永赢惠泽一年定期开放灵活配置混合型发起式证券投资基
金

2023年第2季度报告

2023年06月30日

基金管理人:永赢基金管理有限公司

基金托管人:招商银行股份有限公司

报告送出日期:2023年07月20日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2023年07月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2023年04月01日起至2023年06月30日止。

§2 基金产品概况

基金简称 永赢惠泽一年

基金主代码 006836

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2019年06月05日

报告期末基金份额总额 274,880,533.75份

本基金通过对宏观经济现状及趋势分析、相关
政策研究的角度出发，自上而下地分析影响股
投资目标 票、债券、货币市场的各种关键因素，灵活配
置大类资产，同时辅以自下而上地个股精选，
追求基金资产的长期稳定增值。

目前国内宏观经济、产业政策、金融市场等多
方面时刻面临着巨大且深刻的变化，本基金采
用大类资产轮动配置模型驱动的投资策略进行
基金资产灵活配置。本基金将资产配置与经济
投资策略 周期结合，形成大类资产配置策略。利用永赢
基金自主研发的资产配置模型，结合经济周期
表现，通过大类资产轮动切换配置、多风格的
动态组合管理寻找具有投资价值的行业和个

股，并对所挑选的投资标的进行资产配置和组
合动态管理，实现长期稳定的投资收益。大类


资产配置策略、股票投资策略、债券投资策略、
中小企业私募债投资策略、资产支持证券投资
策略、权证投资策略、股指期货投资策略、国
债期货投资策略、开放期投资策略。

业绩比较基准 沪深300指数收益率*50%+中国债券综合全价
指数收益率*50%

本基金是混合型证券投资基金，预期风险和预
风险收益特征 期收益高于债券型基金和货币市场基金，但低
于股票型基金，属于证券投资基金中的中风险
和中等预期收益产品。

基金管理人 永赢基金管理有限公司

基金托管人 招商银行股份有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2023年04月01日 - 2023年06月30日）

1.本期已实现收益 -4,978,793.51

2.本期利润 -1,399,655.83

3.加权平均基金份额本期利润 -0.0051

4.期末基金资产净值 383,919,803.46

5.期末基金份额净值 1.3967

注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

净值增长 业绩比较 业绩比较

阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①-③ ②-④
率① ② 率③ 率标准差

④

过去三个月 -0.36% 0.38% -2.10% 0.41% 1.74% -0.03%


过去六个月 2.93% 0.38% 0.34% 0.42% 2.59% -0.04%

过去一年 -2.22% 0.46% -6.53% 0.49% 4.31% -0.03%

过去三年 14.70% 0.63% -1.21% 0.60% 15.91% 0.03%

自基金合同

生效起至今 39.67% 0.65% 7.90% 0.60% 31.77% 0.05%

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注：本基金在六个月建仓期结束时，各项资产配置比例符合合同约定。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基 证券

姓名 职务 金经理期限 从业 说明

任职 离任 年限

日期 日期

李永兴先生，北京大学经济
李永兴 副总经理/基金经理 2019- - 17 学硕士，17年证券相关从业
06-05 经验。曾任交银施罗德基金
管理有限公司研究员、基金


经理；九泰基金管理有限公
司投资总监；永赢基金管理
有限公司总经理助理。现任
永赢基金管理有限公司副

总经理，兼永赢国际资产管
理有限公司董事。

牟琼屿女士，中国人民大学
经济学硕士，14年证券相关
从业经验。曾任中融国际信
牟琼屿 基金经理 2019- 托固定收益部交易员，国开
06-05 - 14 证券固定收益部投资经理，
现任永赢基金管理有限公

司固定收益投资部基金经

理。

储可凡女士，清华大学应用
统计硕士，7年证券相关从
业经验。曾任中银国际证券
储可凡 基金经理助理 2022- - 7 股份有限公司基金经理助

11-07 理，现任永赢基金管理有限
公司指数与量化投资部基

金经理助理。

注：
1、任职日期和离任日期一般情况下指公司做出决定之日；若该基金经理自基金合同生效日起即任职，则任职日期为基金合同生效日。
2、证券从业的含义遵从《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》及行业协会关于从业人员的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

在本报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细则、《永赢惠泽一年定期开放灵活配置混合型发起式证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，并本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况


