国投瑞银创新医疗灵活配置混合型证券投资基金

2019 年第 3 季度报告

2019 年 9 月 30 日

基金管理人：国投瑞银基金管理有限公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
报告送出日期：二〇一九年十月二十三日


§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2019 年 10
月 22 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2019 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。

§2基金产品概况

基金简称 国投瑞银创新医疗混合

基金主代码 005520

交易代码 005520

基金运作方式 契约型、开放式

基金合同生效日 2018 年 3 月 28 日

报告期末基金份额总额 247,423,597.41 份

在严格控制风险的前提下，本基金通过股票与债券
等资产的合理配置，并精选创新医疗主题的相关上
投资目标

市公司股票进行投资，力争基金资产的持续稳健增
值。

本基金的投资策略主要包括类别资产配置策略、股
投资策略 票投资管理策略和债券投资管理策略等。

（一）类别资产配置


本基金根据各类资产的市场趋势和预期收益风险
的比较判别，对股票（包括 A 股和港股通标的股
票）、债券及货币市场工具等各资产类别的配置比
例进行动态调整，以期在投资中达到风险和收益的
优化平衡。

（二）股票投资管理

本基金通过对创新医疗主题及相关行业进行深入
细致的研究分析，秉承价值投资的理念，深入挖掘
创新医疗主题及其相关行业股票的投资价值，分享
创新医疗主题所带来的投资机会。

（三）债券投资管理

本基金采取“自上而下”的债券分析方法，确定债券
投资组合，并管理组合风险。

（四）对于中小企业私募债券，本基金将重点关注
发行人财务状况、个券增信措施等因素，以及对基
金资产流动性的影响，在充分考虑信用风险、流动
性风险的基础上，进行投资决策。

（五）对于资产支持证券，其定价受市场利率、发
行条款、标的资产的构成及质量、提前偿还率等多
种因素影响。本基金将在基本面分析和债券市场宏
观分析的基础上，以数量化模型确定其内在价值。

业绩比较基准 中证医药卫生指数收益率×60% +中债综合指数收
益率×40%

本基金为混合型基金，其预期风险和预期收益高于
债券型基金和货币市场基金，低于股票型基金。
风险收益特征

本基金如果投资港股通标的股票，需承担汇率风险
以及境外市场的风险。

基金管理人 国投瑞银基金管理有限公司


基金托管人 中国建设银行股份有限公司

§3主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

报告期

主要财务指标

(2019 年 7 月 1 日-2019 年 9 月 30 日)

1.本期已实现收益 31,366,071.73

2.本期利润 44,378,213.26

3.加权平均基金份额本期利润 0.1228

4.期末基金资产净值 257,932,869.73

5.期末基金份额净值 1.0425

注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

2、以上所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如基金申购赎回费、基金转换费等）,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

业绩比

业绩比

净值增 较基准

净值增 较基准

阶段 长率标 收益率 ①-③ ②-④
长率① 收益率

准差② 标准差

③

④

过去三个 10.69% 0.76% 3.41% 0.64% 7.28% 0.12%
月

注：1、本基金为混合型基金，其预期风险和预期收益高于债券型基金和货币市场基金，低于股票型基金。本基金如果投资港股通标的股票，需承担汇率风
险以及境外市场的风险。本基金业绩比较基准为：中证医药卫生指数收益率×60%+中债综合指数收益率×40%。

2、本基金对业绩比较基准采用每日再平衡的计算方法。
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

国投瑞银创新医疗灵活配置混合型证券投资基金

累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图

(2018 年 3 月 28 日至 2019 年 9 月 30 日)

注：本基金建仓期为自基金合同生效日起的6个月。截至建仓期结束，本基金各项资产配置比例符合基金合同及招募说明书有关投资比例的约定。

§4管理人报告

4.1 基金经理(或基金经理小组)简介

任本基金的基金经理期限 证券从业

姓名 职务 说明

任职日期 离任日期 年限


中国籍，硕士，具有基
金从业资格。美国特许
金融分析师（CFA）。曾
任职于华安基金、摩根
大通证券、美林证券、
中信资本投资研究有限
本基 公司。2010 年 7 月加入
金基 国投瑞银。曾任国投瑞
金经 银全球新兴市场精选股
理，基 票 型 证 券 投 资 基 金
汤海 金投 2018-03-28 - 20 （LOF）及国投瑞银瑞
波 资部 兴灵活配置混合型证券
海外 投资基金基金经理。现
投资 任国投瑞银中国价值发
副总 现股票型证券投资基金
监 （LOF）、国投瑞银创新
医疗灵活配置混合型证
券投资基金、国投瑞银
信息消费灵活配置混合
型证券投资基金及国投
瑞银融华债券型证券投
资基金基金经理。

