建信福泽裕泰混合型基金中基金(FOF)
2024 年第 2 季度报告

2024 年 6 月 30 日

基金管理人：建信基金管理有限责任公司

基金托管人：中信银行股份有限公司

报告送出日期：2024 年 7 月 18 日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中信银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2024 年 7 月 16 日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2024 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 建信福泽裕泰混合(FOF)

基金主代码 005925

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2019 年 6 月 5 日

报告期末基金份额总额 56,689,141.92 份

投资目标 本基金以多元资产配置为核心驱动力，通过优化配置各
类资产实现投资组合的风险分散和长期稳健增长。同时
本基金通过精选各类基金并构造分散的基金组合，力求
实现投资组合的稳健超额收益和风险再分散。

投资策略 本基金的投资策略分为两个层面：首先，依据基金管理
人的大类资产配置策略动态调整基金资产在各大类资产
间的分配比例；而后，进行各大类资产中的基金筛选。
具体由大类资产配置策略、基金筛选策略、股票/债券投
资策略、资产支持证券投资策略四部分组成。

业绩比较基准 80%×中证 800 指数收益率+20%×中债综合财富指数收

益率

风险收益特征 本基金为混合型基金中基金，其预期收益及预期风险水
平低于股票型基金、股票型基金中基金，高于债券型基
金、债券型基金中基金、货币市场基金及货币型基金中
基金。同时，本基金为目标风险系列基金中基金中风险
收益特征相对进取的基金。

基金管理人 建信基金管理有限责任公司

基金托管人 中信银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 建信福泽裕泰混合(FOF)A 建信福泽裕泰混合(FOF)C


下属分级基金的交易代码 005925 005926

报告期末下属分级基金的份额总额 40,060,189.21 份 16,628,952.71 份

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2024 年 4 月 1 日-2024 年 6 月 30 日）

建信福泽裕泰混合(FOF)A 建信福泽裕泰混合(FOF)C

1.本期已实现收益 -1,185,151.75 -497,529.04

2.本期利润 -246,536.58 -113,152.64

3.加权平均基金份额本期利润 -0.0061 -0.0066

4.期末基金资产净值 43,324,493.52 17,410,731.52

5.期末基金份额净值 1.0815 1.0470

注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

建信福泽裕泰混合(FOF)A

业绩比较基准

净值增长率标业绩比较基准

阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④
准差② 收益率③

④

过去三个月 -0.64% 0.61% -2.25% 0.66% 1.61% -0.05%

过去六个月 -3.00% 0.86% -0.58% 0.82% -2.42% 0.04%

过去一年 -10.50% 0.75% -8.49% 0.74% -2.01% 0.01%

过去三年 -23.78% 0.83% -24.27% 0.83% 0.49% 0.00%

过去五年 6.92% 0.87% -0.52% 0.91% 7.44% -0.04%

自基金合同

8.15% 0.87% 4.00% 0.91% 4.15% -0.04%
生效起至今

建信福泽裕泰混合(FOF)C


业绩比较基准

净值增长率标业绩比较基准

阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④
准差② 收益率③

④

过去三个月 -0.74% 0.61% -2.25% 0.66% 1.51% -0.05%

过去六个月 -3.20% 0.86% -0.58% 0.82% -2.62% 0.04%

过去一年 -10.86% 0.75% -8.49% 0.74% -2.37% 0.01%

过去三年 -24.69% 0.83% -24.27% 0.83% -0.42% 0.00%

过去五年 4.65% 0.87% -0.52% 0.91% 5.17% -0.04%

自基金合同

4.70% 0.87% 4.00% 0.91% 0.70% -0.04%
生效起至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

注：本报告期，本基金投资组合比例符合基金合同要求。
3.3 其他指标

无。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明

任职日期 离任日期 年限

孙悦萌女士，数量投资部总经理助理，博
士。曾任美国银行梅林证券定量分析师、
数量投资 正信嘉华顾问管理公司高级咨询师。2014
部总经理 年 8 月加入建信基金，历任创新发展部初
孙悦萌 助理，本 2023年3 月29 - 11 级研究员、资产配置及量化投资部研究
基金的基 日 员、投资经理、资深投资经理、总经理助
金经理 理等职务。2023 年 3 月 29 日起任建信福
泽裕泰混合型基金中基金（FOF）、建信普
泽养老目标日期 2040 三年持有期混合型
发起式基金中基金（FOF）的基金经理。

