中欧明睿新常态混合型证券投资基金

2021年第4季度报告

2021年12月31日

基金管理人:中欧基金管理有限公司

基金托管人:中国建设银行股份有限公司

报告送出日期:2022年01月22日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2022年1月21日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2021年10月01日起至2021年12月31日止。

§2 基金产品概况

基金简称 中欧明睿新常态混合

基金主代码 001811

基金运作方式 契约型、开放式

基金合同生效日 2016年03月03日

报告期末基金份额总额 3,136,352,243.97份

投资目标 在有效控制投资组合风险的前提下，通过积极主动
的资产配置，力争获得超越业绩比较基准的收益。

本基金运用自上而下和自下而上相结合的方法进行
大类资产配置，强调通过自上而下的宏观分析与自
投资策略 下而上的市场趋势分析有机结合进行前瞻性的决
策。综合考虑本基金的投资目标、市场发展趋势、
风险控制要求等因素，制定本基金资产的大类资产
配置比例。

业绩比较基准 沪深300指数收益率×60%+中证港股通综合指数（人
民币）收益率×20%+中债综合指数收益率×20%

本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平
高于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基
风险收益特征 金。本基金还可投资港股通标的股票，需承担港股
通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交
易规则等差异带来的特有风险。


基金管理人 中欧基金管理有限公司

基金托管人 中国建设银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 中欧明睿新常态混合A 中欧明睿新常态混合C

下属分级基金的交易代码 001811 005765

报告期末下属分级基金的份额总 2,738,011,934.24份 398,340,309.73份

额

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期(2021年10月01日 - 2021年12月31日)
中欧明睿新常态混合A 中欧明睿新常态混合C

1.本期已实现收益 435,388,715.81 53,003,190.37

2.本期利润 39,547,755.08 7,029,238.57

3.加权平均基金份额本期利润 0.0146 0.0199

4.期末基金资产净值 9,486,193,625.44 1,351,444,869.38

5.期末基金份额净值 3.4646 3.3927

注：1. 本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
中欧明睿新常态混合A净值表现

净值增长 业绩比较 业绩比较

阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①-③ ②-④

率① ② 率③ 率标准差

④

过去

三个 1.13% 1.82% -0.28% 0.61% 1.41% 1.21%

月

过去 13.00% 2.30% -6.37% 0.81% 19.37% 1.49%

六个
月

过去 47.93% 2.10% -5.92% 0.93% 53.85% 1.17%

一年

过去 284.82% 1.77% 47.38% 1.03% 237.44% 0.74%

三年

过去 361.84% 1.60% 37.56% 0.96% 324.28% 0.64%

五年
自基
金合

同生 324.89% 1.56% 46.51% 0.92% 278.38% 0.64%

效起
至今
中欧明睿新常态混合C净值表现

净值增长 业绩比较 业绩比较

阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①-③ ②-④

率① ② 率③ 率标准差

④

过去

三个 0.93% 1.82% -0.28% 0.61% 1.21% 1.21%

月
过去

六个 12.53% 2.30% -6.37% 0.81% 18.90% 1.49%

月

过去 46.74% 2.10% -5.92% 0.93% 52.66% 1.17%

一年

过去 275.41% 1.77% 47.38% 1.03% 228.03% 0.74%

三年
自基
金份

额运 217.70% 1.73% 17.01% 1.04% 200.69% 0.69%

作日
至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较


注：2021 年 9 月 8 日起组合业绩比较基准变更为沪深 300 指数收益率*60%+中证港股通
综合指数(人民币)收益率*20%+中债综合指数收益率*20%。

注：2021 年 9 月 8 日起组合业绩比较基准变更为沪深 300 指数收益率*60%+中证港股通
综合指数(人民币)收益率*20%+中债综合指数收益率*20%。本基金C类份额成立日为2018
年 3 月 14 日，图示日期为 2018 年 3 月 15 日至 2021 年 12 月 31 日。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基 证

金经理期限 券

姓名 职务 从 说明

任职 离任 业

日期 日期 年

限

历任平安证券有限责任公
司研究员，华夏基金管理
周应 权益投决会委员/投资总 2016- 2021- 11 有限公司研究员。2014/1
波 监/基金经理 12-01 12-17 年 0/20加入中欧基金管理有
限公司,历任研究员、投资
经理助理、投资经理。

历任光大证券研究所研究
员，富国基金研究员、高
周蔚 权益投决会主席/投资总 2021- 22 级研究员、基金经理。20
文 监/基金经理 12-17 - 年 11/01/10加入中欧基金管
理有限公司,历任研究部
总监、副总经理、权益投
决会委员。

历任农银汇理基金管理有
限公司研究员，中欧基金
管理有限公司基金经理助
刘伟 基金经理 2021- - 9 理，上海源实资产管理有
伟 02-08 年 限公司投资经理。2017/0
7/10加入中欧基金管理有
限公司,历任基金经理助
理、投资经理。