中国籍，硕士，具有基
金从业资格。曾任长信
基金管理有限责任公司
研究部研究员。2014 年
本基 8 月加入国投瑞银，曾任
张佳 金基 2018-03-28 - 8 研究部高级研究员。现
荣 金经 任国投瑞银医疗保健行
理 业灵活配置混合型证券
投资基金和国投瑞银创
新医疗灵活配置混合型
证券投资基金基金经
理。

注：任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日。证券从业
的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

在报告期内，本基金管理人遵守《证券法》、《证券投资基金法》及其系列法
规和《国投瑞银创新医疗灵活配置混合型证券投资基金基金合同》等有关规定，
本着恪守诚信、审慎勤勉，忠实尽职的原则，为基金份额持有人的利益管理和运

用基金资产。在报告期内，基金的投资决策规范，基金运作合法合规，没有损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

本报告期内，本基金管理人严格执行了公平交易相关的系列制度，通过工作制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现，以确保本基金管理人旗下各投资组合在研究、决策、交易执行等各方面均得到公平对待，通过对投资交易行为的监控、分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督，形成了有效的公平交易体系。本报告期，本基金管理人各项公平交易制度流程均得到良好地贯彻执行，未发现存在违反公平交易原则的现象。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

本基金于本报告期内不存在异常交易行为。

基金管理人管理的所有投资组合在本报告期内未出现参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日总成交量 5%的情况。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析

2019 年三季度，制造业 PMI 仍然维持在枯荣线以下，但止跌回升。主要分
项指标中，生产需求均出现反弹。CPI 方面受猪肉价格影响，持续走高，需要密切观察。PPI 持续走低，随着 9 月部分生产资料价格见底反弹，有望在四季度初止跌。10 月份迎来中美贸易谈判的关键节点，需要密切跟踪谈判进展对相关产业的影响。

资金运作方面：三季度股票仓位前高后底，第二轮带量采购在 9 月份执行，标志着 4+7 试点城市带量采购会向全国范围内持续推广，我们预计这一政策将会重塑产业盈利模式，更关注成本优势和质量优势的公司最终将会胜出。继续看好创新药产业相关个股及受益于医保支付改革方向的成长股。新一轮医保谈判有望在四季度开启，利好近一年有创新药获批的企业，我们同时看好内需相关的估值较低的品牌 OTC 及受益于外资药品放量的医药商业龙头公司，中期来看我们持
仓个股符合产业升级发展方向，我们将继续沿这条主线寻找成长性确定的标的。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现

截止报告期末，本基金份额净值为 1.0425 元，本报告期份额净值增长率为
10.69%，同期业绩比较基准收益率为 3.41%。

§5投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

占基金总资产
序号 项目 金额(元)

的比例(%)

1 权益投资 183,634,894.24 70.10

其中：股票 183,634,894.24 70.10

2 固定收益投资 10,995,024.00 4.20

其中：债券 10,995,024.00 4.20

资产支持证券 - -

3 贵金属投资 - -

4 金融衍生品投资 - -

5 买入返售金融资产 12,900,000.00 4.92

其中：买断式回购的买入返售

金融资产 - -

6 银行存款和结算备付金合计 53,878,016.21 20.57

7 其他各项资产 553,150.63 0.21

8 合计 261,961,085.08 100.00

注：截止本报告期末，基金资产通过港股通交易机制投资的港股公允价值为 人民币45,843,707.29元，占基金总资产比例17.77%。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合


代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净
值比例（％）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 - -

C 制造业 99,600,555.44 38.61

电力、热力、燃气及水生产和供应 - -
D 业

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 37,272,118.21 14.45

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 579,603.00 0.22

J 金融业 38,266.20 0.01

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 300,644.10 0.12

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 137,791,186.95 53.42

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

行业类别 公允价值（人民币） 占基金资产净值比例（%）

医疗保健 45,843,707.29 17.77

合计 45,843,707.29 17.77

注：以上行业分类采用彭博行业分类标准。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产


净值比例
(％)

1 02607 上海医药 795,300.00 10,186,633.45 3.95

1 601607 上海医药 535,851.00 9,752,488.20 3.78

2 002399 海普瑞 1,019,866.00 18,969,507.60 7.35

3 600998 九州通 1,274,531.00 18,187,557.37 7.05

4 00853 微创医疗 2,727,000.00 17,464,447.02 6.77

5 300206 理邦仪器 1,566,304.00 10,776,171.52 4.18

6 300558 贝达药业 230,380.00 10,627,429.40 4.12

7 300642 透景生命 248,346.00 10,033,178.40 3.89

8 01099 国药控股 436,400.00 9,663,792.38 3.75

9 603368 柳药股份 260,964.00 9,332,072.64 3.62

10 603538 美诺华 426,358.00 8,996,153.80 3.49

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

占基金资产净
序号 债券品种 公允价值(元)

