇 中国国籍，硕士。2013年
金聚利一年定期开放债券 加入浙江浙商证券资产管
型证券投资基金基金经 理有限公司，历任固定收
应洁 理、浙商汇金聚禄一年定 2019- - 7 益事业总部交易主管、投
茜 期开放债券型证券投资基 03-25 年 资经理助理。现任浙商汇
金基金经理、浙商汇金短 金聚利一年定期开放债券
债债券型证券投资基金基 型证券投资基金基金经

金经理、浙商汇金中高等 理、浙商汇金聚禄一年定


级三个月定期开放债券型 期开放债券型证券投资基
证券投资基金基金经理、 金基金经理、浙商汇金聚
浙商汇金聚盈中短债债券 鑫定期开放债券型发起式
型证券投资基金基金经理 基金基金经理、浙商汇金
及浙商汇金安享66个月定 短债债券型证券投资基金
期开放债券型证券投资基 基金经理、浙商汇金中高
金基金经理。 等级三个月定期开放债券
型证券投资基金基金经

理、浙商汇金聚盈中短债
债券型证券投资基金及浙
商汇金安享66个月定期开
放债券型证券投资基金基
金经理。拥有基金从业资
格及证券从业资格。

中国国籍，硕士。曾任渣
打银行企业信用分析师，
海通证券投资经理助理及
投资经理。2020年2月加入
本基金基金经理,浙商汇 浙江浙商证券资产管理有
金聚利一年定期开放债券 限公司，2年信用研究经
型证券投资基金基金经 验，4年固定收益投资管理
理、浙商汇金聚禄一年定 经验。目前担任公司公募
期开放债券型证券投资基 固定收益投资部基金经

金基金经理、浙商汇金短 理。2020年8月起担任浙商
王宇 债债券型证券投资基金基 2020- 4 汇金短债债券型证券投资
超 金经理、浙商汇金中高等 08-11 - 年 基金、浙商汇金聚鑫定期
级三个月定期开放债券型 开放债券型发起式证券投
证券投资基金基金经理、 资基金、浙商汇金中高等
浙商汇金聚盈中短债债券 级三个月定期开放债券型
型证券投资基金基金经理 证券投资基金、浙商汇金
及浙商汇金安享66个月定 聚盈中短债债券型证券投
期开放债券型证券投资基 资基金、浙商汇金聚禄一
金基金经理。 年定期开放债券型证券投
资基金、浙商汇金聚利一
年定期开放债券型证券投
资基金基金经理。2020年9
月起任浙商汇金安享66个


月定期开放债券型证券投
资基金基金经理。拥有基
金从业资格及证券从业资
格。

注：上述表格内基金经理的任职日期、离职日期分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。对基金的首任基金经理，其"任职日期"按基金合同生效日填写。证券从业的涵义遵从行业协会《证券从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况
本报告期末,本基金基金经理未存在兼任私募资产管理计划投资经理的情况。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、其他相关法律法规和本基金合同的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，以确保基金资产的安全并谋求基金资产长期稳定的增长为目标，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金持有人利益的行为。本基金无重大违法、违规行为，本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合，制定并严格遵守相应的制度和流程，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。报告期内，本公司严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《浙江浙商证券资产管理有限公司公平交易管理办法》的规定。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

报告期内未发现本基金存在异常交易行为。

报告期内，未出现涉及本基金的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量5%的情况。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

三季度以来，银行超储率触及新低，叠加利率债发行放量，收益率持续上行银行体系存单价格保持高位，暂时未见到较明显拐点。短端收益率居高不下，很大一部分原因在结构性存款受监管之后，存单供给增加；另一方面随着股市的走强，货币基金规模受到较大冲击，存单常规需求也受到了较大影响。目前债券在需求端非常脆弱，在特别国债和地方债等融资挤压下，商业银行继续抛售债券。随着股市情绪走强，一方面混合型基金主动换仓增持股票，另一方面债基受到赎回压力被动减持债券。


而长端收益率是否能下行可以关注如下两方面，一是地产销售增速的再次回落。随着"三道红线"等政策的落地，房地产企业扩张速度受到制约。政策面影响带来的地产销售增速回落有机会扭转当前市场对于经济复苏的乐观预期。二是疲软的消费对经济的拖累进一步体现。目前经济数据方面看，工业增速、投资等单月增速在二季度已经转正，三季度进一步回升。因此长端收益率要有进一步下行还需要基本面恢复边际减速的确认。在基本面修复进程未确认见缓之前，依旧保持短久期杠杆套息的策略。

本基金在三季度降低了债券仓位及杠杆，缩短资产久期。

感谢投资者的支持，我们将继续以诚实信用、勤勉尽责的态度来管理基金，努力为持有人获取长期优异的回报。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至报告期末浙商汇金聚鑫定开债基金份额净值为1.0048元，本报告期内，基金份额净值增长率为-0.13%，同期业绩比较基准收益率为-1.48%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本基金为发起式基金，不适用本项说明。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例
（%）

1 权益投资 - -

其中：股票 - -

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 996,886,800.60 90.14

其中：债券 996,886,800.60 90.14

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 92,000,378.00 8.32

其中：买断式回购的买入 - -
返售金融资产

7 银行存款和结算备付金合 1,375,489.08 0.12
计

8 其他资产 15,669,576.02 1.42


9 合计 1,105,932,243.70 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
本基金本报告期末未持有境内股票投资组合。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通投资股票投资组合。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例
（％）