本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程、交易流程，以及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。本基金管理人规定了严格的投资授权管理制度、投资备选库管理制度和集中交易制度等，并重视交易执行环节的公平交易措施，以"时间优先、价格优先、比例分配"作为执行指令的基本原则，通过投资交易系统中的公平交易模块，以尽可能确保公平对待各投资组合。

本基金管理人交易部和风险管理部进行日常投资交易行为监控，风险管理部负责对各账户公平交易进行事后分析，分别于每季度和每年度对所管理的不同投资组合的整体收益率差异、分投资类别的收益率差异进行分析，每季度对连续四个季度期间内、不同时间窗下不同投资组合同向交易的交易价差进行分析，通过分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督。

报告期内本基金管理人严格执行公平交易制度，公平对待旗下各投资组合，未发现显著违反公平交易的行为。本报告期内，公平交易制度执行情况良好。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

宏观方面，二季度经济环比修复斜率放缓，表征经济景气度的PMI数据落至荣枯线下方，地产销售转弱，房地产开发投资降幅扩大，消费环比增速回落，出口增长疲软。融资方面，在一季度前置冲量后，有效融资需求不足的拖累开始显现，新增信贷规模处于季节性表现下沿位置。通胀方面，CPI低位震荡，PPI表现低迷，经济内生性需求偏弱是核心症结。

政策方面，二季度货币政策延续宽松，3月降准后，资金价格和波动率双双回落，流动性再次进入实质宽松状态。6月央行降息落地，体现了货币政策稳经济、稳预期的诉求，市场对稳增长政策出台的预期升温。

从利率表现来看，在经济修复动能转弱的背景下，流动性宽松以及理财规模重回增长驱动债市收益率整体大幅下行，二季度末10年国债活跃券收益率相比一季度末下行近22BP。信用方面，受城投舆情扰动，市场风险偏好有所下降，信用债整体表现弱于利率债。信用债收益率在二季度先下后上，信用利差和等级利差普遍走阔。目前信用利差和等级利差均高于2020年以来中位数水平，性价比有所回升。

从权益表现来看，二季度市场对经济整体预期转向悲观，以万得全A为表征的A股整体小幅下跌。市场结构分化明显，行业主线仍围绕着大模型带来的产业变局进行演绎，通信、传媒为代表的TMT板块领跑市场，经济弱预期下消费板块、周期板块整体疲弱。风格上，小盘风格强于大盘，价值风格强于成长。

操作方面，债券部分根据市场行情积极进行了灵活的久期调节，在4-5月及时提高了组合久期和杠杆。6月降息后，市场转入窄幅震荡走势，组合转为票息策略，基于降
息利好兑现逻辑降低久期和杠杆。权益部分保持较为均衡的配置，适当进行市值下沉，整体减持前期涨幅较大的个股，增持盈利稳健、估值相对合理的个股。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至报告期末永赢惠泽一年基金份额净值为1.3967元，本报告期内，基金份额净值增长率为-0.36%，同期业绩比较基准收益率为-2.10%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内本基金管理人无应说明的预警信息。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例
（%）

