永赢惠泽一年定期开放灵活配置混合型发起式证券投资基
金

2022年第2季度报告

2022年06月30日

基金管理人:永赢基金管理有限公司

基金托管人:招商银行股份有限公司

报告送出日期:2022年07月20日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2022年07月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2022年04月01日起至2022年06月30日止。

§2 基金产品概况

基金简称 永赢惠泽一年

基金主代码 006836

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2019年06月05日

报告期末基金份额总额 622,208,425.39份

本基金通过对宏观经济现状及趋势分析、相关
政策研究的角度出发，自上而下地分析影响股
投资目标 票、债券、货币市场的各种关键因素，灵活配
置大类资产，同时辅以自下而上地个股精选，
追求基金资产的长期稳定增值。

目前国内宏观经济、产业政策、金融市场等多
方面时刻面临着巨大且深刻的变化，本基金采
用大类资产轮动配置模型驱动的投资策略进行
基金资产灵活配置。本基金将资产配置与经济
投资策略 周期结合，形成大类资产配置策略。利用永赢
基金自主研发的资产配置模型，结合经济周期
表现，通过大类资产轮动切换配置、多风格的
动态组合管理寻找具有投资价值的行业和个

股，并对所挑选的投资标的进行资产配置和组
合动态管理，实现长期稳定的投资收益。大类


资产配置策略、股票投资策略、债券投资策略、
中小企业私募债投资策略、资产支持证券投资
策略、权证投资策略、股指期货投资策略、国
债期货投资策略、开放期投资策略。

业绩比较基准 沪深300指数收益率*50%+中国债券综合全价
指数收益率*50%

本基金是混合型证券投资基金，预期风险和预
风险收益特征 期收益高于债券型基金和货币市场基金，但低
于股票型基金，属于证券投资基金中的中风险
和中等预期收益产品。

基金管理人 永赢基金管理有限公司

基金托管人 招商银行股份有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2022年04月01日 - 2022年06月30日）

1.本期已实现收益 5,899,822.40

2.本期利润 31,242,466.10

3.加权平均基金份额本期利润 0.0502

4.期末基金资产净值 888,731,582.58

5.期末基金份额净值 1.4284

注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

净值增长 业绩比较 业绩比较

阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①-③ ②-④

率① ② 率③ 率标准差

④

过去 3.65% 0.81% 3.37% 0.71% 0.28% 0.10%

三个
月
过去

六个 -4.11% 0.79% -4.24% 0.73% 0.13% 0.06%

月
过去

一年 -3.49% 0.68% -6.06% 0.62% 2.57% 0.06%

过去 42.80% 0.71% 11.84% 0.63% 30.96% 0.08%

三年
自基
金合

同生 42.84% 0.70% 15.44% 0.63% 27.40% 0.07%

效起
至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注：本基金在六个月建仓期结束时，各项资产配置比例符合合同约定。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介


任本基金的基金经理期限 证券

姓名 职务 任职日期 离任日期 从业 说明

年限

李永兴先生，北京大学经
济学硕士，16年证券相关
从业经验。曾任交银施罗
副总经理/ 德基金管理有限公司研究
李永兴 基金经理 2019-06-05 - 16 员、基金经理，九泰基金
管理有限公司投资总监，
永赢基金管理有限公司总
经理助理。现任永赢基金
管理有限公司副总经理。

牟琼屿女士，中国人民大
学经济学硕士，13年证券
相关从业经验。曾任中融
牟琼屿 基金经理 国际信托固定收益部交易
2019-06-05 - 13 员，国开证券固定收益部
投资经理，现任永赢基金
管理有限公司固定收益投
资部基金经理。

万纯先生，北京大学硕士，
7年证券相关从业经验。曾
权益投资 任中国证券登记结算有限
部指数与 责任公司技术部基金业务
万纯 数量投资 2019-07-01 - 7 组经理助理，平安基金管
部副总监/ 理有限公司指数投资部基
基金经理 金经理助理。现任永赢基
金管理有限公司权益投资
部指数与数量投资部副总
监（主持工作）。

注：1、任职日期和离任日期一般情况下指公司做出决定之日；若该基金经理自基金合同生效日起即任职，则任职日期为基金合同生效日。
2、证券从业的含义遵从《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》及行业协会关于从业人员的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明


在本报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细则、《永赢惠泽一年定期开放灵活配置混合型发起式证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，并本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程、交易流程，以及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。本基金管理人规定了严格的投资授权管理制度、投资备选库管理制度和集中交易制度等，并重视交易执行环节的公平交易措施，以"时间优先、价格优先、比例分配"作为执行指令的基本原则，通过投资交易系统中的公平交易模块，以尽可能确保公平对待各投资组合。

本基金管理人交易部和风险管理部进行日常投资交易行为监控，风险管理部负责对各账户公平交易进行事后分析，分别于每季度和每年度对所管理的不同投资组合的整体收益率差异、分投资类别的收益率差异进行分析，每季度对连续四个季度期间内、不同时间窗下不同投资组合同向交易的交易价差进行分析，通过分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督。

