银华积极成长混合型证券投资基金
2018年第2季度报告

2018年6月30日

基金管理人：银华基金管理股份有限公司

基金托管人：招商银行股份有限公司

报告送出日期：2018年7月19日


§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年7月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。　　

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。　　

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2018年4月1日起至6月30日止。

§2基金产品概况

基金简称 银华积极成长混合

交易代码 005498

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2018年3月29日

报告期末基金份额总额 476,688,390.59份

本基金将在严格控制风险的前提下，通过积极优选

投资目标 具备成长性的优质上市公司进行投资，追求超越业

绩比较基准的投资回报，力求实现基金资产的长期

稳定增值。

本基金主要根据GDP增长率、工业增加值变化率、

固定资产投资趋势、A股市场平均市盈率及其变化趋

势、真实汇率、外贸顺差、消费者价格指数CPI增

长率、M2、信贷增长率及增长结构等指标的变化，

对宏观经济及证券市场的总体变动趋势进行定量分

析，作出资产配置决策。本基金还将关注国家财政

政策、货币政策、产业政策及汇率政策等，进行定

投资策略 性分析，作为定量分析的支持和补充。本基金定义

的具有积极成长性的上市公司指在财务指标上、在

公司的经营模式、产品研发能力和公司治理等多方

面具备核心价值和成长能力的公司。本基金力争通

过深入、科学的基本面分析，挖掘具有良好成长性

的上市公司。

基金的投资组合比例为：股票投资比例为基金资产

的60%-95%，其中投资于本基金定义的积极成长主题


的证券比例不低于非现金资产的80%；权证投资比例
为基金资产净值的0%-3%；每个交易日日终，在扣除
国债期货和股指期货合约需缴纳的交易保证金后，
应当保持不低于基金资产净值5%的现金或到期日在
一年以内的政府债券，其中，现金不包括结算备付
金、存出保证金、应收申购款等。

业绩比较基准 中证500指数收益率×75%＋中证全债指数收益率

×25%

风险收益特征 本基金是混合型证券投资基金，预期收益和预期风
险水平高于债券型基金和货币市场基金。

基金管理人 银华基金管理股份有限公司

基金托管人 招商银行股份有限公司

§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2018年4月1日－2018年6月30日
）

1.本期已实现收益 -191,021.59
2.本期利润 -15,151,002.63
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0310
4.期末基金资产净值 462,076,831.01
5.期末基金份额净值 0.9693
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、上述本基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，例如：基金的申购、赎回费等，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准

阶段 标准差② 准收益率③ 收益率标准差 ①－③ ②－④
① ④

过去三个月 -3.07% 0.66% -10.64% 1.03% 7.57% -0.37%
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注：本基金合同生效日期为2018年3月29日，自基金合同生效日起到本报告期末不满一年，按基金合同的规定，本基金自基金合同生效起六个月为建仓期，建仓期结束时各项资产配置比例应当符合基金合同约定。

§4管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明

任职日期 离任日期

硕士研究生。曾就职
孙蓓琳女士 本基金的 2018年 13年 于银华基金管理有限
基金经理 3月29日 - 公司、大成基金管理
有限公司，2017年

6月再次加入银华基

金，现任投资管理一
部基金经理。自

2017年11月8日起

担任银华聚利灵活配
置混合型证券投资基
金基金经理，自

2017年11月24日起
兼任银华万物互联灵
活配置混合型证券投
资基金基金经理。具
有从业资格。国籍：
中国。

注：1、此处的任职日期和离任日期均指基金合同生效日或公司作出决定之日。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》及其各项实施准则、《银华积极成长混合型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益,无损害基金份额持有人利益的行为。本基金无违法、违规行为。本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。
4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况

本基金管理人根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，制定了《公平交易制度》和《公平交易执行制度》等，并建立了健全有效的公平交易执行体系，保证公平对待旗下的每一个投资组合。

在投资决策环节，本基金管理人构建了统一的研究平台，为旗下所有投资组合公平地提供研究支持。同时，在投资决策过程中，各基金经理、投资经理严格遵守本基金管理人的各项投资管理制度和投资授权制度，保证各投资组合的独立投资决策机制。

在交易执行环节，本基金管理人实行集中交易制度，按照“时间优先、价格优先、比例分配、综合平衡”的原则，确保各投资组合享有公平的交易执行机会。

在事后监控环节，本基金管理人定期对股票交易情况进行分析，并出具公平交易执行情况分析报告；另外，本基金管理人还对公平交易制度的遵守和相关业务流程的执行情况进行定期和不定期的检查，并对发现的问题进行及时报告。


综上所述，本基金管理人在本报告期内严格执行了公平交易制度的相关规定。
4.3.2异常交易行为的专项说明

本报告期内，本基金未发现存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。

本报告期内，本基金管理人所有投资组合不存在参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况。
4.4报告期内基金投资策略和运作分析

报告期内，上证综指下跌10.14%，深证成指下跌13.7%，创业板指数下跌15.46%。由于受“紧信用”的货币政策以及中美贸易战的负面影响，2018年二季度市场出现了较为明显的下跌。医药、大消费等现金流好的板块有一定的相对收益，金融、地产、园林建筑等高杠杆板块在“紧信用”的影响下调整较为明显。

