长信利丰债券型证券投资基金

2020 年第 2 季度报告

2020 年 6 月 30 日

基金管理人：长信基金管理有限责任公司

基金托管人：中国农业银行股份有限公司

报告送出日期：2020 年 7 月 21 日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金基金合同的规定，于 2020 年 7 月 17 日复
核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2020 年 4 月 1 日起至 2020 年 6 月 30 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 长信利丰债券

基金主代码 519989

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2008 年 12 月 29 日

报告期末基金份额总额 1,293,160,341.37 份

通过积极主动的资产管理和严格的风险控制，在保持基金资产流动
投资目标 性和严格控制基金资产风险的前提下，为投资者提供稳定增长的投
资收益。

本基金为债券型基金，基金资产主要投资于固定收益类品种，其中
投资策略 投资于以企业为主体发行的债券不低于基金债券资产的 20%，并通
过投资国债、金融债和资产支持证券等，增加企业债投资组合的投
资收益。

业绩比较基准 中证全债指数×90%+中证 800 指数×10%

本基金为债券型基金，其风险和收益低于股票型基金和混合型基金，
风险收益特征 高于货币市场基金，属于证券投资基金产品中风险收益程度中等偏
低的投资品种。

基金管理人 长信基金管理有限责任公司

基金托管人 中国农业银行股份有限公司

下属分级基金的基金简 长信利丰债券 C 长信利丰债券 E 长信利丰债券 A

称

下属分级基金的场内简 长信 LFC - -

称

下属分级基金的交易代 519989 004651 005991

码

报告期末下属分级基金 1,031,165,105.60 份 37,133,042.72 份 224,862,193.05 份
的份额总额

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（ 2020 年 4 月 1 日 － 2020 年 6 月 30 日 ）

长信利丰债券 C 长信利丰债券 E 长信利丰债券 A

1．本期已实现收益 21,498,972.78 988,575.12 3,398,473.65

2．本期利润 46,655,758.70 2,075,629.66 6,934,129.44

3．加权平均基金份额本 0.0375 0.0354 0.0358
期利润

4．期末基金资产净值 1,449,284,373.98 46,748,028.52 283,256,697.81

5．期末基金份额净值 1.405 1.259 1.260

注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；

2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，封闭式基金交易佣金、开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

长信利丰债券 C

净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基

阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①－③ ②－④

准差④

过去三个 2.89% 0.27% 0.97% 0.15% 1.92% 0.12%

月

过去六个 4.24% 0.47% 2.80% 0.16% 1.44% 0.31%

月

过去一年 7.77% 0.35% 6.17% 0.13% 1.60% 0.22%

过去三年 11.60% 0.43% 16.74% 0.13% -5.14% 0.30%

过去五年 14.06% 0.47% 22.17% 0.16% -8.11% 0.31%

自基金合

同生效起 131.20% 0.46% 70.10% 0.17% 61.10% 0.29%
至今

长信利丰债券 E

阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④
率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④

过去三个 3.00% 0.27% 0.97% 0.15% 2.03% 0.12%
月

过去六个 4.31% 0.48% 2.80% 0.16% 1.51% 0.32%
月

过去一年 7.77% 0.36% 6.17% 0.13% 1.60% 0.23%

过去三年 11.76% 0.44% 16.74% 0.13% -4.98% 0.31%

自基金合

同生效起 14.31% 0.43% 18.90% 0.13% -4.59% 0.30%
至今

长信利丰债券 A

阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④
率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④

过去三个 3.11% 0.27% 0.97% 0.15% 2.14% 0.12%
月

过去六个 4.53% 0.47% 2.80% 0.16% 1.73% 0.31%
月
自基金合

同生效起 6.23% 0.42% 4.30% 0.14% 1.93% 0.28%
至今

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较


注：1、基金管理人自 2017 年 5 月 19 日起对长信利丰债券型证券投资基金进行份额分类，原有基
金份额为 C 类份额，增设 E 类份额；基金管理人自 2019 年 11 月 19 日起增设了长信利丰债券型证
券投资基金 A 类份额。

2、长信利丰债券 A 图示日期为 2019 年 11 月 19 日（份额增加日）至 2020 年 6 月 30 日，长
信利丰债券 C 图示日期为 2008 年 12 月 29 日至 2020 年 6 月 30 日，长信利丰债券 E 图示日期为
2017 年 5 月 19 日（份额增加日）至 2020 年 6 月 30 日。