报告期内本基金管理人严格执行公平交易制度，公平对待旗下各投资组合，未发现显著违反公平交易的行为。本报告期内，公平交易制度执行情况良好。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

2022年二季度，A股在经历大幅杀跌后迎来反弹，不过指数走势整体仍呈分化趋势，其中各个宽基指数反弹幅度整体差异不大，期间沪深300上涨6.21%，创业板指上涨
5.68%，市场情绪在经过3-4月份的“至暗时刻”后迎来大幅回暖。行业层面，二季度领涨的行业主要集中在前期杀跌相对严重的赛道股：首先是景气度仍处在高位的新能源及光伏产业链，其次是减税利好刺激下的汽车产业链；但目前这些赛道股的行情持续情况可能仍需要中报业绩的不断验证。债市方面，二季度市场交易主线从疫情冲击逐步转向经济复苏，利率整体呈现震荡态势。节奏上，4月由于疫情冲击市场做多情绪较强，但4月中旬货币宽松力度不及预期，市场出现明显调整。4-5月由于资金价格维持实质性低位，同时经济活动预期不断正常化，因此短端利率明显走低，但长端利率维持窄幅震荡，5月末稳住经济大盘会议后做多情绪由短及长。6月开始，随着上海加速解封，经济复苏预期不断升温，利率震荡回升。整体上，二季度末10年国债相对一季度末上行3bp。信用债市场方面，从债券发行情况来看，二季度信用债发行规模和净融资较去年同期明显
下降。受益于资金宽松，在强配置需求和信用债供给减少的影响下，二季度整体表现好于利率债，信用利差持续压缩。

回顾2022年上半年，国内疫情反复虽导致股票市场一度出现较大程度杀跌，但总体疫情对市场影响在逐渐递减。国内宏观数据来看，CPI仍在区间低位震荡，社融及M2数据均在预期范围内，货币政策整体维持中性偏松。不过由于年内国内经济依然承压，政策接下来有望持续发力。一方面货币政策发挥总量和结构双重功能，流动性或维持充裕，另一方面由于稳定宏观经济大盘的需求，或许意味着基建可能会托底增长，地产政策也会适度调整以促进市场重新进入良性循环；此外，疫情与防控政策也将影响下半年经济走势，随着疫情反复，国内经济下行压力仍存，但其短期冲击预计会逐步缓解，且随着市场对美联储加息影响的逐渐消化以及下半年财政政策的进一步发力，下半年市场将会更具韧性。而随着近期市场的反弹，前期由加息、疫情等导致的错杀情绪已经得到不小程度消化，预计下半年风格整体将回归均衡。

站在二季度关口展望未来一段时间，就市场大环境而言，全年或将经历从政策发力到经济企稳的切换过程，预计交易逻辑先完成由现实向预期靠拢的过程，但是最终也会出现从预期向现实靠拢的过程。如果国内稳增长能够兑现，且能够实现较好的稳增长目标，全球供应链错配情况将会得到缓解，叠加在美国经济复苏趋势下，全球通胀回落、人民币汇率保持韧性，那么国内稳增长和疫后修复的交易逻辑就绑定的比较自然，后续也将更有可能迎来“高景气转机”。但是目前大宗持续高位带来的公司成本端业绩压力隐忧仍存，这也使得相关行业业绩可能会面临一定考验，大盘成长板块行情持续情况需要财报不断验证。

本基金采用"自上而下"的研究方法，结合流动性和基本面边际变化情况，利用自主研发的资产配置模型合理确定本基金在股票、债券等各类资产类别的投资比例。股票部分关注货币政策和利率走势，跟踪行业间景气度变化及市场风格趋势性切换的可能性，积极把握股票市场结构性机会。债券部分，组合根据市场情况积极进行了久期和杠杆的灵活调节。4月在疫情冲击下，市场做多情绪较强，组合配置中长期利率债，提高组合久期和杠杆。5月保持中性组合久期和杠杆，同时进行信用债调仓，挖掘个券进行配置和交易，增厚组合收益。6月经济复苏预期不断升温，利率震荡上行，结合市场震荡走势，组合适当降低久期。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至报告期末永赢惠泽一年基金份额净值为1.4284元，本报告期内，基金份额净值增长率为3.65%，同期业绩比较基准收益率为3.37%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内本基金管理人无应说明的预警信息。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例
（%）

1 权益投资 441,361,748.41 49.58

其中：股票 441,361,748.41 49.58

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 312,496,595.94 35.10

其中：债券 312,496,595.94 35.10

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 131,122,858.16 14.73

其中：买断式回购的买入 - -
返售金融资产

7 银行存款和结算备付金合 5,158,597.87 0.58
计

8 其他资产 71,525.09 0.01

9 合计 890,211,325.47 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例（%）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 11,816,481.00 1.33

