诺安优化配置混合型证券投资基金

2021年第三季度报告

2021年09月30日

基金管理人:诺安基金管理有限公司

基金托管人:中国银行股份有限公司

报告送出日期:2021年10月27日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2021年10月26日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2021年07月01日起至2021年09月30日止。

§2 基金产品概况

基金简称 诺安优化配置混合

基金主代码 006025

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2018年09月20日

报告期末基金份额总额 54,097,396.14份

本基金在严格控制风险和保持资产流动性的基
投资目标 础上，通过积极主动的管理，追求基金资产的
长期稳定回报。

1、资产配置策略

本基金将采取战略性资产配置和战术性资产配
置相结合的资产配置策略，根据宏观经济运行
态势、政策变化、市场环境的变化，在长期资
产配置保持稳定的前提下，积极进行短期资产
灵活配置，力图通过时机选择构建在承受一定
投资策略 风险前提下获取较高收益的资产组合。

本基金实施大类资产配置策略过程中还将根据
各类证券的风险收益特征的相对变化，动态优
化投资组合，以规避或控制市场风险，提高基
金收益率。

2、股票投资策略

本基金采用GARP（Growthata Reasonabl
ePrice）的投资策略，通过优选具有良好成


长性、成长质量优良、估值相对合理的股票进
行投资，以谋求超额收益。本基金采用“自下
而上”的选股方法，充分发挥管理人的研究优
势，对企业的内在价值进行深入细致的分析，
本基金主要从公司的成长性与股票估值两个方
面进行筛选。

3、债券投资策略方面，本基金的债券投资部分
采用积极管理的投资策略，具体包括利率预测
策略、收益率曲线预测策略、溢价分析策略以
及个券估值策略。

4、权证投资策略方面，本基金将主要运用价值
发现策略和套利交易策略等。作为辅助性投资
工具，我们将结合自身资产状况审慎投资，力
图获得最佳风险调整收益。

5、股指期货投资策略

本基金在股指期货投资中将以控制风险为原

则，以套期保值为目的，本着谨慎的原则，参
与股指期货的投资,并按照中国金融期货交易
所套期保值管理的有关规定执行。

在预判市场风险较大时,应用股指期货对冲策
略，即在保有股票头寸不变的情况下或者逐步
降低股票仓位后，在面临市场下跌时择机卖出
股指期货合约进行套期保值，当股市好转之后
再将期指合约空单平仓。

6、资产支持证券投资策略

本基金将在国内资产证券化产品具体政策框架
下，通过对资产池结构和质量的跟踪考察、分
析资产支持证券的发行条款、预估提前偿还率
变化对资产支持证券未来现金流的影响，充分
考虑该投资品种的风险补偿收益和市场流动

性，谨慎投资资产支持证券。本基金将严格控
制资产支持证券的总体投资规模并进行分散投
资，以降低流动性风险。

未来，根据市场情况，基金可相应调整和更新
相关投资策略，并在招募说明书更新中公告。

业绩比较基准 沪深300指数收益率*80%+中债综合全价指数收
益率*15%+金融机构人民币活期存款利率（税


后）*5%

本基金属于混合型基金，预期风险与收益低于
风险收益特征 股票型基金，高于债券型基金与货币市场基金，
属于中高风险、中高收益的基金品种。

基金管理人 诺安基金管理有限公司

基金托管人 中国银行股份有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2021年07月01日 - 2021年09月30日）

1.本期已实现收益 3,424,294.55

2.本期利润 -1,513,145.15

3.加权平均基金份额本期利润 -0.0279

4.期末基金资产净值 91,206,145.40

5.期末基金份额净值 1.6860

注：①上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
②本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

净值增 净值增长 业绩比较基 业绩比较基

阶段 长率① 率标准差 准收益率③ 准收益率标 ①-③ ②-④
② 准差④

过去三个月 -1.62% 0.90% -5.32% 0.96% 3.70% -0.06%

过去六个月 3.70% 0.79% -2.58% 0.88% 6.28% -0.09%

过去一年 11.54% 0.81% 5.49% 0.97% 6.05% -0.16%

过去三年 68.65% 1.06% 34.50% 1.08% 34.15% -0.02%

自基金合同 68.60% 1.05% 38.64% 1.08% 29.96% -0.03%
生效起至今
注：本基金的业绩比较基准为“80%×沪深300指数+15%×中债综合全价指数+5%×金融机构人民币活期存款利率（税后）”。
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

注：本基金的建仓期为6个月，建仓期结束时各项资产配置比例符合合同规定。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理期限 证券

姓名 职务 任职日期 离任日期 从业 说明

年限

硕士，具有基金从业资格。
2008年加入诺安基金管理
有限公司，历任研究员、
基金经理助理。2019年1
月至2020年4月任诺安益
鑫灵活配置混合型证券投
本基金 资基金基金经理，2015年6
吴博俊 基金经 2019年09 - 13年 月至2021年5月任诺安创
理 月11日 新驱动灵活配置混合型证
券投资基金基金经理，20
15年6月至2021年8月任诺
安稳健回报灵活配置混合
型证券投资基金基金经

