中欧潜力价值灵活配置混合型证券投资基金

2021年第2季度报告

2021年06月30日

基金管理人:中欧基金管理有限公司

基金托管人:中国工商银行股份有限公司

报告送出日期:2021年07月21日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2021年7月20日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2021年04月01日起至2021年06月30日止。

§2 基金产品概况

基金简称 中欧潜力价值灵活配置混合

基金主代码 001810

基金运作方式 契约型、开放式

基金合同生效日 2015年09月30日

报告期末基金份额总额 909,004,897.92份

投资目标 在有效控制投资组合风险的前提下，通过积极主动
的资产配置，力争获得超越业绩比较基准的收益。

根据本基金的投资目标、投资理念和投资范围，采
用战术型资产配置策略。即不断评估各类资产的风
投资策略 险收益状况，以调整投资组合中的大类资产配置，
从变化的市场条件中获利。并强调通过自上而下的
宏观分析与自下而上的市场趋势分析有机结合进行
前瞻性的决策。

业绩比较基准 中证500指数收益率×60%+中债综合指数收益率×4
0%

本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平
风险收益特征 高于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基
金，属于较高预期收益风险水平的投资品种。

基金管理人 中欧基金管理有限公司


基金托管人 中国工商银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 中欧潜力价值灵活配置 中欧潜力价值灵活配置
混合A 混合C

下属分级基金的交易代码 001810 005764

报告期末下属分级基金的份额总 838,291,211.51份 70,713,686.41份

额

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

报告期(2021年04月01日 - 2021年06月30日)

中
欧
潜
力
价
主要财务指标 值
中欧潜力价值灵活配置混合A 灵
活
配
置
混
合
C

7
,
8
6
9
1.本期已实现收益 96,462,783.65 ,
3
9
1
.
7
4


-
2
0
5
,
2.本期利润 853,503.11 5
5
3
.
4
2

-
0
.
3.加权平均基金份额本期利润 0.0009 0
0
2
5

1
1
9
,
1
3
4.期末基金资产净值 1,451,640,090.27 3
,
8
9
7
.
8
5

1
.
5.期末基金份额净值 1.732 6
8
5

注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
中欧潜力价值灵活配置混合A净值表现

净值增长 业绩比较 业绩比较

阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①-③ ②-④

率① ② 率③ 率标准差

④

过去

三个 0.00% 0.68% 5.45% 0.41% -5.45% 0.27%

月
过去

六个 9.14% 0.96% 4.52% 0.60% 4.62% 0.36%

月

过去 32.21% 1.16% 9.79% 0.74% 22.42% 0.42%

一年

过去 41.96% 1.33% 21.80% 0.88% 20.16% 0.45%

三年

过去 91.12% 1.15% 10.20% 0.79% 80.92% 0.36%

五年
自基
金合

同生 100.86% 1.24% 12.57% 0.90% 88.29% 0.34%

效起
至今
中欧潜力价值灵活配置混合C净值表现

净值增长 业绩比较 业绩比较

阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①-③ ②-④

率① ② 率③ 率标准差

④

过去 -0.18% 0.68% 5.45% 0.41% -5.63% 0.27%

三个
月
过去

六个 8.71% 0.97% 4.52% 0.60% 4.19% 0.37%

月

过去 31.13% 1.16% 9.79% 0.74% 21.34% 0.42%

一年

过去 38.60% 1.33% 21.80% 0.88% 16.80% 0.45%

三年
自基
金份

额运 33.12% 1.32% 10.79% 0.88% 22.33% 0.44%

作日
至今
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较


注：本基金 C 类份额成立日为 2018 年 3 月 14 日，图示日期为 2018 年 3 月 15 日至 2021
年 6 月 30 日。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理 证

期限 券

姓名 职务 从 说明

离任 业

任职日期 日期 年

限

历任新华基金行业研究
员

袁维 基金经理 2016-12-28 - 9 （2011.11-2015.07）。
德 年 2015/07/24加入中欧基
金管理有限公司,历任
研究员。


历任中国建设银行天津
市开发分行管培生（2012
6 .07-2013.06）。2015/05
沈悦 基金经理 2020-05-12 - 年 /20加入中欧基金管理
有限公司,历任研究助
理、研究员、投资助
理。

历任君安证券公司研究
所研究员（1996.12-199
8.12），闽发证券上海
研发中心研究员（1999.
03-2002.08），红塔证
券资产管理总部投资经
理