C 制造业 287,840,899.20 32.39

电力、热力、燃气及水生

D 产和供应业 12,184,956.80 1.37

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 21,401.16 0.00

G 交通运输、仓储和邮政业 10,425,921.68 1.17

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技 35,620,283.50 4.01
术服务业

J 金融业 57,352,663.90 6.45


K 房地产业 7,973,835.00 0.90

L 租赁和商务服务业 7,613,477.78 0.86

M 科学研究和技术服务业 8,505,987.91 0.96

水利、环境和公共设施管

N 理业 1,640,974.31 0.18

居民服务、修理和其他服

O 务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 364,866.17 0.04

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 441,361,748.41 49.66

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净
号 值比例（％）

1 600519 贵州茅台 7,502 15,341,590.00 1.73

2 300750 宁德时代 25,600 13,670,400.00 1.54

3 300059 东方财富 529,056 13,438,022.40 1.51

4 601166 兴业银行 584,951 11,640,524.90 1.31

5 603566 普莱柯 332,800 8,895,744.00 1.00

6 601012 隆基绿能 130,784 8,714,137.92 0.98

7 601888 中国中免 32,600 7,593,518.00 0.85

8 600030 中信证券 346,610 7,507,572.60 0.84

9 603305 旭升股份 242,717 7,334,907.74 0.83

10 300760 迈瑞医疗 17,400 5,449,680.00 0.61

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净
值比例（％）

1 国家债券 - -

2 央行票据 - -


3 金融债券 225,701,856.99 25.40

其中：政策性金融债 183,758,084.94 20.68

4 企业债券 45,361,670.47 5.10

5 企业短期融资券 10,179,186.30 1.15

6 中期票据 31,253,882.18 3.52

7 可转债（可交换债） - -

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 312,496,595.94 35.16

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 占基金资产净
号 值比例（％）

1 210203 21国开03 900,000 92,686,438.36 10.43

2 200202 20国开02 500,000 50,146,479.45 5.64

3 1828013 18建设银行二级02 200,000 21,188,767.12 2.38

4 1928006 19工商银行二级01 200,000 20,755,004.93 2.34

5 175048 20苏交G2 200,000 20,698,180.82 2.33

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金本报告期内未投资股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本基金本报告期内未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注

5.11.1 本报告期内,基金投资的前十名证券的发行主体中国建设银行股份有限公司、国家开发银行、中国工商银行股份有限公司在报告编制日前一年受到行政处罚，处罚金额分别合计为858万元、440万元、360万元。

本基金管理人在严格遵守法律法规、本基金《基金合同》和公司管理制度的前提下履行了相关的投资决策程序，不存在损害基金份额持有人利益的行为。
5.11.2 基金投资的前十名股票中，不存在投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 71,525.09

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 -

5 应收申购款 -

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 71,525.09

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

报告期期初基金份额总额 622,208,425.39

报告期期间基金总申购份额 -

减：报告期期间基金总赎回份额 -

报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以 -
“-”填列）

报告期期末基金份额总额 622,208,425.39


§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

单位：份

报告期期初管理人持有的本基金份额 10,000,900.00

报告期期间买入/申购总份额 -

报告期期间卖出/赎回总份额 -

报告期期末管理人持有的本基金份额 10,000,900.00

报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例（%） 1.61

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内，本基金管理人未运用固有资金投资本基金。

§8 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况

持有份额 发起份额 发起份额
项目 持有份额总数 占基金总 发起份额总数 占基金总 承诺持有
份额比例 份额比例 期限

基金管理人固 10,000,900.00 1.61% 10,000,900.00 1.61% 不少于3
有资金 年

基金管理人高

级管理人员 9,989.81 0.00% 0.00 0.00% -

基金经理等人

员 0.00 0.00% 0.00 0.00% -

基金管理人股 0.00 0.00% 0.00 0.00% -

东

其他 0.00 0.00% 0.00 0.00% -

合计 10,010,889.81 1.61% 10,000,900.00 1.61% 不少于3
年

§9 影响投资者决策的其他重要信息

9.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
本基金本报告期内不存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况。
9.2 影响投资者决策的其他重要信息


无。

§10 备查文件目录

10.1 备查文件目录

1.中国证监会准予永赢惠泽一年定期开放灵活配置混合型发起式证券投资基金注册的文件；

2.《永赢惠泽一年定期开放灵活配置混合型发起式证券投资基金基金合同》；

3.《永赢惠泽一年定期开放灵活配置混合型发起式证券投资基金托管协议》；

4.《永赢惠泽一年定期开放灵活配置混合型发起式证券投资基金招募说明书》及其更新(如有)；

5.基金管理人业务资格批件、营业执照；

6.基金托管人业务资格批件、营业执照。
10.2 存放地点

地点为管理人地址：上海市浦东新区世纪大道210号21世纪大厦21、22、27层
10.3 查阅方式

投资者可在办公时间亲临上述存放地点免费查阅，也可在本基金管理人的网站进行查阅，查询网址:www.maxwealthfund.com.

如有疑问，可以向本基金管理人永赢基金管理有限公司咨询。

客户服务电话：400-805-8888

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2022年07月20日
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