3、按基金合同规定，本基金自基金合同生效之日起 6 个月内为建仓期。建仓期结束时，本基金的各项投资比例已符合基金合同的约定。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年 说明

任职日期 离任日期 限

长信利丰债 香港大学工商管理硕士，具
券型证券投 有基金从业资格。曾任职于
资基金、长信 2018 年 12 长江证券有限责任公司、汉
李家春 可转债债券 月 5 日 - 21 年 唐证券有限责任公司、泰信
型证券投资 基金管理有限公司、交银施
基金、长信利 罗德基金管理有限公司、富
广灵活配置 国基金管理有限公司和上


混合型证券 海东方证券资产管理有限
投资基金、长 公司。2018 年 7 月加入长信
信利盈灵活 基金管理有限责任公司，现
配置混合型 任公司总经理助理、投资决
证券投资基 策委员会执行委员兼长信
金、长信利富 利丰债券型证券投资基金、
债券型证券 长信可转债债券型证券投
投资基金、长 资基金、长信利广灵活配置
信中证可转 混合型证券投资基金、长信
债及可交换 利盈灵活配置混合型证券
债券 50 指数 投资基金、长信利富债券型
证券投资基 证券投资基金、长信中证可
金和长信利 转债及可交换债券 50 指数
尚一年定期 证券投资基金和长信利尚
开放混合型 一年定期开放混合型证券
证券投资基 投资基金的基金经理。

金的基金经

理、总经理助

理、投资决策

委员会执行

委员

长信价值优

选混合型证 清华大学管理科学与工程
券投资基金、 硕士，具有基金从业资格。
长信先锐混 曾任职于上海浦东发展银
合型证券投 行股份有限公司和东方证
资基金、长信 券股份有限公司。2017 年 5
可转债债券 月加入长信基金管理有限
型证券投资 责任公司，曾任公司基金经
基金、长信利 理助理和长信先锐债券型
丰债券型证 证券投资基金的基金经理，
券投资基金、 2019 年 6 现任长信价值优选混合型
吴晖 长信利广灵 月 26 日 - 5 年 证券投资基金、长信先锐混
活配置混合 合型证券投资基金、长信可
型证券投资 转债债券型证券投资基金、
基金、长信利 长信利丰债券型证券投资
盈灵活配置 基金、长信利广灵活配置混
混合型证券 合型证券投资基金、长信利
投资基金、长 盈灵活配置混合型证券投
信利富债券 资基金、长信利富债券型证
型证券投资 券投资基金和长信先利半
基金和长信 年定期开放混合型证券投
先利半年定 资基金的基金经理。

期开放混合


型证券投资

基金的基金

经理

注：1、首任基金经理任职日期以本基金成立之日为准；新增或变更基金经理的日期根据对外披露的公告日期填写；

2、证券从业的含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本基金管理人在报告期内，严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同的规定，勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，不存在损害基金份额持有人利益的行为。

本基金将继续以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，承诺将一如既往地本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，在规范基金运作和严格控制投资风险的前提下，努力为基金份额持有人谋求最大利益。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

本报告期内，公司已实行公平交易制度，并建立公平交易制度体系，已建立投资决策体系，加强交易执行环节的内部控制，并通过工作制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现。同时，公司已通过对投资交易行为的监控、分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内，除完全按照有关指数的构成比例进行投资的组合外，其余各投资组合未发生参与交易所公开竞价同日反向交易且成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情形，未发现异常交易行为。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
4.4.1 报告期内基金的投资策略和运作分析

2020 年二季度权益市场整体反弹修复，各板块分化较为明显。在海外疫情发酵推动下，医药板块持续引来事件催化和业绩上调，检测设备、疫苗研发、原料药等子版块领涨。国内复工复产
逐步推进，基建、地产链等行业率先复苏，线上消费持续一季度高景气。在海外疫情逐步控制的情况下，新能源、消费电子、光伏等出口产业链引来订单好转。转债方面，整体表现弱于股市，反弹初期由于高估值缺乏上涨动力，在 5 月份下跌调整后，逐步恢复合理估值水平。结构上与正股同步，大盘转债偏弱，正股表现较好的转债有正收益。纯债方面，收益率从牛陡到震荡，10 年
国债持续下行至 4 月初的低点 2.48%，随后伴随央行的边际收紧，债市经历了 5-6 月的快速调整，
10 年国债收益率回到了 2.9%左右。信用债走势类似，前期收益率大幅下行，5 月以来，收益率快速上行后进入调整。

