东方红核心优选一年定期开放混合型证券
投资基金 2019 年第 4 季度报告

2019 年 12 月 31 日

基金管理人：上海东方证券资产管理有限公司

基金托管人：上海浦东发展银行股份有限公司

报告送出日期：2020 年 1 月 17 日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人上海浦东发展银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2020 年 1 月 15 日复核
了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2019 年 10 月 1 日起至 2019 年 12 月 31 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 东方红核心优选定开混合

基金主代码 006353

基金运作方式 契约型、定期开放方式运作

基金合同生效日 2018 年 10 月 9 日

报告期末基金份额总额 2,445,578,737.93 份

投资目标 本基金在严格控制投资组合风险的前提下，追求资产净值的长期稳健
增值。

投资策略 本基金通过严谨的大类资产配置策略和个券精选策略，在做好风险管
理的基础上，运用多样化的投资策略实现基金资产的稳定增值。

业绩比较基准 沪深 300 指数收益率×15%+恒生指数收益率×5%+中债综合指数收益
率×80%。

风险收益特征 本基金是一只混合型基金，属于较高预期风险、较高预期收益的证券
投资基金品种，其预期风险与收益高于债券型基金与货币市场基金，
低于股票型基金。

本基金除了投资 A 股外，还可根据法律法规规定投资香港联合交易所
上市的股票。除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险
等一般投资风险之外，本基金还面临港股通机制下因投资环境、投资
标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。

基金管理人 上海东方证券资产管理有限公司

基金托管人 上海浦东发展银行股份有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标


单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2019 年 10 月 1 日-2019 年 12 月 31 日）

1.本期已实现收益 17,161,700.45

2.本期利润 41,361,493.40

3.加权平均基金份额本期利润 0.0178

4.期末基金资产净值 2,690,933,999.27

5.期末基金份额净值 1.1003

注:（1）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
（2）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

业绩比较基

净值增长率 净值增长率 业绩比较基

阶段 准收益率标 ①－③ ②－④
① 标准差② 准收益率③

准差④

过去三个月 1.61% 0.08% 2.00% 0.14% -0.39% -0.06%

注:过去三个月是指 2019 年 10 月 1 日-2019 年 12 月 31 日。

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较


注：1、截止日期为 2019 年 12 月 31 日。

2、本基金建仓期 6 个月，即从 2018 年 10 月 9 日起至 2019 年 4 月 8 日，建仓期结束时各项资产
配置比例均符合基金合同约定。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明

任职日期 离任日期 年限

东方红核 硕士,历任国信证券股份有限公司
心优选一 助理分析师，上海东方证券资产管
年定期开 2019 年 8 月 16 理有限公司私募固定收益投资部投
王佳骏 放混合型 日 - 5 年 资支持高级经理。现任东方红核心
证券投资 优选定开混合基金经理。具备证券
基金基金 投资基金从业资格、中国国籍。
经理。

东方红策

略精选灵

活配置混

合型发起

式证券投

资基金、 硕士，曾任长信基金管理有限责任
东方红汇 公司基金事务部基金会计、交易管
阳债券型 理部债券交易员，广发基金管理有
证券投资 限公司固定收益部债券交易员，富
基金、东 国基金管理有限公司固定收益部基
方红汇利 金经理助理，上海东方证券资产管
债券型证 理有限公司私募固定收益投资部投
券投资基 2018 年 10 月 9 资经理。现任上海东方证券资产管
徐觅 金、东方 日 - 13 年 理有限公司公募固定收益投资部基
红益鑫纯 金经理兼任东方红策略精选混合、
债债券型 东方红汇阳债券、东方红汇利债
证券投资 券、东方红益鑫纯债债券、东方红
基金、东 货币、东方红目标优选定开混合、
方红货币 东方红配置精选混合、东方红核心
市场基 优选定开混合基金经理。具有基金
金、东方 从业资格，中国国籍。

红目标优

选三年定

期开放混

合型证券

投资基

金、东方


红配置精

选混合型

证券投资

基金、东

方红核心

优选一年

定期开放

混合型证

券投资基

金基金经

理。

注:1、上述表格内基金首任基金经理“任职日期”指基金合同生效日，“离任日期”指根据公司决定确定的解聘日期；对此后非首任基金经理，基金经理的“任职日期”和“离任日期”均指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。
2、证券从业的涵义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期，上海东方证券资产管理有限公司作为本基金管理人，严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《中华人民共和国证券法》、基金合同以及其它有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金持有人利益的行为，本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合，制定并严格遵守相应的制度和流程，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。报告期内，本公司严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《上海东方证券资产管理有限公司公平交易制度》等规定。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
报告期内，未出现涉及本基金的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量 5%的情况。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