4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况

无。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

在本报告期内，基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为。基金管理人勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，严格遵守了《证券法》、《证券投资基金法》、其他有关法律法规的规
定和《建信福泽裕泰混合型基金中基金（FOF）基金合同》的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

为了公平对待投资人，保护投资人利益，避免出现不正当关联交易、利益输送等违法违规行为，公司根据《证券投资基金法》、《证券投资基金管理公司内部控制指导意见》、《证券投资基金公司公平交易制度指导意见》等法律法规和公司内部制度，制定和修订了《公平交易管理办法》、《异常交易管理办法》、《公司防范内幕交易管理办法》、《利益冲突管理办法》等风险管控制度。公司使用的交易系统中设置了公平交易模块，一旦出现不同基金同时买卖同一证券时，系统自动切换至公平交易模块进行操作，确保在投资管理活动中公平对待不同投资组合，严禁直接或通过第三方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输送。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内，本基金管理人所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况有 1 次，原因是投资组合投资策略需要，未导致不公平交易和利益输送。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

权益市场方面，2024 年二季度，市场整体呈“倒 V 型”走势，各类指数自 5 月下旬开始出现
了不同程度的调整。具体地, 代表大盘蓝筹股的沪深 300 指数下跌了 2.14%，代表中盘股的中证
500 指数下跌了 6.5%，代表小盘股的中证 1000 指数下跌了 10%，但香港恒生指数得益于 AH 的估
值修复，表现一枝独秀，上涨了 7.12%。4 月高股息大盘蓝筹股延续了一季度的强势，“新国九条”系列政策进一步助推大盘价值和红利股，叠加 5 月中旬四部委联合推出一揽子针对房地产行业的支持政策，沪深 300 和上证指数在市场情绪提振下创出上半年行情新高，地产板块也大幅上涨。
但在 5 月下旬随着海外降息预期有所减弱、国内 PMI 数据不及预期、A 股资金面趋于平稳等背景
下，行情重回震荡修整。行至 5 月末，受退市政策影响，绩差和涉嫌业绩作假的个股表现疲软，市场整体下跌。6 月小盘股仍然呈现高波动形态，红利股出现补跌迹象，以科创 50 为代表的成长风格受到事件催化的影响上半月表现强势。从整体权益市场的成交活跃度角度看，市场成交量持续萎缩，波动率处于历史较低水平。

回顾报告期内的运作，4 月份，权益资产中的大小盘风格分化显著，出于年度以大盘类风格
占优的判断，在月度上旬调低了小盘类基金的权重，增加大盘平衡类基金以博弈经济基本面的改善。行至月度尾声，考虑到价值类风格演绎得已经较为极致，小幅增加科技成长类标的获取弹性。5 月份，观察到自春节以来的反弹已经超 3 个月，指数上方筹码较为密集，叠加成交逐渐清淡，市场波动率大幅下降，指数波动加大的概率显著增加，有必要进行阶段性规避，因此下旬边际下调了权益资产的仓位。而在结构上，以有色行业为代表的资源类标的前期涨幅较大，有过热迹象，处于风险控制，小幅减持相关标的，转换为其它的资源、红利类资产。6 月份，月初持续降低权益资产的仓位，并对业绩不及预期的基金进行了替换。在结构上，维持大盘价值风格的基金为底仓，同时辅以 ETF 轮动阶段性地参与了成长科技类题材的博弈。接近月末时期，考虑到指数的调整已经持续一段时间，下探动能有所趋缓，小幅加仓宽基指数 ETF 以博弈市场的反弹。

