东方红配置精选混合型证券投资基金
2018年第4季度报告

2018年12月31日

基金管理人：上海东方证券资产管理有限公司

基金托管人：招商银行股份有限公司

报告送出日期：2019年1月22日


§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2019年1月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2018年10月1日起至12月31日止。

§2基金产品概况

基金简称 东方红配置精选混合

基金主代码 005974

交易代码 005974

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2018年5月21日

报告期末基金份额总额 5,820,987,015.29份

本基金在严格控制投资组合风险的前提下，通过
投资目标 积极主动的投资管理，追求资产净值的长期稳健
增值。

本基金通过严谨的大类资产配置策略和个券精

投资策略 选策略，在做好风险管理的基础上，运用多样化
的投资策略力争实现基金资产的稳健增值。

业绩比较基准 沪深300指数收益率×20%+中债综合指数收益率
×80%

本基金是一只混合型基金，属于较高预期风险、
较高预期收益的证券投资基金品种，其预期风险
与收益高于债券型基金与货币市场基金，低于股
票型基金。

风险收益特征 本基金除了投资A股外，还可根据法律法规规定
投资香港联合交易所上市的股票。除了需要承担
与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一

般投资风险之外，本基金还面临港股通机制下因
投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则

等差异带来的特有风险。


基金管理人 上海东方证券资产管理有限公司

基金托管人 招商银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 东方红配置精选混合A 东方红配置精选混合
C

下属分级基金的交易代码 005974 005975

下属分级基金的前端交易代码 005974 005975

报告期末下属分级基金的份额总额 5,599,763,849.47份 221,223,165.82份

§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2018年10月1日－2018年12月31日）
东方红配置精选混合A 东方红配置精选混合C
1．本期已实现收益 19,568,088.95 491,376.20
2．本期利润 -128,637,518.47 -5,519,031.33
3．加权平均基金份额本期利润 -0.0223 -0.0235
4．期末基金资产净值 5,456,875,305.45 214,887,527.11
5．期末基金份额净值 0.9745 0.9714
注：（1）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
（2）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

东方红配置精选混合A

阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④
率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④

过去三个 -2.22% 0.40% -0.94% 0.32% -1.28% 0.08%
月

东方红配置精选混合C

阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④
率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④

过去三个 -2.35% 0.40% -0.94% 0.32% -1.41% 0.08%
月

注：过去三个月指2018年10月1日－2018年12月31日。
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

注：1、截止日期为2018年12月31日。
2、本基金合同于2018年5月21日生效，自合同生效日起至本报告期末不满一年。
3、本基金建仓期6个月，即从2018年5月21日起至2018年11月20日，建仓期结束时各项资产配置比例均符合基金合同约定。

§4管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理期 证券从

姓名 职务 限 业年限 说明

任职日期 离任日期

东方红策略精 硕士，曾任平安证券有限责
选灵活配置混 任公司总部综合研究所策
孔令超 合型发起式证 2018年5月 - 7年 略研究员、国信证券股份有
券投资基金、 21日 限公司经济研究所策略研
东方红汇阳债 究员，现任东方红策略精选
券型证券投资 混合、东方红汇阳债券、东

基金、东方红 方红汇利债券、东方红目标
汇利债券型证 优选定开混合、东方红睿逸
券投资基金、 定期开放混合、东方红创新
东方红目标优 优选定开混合、东方红配置
选三年定期开 精选混合、东方红稳健精选
放混合型证券 混合基金经理。具有基金从
投资基金、东 业资格，中国国籍。