债券方面，四季度初受猪价上涨影响，CPI 读数加速上行，市场对通胀的关注度提高，长期
限债券收益率延续上行趋势。进入 11 月后，伴随着中期借贷便利(MLF)利率下调，做多热情重燃，期间虽有中美贸易摩擦、地方债额度提前下发等事件冲击，市场整体表现仍然较强，优质高等级信用债受到追捧。组合在三季度已提前对长久期利率债进行止盈，降低杠杆水平，有效规避了市场调整对组合的冲击。展望未来，货币政策保持定力，坚持稳健的取向，短期做出大幅度宽松举措的预期较低。伴随着优质资产的收益率持续走低，我们将以投资级信用债配置为主，稳定地获取票息收益；积极运用利率债交易策略；并发挥团队信用研究的传统优势，坚持自下而上的个体研究，着重调研具有竞争优势的产业龙头和政策支持地区的城投债，努力为持有人获取长期、稳健的回报。

权益方面，四季度市场表现较好，上证综指在三季度上涨 4.99%，创业板指上涨 10.48%。随
着经济数据的企稳，市场对于经济的悲观预期有所缓解，一些盈利能力稳定的蓝筹公司的估值水平有所修复，但仍然处于相对较低的位置。未来我们仍然坚持价值投资理念，自下而上精选估值合理的优质龙头公司的配置。

转债方面，四季度转债的估值水平继续抬升。目前转债的整体估值水平已经回到合理区间，一些中高评级的转债相比其对应股票已经不再具备估值优势。相比 2019 年初，转债的配置价值有所减弱。但长期来看，转债仍然是一个良好的投资品种，可以耐心等待更多的投资机会。未来转债市场主要以自下而上、精选个券为主，随着转债市场的继续扩容，仍有很多优质转债的机会可以继续挖掘。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末，本基金份额净值为 1.1003 元，份额累计净值为 1.1003 元；本报告期间基
金份额净值增长率为 1.61%，业绩比较基准收益率为 2.00%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 331,131,281.41 11.71

其中：股票 331,131,281.41 11.71

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 2,396,642,641.73 84.77


其中：债券 2,346,946,348.58 83.02

资产支持证券 49,696,293.15 1.76

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 10,000,000.00 0.35

其中：买断式回购的买入返售金融资 - -
产

7 银行存款和结算备付金合计 26,477,278.01 0.94

8 其他资产 62,875,978.05 2.22

9 合计 2,827,127,179.20 100.00

注:本基金本报告期末通过港股通交易机制持有的港股期末公允价值为 74,612,776.25 元，占期末基金资产净值比例 2.77%。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比
例（%）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 4,893,000.00 0.18

C 制造业 141,876,280.74 5.27

D 电力、热力、燃气及水生产和供应

业 9,480,404.00 0.35

E 建筑业 24,973,666.00 0.93

F 批发和零售业 11,561,736.00 0.43

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 16,129,128.00 0.60

J 金融业 37,971,163.38 1.41

K 房地产业 5,544,614.00 0.21

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 6,578.04 0.00

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 4,081,935.00 0.15

S 综合 - -

合计 256,518,505.16 9.53

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比


例（%）

A 基础材料 - -

B 消费者非必需品 31,533,320.10 1.17

C 消费者常用品 - -

D 能源 19,548,913.65 0.73

E 金融 - -

F 医疗保健 - -

G 工业 13,612,310.00 0.51

H 信息技术 - -

I 电信服务 9,918,232.50 0.37

J 公用事业 - -

K 房地产 - -

合计 74,612,776.25 2.77

注:以上分类采用全球行业分类标准(Global Industry Classification Standard，GICS)。5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净
值比例（%）

1 01088 中国神华 1,340,500 19,548,913.65 0.73

2 600030 中信证券 705,000 17,836,500.00 0.66

3 601668 中国建筑 2,917,300 16,395,226.00 0.61

4 002065 东华软件 1,562,900 16,129,128.00 0.60

5 02238 广汽集团 1,572,000 13,659,265.20 0.51

6 01055 中国南方航空 2,900,000 13,612,310.00 0.51
股份

7 002415 海康威视 393,600 12,886,464.00 0.48

8 600585 海螺水泥 205,000 11,234,000.00 0.42

9 000333 美的集团 180,000 10,485,000.00 0.39

10 601939 建设银行 1,376,100 9,949,203.00 0.37

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值
比例（%）

1 国家债券 - -

2 央行票据 - -

3 金融债券 672,955,400.00 25.01

其中：政策性金融债 150,889,000.00 5.61

4 企业债券 501,708,273.80 18.64

5 企业短期融资券 450,147,000.00 16.73

6 中期票据 20,278,000.00 0.75

7 可转债（可交换债） 255,443,674.78 9.49

8 同业存单 446,414,000.00 16.59


9 其他 - -

10 合计 2,346,946,348.58 87.22

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净
值比例（%）

1 143337 17 国君 G3 1,200,000 121,584,000.00 4.52

2 018007 国开 1801 1,100,000 110,825,000.00 4.12

3 143294 17 银河 G2 1,000,000 100,870,000.00 3.75

4 143825 18 长电 02 1,000,000 100,090,000.00 3.72

5 111904092 19 中国银行 1,000,000 97,100,000.00 3.61
CD092

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细

序号 证券代码 证券名称 数量（份） 公允价值（元） 占基金资产净
值比例（%）

1 138032 19 链雅 6A 300,000 29,696,293.15 1.10

2 165015 企发 01A 200,000 20,000,000.00 0.74

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期未进行股指期货投资。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