注：1、任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日；若该基金经理自基金合同生效日起即任职，则任职日期为基金合同生效日。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券投资基金法》及其各项实施细则、本基金基金合同和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，
基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定，无违法违规、未履行基金合同承诺或损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

本报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及公司内部相关制度等规定，从研究分析、投资决策、交易执行、事后监控等环节严格把关，通过系统和人工等方式在各个环节严格控制交易公平执行。本报告期内，本基金管理人公平交易制度和控制方法总体执行情况良好，不同投资组合之间不存在非公平交易或利益输送的情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易共有16次，为量化策略组合因投资策略需要发生的反向交易，公司内部风控已对该交易进行事后审核。

本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

与前两个季度相比，四季度的A股市场更加多元，越来越多的新的方向开始产生投资机会。随着供给端的限制逐步解除，再叠加经济的下行预期，煤炭等周期品价格显著回落，很多行业面临的成本问题开始出现缓解。年底中央经济工作会议明确了“稳增长”的重要性，政策层面整体偏暖。四季度传媒、国防军工、通信、轻工制造、汽车、电子、农林牧渔等行业领涨，而煤炭、石油石化、钢铁等行业回调明显。市场机会的多元化也使得之前一直是主线的新能源、半导体等方向出现了调整，12月初以来均有明显的跌幅。由于我们在高景气度的新能源汽车、光伏、半导体、军工等方向配置较多，因此组合净值也受到了一定影响。

四季度，我们依然聚焦在科技成长领域，但是考虑到市场出现的一些新的变化，我们也进行了结构上的调整，增加了对于储能、汽车电子等新方向的配置，同时也针对景气有望反转的消费电子、传媒等方向做了一定的布局。整体来说，市场的多元化以及“稳增长”对于传统行业的拉动，对我们之前精选的高景气产业方向造成了一定的压力，但我们依然坚持从中观产业趋势出发，进一步确认行业的景气度和公司的竞争力、经营情况，争取从行业和公司的持续成长中分享收益。

行业方面，未来我们将重点关注跟经济相关度较低，能在经济下行期仍然保持较高速增长的产业方向。新能源汽车已经在全球范围内进入电动化率加速的拐点，行业仍然处于快速爆发的阶段，除了锂电产业链之外，我们也会重点关注智能化和电动化对于电子、计算机等行业上市公司的拉动。随着产业链供给瓶颈的缓解，光伏行业将进入到LCOE（平准化发电成本）持续下降推动行业快速发展的良性发展轨道，十四五期间都将保持
快速增长。半导体领域，以设备和材料为代表的国产替代领域存在持续发展的空间，而下游需求快速增长的功率半导体同样会有较多的投资机会。军工行业延续高速增长的势头，而且随着众多的央企国企进行股权激励，上市公司的业绩有望真实兑现，从而推动市值的持续增长。除了上述四个高端制造方向之外，我们也将在消费电子、传媒、养殖、医药、消费等方向寻找行业景气度反转的机会，使得组合在行业分布上更加均衡。我们将一如既往，精选行业内具备长期竞争力的优质公司，同时均衡行业配置、结合估值性价比选股，力争为持有人获取长期稳健的收益。

在公募基金的管理过程中，随着产品规模和客户数的持续增长，我们也更加深切地感受到基金投资人对于基金产品持有体验的关注。从我们投资的本源出发，我们希望能够帮助持有人享受时代发展的红利。在国家发展的每一个阶段，都会涌现出一些快速发展的产业方向，一批优质的企业也将随之逐步壮大。在这个过程中，产业的从业人员、一级市场的投资人能够从中受益，而大部分普通民众受制于专业能力和资源限制，往往无法参与其中。我们希望能够通过我们的努力，发掘出这样的产业和公司，为普通的基金投资人提供参与分享时代红利的机会。但是，由于高景气的方向通常市场共识度也更高，参与者众多，因此波动往往也会更大。我们也希望能够通过自身的努力，更加注重组合管理，通过行业上的均衡配置、公司质地的精挑细选以及交易层面的主动控制，努力提升投资人的持有体验。

除此之外，我们依然强烈建议基金投资人更多地采用“定投”的方式参与基金投资，相比在开放式基金里做短期交易（几天至几个月），这种有耐心的投资方式盈利的概率要大很多。我们也希望基金投资人更多出于对基金经理的长期信任买入基金，而非出于对市场或者某些方向短期的热度而进行买入；坚定长期投资的理念，与基金经理挑选的优质公司共同成长。
4.5 报告期内基金的业绩表现

本报告期内，基金A类份额净值增长率为1.13%，同期业绩比较基准收益率为-0.28%；基金C类份额净值增长率为0.93%，同期业绩比较基准收益率为-0.28%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内基金管理人无应说明预警信息。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例
（%）

