富兰克林国海新趋势灵活配置混合型证券投资基金
2018年第4季度报告

2018年12月31日

基金管理人：国海富兰克林基金管理有限公司

基金托管人：中国工商银行股份有限公司

报告送出日期：2019年1月18日


§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2019年1月16日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2018年10月1日起至12月31日止。


§2基金产品概况

基金简称 国富新趋势混合

基金主代码 005552

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2018年2月8日

报告期末基金份额总额 238,933,985.38份

在严格控制投资组合风险的前提下，通过积极主
投资目标 动的资产配置和组合管理，力求实现基金资产的
稳健增值。

（一）大类资产配置策略

本基金贯彻“自上而下”的资产配置策略，通过
对宏观经济、国家/地区政策、证券市场流动性、
大类资产相对收益特征等因素的综合分析，在遵
守大类资产投资比例限制的前提下进行积极的
资产配置，对基金组合中股票、债券、短期金融
工具的配置比例进行调整和优化，平衡投资组合
的风险与收益。

（二）股票投资策略

本基金对境内股票及港股通标的股票的选择，将
采用“自下而上”精选个股策略，对受益于国家
/地区产业政策及经济发展方向的相关上市公司
进行深入挖掘，精选具有核心竞争优势和持续成
长能力的优质上市公司。主要从行业地位、核心
竞争力、盈利能力、公司治理水平、估值水平等
五方面对上市公司进行评估。另外，本基金将仅
投资策略 通过港股通投资港股市场，比较个股与A股市
场同类公司的质地及估值水平等要素，优选具备
质地优良、行业景气的公司进行重点配置。

（三）债券投资策略

本基金通过对宏观经济、货币政策、财政政策、
资金流动性等影响市场利率的主要因素进行深
入研究，结合新券发行情况，综合分析市场利率
和信用利差的变动趋势，采取久期调整、收益率
曲线配置和券种配置等积极投资策略，把握债券
市场投资机会，以获取稳健的投资收益。

（四）股票申购策略

本基金将深入研究首次发行（IPO）股票及增发
新股的上市公司基本面，挖掘公司的内在价值，
根据当时股票市场整体投资环境及定价水平，
一、二级市场间资金供求关系，在有效控制风险
的前提下制定相应的股票申购策略。对通过股票
申购获得的股票，将根据其实际的投资价值确定
持有或卖出。

业绩比较基准 沪深300指数收益率x30%+恒生指数收益率


x20%+中债国债总指数收益率（全价）x50%

本基金为混合型基金，基金的预期风险与预期收
益水平高于债券型基金和货币市场基金，低于股
票型基金，属于证券投资基金中的中等风险收益
风险收益特征 特征的投资品种。本基金将通过港股通投资于香
港市场股票，会面临港股通机制下因投资环境、
投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的
特有风险。

基金管理人 国海富兰克林基金管理有限公司

基金托管人 中国工商银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 国富新趋势混合A 国富新趋势混合C

下属分级基金的交易代码 005552 005553

报告期末下属分级基金的份额总额 20,963,248.10份 217,970,737.28份


§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2018年10月1日－2018年12月31日）
国富新趋势混合A 国富新趋势混合C
1．本期已实现收益 198,507.06 1,480,046.52
2．本期利润 186,525.55 1,500,268.84
3．加权平均基金份额本期利润 0.0088 0.0095
4．期末基金资产净值 21,663,420.16 225,027,164.68
5．期末基金份额净值 1.0334 1.0324
注：
1.上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

国富新趋势混合A

阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④
率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④

过去三个 0.86% 0.02% -3.67% 0.75% 4.53% -0.73%
月

国富新趋势混合C

阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④
率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④