1 权益投资 181,813,354.08 47.26

其中：股票 181,813,354.08 47.26

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 195,498,833.21 50.82

其中：债券 195,498,833.21 50.82

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入

返售金融资产 - -

银行存款和结算备付金合

7 计 6,906,329.02 1.80

8 其他资产 451,627.58 0.12

9 合计 384,670,143.89 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例（%）

A 农、林、牧、渔业 1,435,459.00 0.37

B 采矿业 5,611,376.00 1.46


C 制造业 125,429,274.14 32.67

电力、热力、燃气及水生

D 产和供应业 4,724,655.00 1.23

E 建筑业 7,598.27 0.00

F 批发和零售业 5,392,694.81 1.40

G 交通运输、仓储和邮政业 4,479,865.00 1.17

H 住宿和餐饮业 851,034.00 0.22

信息传输、软件和信息技

I 术服务业 10,227,516.49 2.66

J 金融业 4,850,065.90 1.26

K 房地产业 1,634,364.00 0.43

L 租赁和商务服务业 2,773,419.30 0.72

M 科学研究和技术服务业 1,276,696.81 0.33

水利、环境和公共设施管

N 理业 3,966,630.50 1.03

O 居民服务、修理和其他服 - -
务业

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 23,782.86 0.01

R 文化、体育和娱乐业 9,128,922.00 2.38

S 综合 - -

合计 181,813,354.08 47.36

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净
号 值比例（％）

1 000063 中兴通讯 88,832 4,045,409.28 1.05

2 601900 南方传媒 151,400 3,105,214.00 0.81

3 603042 华脉科技 118,900 2,991,524.00 0.78

4 300750 宁德时代 12,600 2,882,754.00 0.75

5 603699 纽威股份 137,400 2,044,512.00 0.53


6 600757 长江传媒 232,400 1,998,640.00 0.52

7 000989 九 芝 堂 135,100 1,869,784.00 0.49

8 000729 燕京啤酒 137,100 1,709,637.00 0.45

9 002757 南兴股份 105,500 1,701,715.00 0.44

10 600475 华光环能 137,900 1,638,252.00 0.43

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净
值比例（％）

1 国家债券 - -

2 央行票据 - -

3 金融债券 144,247,842.58 37.57

其中：政策性金融债 31,105,673.98 8.10

4 企业债券 10,304,739.73 2.68

5 企业短期融资券 20,363,506.85 5.30

6 中期票据 20,582,744.05 5.36

7 可转债（可交换债） - -

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 195,498,833.21 50.92

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 占基金资产净
号 值比例（％）

1 190208 19国开08 200,000 20,938,126.03 5.45

2 2128028 21邮储银行二级 200,000 20,856,478.90 5.43
01

3 2128039 21中国银行二级 200,000 20,806,224.66 5.42
03

4 012283440 22锡山经开SCP 200,000 20,363,506.85 5.30
004

5 212300002 23江苏银行债01 200,000 20,071,029.51 5.23

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金本报告期内未投资股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本基金本报告期内未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本报告期内,基金投资的前十名证券的发行主体中国建设银行股份有限公司、中国银行股份有限公司、江苏银行股份有限公司在报告编制日前一年受到行政处罚，处罚金额分别合计为20351万元、3280万元、773万元。

本基金管理人在严格遵守法律法规、本基金《基金合同》和公司管理制度的前提下履行了相关的投资决策程序，不存在损害基金份额持有人利益的行为。
5.11.2 基金投资的前十名股票中，不存在投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 7,009.80

2 应收证券清算款 444,617.78

3 应收股利 -

4 应收利息 -

5 应收申购款 -

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 451,627.58

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

报告期期初基金份额总额 274,880,533.75

报告期期间基金总申购份额 -

减：报告期期间基金总赎回份额 -

报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以

“-”填列） -

报告期期末基金份额总额 274,880,533.75

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期内，本基金管理人未运用固有资金投资本基金。截至本报告期末，本基金管理人未持有本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内，本基金管理人未运用固有资金投资本基金。

§8 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况

持有份额 发起份额 发起份额
项目 持有份额总数 占基金总 发起份额总数 占基金总 承诺持有
份额比例 份额比例 期限

基金管理人固 不少于3
有资金 0.00 0.00% 10,000,900.00 3.64% 年

基金管理人高

级管理人员 9,989.81 0.00% 0.00 0.00% -

基金经理等人 0.00 0.00% 0.00 0.00% -

员
基金管理人股

东 0.00 0.00% 0.00 0.00% -


其他 0.00 0.00% 0.00 0.00% -

合计 9,989.81 0.00% 10,000,900.00 3.64% 不少于3
年

注：该基金的发起份额承诺持有期限已满3年，发起份额全部赎回。

§9 影响投资者决策的其他重要信息

9.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
本基金本报告期内不存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况。
9.2 影响投资者决策的其他重要信息

无。

§10 备查文件目录

10.1 备查文件目录

1.中国证监会准予永赢惠泽一年定期开放灵活配置混合型发起式证券投资基金注册的文件；

2.《永赢惠泽一年定期开放灵活配置混合型发起式证券投资基金基金合同》；

3.《永赢惠泽一年定期开放灵活配置混合型发起式证券投资基金托管协议》；

4.《永赢惠泽一年定期开放灵活配置混合型发起式证券投资基金招募说明书》及其更新(如有)；

5.基金管理人业务资格批件、营业执照；

6.基金托管人业务资格批件、营业执照。
10.2 存放地点

地点为管理人地址：上海市浦东新区世纪大道210号二十一世纪大厦21、22、23、27层
10.3 查阅方式

投资者可在办公时间亲临上述存放地点免费查阅，也可在本基金管理人的网站进行查阅，查询网址:www.maxwealthfund.com.

如有疑问，可以向本基金管理人永赢基金管理有限公司咨询。

客户服务电话：400-805-8888

永赢基金管理有限公司

2023年07月20日
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