国海恒嘉短债债券型证券投资基金
2019 年第1 季度报告
2019 年3 月31 日
基金管理人：国海富兰克林基金管理有限公司
基金托管人：中国银行股份有限公司
报告送出日期：2019 年4 月22 日
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2019 年4 月18 日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2019 年1 月1 日起至3 月31 日止。
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§2 基金产品概况
基金简称国富恒嘉短债债券
基金主代码006702
基金运作方式契约型开放式
基金合同生效日2018 年12 月19 日
报告期末基金份额总额39,050,092.78 份
投资目标
本基金主要通过重点投资短期债券，在严格控
制风险和保持较高流动性的基础上，力求获得
超越业绩比较基准的投资回报。
投资策略
1、组合久期配置策略
为保持本基金明显的收益风险特征，本基金将
通过对宏观经济变量（包括 GDP 增长率、CPI
走势、远期利率水平、市场短期资金流向、央
行公开市场操作力度、货币供应量变动等）、
债券市场整体收益率曲线变化、申购赎回现金
流情况等因素的综合分析和判断。
2、类属资产配置策略
根据不同债券品种收益与风险的估计和判断，
通过分析各类属资产的相对收益和风险因素，
确定不同债券种类的配置比例。主要决策依据
包括未来的宏观经济和利率环境研究和预测，
利差变动情况、市场容量、信用等级情况和流
动性情况等。通过情景分析的方法，判断各个
债券类属的预期持有期回报，在不同债券品种
之间进行配置。
3、息差策略
本基金将通过正回购，融资买入收益率高于回
购成本的债券，适当运用杠杆息差方式来获取
主动管理回报，选取具有较好流动性的债券作
为杠杆买入品种，灵活控制杠杆组合仓位，降
低组合波动率。
4、个券选择策略
在个券选择过程中，本基金将根据市场收益率
曲线的定位情况和个券的市场收益率情况，综
合判断个券的投资价值，选择风险收益特征最
匹配的品种，构建具体的个券组合。在信用债
的选择方面，本基金将通过对行业经济周期、
发行主体内外部评级和市场利差分析等判断，
并结合税收差异和信用风险溢价综合判断个券
的投资价值，加强对企业债、公司债等品种的
投资，通过对信用利差的分析和管理，获取超
额收益。
5、资产支持证券投资策略
深入分析资产支持证券的市场利率、发行条款、
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支持资产的构成及质量、提前偿还率、风险补
偿收益和市场流动性等基本面因素，估计资产
违约风险和提前偿付风险，并根据资产证券化
的收益结构安排，模拟资产支持证券的本金偿
还和利息收益的现金流过程，辅助采用蒙特卡
罗方法等数量化定价模型，评估其内在价值，
并结合资产支持证券类资产的市场特点，进行
此类品种的投资。
6、现金头寸管理
由于法律法规限制和开放式基金正常运作的需
要，基金保留的现金或者到期日在一年以内的
政府债券的比例合计不低于基金资产净值的
5%。其主要用途包括：支付潜在赎回金额、计
提管理费和托管费等各类费用的需求、支付交
易费用。为有效控制现金留存的影响，基金管
理人将采用积极的现金头寸管理手段。
业绩比较基准
中债综合财富(1 年以下)指数收益率*80%+中国
人民银行公布的 1 年期定期存款利率（税后）
* 20%
风险收益特征
本基金是债券型基金，属于证券投资基金中的
较低风险品种，其预期风险与预期收益水平低
于股票型基金和混合型基金，高于货币市场基
金。
基金管理人国海富兰克林基金管理有限公司
基金托管人中国银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 国富恒嘉短债债券A 国富恒嘉短债债券C
下属分级基金的交易代码006702 006703
报告期末下属分级基金的份额总额32,079,007.67 份6,971,085.11 份
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标报告期（ 2019 年1 月1 日 － 2019 年3 月31 日 ）
国富恒嘉短债债券A 国富恒嘉短债债券C
1．本期已实现收益1,030,418.98 166,735.01
2．本期利润988,025.18 163,608.81
3．加权平均基金份额本期利润0.0069 0.0064
4．期末基金资产净值32,342,652.16 7,022,118.30
5．期末基金份额净值1.0082 1.0073
注：
1.上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费
等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相
关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
国富恒嘉短债债券A
阶段
净值增长
率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①－③ ②－④
过去三个
月
0.70% 0.03% 0.80% 0.01% -0.10% 0.02%
国富恒嘉短债债券C
阶段
净值增长
率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①－③ ②－④
过去三个
月
0.62% 0.03% 0.80% 0.01% -0.18% 0.02%
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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
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注：本基金的基金合同生效日为2018 年12 月19 日。本基金建仓期为6 个月，截至报告期末基
金尚未完成建仓。
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§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理期限
姓名职务
任职日期离任日期
证券从业
年限
说明
沈竹熙
公司固
定收益
投资副
总监，
国富恒
裕6 个
月定期
开放债
券基金、
国富新
趋势混
合基金
及国富
恒嘉短
债债券
基金的
基金经
理
2018 年
12 月
19 日
- 8 年
沈竹熙女士，长沙理工大
学金融学学士。历任平安
银行股份有限公司交易员，
华融湘江银行股份有限公
司交易员及平安证券股份
有限公司金融市场部固定
收益团队执行副总经理。
截至本报告期末任国海富
兰克林基金管理有限公司
固定收益投资副总监，国
富恒裕6 个月定期开放债
券基金、国富新趋势混合
基金及国富恒嘉短债债券
基金的基金经理。
注：
1. 表中“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期，其中，
首任基金经理的“任职日期”
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