方红睿逸定期

开放混合型发

起式证券投资

基金、东方红

创新优选三年

定期开放混合

型证券投资基

金、东方红配

置精选混合型

证券投资基

金、东方红稳

健精选混合型

证券投资基金

基金经理。

东方红策略精

选灵活配置混

合型发起式证 本科，曾任长信基金管理有
券投资基金、 限责任公司基金事务部基
东方红汇阳债 金会计、交易管理部债券交
券型证券投资 易员，广发基金管理有限公
基金、东方红 司固定收益部债券交易员，
汇利债券型证 富国基金管理有限公司固
券投资基金、 定收益部基金经理助理，上
东方红益鑫纯 海东方证券资产管理有限
债债券型证券 公司私募固定收益投资部
徐觅 投资基金、东 2018年5月 - 12年 投资经理。现任上海东方证
方红货币市场 21日 券资产管理有限公司公募
基金、东方红 固定收益投资部基金经理
目标优选三年 兼任东方红策略精选混合、
定期开放混合 东方红汇阳债券、东方红汇
型证券投资基 利债券、东方红益鑫纯债债
金、东方红配 券、东方红货币、东方红目
置精选混合型 标优选定开混合、东方红配
证券投资基 置精选混合、东方红核心优
金、东方红核 选定开混合基金经理。具有
心优选一年定 基金从业资格，中国国籍。
期开放混合型

证券投资基金


基金经理。

注：1、上述表格内基金首任基金经理“任职日期”指基金合同生效日，“离任日期”指根据公司决定确定的解聘日期；对此后非首任基金经理，基金经理的“任职日期”和“离任日期”均指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。
2、证券从业的涵义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期，上海东方证券资产管理有限公司作为本基金管理人，严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《中华人民共和国证券法》、基金合同以及其它有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金持有人利益的行为，本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。
4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况

本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合，制定并严格遵守相应的制度和流程，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。报告期内，本公司严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《上海东方证券资产管理有限公司公平交易制度》等规定。
4.3.2异常交易行为的专项说明

报告期内未发现本基金存在异常交易行为。

报告期内，未出现涉及本基金的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量5%的情况。
4.4报告期内基金投资策略和运作分析

债券方面，宏观经济下行压力加大，“稳就业、稳金融、稳外贸、稳外资、稳投资、稳预期”的六项稳定工作仍是当前和未来一段时间政府的工作重点。稳健的货币政策更加注重松紧适度，流动性将保持合理充裕。海外的贸易摩擦尚未消除，机构对美联储加息缩表行为的预期也有较大改变。债券整体处于较为有利的环境，利率债和高等级信用债仍然具有配置价值。本报告期内，我们拉长了利率债的久期，增配高等级信用债，并提高了组合的杠杆水平，取得了良好的回报。展望后市，流动性宽松和市场利率走低将对债市的中长期走势提供良好支撑，配置高等级信用债
和杠杆套息的策略预计将为组合带来显著贡献。除此以外，我们会坚持个体研究和实地调研，自下而上的寻找被市场错误定价的优质企业并与之共同成长，努力为持有人获取长期、稳健的回报。
权益方面，四季度国内宏观经济增速进一步走低，油价大幅下跌也使得CPI和PPI增速有所回落，而在政策方面，货币政策继续维持宽松，稳增长政策力度也进一步加强，同时海外美联储加息预期的回落、中美贸易战的暂时缓和也使得海外环境边际有所改善。展望2019年，虽然国内宏观经济仍然面临下行压力，但股市经过2018年的持续调整，对于负面因素的反应已较为充分，当前股市整体估值处在较低水平，一些优质公司的估值更是具备投资吸引力，同时在货币政策持续宽松和一系列稳增长措施陆续发力的政策环境下，权益资产的配置价值较2018年进一步提升。因此，我们将坚持价值投资理念，逐渐加大估值合理、基本面稳健的优质龙头公司的配置比例。
转债市场在2018年经历了较大的变化。历史上转债市场一直属于小众市场，品种相对较少，且估值水平整体偏高。而经过2018年新转债的不断发行，存量的转债市场规模大幅扩容，大幅增加的转债数量给投资者带来了更多的挑选余地。而供给的增加以及股票市场的低迷表现，也使得转债市场的估值水平不断压缩，目前估值水平已经处于较低的位置。展望2019年，转债市场的低估值、标的扩容以及权益市场预期收益率的提升使得转债市场具备较高的配置价值。在操作中，我们将结合对转债公司基本面的研究，以及对股票及转债自身估值、条款的考量，精选性价比高的转债进行配置。
4.5报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末东方红配置精选混合A基金份额净值为0.9745元，份额累计净值为0.9745元，本报告期基金份额净值增长率为-2.22%；截至本报告期末东方红配置精选混合C基金份额净值为0.9714元，份额累计净值为0.9714元，本报告期基金份额净值增长率为-2.35%；同期业绩比较基准收益率为-0.94%。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。