截至报告期末，本基金份额净值为0.9693元，报告期内份额净值增长率为-3.07%，同期业绩比较基准增长率为-10.64%，跑赢业绩基准7.57%。

回顾整个二季度，金融去杠杆和中美贸易战都是市场下跌的主要核心，而从目前来看两个主导因素都可能存在边际缓解的趋势。展望三季度，我们倾向于认为当下或许已经是最坏的时间窗口，如果政府政策不发生超调失误，对下半年市场我们会更加积极。首先，从流动性角度，今年以来的两次降准，表明整体的流动性政策已经发生改变，虽然不足以改变“紧信用”格局，但是对市场流动性而言也是边际上的好转。其次，中美冲突将会是长期化的过程，短期或压制市场情绪，但是长期来看股票市场走势依然取决于经济基本面，只要不发生大的危机事件，整体的影响是可控的，对此我们也将继续观察。

下一阶段的配置方向依然是各个领域的行业龙头，医疗服务、消费、新兴产业的行业龙头都是我们选择的重点，此外也会跟踪政策的变化，关注与政策相关性较强且行业集中度在提高的金融、地产板块。
4.5报告期内基金的业绩表现

截至报告期末，本基金份额净值为0.9693元，本报告期份额净值增长率为-3.07%，同期业绩比较基准收益率为-10.64%。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

报告期内，本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。


§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 276,026,319.05 55.86
其中：股票 276,026,319.05 55.86
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售

金融资产 - -
7 银行存款和结算备付金合计 218,022,386.64 44.12
8 其他资产 127,201.17 0.03
9 合计 494,175,906.86 100.00
5.2报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例
(%)

A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 131,810,940.90 28.53
电力、热力、燃气及水生产和供

D 应业 - -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 33,516,821.00 7.25
G 交通运输、仓储和邮政业 11,947,010.00 2.59
H 住宿和餐饮业 - -
信息传输、软件和信息技术服务

I 业 21,639,022.95 4.68
J 金融业 21,306,348.00 4.61
K 房地产业 25,945,150.00 5.61
L 租赁和商务服务业 10,379,239.20 2.25
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 5,574,487.00 1.21
R 文化、体育和娱乐业 13,907,300.00 3.01
S 综合 - -
合计 276,026,319.05 59.74
5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
注：本基金本报告期末未持有港股通股票投资。
5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值
比例（％）

1 002727 一心堂 590,700 19,168,215.00 4.15
2 002223 鱼跃医疗 946,950 18,456,055.50 3.99
3 300036 超图软件 834,600 17,017,494.00 3.68
4 600048 保利地产 1,339,250 16,338,850.00 3.54
5 000651 格力电器 314,732 14,839,613.80 3.21
6 002640 跨境通 955,300 14,348,606.00 3.11
7 300144 宋城演艺 591,800 13,907,300.00 3.01
8 603156 养元饮品 216,572 13,440,458.32 2.91
9 300308 中际旭创 215,386 12,931,775.44 2.80
10 000538 云南白药 120,169 12,853,276.24 2.78
5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合
注：本基金本报告期末未持有债券投资。
5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
注：本基金本报告期末未持有债券投资。
5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注：本基金本报告期末未持有贵金属投资。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证投资。

5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
注：本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
注：本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期不存在被监管部门立案调查，或在
报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

5.11.2本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库之外的情形。5.11.3其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 54,688.35

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 28,784.42

5 应收申购款 43,728.40

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 127,201.17

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，各比例的分项之和与合计可能有尾差。

§6开放式基金份额变动

单位：份
报告期期初基金份额总额 488,875,745.47
报告期期间基金总申购份额 235,239.40
减:报告期期间基金总赎回份额 12,422,594.28
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-

"填列） -
报告期期末基金份额总额 476,688,390.59

注：总申购份额含转换入份额，总赎回份额含转换出份额。

§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况

注:本基金本报告期管理人未运用固有资金投资本基金。

§8影响投资者决策的其他重要信息

8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
注：本基金本报告期内不存在持有基金份额比例达到或者超过20%的单一投资者的情况。

8.2影响投资者决策的其他重要信息

本基金管理人于2018年6月25日发布《银华积极成长混合型证券投资基金开放日常申购、
赎回、定期定额投资及转换业务的公告》，本基金于2018年6月27日首次开放日常申购、赎回、
定期定额投资及转换业务。

§9备查文件目录

9.1备查文件目录

9.1.1银华积极成长混合型证券投资基金募集申请获中国证监会注册的文件

9.1.2《银华积极成长混合型证券投资基金基金合同》

9.1.3《银华积极成长混合型证券投资基金招募说明书》

9.1.4《银华积极成长混合型证券投资基金托管协议》

9.1.5《银华基金管理股份有限公司开放式基金业务规则》

9.1.6本基金管理人业务资格批件和营业执照

9.1.7本基金托管人业务资格批件和营业执照

9.1.8本报告期内本基金管理人在指定媒体上披露的各项公告

9.2存放地点

上述备查文本存放在本基金管理人或基金托管人的办公场所。本报告存放在本基金管理人及
托管人住所，供公众查阅、复制。
9.3查阅方式

投资者可免费查阅，在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。相关公开披露的法律文件，投资者还可在本基金管理人网站（www.yhfund.com.cn）查阅。

银华基金管理股份有限公司
2018年7月19日
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