理，2014年6月至2021年9
月任诺安优势行业灵活配
置混合型证券投资基金基


金经理。2019年9月起任诺
安优化配置混合型证券投
资基金基金经理，2020年4
月起任诺安进取回报灵活
配置混合型证券投资基金
基金经理。

注：①此处基金经理的任职日期为公司作出决定并对外公告之日；
②证券从业的含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定等。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

报告期间，诺安优化配置混合型证券投资基金管理人严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规，遵守了《诺安优化配置混合型证券投资基金基金合同》的规定，遵守了本公司管理制度。本基金投资管理未发生违法违规行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

根据中国证监会2011年修订的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，本公司更新并完善了《诺安基金管理有限公司公平交易制度》。制度的范围包括境内上市股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等投资管理活动，同时涵盖投资授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的各个环节。

投资研究方面，公司设立全公司所有投资组合适用的证券备选库，在此基础上，不同投资组合根据其投资目标、投资风格和投资范围的不同，建立不同投资组合的投资对象备选库和交易对手备选库；公司拥有健全的投资授权制度，明确投资决策委员会、投资总监、投资组合经理等各投资决策主体的职责和权限划分，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序；公司建立了统一的研究管理平台，所有内外部研究报告均通过该研究管理平台发布，并保障该平台对所有研究员和投资组合经理开放。

交易执行方面，对于场内交易，基金管理人在投资交易系统中设置了公平交易功能，交易中心按照时间优先、价格优先的原则执行所有指令，如果多个投资组合在同一时点就同一证券下达了相同方向的投资指令，并且市价在指令限价以内，投资交易系统自动将该证券的每笔交易报单都自动按比例分拆到各投资组合；对于债券一级市场申购、非公开发行股票申购等非集中竞价交易的交易分配，在参与申购之前，各投资组合经理独立地确定申购价格和数量，并将申购指令下达给交易中心。公司在获配额度确定后，按照价格优先的原则进行分配，如果申购价格相同，则根据该价位各投资组合的申购数量进行比例分配；对于银行间市场交易、固定收益平台、交易所大宗交易，投资组合经理以该投资组合的名义向交易中心下达投资指令，交易中心向银行间市场或交易对手询价、成交确认，并根据“时间优先、价格优先”的原则保证各投资组合获得公平的交易机会。

本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好，未发现违反公平交易制度的情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量不存在超过该证券当日成交量的5%的情况。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

9月30日国家统计局公布最新中国采购经理指数，制造业PMI指数录得49.6%（前值50.1%），非制造业商务活动指数录得53.2%（前值47.5%），9月综合PMI产出指数录得51.7％（前值48.9%）。制造业PMI自2020年3月疫后复苏以来首次落入收缩区间。工业生产在疫情之后一直保持强劲增长，今年下半年以来增速逐步走弱，除此之外，生产指数回落还受到“双控”和“限电”的影响：一是高耗能产业生产和需求双双下降；二是9月中下旬开始部分省份由于用电紧张等原因“拉闸限电”，对生产造成了较大的冲击。总的来看，经济虽然有一定的下行压力，但这也是疫情之后重回长期增长的逻辑。9月高技术制造业PMI为54.0%，高于上月0.3个百分点，其中生产指数、新订单指数和生产经营活动预期指数高于制造业总体，高技术制造业延续良好发展态势。此外，货币政策和财政政策都仍有一定的余力，政策环境相对暖，未来经济增速回落可能相对平缓。海外市场方面，美国的TAPER预期对全球流动性收缩产生担忧，但长期宽松的流动性即便回收可能也是一个逐渐的过程。

回顾三季度，市场维持震荡的格局，但板块结构的调整更为剧烈。产业政策在三季度是市场的重要变量，诸如教育培训、医药带量采购等政策的出台，双控政策、恒大事件发酵、北交所的推出等，实际上我们理解，未来半年国外将步入后疫情恢复阶段，而中国已经从后疫情走出，从保经济迈入更远维度的中期经济结构调整布局阶段。结合当前的产业政策方向，股票投资方面，优质蓝筹股以及低估值业绩增长的成长股都还会是我们投资的方向，战略新兴产业、新能源汽车、高端制造等政策主题投资依然值得跟踪关注，同时一些具备长逻辑、长赛道的优质白马，如估值回归到合理位置也将是我们重点研究的方向。债券配置方面，震荡市中，我们会适当加大在高等级、短期限的债券上的配置比例以获取稳定的收益。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至报告期末，诺安优化配置混合基金份额净值为1.6860元；本报告期内，基金份额净值增长率为-1.62%，同期业绩比较基准收益率为-5.32%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例
（%）


1 权益投资 70,399,201.88 76.99

其中：股票 70,399,201.88 76.99

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 - -

其中：债券 - -

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入 - -
返售金融资产

7 银行存款和结算备付金合 21,026,736.10 23.00
计

8 其他资产 8,514.29 0.01

9 合计 91,434,452.27 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例（%）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 3,743,484.20 4.10