§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 953,094,374.42 14.44
其中：股票 953,094,374.42 14.44
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 5,538,234,573.77 83.92
其中：债券 5,538,234,573.77 83.92
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售 - -
金融资产

7 银行存款和结算备付金合计 36,154,970.83 0.55
8 其他资产 71,890,169.24 1.09
9 合计 6,599,374,088.26 100.00
注：本基金本报告期末通过港股通交易机制投资的港股公允价值为81,895,000.00元人民币，占期末基金资产净值比例1.44%。
5.2报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 15,125,000.00 0.27
C 制造业 459,010,453.65 8.09
D 电力、热力、燃气及水生产和供 14,760,000.00 0.26
应业

E 建筑业 22,800,000.00 0.40
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 30,559,350.60 0.54
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务 35,195,000.00 0.62
业

J 金融业 287,461,570.17 5.07
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 6,288,000.00 0.11

M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 871,199,374.42 15.36
5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

行业类别 公允价值（人民币） 占基金资产净值比例（％）

A基础材料 - -

B消费者非必需品 30,015,000.00 0.53

C消费者常用品 - -

D能源 30,080,000.00 0.53

E金融 - -

F医疗保健 - -

G工业 - -

H信息技术 - -

I电信服务 - -

J公用事业 21,800,000.00 0.38

K房地产 - -

合计 81,895,000.00 1.44

注：以上分类采用全球行业分类标准(GlobalIndustryClassificationStandard，GICS)。
5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净
值比例（％）
1 601939 建设银行 14,279,000 90,957,230.00 1.60
2 601818 光大银行 20,000,000 74,000,000.00 1.30
3 601601 中国太保 2,421,235 68,835,711.05 1.21
4 601211 国泰君安 3,499,901 53,618,483.32 0.95
5 600887 伊利股份 1,865,300 42,678,064.00 0.75
6 002415 海康威视 1,599,894 41,213,269.44 0.73
7 600196 复星医药 1,725,100 40,143,077.00 0.71
8 002078 太阳纸业 6,697,002 38,172,911.40 0.67
9 600011 华能国际 2,000,000 14,760,000.00 0.26
9 00902 华能国际股份 5,000,000 21,800,000.00 0.38
10 600031 三一重工 3,999,985 33,359,874.90 0.59
注：对于同时在A+H股上市的股票，合并计算公允价值参与排序，并按照不同股票分别披露。
5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 1,653,052,316.00 29.15
其中：政策性金融债 1,362,399,000.00 24.02
4 企业债券 1,305,772,114.70 23.02
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） 2,579,410,143.07 45.48
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 5,538,234,573.77 97.65
5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值
比例（％）

1 180211 18国开11 4,500,000 455,985,000.00 8.04
2 132013 17宝武EB 3,086,110 306,512,445.20 5.40
3 018005 国开1701 2,500,000 251,100,000.00 4.43
4 180204 18国开04 2,300,000 240,856,000.00 4.25
5 132009 17中油EB 1,870,910 188,569,018.90 3.32
5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。
5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期未进行股指期货投资。
5.9.2本基金投资股指期货的投资政策

本基金投资股指期货将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，以回避市场风险。故股指期货空头的合约价值主要与股票组合的多头价值相对应。基金管理人通过动态管理股指期货合约数量，以萃取相应股票组合的超额收益。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1本期国债期货投资政策