过去三个 0.87% 0.03% -3.67% 0.75% 4.54% -0.72%
月

3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

注：本基金的基金合同生效日为2018年2月8日，截止本报告期末已完成建仓但报告期末距建仓结束不满一年。本基金在6个月建仓期结束时，各项投资比例符合基金合同约定。


§4管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明

任职日期 离任日期 年限

国海富

兰克林

基金管

理有限

公司国

富金融

地产混 邓钟锋先生，厦门大学金融
合基金、 学硕士。历任深发展银行北
国富新 京分行公司产品研发及审
机遇混 查、中信银行厦门分行公司
合基金、 信贷审查、上海新世纪信用
国富新 评级公司债券分析员、农银
增长混 汇理基金管理有限公司研
合基金、 究员、国海富兰克林基金管
国富新 理有限公司投资经理、国富
活力混 2018年2 新价值混合基金、国富新收
邓钟锋 合基金、月8日 - 11年 益混合基金的基金经理。截
国富恒 至本报告期末任国海富兰
丰定期 克林基金管理有限公司国
债券基 富金融地产混合基金、国富
金、国富 新机遇混合基金、国富新增
新趋势 长混合基金、国富新活力混
混合基 合基金、国富恒丰定期债券
金、国富 基金、国富新趋势混合基
天颐混 金、国富天颐混合基金及国
合基金 富恒裕6个月定期开放债券
及国富 基金的基金经理。

恒裕6

个月定

期开放

债券基

金的基

金经理

国海富 2018年4 杜飞先生，上海财经大学经
杜飞 兰克林 月20日 - 7年 济学硕士。历任国海富兰克
基金管 林基金管理有限公司研究

理有限 助理、研究员、国富中小盘
公司国 股票基金、国富焦点驱动混
富成长 合基金及国富弹性市值混
动力混 合基金的基金经理助理、国
合基金 富新价值混合基金的基金
及国富 经理兼研究员。截至本报告
新趋势 期末任国海富兰克林基金
混合基 管理有限公司国富成长动
金的基 力混合基金及国富新趋势
金经理 混合基金的基金经理兼研
兼研究 究员。

员

固定收

益投资 沈竹熙女士，长沙理工大学
副总监， 金融学学士。历任平安银行
国富恒 股份有限公司交易员，华融
裕6个 湘江银行股份有限公司交
月定期 易员及平安证券股份有限
开放债 公司金融市场部固定收益
券基金、2018年9 团队执行副总经理。截至本
沈竹熙 国富新 月8日 - 8年 报告期末任国海富兰克林
趋势混 基金管理有限公司固定收
合基金 益投资副总监，国富恒裕6
及国富 个月定期开放债券基金、国
恒嘉短 富新趋势混合基金及国富
债债券 恒嘉短债债券基金的基金
基金的 经理。

基金经

理

注：
1.表中“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期，其中，首任基金经理的“任职日期”为基金合同生效日。
2.表中“证券从业年限”的计算标准为该名员工从事过的所有诸如基金、证券、投资等相关金融领域的工作年限的总和。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律、法规和《富兰克林国海新趋势灵活配置混合型证券投资基金基金合同》的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有人利益的行为。基金投资组合符合有关法律、法规的规定及基金合同的约定。
4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况

报告期内，公司在研究报告发布公平性、投资决策独立性、交易公平分配、信息隔离等方面均能严格执行《公平交易管理制度》，严格按照制度要求对异常交易进行控制和审批。
4.3.2异常交易行为的专项说明

公司严格按照《异常交易监控与报告制度》和《同日反向交易管理办法》对异常交易进行监控。报告期内公司不存在投资组合之间发生同日反向交易且成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况。
4.4报告期内基金投资策略和运作分析

2018年四季度权益市场走势分化，期间沪深300指数下跌12.45%，上证综指下跌11.61%，以成长型公司为代表的创业板指数下跌11.39%。四季度市场对于经济增长预期开始恶化，随着经济周期开始进入衰退中美贸易战临近落地，大宗商品价格出现较大幅度下跌，此前上涨幅度较大的周期和地产板块股票开始调整。此外，由于国内紧信用环境持续，股权质押风险持续暴露，此前由周期蓝筹切换回创业板的投资逻辑并未持续开始逆转，小盘股也出现较大幅度下跌。债券市场因贸易战导致的风险偏好下降经济基本面面临较大下行压力，叠加人民银行持续降准释放宽松预期的利好刺激，2018年四季度末迎来大幅上涨。