本基金投资股指期货将根据风险管理的原则、以套期保值为目的，以回避市场风险。故股指期货空头的合约价值主要与股票组合的多头价值相对应。基金管理人通过动态管理股指期货合约数量，以萃取相应股票组合的超额收益。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策

本基金对国债期货的投资将根据风险管理的原则，以套期保值、回避市场风险为主要目的。
结合国债交易市场和期货市场的收益性、流动性等情况，通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作，获取超额收益。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期未进行国债期货投资。
5.10.3 本期国债期货投资评价

本基金本报告期未进行国债期货投资。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1

本基金持有的 19 中信银行 CD122（代码：111908122YH）发行主体中信银行股份有限公司因
未按规定提供报表且逾期未改正、未向监管部门报告重要信息系统运营中断事件等 13 项违规事
项，于 2019 年 7 月 3 日被银保监会处以没收违法所得 33.6677 万元，罚款 2190 万元；中信银行
股份有限公司杭州分行于 2019 年 9 月 26 日，因个人消费贷款管理不审慎、贷款资金被挪用于购
房等 5 项违规事项被银保监会浙江监管局处以罚款 195 万元。

本基金持有的 19 兴业银行 CD403（证券代码：111910403YH）、19 兴业银行 CD422（证券代码：
111910422YH）发行主体兴业银行股份有限公司因未遵守总授信额度管理制度及对部分信用卡申请
人资信水平调查严重不尽职，于 2019 年 7 月 8 日被中国银保监会上海监管局责令改正并处罚 40
万元 ；兴业银行北京分行于 2019 年 9 月 3 日因未按照规定履行客户身份识别义务，与身份不明
的客户进行交易或者为客户开立匿名账户、假名账户被人民银行北京营业管理部罚款 145 万元，因未按照规定向中国人民银行报送账户开立资料被人民银行北京营业管理部罚款 5000 元。
本基金对上述证券的投资决策程序符合基金合同及公司制度的相关规定，本基金管理人会对上述证券继续保持跟踪研究。

本基金持有的前十名证券中其余证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2

基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 237,417.03

2 应收证券清算款 36,843,820.19


3 应收股利 -

4 应收利息 25,794,740.83

5 应收申购款 -

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 62,875,978.05

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

序号 债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值
比例（%）

1 132015 18 中油 EB 63,066,751.60 2.34

2 132013 17 宝武 EB 51,717,441.60 1.92

3 132009 17 中油 EB 40,825,368.00 1.52

4 113011 光大转债 7,479,600.00 0.28

5 113020 桐昆转债 6,799,457.50 0.25

6 110047 山鹰转债 6,422,765.40 0.24

7 132014 18 中化 EB 5,775,550.00 0.21

8 128034 江银转债 5,632,000.00 0.21

9 113517 曙光转债 3,968,439.80 0.15

10 110051 中天转债 3,563,809.20 0.13

11 110052 贵广转债 2,268,420.70 0.08

12 128019 久立转 2 1,760,396.08 0.07

13 128059 视源转债 1,747,060.00 0.06

14 113509 新泉转债 1,266,316.50 0.05

15 113508 新凤转债 1,087,600.00 0.04

5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中未存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，投资组合报告中市值占净值比例的分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

报告期期初基金份额总额 350,670,223.45

报告期期间基金总申购份额 2,323,292,951.33

减:报告期期间基金总赎回份额 228,384,436.85

报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以 -

"-"填列）

报告期期末基金份额总额 2,445,578,737.93

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

本报告期，本基金管理人未持有本基金份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期，本基金管理人不存在申购、赎回或交易本基金的情况。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

本基金本报告期内未发生单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息

无。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1、中国证监会批准设立东方红核心优选一年定期开放混合型证券投资基金的文件；

2、《东方红核心优选一年定期开放混合型证券投资基金基金合同》；

3、《东方红核心优选一年定期开放混合型证券投资基金托管协议》；

4、东方红核心优选一年定期开放混合型证券投资基金财务报表及报表附注；

5、报告期内在指定媒介上披露的各项公告；

6、基金管理人业务资格批件、营业执照；

7、中国证监会要求的其他文件。
9.2 存放地点

备查文件存放于基金管理人的办公场所：上海市中山南路 318 号 2 号楼 31 层。

9.3 查阅方式

投资者可到基金管理人的办公场所免费查阅备查文件，亦可通过公司网站查阅，公司网址为：www.dfham.com。


上海东方证券资产管理有限公司
2020 年 1 月 17 日
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