面对二季度的结构化行情，我们对大类资产进行了调整，初期维持权益资产仓位，随着反弹的推进逐步降低仓位，为后续结构调整留出空间，行业配置上更侧重由内需拉动的板块。在海外流动性危机解除，国内经济重新启动后，缩短纯债的久期，获取信用确定性票息。
4.4.2 2020 年三季度市场展望和投资策略

预计下半年国内经济将持续改善,国内复工复产至今，基建拉动稳增长，地产流动性边际改善，消费和出口需求逐步向好。工业品价格伴随需求企稳预计将有所回升，下半年国内 PPI 降幅将收窄，带动企业盈利回升。通胀担忧短期不惧，虽然上半年全球各国投放了大量流动性，但是经济实际增速低于潜在增长水平，下游需求仍然偏弱，短期不会引发 CPI 数据上行。在本次疫情后，政府放弃了过去依靠地产加基建刺激经济的手段，预计未来传统行业投资生产将会逐渐趋向于稳态，随着社融数据持续回升，带动经济增速回升，传统地产、基建、制造、金融等传统板块均有估值修复空间。同时，新兴消费、信息化、服务业将成为推动经济增速发展的动力。在当前利率水平整体中枢下移，各项新产业趋势形成的背景下，科技、高端制造、消费升级等板块将维持高景气，相关细分领域也会有优秀公司脱颖而出。转债整体估值中性，供需平衡，重点是从转债自身性价比和正股趋势进行择券。债券票息策略相对占优，拉长久期的风险可能大于收益，因而要控制久期，适合维持适中的杠杆水平。

下一阶段我们将继续保持审慎严谨的态度，密切关注经济走势和政策动向，适度调整组合权益部分的行业分布和个股集中度、债券部分的久期和仓位，加强流动性管理，严格防范信用风险，进一步优化投资组合，力争为投资者获取更好的收益。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至 2020 年 6 月 30 日，长信利丰债券 C 基金份额净值为 1.405 元，份额累计净值为 2.032
元，本报告期长信利丰债券 C 份额净值增长率为 2.89%；长信利丰债券 E 基金份额净值为 1.259
元，份额累计净值为 1.536 元，本报告期长信利丰债券 E 份额净值增长率为 3.00%；长信利丰债

券 A 基金份额净值为 1.260 元，份额累计净值为 1.437 元，本报告期长信利丰债券 A 份额净值增
长率为 3.11%，同期业绩比较基准收益率为 0.97%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

无。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 183,551,904.30 8.76

其中：股票 183,551,904.30 8.76

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 1,853,608,931.29 88.46

其中：债券 1,853,608,931.29 88.46

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售 - -
金融资产

7 银行存款和结算备付金合计 10,501,794.36 0.50

8 其他资产 47,703,539.94 2.28

9 合计 2,095,366,169.89 100.00

注：本基金本报告期未通过港股通交易机制投资港股。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 - -

C 制造业 106,734,021.93 6.00

D 电力、热力、燃气及水生产和供应 - -
业

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 - -


G 交通运输、仓储和邮政业 5,234,790.00 0.29

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 9,628,264.49 0.54

J 金融业 46,885,807.00 2.64

K 房地产业 12,296,256.00 0.69

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 2,772,764.88 0.16

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 183,551,904.30 10.32

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
注：本基金本报告期未通过港股通交易机制投资港股。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值
比例（％）