1 权益投资 10,133,126,929.82 92.33

其中：股票 10,133,126,929.82 92.33


2 基金投资 - -

3 固定收益投资 10,799,159.40 0.10

其中：债券 10,799,159.40 0.10

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 80,000,000.00 0.73

其中：买断式回购的买入 - -
返售金融资产

7 银行存款和结算备付金合 711,085,538.86 6.48
计

8 其他资产 39,761,143.63 0.36

9 合计 10,974,772,771.71 100.00

注：权益投资中通过港股机制的公允价值为153,207,975.03元，占基金资产净值比例1.41%。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例（%）

A 农、林、牧、渔业 105,645,514.92 0.97

B 采矿业 - -

C 制造业 9,175,213,999.02 84.66

D 电力、热力、燃气及水生 - -
产和供应业

E 建筑业 60,945.83 0.00

F 批发和零售业 1,075,036.52 0.01

G 交通运输、仓储和邮政业 23,764.40 0.00

H 住宿和餐饮业 4,608.00 0.00

I 信息传输、软件和信息技 611,362,935.04 5.64
术服务业

J 金融业 69,749.68 0.00

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 276,418.40 0.00


N 水利、环境和公共设施管 2,449,851.54 0.02
理业

O 居民服务、修理和其他服 - -
务业

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 37,932.31 0.00

S 综合 83,698,199.13 0.77

合计 9,979,918,954.79 92.09

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

行业类别 公允价值(人民币) 占基金资产净值比例（％）

信息技术 141,945,318.37 1.31

工业 11,262,656.66 0.10

合计 153,207,975.03 1.41

注：以上分类采用全球行业分类标准（GICS）。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净
号 值比例（％）

1 300750 宁德时代 1,483,916872,542,608.0 8.05
0

2 002709 天赐材料 5,804,108665,440,982.2 6.14
0

3 002459 晶澳科技 6,813,011631,566,119.7 5.83
0

4 002812 恩捷股份 1,817,887455,198,904.8 4.20
0

5 300014 亿纬锂能 3,366,300397,829,334.0 3.67
0

6 002466 天齐锂业 3,666,317392,295,919.0 3.62
0

7 688099 晶晨股份 2,762,605359,691,171.0 3.32
0


8 002245 蔚蓝锂芯 12,318,940338,894,039.4 3.13
0

9 002475 立讯精密 6,844,316336,740,347.2 3.11
0

10 689009 九号公司 4,894,432331,718,850.2 3.06
4

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净
值比例（％）

1 国家债券 10,799,159.40 0.10

2 央行票据 - -

3 金融债券 - -

其中：政策性金融债 - -

4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） - -

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 10,799,159.40 0.10

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 占基金资产净
号 值比例（％）

1 019649 21国债01 107,970 10,799,159.40 0.10

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

本基金投资股指期货将根据风险管理的原则，主要选择流动性好、交易活跃的股指期货合约。本基金力争利用股指期货的杠杆作用，降低股票仓位频繁调整的交易成本。5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策

国债期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
国债期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.10.3 本期国债期货投资评价

国债期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本报告期内没有被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选库之外的股票。5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 4,810,800.39

2 应收证券清算款 15,830,016.19

3 应收股利 -

4 应收利息 310,510.74

5 应收申购款 18,809,816.31

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 39,761,143.63

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

序 股票代 股票名 流通受限部分的公允价 占基金资产净值比例 流通受限情
号 码 称 值（元） （％） 况说明

1 689009 九号公 121,899,000.00 1.12 大宗交易流
司 通受限

5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

本报告中因四舍五入原因，投资组合报告中市值占总资产或净资产比例的分项之和与合计可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

中欧明睿新常态混合A 中欧明睿新常态混合C

报告期期初基金份额总额 2,582,164,960.76 324,645,734.67

报告期期间基金总申购份额 981,290,194.01 258,433,427.67

减：报告期期间基金总赎回份额 825,443,220.53 184,738,852.61

报告期期间基金拆分变动份额 - -
（份额减少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额 2,738,011,934.24 398,340,309.73

注：总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本基金管理人本报告期内未持有本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本基金管理人本报告期内无申购、赎回本基金的情况。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
报告期内单一投资者持有基金份额比例不存在达到或超过20%的情况。

8.2 影响投资者决策的其他重要信息

无。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1、中欧明睿新常态混合型证券投资基金相关批准文件

2、《中欧明睿新常态混合型证券投资基金基金合同》

3、《中欧明睿新常态混合型证券投资基金托管协议》

4、《中欧明睿新常态混合型证券投资基金招募说明书》

5、基金管理人业务资格批件、营业执照

6、本报告期内在中国证监会指定媒介上公开披露的各项公告
9.2 存放地点

基金管理人及基金托管人的住所。
9.3 查阅方式

投资者可登录基金管理人网站(www.zofund.com)查阅，或在营业时间内至基金管理人办公场所免费查阅。

投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人中欧基金管理有限公司：

客户服务中心电话：021-68609700，400-700-9700

中欧基金管理有限公司
2022年01月22日
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