本基金在进行国债期货投资时，将根据风险管理原则，以套期保值为主要目的，结合国债期货的定价模型寻求其合理的估值水平，与现货资产进行匹配，通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作。
5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期未进行国债期货投资。
5.10.3本期国债期货投资评价

本基金本报告期未进行国债期货投资。
5.11投资组合报告附注
5.11.1

本基金持有的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2

本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3其他资产构成

序号 名称 金额（元）


1 存出保证金 325,993.23
2 应收证券清算款 5,041,935.33
3 应收股利 33,996.29
4 应收利息 66,488,244.39
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 71,890,169.24
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例（％）
1 132013 17宝武EB 306,512,445.20 5.40
2 132009 17中油EB 188,569,018.90 3.32
3 113009 广汽转债 141,999,463.90 2.50
4 127005 长证转债 117,014,656.32 2.06
5 110043 无锡转债 109,675,954.30 1.93
6 110040 生益转债 89,488,713.60 1.58
7 110032 三一转债 86,202,021.00 1.52
8 113508 新凤转债 85,967,072.20 1.52
9 110042 航电转债 78,161,552.80 1.38
10 110041 蒙电转债 77,362,334.40 1.36
11 113019 玲珑转债 72,959,370.00 1.29
12 132006 16皖新EB 58,453,579.80 1.03
13 128028 赣锋转债 58,191,068.75 1.03
14 113011 光大转债 56,764,800.00 1.00
15 123006 东财转债 50,283,520.84 0.89
16 132004 15国盛EB 48,309,519.40 0.85
17 128035 大族转债 47,125,833.00 0.83
18 113018 常熟转债 41,991,148.80 0.74
19 113015 隆基转债 31,403,140.30 0.55
20 128016 雨虹转债 24,650,010.00 0.43
21 132012 17巨化EB 23,292,279.00 0.41
22 128027 崇达转债 21,963,882.38 0.39
23 113008 电气转债 21,008,000.00 0.37
24 132011 17浙报EB 18,504,304.00 0.33
25 128032 双环转债 18,275,740.98 0.32
26 113509 新泉转债 15,407,743.50 0.27

27 110033 国贸转债 9,699,963.90 0.17
28 123003 蓝思转债 5,185,417.60 0.09
29 128017 金禾转债 4,551,240.00 0.08
30 113504 艾华转债 2,166,320.00 0.04
31 132008 17山高EB 984,000.00 0.02
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，投资组合报告中市值占净值比例的分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6开放式基金份额变动

单位：份
项目 东方红配置精选混合A 东方红配置精选混合
C

报告期期初基金份额总额 5,969,143,771.21 248,611,089.80
报告期期间基金总申购份额 6,493,496.45 681,894.52
减:报告期期间基金总赎回份额 375,873,418.19 28,069,818.50
报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - -
少以"-"填列）

报告期期末基金份额总额 5,599,763,849.47 221,223,165.82
§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1基金管理人持有本基金份额变动情况

本报告期，本基金管理人未持有本基金份额。
7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期，本基金管理人不存在申购、赎回本基金的情况。


§8备查文件目录

8.1备查文件目录

1、中国证监会批准设立东方红配置精选混合型证券投资基金的文件；

2、《东方红配置精选混合型证券投资基金基金合同》；

3、《东方红配置精选混合型证券投资基金托管协议》；

4、报告期内在指定报刊上披露的各项公告；

5、基金管理人业务资格批件、营业执照；

6、中国证监会要求的其他文件。
8.2存放地点

备查文件存放于基金管理人的办公场所：上海市中山南路318号2号楼31层。
8.3查阅方式

投资者可到基金管理人的办公场所免费查阅备查文件，亦可通过公司网站查阅，公司网址为：www.dfham.com。

上海东方证券资产管理有限公司
2019年1月22日
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