2018年四季度本基金的资产配置以中短久期信用债、利率债、存单为主。
4.5报告期内基金的业绩表现

截至2018年12月31日，本基金A类份额净值为1.0334元，本报告期份额净值上涨0.86%，同期业绩基准下跌3.67%，本基金跑赢业绩基准4.53%。本基金C类份额净值为1.0324元，本报告期份额净值上涨0.87%，同期业绩基准下跌3.67%，本基金跑赢业绩基准4.54%。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

无。


§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 228,541,600.00 91.69
其中：债券 228,541,600.00 91.69
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 10,000,135.00 4.01
其中：买断式回购的买入返售 - -
金融资产

7 银行存款和结算备付金合计 6,888,704.02 2.76
8 其他资产 3,812,662.99 1.53
9 合计 249,243,102.01 100.00
5.2报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金未通过港股通交易机制投资港股。
5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 34,281,600.00 13.90

其中：政策性金融债 34,281,600.00 13.90
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 9,939,000.00 4.03
7 可转债（可交换债） - -
8 同业存单 184,321,000.00 74.72
9 其他 - -
10 合计 228,541,600.00 92.64
5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值
比例（％）

1 111818274 18华夏银行 300,000 29,529,000.00 11.97
CD274

2 180212 18国开12 200,000 20,220,000.00 8.20
3 111809276 18浦发银行 200,000 19,688,000.00 7.98
CD276

4 111886664 18杭州银行 200,000 19,318,000.00 7.83
CD069

5 111883113 18宁波银行 200,000 19,316,000.00 7.83
CD154

5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
根据基金合同，本基金不投资贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本期末未持有股指期货。

5.9.2本基金投资股指期货的投资政策

本基金在进行股指期货投资时，将根据风险管理原则，以套期保值为主要目的，采用流动性好、交易活跃的期货合约，通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究，结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平，与现货资产进行匹配，通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作。

基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险性特征，运用股指期货对冲系统性风险、对冲特殊情况下的流动性风险，如大额申购赎回等；利用金融衍生品的杠杆作用，以达到降低投资组合的整体风险的目的。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本基金本期末未持有国债期货。
5.11投资组合报告附注
5.11.1本基金本期投资的前十名证券中，报告期内发行主体被监管部门立案调查的，或在报告编制日前一年内受到证监会、证券交易所公开谴责、处罚的证券如
下：

上海浦东发展银行股份有限公司成都分行2018年1月20日受到中国银行业监督管理委员会四川监管局公开处罚，违规行为：2018年1月18日，银监会四川监管局对公司成都分行做出行政处罚决定，对成都分行内控管理严重失效，授信管理违规，违规办理信贷业务等严重违反审慎经营规则的违规行为依法查处。

中国银行业监督管理委员会四川监管局对上海浦东发展银行股份有限公司成都分行做出罚款人民币46,175万元的行政处罚。此外，对成都分行原行长，2名副行长，1名部门负责人和1名支行行长分别给予禁止终身从事银行业工作，取消其高级管理人员任职资格，警告及罚款。