展望后市，当前经济内生动能和微观主体活力延续弱势，尽管近期一线城市二手房市场成交有所企稳，但持续性有待观察；后续需要观察价格预期企稳、收入预期改善等积极指标释放，判断居民融资需求的拐点是否出现。

股市方面，整体来看市场仍处于修复期，股票市场流动性温和修复。6 月北向资金转为净流
出，叠加融资资金的普遍回落，在市场震荡调整背景下，不排除资金再度入场的可能。从市场情绪角度看，成交和波动水平均处于较低水平，根据经验，上述状态往往以指数向某一个方向大幅突破的形式终结。因此在组合层面应做好波动率放大的准备，做好仓位的应对。风格层面，从资本市场负债端观察，市场仍未出现明显的增量资金，价值风格有望维持。从政策的角度看，“新国九条”加强企业上市的监管、收紧退市指标、“削减壳资源价值”等政策也将引导大盘价值、红利行情贯穿全年。5 月 22 日以来中证红利指数阶段性回调使其股息率水平已经重回具备比价优势的水平。行业层面，经过过去几年的强劲表现，资源股已经证明了较高的盈利潜力，但其中的节奏会根据市场的供需情况有所起伏，6 月以有色为代表的资源类标的出现调整也与此有关，但在全球合作模式重构的背景下，我们仍然看好资源类标的的机会。此外，引领新质生产力发展的科技制造板块随着“科创板八条”、“创投 17 条”等政策支撑，也有望进一步受益，但考虑到目前仍未看到市场有持续的增量资金，上述机会的持续性存疑，目前仍然以主题投资的思路进行参与。

操作上，权益资产方面，计划继续维持大盘价值为底仓、阶段参与主题投资的配置思路。在相关标的的回调后，红利板块吸引力有所提升，适合逢低布局。以有色为代表的资源类标的会以
更为积极的交易思维参与，力求降低其高波动对于组合的影响。此外适时捕捉前期超跌反弹机会和积极参与科技的博弈机会，精选优质成长类基金持有。
4.5 报告期内基金的业绩表现

本报告期本基金 A 净值增长率-0.64%，波动率 0.61%，业绩比较基准收益率-2.25%，波动率
0.66%。本报告期本基金 C 净值增长率-0.74%，波动率 0.61%，业绩比较基准收益率-2.25%，波动率 0.66%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

无。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 - -

其中：股票 - -

2 基金投资 56,055,469.73 90.84

3 固定收益投资 - -

其中：债券 - -

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售金融资 - -
产

7 银行存款和结算备付金合计 4,171,875.16 6.76

8 其他资产 1,479,865.39 2.40

9 合计 61,707,210.28 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

无。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

无。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细


无。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

无。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

无。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细

无。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

无。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

无。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

无。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

无。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策

无。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

无。
5.10.3 本期国债期货投资评价

无。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形

本基金该报告期内投资前十名证券的发行主体未披露被监管部门立案调查和在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。
5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库

基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的投资范围。
5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 8,278.45

2 应收证券清算款 1,468,159.49

3 应收股利 204.09

4 应收利息 -

5 应收申购款 3,046.34

6 其他应收款 177.02

7 其他 -

8 合计 1,479,865.39

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

无。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

无。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。

§6 基金中基金

6.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细

是否属于
占基金资 基金管理
序号 基金代码 基金名称 运作方式 持有份额（份）公允价值（元）产净值比 人及管理
例（%） 人关联方
所管理的
基金

富国研究精 契约型开放

1 000880 选灵活配置 式 1,795,303.46 4,522,369.42 7.45 否
混合 A

2 260112 景顺长城能 契约型开放 1,771,092.50 4,312,610.24 7.10 否
源基建混合 式


A

3 531028 建信短债债 契约型开放 1,643,395.37 1,855,886.39 3.06 是
券 A 式

4 017043 汇添富品质 契约型开放 1,570,370.39 1,733,374.84 2.85 否
价值混合 式

华泰柏瑞新 契约型开放

5 016374 金融地产混 式 1,038,604.25 1,400,350.11 2.31 否
合 C

6 000893 工银创新动 契约型开放 1,222,519.85 1,286,090.88 2.12 否
力股票 式

7 003185 建信货币 B 契约型开放 1,220,148.03 1,220,148.03 2.01 是
式

鹏华盛世创 上市契约型

8 160613 新混合 开放式 941,036.22 1,093,107.67 1.80 否
(LOF) (LOF)