值比例(％)

1 国家债券 - -

2 央行票据 - -

3 金融债券 10,058,000.00 3.90

其中：政策性金融债 10,058,000.00 3.90

4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） 937,024.00 0.36

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 10,995,024.00 4.26

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

占基金资产
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元)

净值比例(％)


1 170205 17 国开 05 100,000 10,058,000.00 3.90

2 110034 九州转债 8,800 937,024.00 0.36

注：本基金本报告期末仅持有以上债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

根据本基金合同规定，本基金不参与股指期货交易。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

根据本基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有被监管部门立案调查的，在报告编制日前一年内未受到公开谴责、处罚。
5.11.2 本基金不存在投资的前十名股票超出基金合同规定的备选库的情况。
5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 261,017.63

2 应收证券清算款 108,433.97

3 应收股利 -


4 应收利息 183,699.03

5 应收申购款 -

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 553,150.63

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

占基金资产
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元)

净值比例(%)

1 110034 九州转债 937,024.00 0.36

5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6开放式基金份额变动

单位：份

本报告期期初基金份额总额 417,941,770.54

报告期基金总申购份额 13,551,870.79

减：报告期基金总赎回份额 184,070,043.92

报告期基金拆分变动份额 -

本报告期期末基金份额总额 247,423,597.41

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况


本报告期内本基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本基金管理人本报告期无运用固有资金投资本基金的交易明细。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金
投资 情况

者类 持有基金份额比 份额
别 序号 例达到或者超过 期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 占比
20%的时间区间

1 20190822-2019093 76,361,60 0.00 0.00 76,361,600. 30.86
机构 0 0.30 30 %

产品特有风险

投资者应关注本基金单一投资者持有份额比例过高时，可能出现以下风险：
1、赎回申请延期办理的风险
单一投资者大额赎回时易触发本基金巨额赎回的条件，中小投资者可能面临小额赎回申请也需要部分延期办理的风险。
2、基金净值大幅波动的风险
单一投资者大额赎回时，基金管理人进行基金财产变现可能会对基金资产净值造成较大波动；单一投资者大额赎回时，相应的赎回费归入基金资产以及赎回时的份额净值的精度问题均可能引起基金份额净值出现较大波动。
3、基金投资策略难以实现的风险
单一投资者大额赎回后，可能使基金资产净值显著降低，从而使基金在拟参与银行间市场交易等投资时受到限制，导致基金投资策略难以实现。
4、基金财产清算（或转型）的风险
根据本基金基金合同的约定，基金合同生效后的存续期内，若连续60个工作日出现基金份额持有人数量不满200人或者基金资产净值低于5000万元情形的，基金合同将终止，并根据基金合同的约定进行基金财产清算。单一投资者大额赎回后，可能造成基金资产净值大幅缩减而直接导致触发本基金合同约定的终止及清算条款，对本基金的继续存续产生较大影响。
5、召开基金份额持有人大会及表决时可能存在的风险
由于单一机构投资者所持有的基金份额占比较高，在召开持有人大会并对重大事项进行投票表决时，单一机构投资者将拥有高的投票权重。

8.2 影响投资者决策的其他重要信息

1、报告期内基金管理人对基金行业高级管理人员变更进行公告，指定媒介

公告时间为 2019 年 8 月 17 日。


2、报告期内基金管理人对基金行业高级管理人员（首席信息官）任职进行
公告，指定媒介公告时间为 2019 年 9 月 5 日。

§9备查文件目录

9.1 备查文件目录

《关于准予国投瑞银创新医疗灵活配置混合型证券投资基金注册的批复》（证监许可[2017]2295 号）

《关于国投瑞银创新医疗灵活配置混合型证券投资基金备案确认的函》（机构部函[2018]209 号）

《国投瑞银创新医疗灵活配置混合型证券投资基金基金合同》

《国投瑞银创新医疗灵活配置混合型证券投资基金托管协议》

国投瑞银基金管理有限公司营业执照、公司章程及基金管理人业务资格批件
本报告期内在中国证监会指定信息披露报刊上披露的信息公告原文

国投瑞银创新医疗灵活配置混合型证券投资基金 2019 年第 3 季度报告原文
9.2 存放地点

中国广东省深圳市福田区金田路 4028 号荣超经贸中心 46 层

存放网址：http://www.ubssdic.com
9.3 查阅方式

投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件

咨询电话：400-880-6868


国投瑞银基金管理有限公司
二〇一九年十月二十三日
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