曹名 权益投决会委员/投资 2015-11-20 - 24 （2002.09-2003.04），
长 总监/基金经理 年 百瑞信托有限责任公司
信托经理（2003.05-200
4.12），新华基金管理
公司总经理助理、基金
经理

（2005.01-2015.05）。
2015/06/18加入中欧基
金管理有限公司。

注：1、任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日；若该基金经理自基金合同生效日起即任职，则任职日期为基金合同生效日。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况

姓名 产品类型 产品数量（只） 资产净值(元) 任职时间

公募基金 4 5,906,388,041 2015-11-20
.33

私募资产管理计划 - - -
曹名长

其他组合 - - -

合计 4 5,906,388,041 -
.33

注：“任职时间”为首次开始管理上表中本类产品的时间。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券投资基金法》及其各项实施细则、本基金基金合同和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定，无违法违规、未履行基金合同承诺或损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

本报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及公司内部相关制度等规定，从研究分析、投资决策、交易执行、事后监控等环节严格把关，通过系统和人工等方式在各个环节严格控制交易公平执行。本报告期内，本基金管理人公平交易制度和控制方法总体执行情况良好，不同投资组合之间不存在非公平交易或利益输送的情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易共有2次，为量化组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易，公司内部风控已对该交易进行事后审核。

本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

今年二季度市场整体反弹，但分化明显，主要表现为成长指数的反弹和价值指数的下跌。其中沪深300价值指数下跌5.12%，国证价值指数下跌3.69%；与之相对，沪深300成长指数反弹8.99%，国证成长指数更是反弹13%，价值和成长之间成了跷跷板，分化进一步加剧。

造成这种短期分歧走势的原因可能有很多，我们分析可能的原因主要为流动性和企业基本面两个方面。流动性方面政策虽然是中性的，但随着各类价格的上涨，实体经济库存的上升，资金需求是上升的，因此资本市场总体流动性是没去年宽松的；而企业短期基本面方面，随着宏观经济由较高位置回落，一些企业的盈利预期也会有所回落，这也会影响市场对这部分企业的短期投资情绪，从而造成了较大的走势差异。

基于对流动性和企业基本面的分析，对今年下半年的市场我们依然谨慎。但正所谓市场短期是投票机，长期是称重机，所以市场短期的判断其实并不那么重要，重要的是我们能不能选出估值低或者合理（有安全边际），而未来很长时间又有业绩增长的公司。总体来说，我们要感谢市场的分化以及企业管理者的付出，因为我们发现这样的公司反而是越来越多的。也就是说目前我们能选到足够多的具有安全边际且较为优秀的公司买入并持有。


而风险方面，我们认为在回避泡沫炒作的情况下，是不用过于担心的。回顾2015年至2016年，在市场经历非常规波动和调整的情况下，规避泡沫化资产也是可以控制风险的。我们认为，未来一年，低估值资产的价值回归将会逐步体现。
4.5 报告期内基金的业绩表现

本报告期内，A类份额净值增长率为0.00%，同期业绩比较基准收益率为5.45%；C类份额净值增长率为-0.18%，同期业绩比较基准收益率为5.45%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内基金管理人无应说明预警信息。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序 项目 金额(元) 占基金总资产的比例（%）
号

1 权益投资 1,428,472,124.74 90.56

其中：股票 1,428,472,124.74 90.56

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 5,449,200.00 0.35

其中：债券 5,449,200.00 0.35

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入 - -
返售金融资产

7 银行存款和结算备付金 92,158,038.95 5.84
合计

8 其他资产 51,220,546.43 3.25

9 合计 1,577,299,910.12 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例（%）
码