上海浦东发展银行股份有限公司2018年5月4日收到中国银行保险监督管理委员会公开处罚。主要违法违规事实:(一)内控管理严重违反审慎经营规则；(二)通过资管计划投资分行协议存款，虚增一般存款；(三)通过基础资产在理财产品之间的非公允交易进行收益调节；(四)理财资金投资非标准化债权资产比例超监管要求；(五)提供不实说明材料，不配合调查取证；(六)以贷转存，虚增存贷款；(七)票据承兑，贴现业务贸易背景审查不严；(八)国内信用证业务贸易背景审查不严；(九)贷款管理严重缺失，导致大额不良贷款；(十)违规通过同业投资转存款方式，虚增存款；(十一)票据资管业务在总行审批驳回后仍继续办理；(十二)对代理收付资金的信托计划
提供保本承诺；(十三)以存放同业业务名义开办委托定向投资业务，并少计风险资产；(十四)投资多款同业理财产品未尽职审查，涉及金额较大；(十五)修改总行理财合同标准文本，导致理财资金实际投向与合同约定不符；(十六)为非保本理财产品出具保本承诺函；(十七)向关系人发放信用贷款；(十八)向客户收取服务费，但未提供实质性服务，明显质价不符；(十九)收费超过服务价格目录，向客户转嫁成本。

中国银行保险监督管理委员会对上海浦东发展银行股份有限公司做出如下处罚措施：处以罚款人民币5,845万元，没收违法所得人民币10.927万元，罚没合计人民币5,855.927万元。

本基金对浦发银行投资决策说明：本公司的投研团队经过充分研究，认为上述事件仅对浦发银行短期经营有一定影响，不改变长期投资价值。同时由于本基金看好浦发银行长期发展，因此买入浦发银行。本基金管理人对该股的投资决策遵循公司的投资决策制度。

中国民生银行股份有限公司2018年12月7日受到中国银行保险监督管理委员会公开处罚，违规行为：(一)内控管理严重违反审慎经营规则；(二)同业投资违规接受担保；(三)同业投资，理财资金违规投资房地产，用于缴交或置换土地出让金及土地储备融资；(四)本行理财产品之间风险隔离不到位；(五)个人理财资金违规投资；(六)票据代理未明示，增信未簿记和计提资本占用；(七)为非保本理财产品提供保本承诺。为此，中国银保监督会对中国民生银行股份有限公司做出罚款人民币3,160万元的行政公开处罚。

中国民生银行股份有限公司于2018年12月8日受到中国银行保险监督管理委员会公开处罚违规行为：贷款业务严重违反审慎经营规则。为此，中国银保监会对中国民生银行股份有限公司做出罚款人民币200万元的行政公开处罚。

本基金对民生银行投资决策说明：本公司的投研团队经过充分研究，认为上述事件仅对民生银行短期经营有一定影响，不改变长期投资价值。同时由于本基金看好民生银行长期发展，因此买入民生银行。本基金管理人对该股的投资决策遵循公司的投资决策制度。
5.11.2本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.11.3其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 8,155.68
2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -
4 应收利息 3,804,242.36
5 应收申购款 264.95
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 3,812,662.99
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转债。
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票。


§6开放式基金份额变动

单位：份
项目 国富新趋势混合A 国富新趋势混合C

报告期期初基金份额总额 21,427,642.09 212,258,921.03
报告期期间基金总申购份额 14,590.73 106,144,279.56
减:报告期期间基金总赎回份额 478,984.72 100,432,463.31
报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - -
少以"-"填列）

报告期期末基金份额总额 20,963,248.10 217,970,737.28

§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期内未有基金管理人运用固有资金投资本公司管理的该基金的情况。
7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内未有基金管理人运用固有资金投资本公司管理的该基金的情况。


§8备查文件目录

8.1备查文件目录

1、中国证监会批准富兰克林国海新趋势灵活配置混合型证券投资基金设立的文件；

2、《富兰克林国海新趋势灵活配置混合型证券投资基金基金合同》；

3、《富兰克林国海新趋势灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》；

4、《富兰克林国海新趋势灵活配置混合型证券投资基金托管协议》；

5、中国证监会要求的其他文件。
8.2存放地点

基金管理人和基金托管人的住所并登载于基金管理人网站：www.ftsfund.com。
8.3查阅方式

1、投资者在基金开放日内至基金管理人或基金托管人住所免费查阅，并可按工本费购买复印件。

2、登陆基金管理人网站www.ftsfund.com查阅。

国海富兰克林基金管理有限公司
2019年1月18日
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