9 008481 永赢股息优 契约型开放 777,109.45 1,091,294.80 1.80 否
选混合 C 式

10 002170 东吴移动互 契约型开放 360,987.69 1,042,424.15 1.72 否
联混合 C 式

6.1.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名公开募集基础设施证券投资基金投资明细

无。
6.1.2 报告期末基金持有的全部公开募集基础设施证券投资基金情况

无。
6.2 当期交易及持有基金产生的费用

本期费用 2024 年 4 月 1 日至 2024 其中：交易及持有基金管理人
项目 年 6 月 30 日 以及管理人关联方所管理基
金产生的费用

当期交易基金产生的申购费（元） 1,815.72 -

当期交易基金产生的赎回费（元） 14,514.52 1,228.70

当期持有基金产生的应支付销售 19,334.54 908.80
服务费（元）

当期持有基金产生的应支付管理 143,936.67 6,558.43
费（元）

当期持有基金产生的应支付托管 25,260.88 1,463.16
费（元）

当期交易基金产生的交易费（元） 1,620.45 2.40

当期交易基金产生的转换费（元） 3,135.65 -

注：上述当期持有基金产生的应支付销售服务费、当期持有基金产生的应支付管理费、当期持有基金产生的应支付托管费，是根据被投资基金的实际持仓情况和被投资基金的基金合同约定费率
估算得出。该三项费用根据被投资基金的基金合同约定已经作为费用计入被投资基金的基金份额净值，已在本基金持有基金的净值中体现，不构成本基金的费用。

根据相关法律法规及本基金合同的约定，本基金不得对基金中基金财产中持有的自身管理的基金部分收取管理费，本基金的托管人不得对基金中基金财产中持有的自身托管的基金部分收取托管费。基金管理人运用本基金财产申购自身管理的其他基金（ETF 除外）的，应当通过直销渠道申购且不收取申购费、赎回费（按照相关法规、基金招募说明书规定应当收取并计入基金资产的赎回费用除外）、销售服务费等销售费用。相关申购费、赎回费由基金管理人直接减免，相关销售服务费由基金管理人从被投资基金收取后返还至本基金基金资产。
6.3 本报告期持有的基金发生的重大影响事件
无。

§7 开放式基金份额变动

单位：份

项目 建信福泽裕泰混合(FOF)A 建信福泽裕泰混合(FOF)C

报告期期初基金份额总额 41,556,971.12 17,402,003.21

报告期期间基金总申购份额 46,492.47 134,399.78

减:报告期期间基金总赎回份额 1,543,274.38 907,450.28

报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - -
少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额 40,060,189.21 16,628,952.71

注：如有相应情况，申购含红利再投、转换入份额及金额，赎回含转换出份额及金额。

§8 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

8.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

无。
8.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

无。

§9 影响投资者决策的其他重要信息

9.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

无。

9.2 影响投资者决策的其他重要信息

无。

§10 备查文件目录

10.1 备查文件目录

1、中国证监会批准建信福泽裕泰混合型基金中基金（FOF）设立的文件；

2、《建信福泽裕泰混合型基金中基金（FOF）基金合同》；

3、《建信福泽裕泰混合型基金中基金（FOF）招募说明书》；

4、《建信福泽裕泰混合型基金中基金（FOF）托管协议》；

5、基金管理人业务资格批件和营业执照；

6、基金托管人业务资格批件和营业执照；

7、报告期内基金管理人在指定报刊上披露的各项公告。
10.2 存放地点

基金管理人或基金托管人处。
10.3 查阅方式

投资者可在营业时间免费查阅。也可在支付工本费后，在合理时间内取得上述文件的复印件。
建信基金管理有限责任公司
2024 年 7 月 18 日
点击查看>>  附件