东方红核心优选一年定期开放混合型证券
投资基金 2019 年第 3 季度报告

2019 年 9 月 30 日

基金管理人：上海东方证券资产管理有限公司

基金托管人：上海浦东发展银行股份有限公司

报告送出日期：2019 年 10 月 23 日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人上海浦东发展银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2019 年 10 月 21 日复核
了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2019 年 7 月 1 日起至 2019 年 9 月 30 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 东方红核心优选定开混合

基金主代码 006353

基金运作方式 契约型、定期开放方式运作

基金合同生效日 2018 年 10 月 9 日

报告期末基金份额总额 350,670,223.45 份

投资目标 本基金在严格控制投资组合风险的前提下，追求资产净值的长期稳健
增值。

投资策略 本基金通过严谨的大类资产配置策略和个券精选策略，在做好风险管
理的基础上，运用多样化的投资策略实现基金资产的稳定增值。

业绩比较基准 沪深 300 指数收益率×15%+恒生指数收益率×5%+中债综合指数收益
率×80%。

风险收益特征 本基金是一只混合型基金，属于较高预期风险、较高预期收益的证券
投资基金品种，其预期风险与收益高于债券型基金与货币市场基金，
低于股票型基金。

本基金除了投资 A 股外，还可根据法律法规规定投资香港联合交易所
上市的股票。除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险
等一般投资风险之外，本基金还面临港股通机制下因投资环境、投资
标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。

基金管理人 上海东方证券资产管理有限公司

基金托管人 上海浦东发展银行股份有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标


单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2019 年 7 月 1 日-2019 年 9 月 30 日）

1.本期已实现收益 6,535,923.23

2.本期利润 5,977,553.69

3.加权平均基金份额本期利润 0.0170

4.期末基金资产净值 379,744,579.50

5.期末基金份额净值 1.0829

注:（1）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

（2）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

业绩比较基

净值增长率 净值增长率 业绩比较基

阶段 准收益率标 ①－③ ②－④

① 标准差② 准收益率③

准差④

过去三个月 1.59% 0.08% -0.08% 0.17% 1.67% -0.09%

注:过去三个月是指 2019 年 7 月 1 日-2019 年 9 月 30 日。

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较


注：1、截止日期为 2019 年 9 月 30 日。

2、本基金合同于 2018 年 10 月 9 日生效，自合同生效日起至本报告期末不满一年。

3、本基金建仓期 6 个月，即从 2018 年 10 月 9 日起至 2019 年 4 月 8 日，建仓期结束时各项资产
配置比例均符合基金合同约定。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明

任职日期 离任日期 年限

东方红核 硕士,历任国信证券股份有限公司
心优选一 助理分析师，上海东方证券资产管
年定期开 2019 年 8 月 16 理有限公司私募固定收益投资部投
王佳骏 放混合型 日 - 4 年 资支持高级经理。现任东方红核心
证券投资 优选定开混合基金经理。具备证券
基金基金 投资基金从业资格、中国国籍。
经理。

东方红策

略精选灵

活配置混

合型发起

式证券投 硕士，曾任长信基金管理有限责任
资基金、 公司基金事务部基金会计、交易管
东方红汇 理部债券交易员，广发基金管理有
阳债券型 限公司固定收益部债券交易员，富
证券投资 国基金管理有限公司固定收益部基
基金、东 金经理助理，上海东方证券资产管
方红汇利 理有限公司私募固定收益投资部投
债券型证 2018 年 10 月 9 资经理。现任上海东方证券资产管
徐觅 券投资基 日 - 12 年 理有限公司公募固定收益投资部基
金、东方 金经理兼任东方红策略精选混合、
红益鑫纯 东方红汇阳债券、东方红汇利债
债债券型 券、东方红益鑫纯债债券、东方红
证券投资 货币、东方红目标优选定开混合、
基金、东 东方红配置精选混合、东方红核心
方红货币 优选定开混合基金经理。具有基金
市场基 从业资格，中国国籍。

金、东方

红目标优

选三年定

期开放混

合型证券


投资基

金、东方

红配置精

选混合型

证券投资

基金、东

方红核心

优选一年

定期开放

混合型证

券投资基

金基金经

理。

注:1、上述表格内基金首任基金经理“任职日期”指基金合同生效日，“离任日期”指根据公司决定确定的解聘日期；对此后非首任基金经理，基金经理的“任职日期”和“离任日期”均指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。
2、证券从业的涵义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期，上海东方证券资产管理有限公司作为本基金管理人，严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《中华人民共和国证券法》、基金合同以及其它有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金持有人利益的行为，本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合，制定并严格遵守相应的制度和流程，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。报告期内，本公司严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《上海东方证券资产管理有限公司公平交易制度》等规定。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