A 农、林、牧、渔业 11,290.28 0.00

B 采矿业 7,003,314.12 0.45

C 制造业 799,832,067.68 50.92

D 电力、热力、燃气及水生 123,472.71 0.01
产和供应业

E 建筑业 69,077,874.83 4.40

F 批发和零售业 199,133,156.38 12.68

G 交通运输、仓储和邮政业 24,490,071.30 1.56

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技 62,815,767.14 4.00
术服务业

J 金融业 792,635.10 0.05

K 房地产业 164,372,817.95 10.46

L 租赁和商务服务业 7,235,276.40 0.46

M 科学研究和技术服务业 86,343,864.12 5.50

N 水利、环境和公共设施管 44,438.33 0.00
理业

O 居民服务、修理和其他服 - -
务业

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 7,196,078.40 0.46

S 综合 - -

合计 1,428,472,124.74 90.94

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净
号 值比例（％）

1 002048 宁波华翔 6,079,490 118,550,055.0 7.55
0

2 600383 金地集团 7,009,163 71,773,829.12 4.57


3 600297 广汇汽车 24,766,633 71,327,903.04 4.54

4 000910 大亚圣象 5,742,849 68,225,046.12 4.34

5 603444 吉比特 118,100 62,593,000.00 3.98

6 601965 中国汽研 3,598,914 62,189,233.92 3.96

7 601677 明泰铝业 3,168,780 61,949,649.00 3.94

8 002045 国光电器 4,300,029 53,492,360.76 3.41

9 603108 润达医疗 4,709,888 52,892,042.24 3.37

1 002327 富安娜 6,642,236 51,410,906.64 3.27
0
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净
值比例（％）

1 国家债券 - -

2 央行票据 - -

3 金融债券 - -

其中：政策性金融债 - -

4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） 5,449,200.00 0.35

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 5,449,200.00 0.35

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

公

债数允

序 债券代码券量价 占基金资产净
号 名（值 值比例（％）
称 张） (

元)

1 127039 北 545, 0.35
港 ,444


转 929,

债 20

0.

00

5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

持 公

仓合允

量约价

代码 名（市值 风险说明
称买值变

/ ( 动

卖）元) （

元）

-1-3

51,8

IF ,869

IF2109 21 -992,9 -

09 8 ,140

60.0

.0 0

0

公允价值变动总额合计（元） -3,869,940
.00

股指期货投资本期收益（元） -

股指期货投资本期公允价值变动（元） -3,869,940
.00

5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

本基金投资股指期货将根据风险管理的原则，主要选择流动性好、交易活跃的股指期货合约。本基金力争利用股指期货的杠杆作用，降低股票仓位频繁调整的交易成本。5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策

国债期货作为利率衍生品的一种，有助于管理债券组合的久期、流动性和风险水平。基金管理人将按照相关法律法规的规定，结合对宏观经济形势和政策趋势的判断、对债券市场进行定性和定量分析。构建量化分析体系，对国债期货和现货的基差、国债期货的流动性、波动水平、套期保值的有效性等指标进行跟踪监控，在最大限度保证基金资产安全的基础上，力求实现基金资产的长期稳定增值。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价

本基金投资国债期货以套期保值为目的，以回避市场风险。故国债期货空头的合约价值主要与债券组合的多头价值相对应。基金管理人通过动态管理国债期货合约数量，以萃取相应债券组合的超额收益。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本报告期内没有被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选库之外的股票。5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 18,556,809.47

2 应收证券清算款 30,661,810.39

3 应收股利 -

4 应收利息 10,420.62

5 应收申购款 1,991,505.95

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 51,220,546.43

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

本报告中因四舍五入原因，投资组合报告中市值占总资产或净资产比例的分项之和与合计可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

中欧潜力价值灵活配置 中欧潜力价值灵活配置
混合A 混合C

报告期期初基金份额总额 930,657,073.65 85,456,371.14

报告期期间基金总申购份额 184,247,146.02 24,978,549.67

减：报告期期间基金总赎回份额 276,613,008.16 39,721,234.40

报告期期间基金拆分变动份额 - -
（份额减少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额 838,291,211.51 70,713,686.41

注：总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本基金管理人本报告期内未持有本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本基金管理人本报告期内无申购、赎回本基金的情况。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
报告期内单一投资者持有基金份额比例不存在达到或超过20%的情况。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息


无。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1、中欧潜力价值灵活配置混合型证券投资基金相关批准文件

2、《中欧潜力价值灵活配置混合型证券投资基金基金合同》

3、《中欧潜力价值灵活配置混合型证券投资基金托管协议》

4、《中欧潜力价值灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》

5、基金管理人业务资格批件、营业执照

6、本报告期内在中国证监会指定媒介上公开披露的各项公告
9.2 存放地点

基金管理人及基金托管人的住所。
9.3 查阅方式

投资者可登录基金管理人网站(www.zofund.com)查阅，或在营业时间内至基金管理人办公场所免费查阅。

投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人中欧基金管理有限公司：

客户服务中心电话：021-68609700，400-700-9700

中欧基金管理有限公司
2021年07月21日
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