C 制造业 26,205,569.79 28.73

D 电力、热力、燃气及水生 6,299,875.22 6.91
产和供应业

E 建筑业 2,163,778.53 2.37

F 批发和零售业 - -

G 交通运输、仓储和邮政业 804,755.00 0.88

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技 1,663,321.80 1.82
术服务业

J 金融业 24,351,208.34 26.70

K 房地产业 868,457.00 0.95

L 租赁和商务服务业 2,184,000.00 2.39

M 科学研究和技术服务业 2,114,752.00 2.32

N 水利、环境和公共设施管 - -
理业


O 居民服务、修理和其他服 - -
务业

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 70,399,201.88 77.19

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净
号 值比例（％）

1 600519 贵州茅台 4,400 8,052,000.00 8.83

2 600905 三峡能源 907,763 6,299,875.22 6.91

3 601318 中国平安 103,000 4,981,080.00 5.46

4 600036 招商银行 92,100 4,646,445.00 5.09

5 601888 中国中免 8,400 2,184,000.00 2.39

6 600887 伊利股份 57,700 2,175,290.00 2.39

7 603259 药明康德 13,840 2,114,752.00 2.32

8 600276 恒瑞医药 40,978 2,058,324.94 2.26

9 601166 兴业银行 110,700 2,025,810.00 2.22

10 600030 中信证券 79,800 2,017,344.00 2.21

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未投资股指期货。

5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

本基金本报告期未投资股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策

本基金本报告期未投资国债期货。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价

本基金本报告期未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体，除招商银行、兴业银行外，本期没有出现被监管部门立案调查的情形，也没有出现在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

（1）招商银行股份有限公司（简称“招商银行”）于2021年5月17日受到中国银行保险监督管理委员会的行政处罚，根据《银保监罚决字〔2021〕16号》，主要包括：为同业投资提供第三方信用担保、为非保本理财产品出具保本承诺，部分未按规定计提风险加权资产；违规协助无衍生产品交易业务资格的银行发行结构性衍生产品；理财产品之间风险隔离不到位；理财资金投资非标准化债权资产认定不准确，实际余额超监管标准等二十七项违法事实。

截至本报告期末，招商银行（600036）为本基金前十大重仓股。从投资的角度看，我们认为该公司估值较低，且经营稳健，上述行政监处罚并不影响公司的长期竞争力。因此本基金才继续持有招商银行。本基金对该股票的投资符合法律法规和公司制度。
（2）2021年8月13日，兴业银行股份有限公司（简称“兴业银行”）因违反信用信息采集、提供、查询及相关管理规定，被中国人民银行采取罚款5万元的行政处罚。
截至本报告期末，兴业银行（601166）为本基金前十大重仓股。从投资的角度看，我们认为该公司估值较低，有恢复增长的潜力，且处罚金额较小，上述行政处罚并不影响公司的长期竞争力。因此本基金才继续持有兴业银行。本基金对该股票的投资符合法律法规和公司制度。
5.11.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 5,434.09

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 1,838.21

5 应收申购款 1,241.99


6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 8,514.29

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

序号 股票代码 股票名称 流通受限部分的 占基金资产净 流通受限情

公允价值（元） 值比例（％） 况说明

1 600905 三峡能源 6,299,875.22 6.91 新股锁定

5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

报告期期初基金份额总额 54,233,711.27

报告期期间基金总申购份额 196,372.38

减：报告期期间基金总赎回份额 332,687.51

报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以 -

“-”填列）

报告期期末基金份额总额 54,097,396.14

注：总申购份额含红利再投、转换入份额,总赎回份额含转换出份额。

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

基金管理人未持有本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
投资 持有基金份额比例达到

者类 序 或者超过20%的时间区 期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 份额占比
别 号 间

机构 - - - - - - -

个人 1 20210701-20210930 26,430,626.73 - - 26,430,626.73 48.86%
2 20210701-20210930 26,430,626.73 - - 26,430,626.73 48.86%

产品特有风险

本报告期内，本基金出现单一投资者持有基金份额比例达到或者超过20%的情形，敬请投资者留意可能由此

产生的包括但不限于大额赎回可能引发的净值波动风险、基金流动性风险等风险事项。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息

本基金管理人于2021年8月27日披露了《诺安基金管理有限公司关于董事长任职的 公告》，自2021年8月26日起，李强先生担任公司董事长。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

①中国证券监督管理委员会批准诺安优化配置混合型证券投资基金募集的文件。
②《诺安优化配置混合型证券投资基金基金合同》。

③《诺安优化配置混合型证券投资基金托管协议》。

④基金管理人业务资格批件、营业执照。

⑤诺安优化配置混合型证券投资基金2021年第三季度报告正文。

⑥报告期内诺安优化配置混合型证券投资基金在指定媒介上披露的各项公告。
9.2 存放地点

基金管理人、基金托管人住所。
9.3 查阅方式

投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。

投资者对本报告书如有疑问，可致电本基金管理人全国统一客户服务电话：
400-888-8998，亦可至基金管理人网站 www.lionfund.com.cn查阅详情。

诺安基金管理有限公司
2021年10月27日
点击查看>>  附件