1 国家债券 9,617,000.00 0.96

2 央行票据 - -

3 金融债券 802,675,800.60 80.31

其中：政策性金融债 412,323,800.60 41.26

4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） - -

8 同业存单 184,594,000.00 18.47

9 其他 - -

10 合计 996,886,800.60 99.75

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代 债券名称 数量（张） 公允价值 占基金资产净值比例
码 (元) （％）

1 180204 18国开04 800,000 82,648,00 8.27
0.00

2 190207 19国开07 600,000 60,018,00 6.01
0.00

3 1120081 20中信银行C 500,000 48,510,00 4.85
56 D156 0.00


4 1120846 20南京银行C 500,000 48,480,00 4.85
74 D099 0.00

5 1120141 20江苏银行C 500,000 48,480,00 4.85
14 D114 0.00

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期未进行贵金属投资。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

本基金本报告期内未投资股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策

报告期内，本基金未参与国债期货交易。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价

报告期内，本基金未参与国债期货交易。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 报告期内，本基金投资的前十名证券中19中国银行小微债01的发行人中国银行于2020年5月9日因未依法履行其他职责受到中国银行保险监督管理委员会处罚270万元人民币；本基金投资的前十名证券中18交通银行小微债、16交行绿色金融债02的发行人交通银行于2020年5月9日因未依法履行其他职责受到中国银行保险监督管理委员会处罚260万元人民币;本基金投资的前十名证券中20中信银行CD156的发行人中信银行于
2020年5月9日、2020年2月21日因未依法履行其他职责受到处罚合计2180万元人民币；本基金投资的前十名证券中20南京银行CD099的发行人南京银行于2020年6月5日因未依法履行其他职责受到中国银行保险监督管理委员会江苏监管局公开处罚，罚款610万元人民币。本基金投资的前十名证券中19浦发银行小微债的发行人浦发银行于2019年10月12日、2019年10月14日、2020年8月11日因未依法履行其他职责受到中国银行保险监督管理委员会及上海保监局公开处罚，共计罚款2360万元人民币。本基金投资的前十名证券中18兴业绿色金融01的发行人兴业银行于2020年9月4日因未依法履行其他职责受到中国人民银行福州中心支行罚款13824431.23元人民币。

本基金投资该债券的决策流程符合本基金管理人投资管理制度的相关规定。本基金管理人的投研团队对上述债券发行人违约情况进行了及时分析和跟踪研究，认为该事件对该债券的投资价值未产生实质性影响。
5.11.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明

本基金报告期末未持有股票。
5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 5,212.82

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 15,664,363.20

5 应收申购款 -

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 15,669,576.02

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转债。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中未存在流通受限的情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，投资组合报告中市值占净值比例的分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动


单位：份

报告期期初基金份额总额 994,635,134.84

报告期期间基金总申购份额 -

减：报告期期间基金总赎回份额 -

报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以 -
“-”填列）

报告期期末基金份额总额 994,635,134.84

注：总申购份额含红利再投、转入份额，总赎回份额含转出份额。

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

单位：份

报告期期初管理人持有的本基金份额 10,000,097.23

报告期期间买入/申购总份额 -

报告期期间卖出/赎回总份额 -

报告期期末管理人持有的本基金份额 10,000,097.23

报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例（%） 1.01

注：总申购份额含红利再投、转入份额，总赎回份额含转出份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内，基金管理人未发生固有资金申购、赎回本基金情况。

§8 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况

持有份额占 发起份额占 发起份
项目 持有份额总 基金总份额 发起份额总 基金总份额 额承诺
数 比例 数 比例 持有期
限

基金管理人固有资 10,000,09 1.01% 10,000,09 1.01% 3年

金 7.23 7.23

基金管理人高级管 0.00 0.00% 0.00 0.00% -

理人员

基金经理等人员 0.00 0.00% 0.00 0.00% -

基金管理人股东 0.00 0.00% 0.00 0.00% -

其他 0.00 0.00% 0.00 0.00% -


合计 10,000,09 1.01% 10,000,09 1.01% 3年

7.23 7.23

§9 影响投资者决策的其他重要信息

9.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况

资 持有基金份额比

者 序 例达到或者超过 期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 份额占比

类 号 20%的时间区间

别

机 1 20200701 - 202 984,635,037.61 0.00 0.00 984,635,037.61 98.99%
构 00930

产品特有风险

报告期内，本基金发起资金持有份额比例超过基金总份额的20%且持有比例较大，除本基金招募说明书中列示的各项风险
情形外，还包括因该类投资者巨额赎回可能导致的基金清盘风险、流动性风险和基金净值波动风险。

根据基金合同及相关法律法规约定，自基金成立之日起，基金管理人的发起资金持有基金份额不得少于3年，报告期内，
本基金未发生上述相关风险事项。
注:1 、申购份额包含基金申购份额、基金转换入份额、场内买入份额和红利再投；
2、赎回份额包含基金赎回份额、基金转换出份额和场内卖出份额份额。
9.2 影响投资者决策的其他重要信息

报告期内未出现其他影响投资者决策的重要信息。

§10 备查文件目录

10.1 备查文件目录

中国证监会批准设立浙商汇金聚鑫定期开放债券型发起式证券投资基金的文件；

《浙商汇金聚鑫定期开放债券型发起式证券投资基金基金合同》；

《浙商汇金聚鑫定期开放债券型发起式证券投资基金托管协议》；

报告期内在规定媒介上披露的各项公告；

基金管理人业务资格批件、营业执照。
10.2 存放地点

基金管理人住所及托管人住所。
10.3 查阅方式

投资者可于本基金管理人办公时间预约查询；亦可通过公司网站查阅，公司网址为：
www.stocke.com.cn。


浙江浙商证券资产管理有限公司
2020年10月27日
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