报告期内未发现本基金存在异常交易行为。


报告期内，未出现涉及本基金的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量 5%的情况。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

债券方面，三季度市场整体呈现“V”型走势，收益率先下后上。相比上半年经济运行的平稳态势，7 月底召开的中央政治局会议指出“国内经济下行压力加大”，政策在稳增长和促发展方面有了更多举措。央行也在本季度采取全面降准和定向降准的方式释放流动性加以配合。组合在三季度维持以高等级信用债配置为主的策略，适当降低了杠杆水平，并对长久期的利率债进行了止盈。展望未来，稳增长与调结构将长期共存，经济波动性系统性下降，优质资产的收益率区间上限持续走低。我们将以投资级信用债配置为主，稳定地获取票息收益；积极运用利率债交易策略；并发挥团队信用研究的传统优势，坚持自下而上的个体研究，着重调研具有竞争优势的产业龙头和政策支持地区的城投债，努力为持有人获取长期、稳健的回报。

权益方面，三季度市场整体震荡，结构上出现了一定程度的分化，上证综指在三季度下跌2.47%，创业板指上涨 7.68%。展望未来，从宏观环境来看，经济增长仍然具有压力，但边际上回落趋势有放缓迹象，未来对股市可能形成正面支撑。估值水平看，目前整体估值水平仍然处于历史中枢之下。结构上分化较大，一些消费和科技类公司估值已达到历史偏高水平，但一些盈利能力稳健的周期类龙头公司估值水平处于较低的水平，开始具备配置价值。未来我们仍然坚持价值投资理念，自下而上精选估值合理的优质龙头公司的配置。

转债方面，三季度转债的估值水平出现了一定幅度的抬升。目前转债的整体估值水平相比年初已经有一定程度的修复，一些中高评级的转债相比其对应股票已经不再具备明显的估值优势。但随着转债市场的继续扩容，仍有很多优质转债的机会可以继续挖掘。在这种环境下，未来对转债的研究和投资也会以自下而上、精选个券为主，重点选择性价比高的转债进行配置。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末，本基金份额净值为 1.0829 元，份额累计净值为 1.0829 元；本报告期间基
金份额净值增长率为 1.59%，业绩比较基准收益率为-0.08%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。


§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 1,754,865.08 0.44

其中：股票 1,754,865.08 0.44

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 317,667,166.40 79.37

其中：债券 317,667,166.40 79.37

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 52,000,000.00 12.99

其中：买断式回购的买入返售金融资 - -
产

7 银行存款和结算备付金合计 25,163,922.32 6.29

8 其他资产 3,653,976.33 0.91

9 合计 400,239,930.13 100.00

注:本基金本报告期末通过港股通交易机制持有的港股期末公允价值为 690,040.20 元，占期末基金资产净值比例 0.18%。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比
例（%）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 - -

C 制造业 986,626.24 0.26

D 电力、热力、燃气及水生产和供应

业 - -

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 - -

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 78,198.64 0.02

J 金融业 - -

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 - -


O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 1,064,824.88 0.28

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比
例（%）

A 基础材料 - -

B 消费者非必需品 690,040.20 0.18

C 消费者常用品 - -

D 能源 - -

E 金融 - -

F 医疗保健 - -

G 工业 - -

H 信息技术 - -

I 电信服务 - -

J 公用事业 - -

K 房地产 - -

合计 690,040.20 0.18

注:以上分类采用全球行业分类标准(Global Industry Classification Standard，GICS)。5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净
值比例（%）

1 002815 崇达技术 52,400 964,684.00 0.25

2 02238 广汽集团 102,000 690,040.20 0.18

3 603927 中科软 884 78,198.64 0.02

4 603786 科博达 816 21,942.24 0.01

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值
比例（%）

1 国家债券 39,996,000.00 10.53

2 央行票据 - -

3 金融债券 79,916,000.00 21.04

其中：政策性金融债 39,988,000.00 10.53

4 企业债券 61,323,700.00 16.15

5 企业短期融资券 19,970,000.00 5.26

6 中期票据 - -


7 可转债（可交换债） 58,261,466.40 15.34

8 同业存单 58,200,000.00 15.33

9 其他 - -

10 合计 317,667,166.40 83.65

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净
值比例（%）

1 019611 19 国债 01 400,000 39,996,000.00 10.53

2 190206 19 国开 06 400,000 39,988,000.00 10.53

3 111908160 19 中信银行 300,000 29,100,000.00 7.66
CD160

3 111910305 19 兴业银行 300,000 29,100,000.00 7.66
CD305

4 136470 16 联通 02 200,000 20,064,000.00 5.28

5 136830 16 中信 G1 200,000 20,008,000.00 5.27

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期未进行股指期货投资。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

