富兰克林国海恒裕6个月定期开放债券型发起式证券投
资基金

2018年第3季度报告

2018年9月30日

基金管理人：国海富兰克林基金管理有限公司

基金托管人：中国银行股份有限公司

报告送出日期：2018年10月25日


§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年10月23日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2018年7月1日起至9月30日止。


§2基金产品概况

基金简称 国富恒裕6个月定期开放债券

基金主代码 005822

基金运作方式 契约型，以定期开放方式运作

基金合同生效日 2018年4月10日

报告期末基金份额总额 3,010,000,000.00份

在严格控制投资组合风险的前提下，通过定期开放
投资目标 的形式保持适度流动性，通过积极主动的资产配置
和组合管理，力争获得超越业绩比较基准的投资收
益。

（一）封闭期投资策略

1、久期选择

本基金根据中长期的宏观经济走势和经济周期波动
趋势，判断债券市场的未来走势，并形成对未来市
场利率变动方向的预期，动态调整组合的久期。当
预期收益率曲线下移时，适当提高组合久期，以分
享债券市场上涨的收益；当预期收益率曲线上移时，
适当降低组合久期，以规避债券市场下跌的风险。
2、收益率曲线分析

本基金除考虑系统性的利率风险对收益率曲线形状
的影响之外，还将考虑债券市场微观因素对收益率
曲线的影响，如历史期限结构、新债发行、回购及
市场拆借利率等，形成一定阶段内的收益率曲线变
动趋势的预期，并适时调整基金的债券投资组合。
3、债券类属选择

本基金根据对金融债、企业债（公司债）等债券品
投资策略 种与同期限国债之间利差变化分析与预测，确定不
同类属债券的投资比例及其调整策略。

4、个债选择

本基金根据债券市场收益率数据，运用利率模型对
单个债券进行估值分析，并结合债券的信用评级、
流动性、息票率、税赋等因素，选择具有良好投资
价值的债券品种进行投资。

5、信用风险分析

本基金通过对信用债券发行人基本面的深入调研分
析，结合流动性、信用利差、信用评级、违约风险
等的综合评估结果，选取具有价格优势和套利机会
的优质信用债券产品进行投资。

6、资产支持证券投资策略

对于资产支持证券，本基金将综合考虑市场利率、
发行条款、支持资产的构成和质量等因素，研究资
产支持证券的收益和风险匹配情况，在严格控制风
险的基础上选择投资对象，追求稳定收益。

7、杠杆策略


杠杆放大操作即以组合现有债券为基础，利用回购
等方式融入低成本资金，并购买具有较高收益的债
券，以期获取超额收益的操作方式。本基金将对回
购利率与债券收益率、存款利率等进行比较，判断
是否存在利差套利空间，从而确定是否进行杠杆操
作。进行杠杆放大策略时，基金管理人将严格控制
信用风险及流动性风险。

（二）开放期投资策略

开放期内，本基金为保持较高的组合流动性，方便
投资人安排投资，在遵守本基金有关投资限制与投
资比例的前提下，将主要投资于高流动性的投资品
种，防范流动性风险，满足开放期流动性的需求。
业绩比较基准 中国债券综合全价指数收益率

本基金是债券型基金，属于证券投资基金中的中低
风险收益特征 预期风险和中低预期收益品种，其预期风险与预期
收益水平低于股票型基金和混合型基金，高于货币
市场基金。

基金管理人 国海富兰克林基金管理有限公司

基金托管人 中国银行股份有限公司


§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2018年7月1日－2018年9月30日
）

1.本期已实现收益 36,244,260.23
2.本期利润 41,656,660.01
3.加权平均基金份额本期利润 0.0138
4.期末基金资产净值 3,076,785,572.41
5.期末基金份额净值 1.0222
注：
1.上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准

阶段 标准差② 准收益率③ 收益率标准差 ①－③ ②－④
① ④

过去三个月 1.38% 0.03% 0.57% 0.07% 0.81% -0.04%
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注：本基金的基金合同生效日为2018年4月10日。本基金建仓期为6个月，截至报告期末基金尚未完成建仓。


§4管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明

任职日期 离任日期

国富金融 邓钟锋先生，厦门大
地产混合 学金融学硕士。历任
基金、国 深圳发展银行北京分
富新机遇 行公司产品研发及审
混合基金、 查、中信银行厦门分
国富新增 行公司信贷审查、上
长混合基 海新世纪信用评级公
金、国富 司债券分析员、农银
新价值混 汇理基金管理有限公
合基金、 司研究员及国海富兰
国富新收 克林基金管理有限公
益混合基 司投资经理。截至本
金、国富 报告期末任国海富兰
邓钟锋 新活力混 2018年 11年 克林基金管理有限公
合基金、 4月10日 -