1 300054 鼎龙股份 3,223,551 53,510,946.60 3.01

2 300059 东方财富 831,300 16,792,260.00 0.94

3 600030 中信证券 646,100 15,577,471.00 0.88

4 000002 万科 A 470,400 12,296,256.00 0.69

5 601688 华泰证券 566,400 10,648,320.00 0.60

6 000063 中兴通讯 198,060 7,948,147.80 0.45

7 002415 海康威视 247,100 7,499,485.00 0.42

8 600741 华域汽车 351,508 7,307,851.32 0.41

9 600887 伊利股份 200,065 6,228,023.45 0.35

10 002352 顺丰控股 95,700 5,234,790.00 0.29

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）

1 国家债券 10,261.00 0.00

2 央行票据 - -

3 金融债券 350,746,909.50 19.71

其中：政策性金融债 345,696,409.50 19.43

4 企业债券 731,535,800.00 41.11


5 企业短期融资券 109,915,000.00 6.18

6 中期票据 457,273,000.00 25.70

7 可转债（可交换债） 204,127,960.79 11.47

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 1,853,608,931.29 104.18

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值
比例（％）

1 200306 20 进出 06 1,000,000 99,590,000.00 5.60

2 018007 国开 1801 862,730 86,402,409.50 4.86

3 200401 20 农发 01 600,000 60,054,000.00 3.38

4 101900336 19 南京浦口 MTN001 500,000 51,005,000.00 2.87

5 143564 18 京投 03 500,000 50,780,000.00 2.85

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注：本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1 本期国债期货投资政策
注：本基金本报告期末未投资国债期货。
5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期末未投资国债期货。
5.9.3 本期国债期货投资评价
注：本基金本报告期末未投资国债期货。

5.10 投资组合报告附注
5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明

报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.10.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明

报告期内本基金投资的前十名股票中，不存在超出基金合同规定备选股票库的情形。
5.10.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 333,798.59

2 应收证券清算款 16,957,127.62

3 应收股利 -

4 应收利息 23,332,601.52

5 应收申购款 7,080,012.21

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 47,703,539.94

5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

序号 债券代码 债券名称 公允价值 (元) 占基金资产净值比例（％）

1 132018 G 三峡 EB1 16,347,736.80 0.92

2 113011 光大转债 14,685,225.00 0.83

3 132009 17 石油 EB 13,040,300.00 0.73

4 113013 国君转债 10,531,820.20 0.59

5 110059 浦发转债 9,658,435.50 0.54

6 113558 日月转债 8,925,345.60 0.50

7 113022 浙商转债 7,501,708.50 0.42

8 113554 仙鹤转债 7,468,718.40 0.42

9 128080 顺丰转债 6,595,227.00 0.37

10 110034 九州转债 6,399,598.80 0.36

5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
注：由于四舍五入的原因，分项之和与合计项可能存在尾差。


§6 开放式基金份额变动

单位：份

项目 长信利丰债券 C 长信利丰债券 E 长信利丰债券 A

报告期期初基金份额总额 1,370,985,984.64 37,133,418.61 158,173,720.92

报告期期间基金总申购份额 323,212,932.39 79,479,805.51 77,911,140.64

减:报告期期间基金总赎回份额 663,033,811.43 79,480,181.40 11,222,668.51

报告期期间基金拆分变动份额 - - -
（份额减少以"-"填列）

报告期期末基金份额总额 1,031,165,105.60 37,133,042.72 224,862,193.05

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

注：本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

注：本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况

持有基金

投资 份额比例

者类 达到或者 期初 申购 赎回 份额占
序号 持有份额

别 超过 20% 份额 份额 份额 比
的时间区

间


2020 年 4

月 1 日至

机构 1 366,070,134.58 0.00 160,785,500.00 205,284,634.58 15.87%
2020 年 5

月 24 日

个人 - - - - - - -

产品特有风险

1、基金净值大幅波动的风险
单一持有基金比例过高的投资者连续大量赎回，可能会影响基金投资的持续性和稳定性，增加变现成本。同时，按照净值计算尾差处理规则可能引起基金份额净值异常上涨或下跌。
2、赎回申请延期办理的风险
单一持有基金比例过高的投资者大额赎回后可能触发本基金巨额赎回条件，导致同期中小投资者小额赎回面临部分延期办理的情况。
3、基金投资策略难以实现的风险
单一持有基金比例过高的投资者大额赎回后，可能引起基金资产总净值显著降低，从而使基金在投资时受到限制，导致基金投资策略难以实现。

8.2 影响投资者决策的其他重要信息

注：本基金本报告期未发生影响投资者决策的其他重要信息。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1、中国证监会批准设立基金的文件；

2、《长信利丰债券型证券投资基金基金合同》；

3、《长信利丰债券型证券投资基金招募说明书》；

4、《长信利丰债券型证券投资基金托管协议》；

5、报告期内在指定报刊上披露的各种公告的原稿；


6、长信基金管理有限责任公司营业执照、公司章程及相关资格批复文件。
9.2 存放地点

基金管理人的办公场所。
9.3 查阅方式

长信基金管理有限责任公司网站：http://www.cxfund.com.cn。

长信基金管理有限责任公司
2020 年 7 月 21 日
点击查看>>  附件