本基金投资股指期货将根据风险管理的原则、以套期保值为目的，以回避市场风险。故股指期货空头的合约价值主要与股票组合的多头价值相对应。基金管理人通过动态管理股指期货合约数量，以萃取相应股票组合的超额收益。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.10.1 本期国债期货投资政策

本基金对国债期货的投资将根据风险管理的原则，以套期保值、回避市场风险为主要目的。结合国债交易市场和期货市场的收益性、流动性等情况，通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作，获取超额收益。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期未进行国债期货投资。
5.10.3 本期国债期货投资评价
本基金本报告期未进行国债期货投资。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1

本基金持有的 19 中信银行 CD160（代码：111908160YH）发行主体中信银行股份有限公司因
理财资金违规缴纳土地款、自有资金融资违规缴纳土地款等行为，中国银行保险监督管理委员会
于 2018 年 11 月 19 日作出处罚决定，被处罚款 2280 万元；因未按规定提供报表且逾期未改正、
错报、漏报银行监管统计资料等行为，中国银行保险监督管理委员会于 2019 年 7 月 3 日作出处罚
决定，没收违法所得 33.6677 万元，被处罚款 2190 万元，合计 2223.6677 万元。

本基金持有的 19 兴业银行 CD305（代码：111910305YH）发行主体兴业银行股份有限公司因
未遵守总授信额度管理制度及对部分信用卡申请人资信水平调查严重不尽职于2019年7月8日被
中国银保监会上海监管局责令改正并处罚 40 万元 ；2019 年 9 月 3 日，兴业银行北京分行因未按
照规定履行客户身份识别义务，与身份不明的客户进行交易或者为客户开立匿名账户、假名账户被人民银行北京营业管理部罚款 145 万元，因未按照规定向中国人民银行报送账户开立资料被人民银行北京营业管理部罚款 5000 元。

本基金对上述证券的投资决策程序符合基金合同及公司制度的相关规定，本基金管理人会对上述证券继续保持跟踪研究。

本基金持有的前十名证券中其余证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2

基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成


序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 79,562.10

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 4,080.00

4 应收利息 3,570,334.23

5 应收申购款 -

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 3,653,976.33

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

序号 债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值
比例（%）

1 132015 18 中油 EB 16,977,244.70 4.47

2 132013 17 宝武 EB 16,191,762.80 4.26

3 113020 桐昆转债 1,954,150.80 0.51

4 123003 蓝思转债 1,702,050.00 0.45

5 110052 贵广转债 1,389,460.30 0.37

6 110047 山鹰转债 1,293,587.50 0.34

7 113509 新泉转债 1,193,090.00 0.31

8 128019 久立转 2 1,121,400.00 0.30

9 113508 新凤转债 1,042,100.00 0.27

10 132009 17 中油 EB 697,060.00 0.18

11 110051 中天转债 643,984.80 0.17

12 132014 18 中化 EB 508,500.00 0.13

13 113517 曙光转债 387,614.70 0.10

14 110042 航电转债 299,022.00 0.08

5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

序号 股票代码 股票名称 流通受限部分的公允价值 占基金资产净 流通受限情
（元） 值比例（%） 况说明

1 603786 科博达 21,942.24 0.01 新股流通受
限

5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，投资组合报告中市值占净值比例的分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

报告期期初基金份额总额 350,670,223.45

报告期期间基金总申购份额 -

减:报告期期间基金总赎回份额 -

报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以 -
"-"填列）

报告期期末基金份额总额 350,670,223.45

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期，本基金管理人未持有本基金份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期，本基金管理人不存在申购、赎回或买卖本基金的情况。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
本基金本报告期内未发生单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息

无。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1、中国证监会批准设立东方红核心优选一年定期开放混合型证券投资基金的文件；

2、《东方红核心优选一年定期开放混合型证券投资基金基金合同》；

3、《东方红核心优选一年定期开放混合型证券投资基金托管协议》；

4、东方红核心优选一年定期开放混合型证券投资基金财务报表及报表附注；

5、报告期内在指定报刊上披露的各项公告；

6、基金管理人业务资格批件、营业执照；

7、中国证监会要求的其他文件。
9.2 存放地点


备查文件存放于基金管理人的办公场所：上海市中山南路 318 号 2 号楼 31 层。

9.3 查阅方式

投资者可到基金管理人的办公场所免费查阅备查文件，亦可通过公司网站查阅，公司网址为：www.dfham.com。

上海东方证券资产管理有限公司
2019 年 10 月 23 日
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