国富恒丰 司国富金融地产混合
定期债券 基金、国富新机遇混
基金、国 合基金、国富新增长
富新趋势 混合基金、国富新价
混合基金、 值混合基金、国富新
国富天颐 收益混合基金、国富
混合基金 新活力混合基金、国
及国富恒 富恒丰定期债券基金、
裕6个月 国富新趋势混合基金、
定期开放 国富天颐混合基金及
债券基金 国富恒裕6个月定期
的基金经 开放债券基金的基金
理 经理。

公公司固 沈竹熙女士，长沙理
定收益投 工大学金融学学士。
资副总监， 历任平安银行股份有
沈竹熙 国富恒裕 2018年 8年 限公司交易员，华融
6个月定 5月26日 - 湘江银行股份有限公
期开放债 司交易员及平安证券
券基金及 股份有限公司金融市
国富新趋 场部固定收益团队执

势混合基 行副总经理。截至本
金的基金 报告期末任国海富兰
经理 克林基金管理有限公
司固定收益投资副总
监，国富恒裕6个月
定期开放债券基金及
国富新趋势混合基金
的基金经理。

注：
1.表中“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期，其中，首任基金经理的“任职日期”为基金合同生效日。
2.表中“证券从业年限”的计算标准为该名员工从事过的所有诸如基金、证券、投资等相关金融领域的工作年限的总和。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律、法规和《富兰克林国海恒裕6个月定期开放债券型发起式证券投资基金基金合同》的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有人利益的行为。基金投资组合符合有关法律、法规的规定及基金合同的约定。
4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况

报告期内，公司在研究报告发布公平性、投资决策独立性、交易公平分配、信息隔离等方面均能严格执行《公平交易管理制度》，严格按照制度要求对异常交易进行控制和审批。
4.3.2异常交易行为的专项说明

公司严格按照《异常交易监控与报告制度》和《同日反向交易管理办法》对异常交易进行监控。报告期内公司不存在投资组合之间发生同日反向交易且成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况。
4.4报告期内基金投资策略和运作分析

2018年三季度上证公司债指数上涨1.82%，中证全债指数上涨1.35%，期间央行持续在公
开市场偏宽松操作，银行间市场资金面整体充裕，叠加国内权益市场调整幅度较大，市场的风险偏好下降，债券市场延续了牛市格局。宏观基本面，投资、消费持续回落，较去年同期相比呈现疲态，原油价格出现较大幅度上涨，市场开始出现滞涨预期；中美贸易战持续扩大，降杠杆背景下实体企业融资渠道仍然受阻，央行货币政策态度确认转向，资金面延续了“合理充裕”。整体看三季度债券市场利率债和高等级信用债行情延续，利率中枢较二季度有所下行，但中、低等级信用债的信用利差进一步走扩。

三季度本基金以稳健配置为主，选择高等级信用债、金融债、利率债进行配置，并结合套息、波段操作等策略，增厚组合收益。
4.5报告期内基金的业绩表现

截至2018年9月30日，本基金份额净值为1.0222元，本报告期份额净值上涨1.38%，同
期业绩基准上涨0.57%，本基金跑赢业绩基准0.81个百分点。本基金三季度债券久期有所拉长，对基金净值贡献了相对收益。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本基金为发起式基金，基金合同生效未满三年，不适用《公开募集证券投资基金运作管理办法》第四十一条第一款的规定。


§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 2,145,872,000.00 69.71
其中：债券 2,050,962,000.00 66.63
资产支持证券 94,910,000.00 3.08
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 150,000,000.00 4.87
其中：买断式回购的买入返售

金融资产 - -
7 银行存款和结算备付金合计 5,355,358.17 0.17
8 其他资产 777,059,623.46 25.24
9 合计 3,078,286,981.63 100.00
5.2报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金未通过港股通交易机制投资港股。
5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -

其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 614,768,000.00 19.98
5 企业短期融资券 524,029,000.00 17.03
6 中期票据 524,203,000.00 17.04
7 可转债（可交换债） - -
8 同业存单 387,962,000.00 12.61
9 其他 - -
10 合计 2,050,962,000.00 66.66
5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比
例（％）

18兴业银

1 111810181 行CD181 3,000,000 291,480,000.00 9.47
18广州地

2 101800798 铁MTN003 2,000,000 199,920,000.00 6.50
3 143449 18航租01 1,300,000 132,002,000.00 4.29
18国药控

4 011800337 股SCP004 1,200,000 121,044,000.00 3.93
17光明

5 101752015 MTN001 1,000,000 101,560,000.00 3.30
5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

序号 证券代码 证券名称 数量（份） 公允价值(元) 占基金资产净值
比例(%)

1 1889104 18开元1A 1,000,000 94,910,000.00 3.08
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
根据基金合同，本基金不投资贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
根据基金合同，本基金不投资国债期货。

5.10投资组合报告附注
5.10.1本基金本期投资的前十名证券中，无报告期内发行主体被监管部门立案调
查的，或在报告编制日前一年内受到证监会、证券交易所公开谴责、处罚的证券。

兴业银行股份有限公司（以下简称“兴业银行”）于2018年5月4日收到中国银行保险监督管理委员会（以下简称“中国银保监会”）出具的《中国银行保险监督管理委员会行政处罚信息公开表（银保监银罚决字〔2018〕1号）》，就兴业银行主要违法违规事实公告如下:（一）
重大关联交易未按规定审查审批且未向监管部门报告；（二）非真实转让信贷资产；（三）无授信额度或超授信额度办理同业业务；（四）内控管理严重违反审慎经营规则，多家分支机构买入返售业务项下基础资产不合规；（五）同业投资接受隐性的第三方金融机构信用担保；（六）债券卖出回购业务违规出表；（七）个人理财资金违规投资；（八）提供日期倒签的材料；（九）部分非现场监管统计数据与事实不符；（十）个别董事未经任职资格核准即履职；（十一）变相批量转让个人贷款；（十二）向四证不全的房地产项目提供融资。

中国银保监会处以罚款人民币5,870万元。

本基金对兴业银行投资决策说明：本公司的投研团队经过充分研究，认为上述事件仅对兴业银行短期经营有一定影响，不改变长期投资价值。同时由于本基金看好银行整体的长期发展前景，因此买入兴业银行。本基金管理人对该股的投资决策遵循公司的投资决策制度。
5.10.2本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.10.3其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 116,403.69

2 应收证券清算款 741,838,742.33

3 应收股利 -

4 应收利息 35,104,477.44

5 应收申购款 -

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 777,059,623.46

5.10.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转债。
5.10.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票。


§6开放式基金份额变动

单位：份
报告期期初基金份额总额 3,010,000,000.00
报告期期间基金总申购份额 -
减:报告期期间基金总赎回份额 -
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-

"填列） -
报告期期末基金份额总额 3,010,000,000.00

§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1基金管理人持有本基金份额变动情况

单位：份
报告期期初管理人持有的本基金份额 10,000,000.00
报告期期间买入/申购总份额 -
报告期期间卖出/赎回总份额 -
报告期期末管理人持有的本基金份额 10,000,000.00
报告期期末持有的本基金份额占基金总份

额比例（%） 0.33
7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内未有基金管理人运用固有资金投资本公司管理的该基金的情况。


§8报告期末发起式基金发起资金持有份额情况

持有份额占 发起份额占 发起份额承
项目 持有份额总数 基金总份额 发起份额总数 基金总份额 诺持有期限
比例（%） 比例（%）

基金管理人固有 自合同生效
资金 10,000,000.00 0.33 10,000,000.00 0.33 之日起不少
于3年
基金管理人高级

管理人员 - - - - -
基金经理等人员 - - - - -
基金管理人股东 - - - - -
其他 - - - - -
自合同生效
合计 10,000,000.00 0.33 10,000,000.00 0.33 之日起不少
于3年

§9影响投资者决策的其他重要信息

9.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况

持有基金份

投资者 额比例达到

类别 序号 或者超过 期初 申购 赎回 持有份额 份额占
20%的时间区 份额 份额 份额 比

间

2018年7月

机构 1日至

1 2018年9月 3,000,000,000.00 - - 3,000,000,000.00 99.67%
30日

产品特有风险

1.流动性风险
本基金根据《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》等法律法规设立，本基金采取定期开放运作方式，每个封闭期为6个月，封闭期结束后设置开放期。本基金不向个人投资者公开销售。
投资者大额赎回所持有的基金份额时，为了实现基金资产的迅速变现，在基金交易过程中可能存在无法实现交易价格最优；亦或导致基金仓位调整困难，基金资产不能迅速转变成现金，产生流动性风险。
一旦引发巨额赎回，当基金管理人认为兑付投资者的赎回申请有困难，或认为兑付投资者的赎回申请进行的资产变现可能使基金资产净值发生较大波动时，可能出现比例赎回、延期支付赎回款等情形。
管理人有权根据本基金合同和招募说明书的约定，基于投资者保护原则，暂停或拒绝申购、暂停赎回。
2.估值风险
投资者大额赎回所持有的基金份额时，基金份额净值可能受到尾差和部分赎回费归入基金资产的影响，从而导致非市场因素的净值异常波动。


§10备查文件目录

10.1备查文件目录

1、中国证监会批准富兰克林国海恒裕6个月定期开放债券型发起式证券投资基金设立的文件；

2、《富兰克林国海恒裕6个月定期开放债券型发起式证券投资基金基金合同》；

3、《富兰克林国海恒裕6个月定期开放债券型发起式证券投资基金招募说明书》；

4、《富兰克林国海恒裕6个月定期开放债券型发起式证券投资基金托管协议》；

5、中国证监会要求的其他文件。
10.2存放地点

基金管理人和基金托管人的住所并登载于基金管理人网站：www.ftsfund.com。
10.3查阅方式

1、投资者在基金开放日内至基金管理人或基金托管人住所免费查阅，并可按工本费购买复印件。

2、登陆基金管理人网站www.ftsfund.com查阅。

国海富兰克林基金管理有限公司
2018年10月25日
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