泰康均衡优选混合型证券投资基金
2022 年第 1 季度报告

2022 年 3 月 31 日

基金管理人：泰康资产管理有限责任公司

基金托管人：招商银行股份有限公司

报告送出日期：2022 年 4 月 22 日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2022 年 4 月 21 日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。

本报告财务资料未经审计。

本报告期为 2022 年 1 月 1 日起至 2022 年 3 月 31 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 泰康均衡优选混合

基金主代码 005474

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2018 年 1 月 19 日

报告期末基金份额总额 410,105,287.58 份

投资目标 本基金通过“自下而上”精选具有真实业绩支撑、成长
性相对确定并匹配合理估值的个股，构建在风格、行业
配置上相对均衡的组合并严格控制风险，力争基金资产
的长期稳健增值。

投资策略 本基金采用定性分析与定量分析相结合的分析框架，自
上而下灵活配置大类资产，自下而上精选投资标的，在
控制风险的前提下集中资金进行优质证券的投资管理，
同时进行高效的流动性管理，力争利用主动式组合管理
获得超过业绩比较基准的收益。

本基金将利用基金管理人多年来在宏观经济分析上的

丰富经验和积累，通过基金管理人自身研发构建的固定
收益投资决策分析体系和权益投资决策分析体系定期

评估宏观经济和投资环境，并对全球及国内经济发展进
行评估和展望。在此基础上，通过定性定量分析判断未
来市场投资环境的变化以及市场发展的主要推动因素，
预测关键经济变量，并运用泰康资产配置模型，根据股
票和债券资产的预期收益和风险，确定资产配置比例。
在股票投资上，本基金将“自下而上”精选具有真实业


绩支撑、成长性相对确定并匹配合理估值的个股进行投
资；构建组合时，将注重从风格（成长、价值）、行业
上进行相对均衡的分散，并适当结合港股通投资实现跨
市场风险分散，从而控制个股风险。

债券投资方面，本基金根据中长期的宏观经济走势和经
济周期波动趋势，判断债券市场的未来走势，动态调整
组合的久期。信用品种策略方面，本基金将综合发行人
行业状况、业务发展状况、企业市场地位、财务状况、
管理水平、债务水平等因素，挑选有投资价值的债券。

业绩比较基准 沪深 300 指数收益率*75%+中债新综合财富（总值）指
数收益率*20%+金融机构人民币活期存款利率（税后）
*5%

风险收益特征 本基金为混合型基金，预期收益和风险水平低于股票型
基金，高于债券型基金与货币市场基金。

基金管理人 泰康资产管理有限责任公司

基金托管人 招商银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 泰康均衡优选混合 A 泰康均衡优选混合 C

下属分级基金的交易代码 005474 005475

报告期末下属分级基金的份额总额 301,284,888.02 份 108,820,399.56 份

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2022 年 1 月 1 日-2022 年 3 月 31 日）

泰康均衡优选混合 A 泰康均衡优选混合 C

1.本期已实现收益 -28,782,537.66 -11,787,852.82

2.本期利润 -120,800,131.63 -54,587,510.92

3.加权平均基金份额本期利润 -0.4708 -0.4942

4.期末基金资产净值 533,576,100.86 191,699,378.83

5.期末基金份额净值 1.7710 1.7616

注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
（2）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较


泰康均衡优选混合 A

业绩比较基准

净值增长率标业绩比较基准

阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④
准差② 收益率③

④

过去三个月 -21.74% 1.66% -10.86% 1.10% -10.88% 0.56%

过去六个月 -13.51% 1.40% -9.59% 0.88% -3.92% 0.52%

过去一年 -9.65% 1.46% -11.41% 0.85% 1.76% 0.61%

过去三年 75.76% 1.48% 10.62% 0.95% 65.14% 0.53%

自基金合同

77.10% 1.45% 5.25% 0.99% 71.85% 0.46%
生效起至今

泰康均衡优选混合 C

业绩比较基准

净值增长率标业绩比较基准

阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④
准差② 收益率③

④

过去三个月 -21.84% 1.66% -10.86% 1.10% -10.98% 0.56%

过去六个月 -13.72% 1.40% -9.59% 0.88% -4.13% 0.52%

过去一年 -10.10% 1.46% -11.41% 0.85% 1.31% 0.61%

过去三年 75.32% 1.48% 10.62% 0.95% 64.70% 0.53%

自基金合同

76.16% 1.45% 5.25% 0.99% 70.91% 0.46%
生效起至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较


注：1、本基金基金合同于 2018 年 01 月 19 日生效。

2、按照本基金的基金合同规定，基金管理人应当自基金合同生效之日起六个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的约定，建仓期结束时本基金各项资产配置比例符合基金合同约定。
§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明

任职日期 离任日期 年限


薛小波于 2018 年 6 月加入泰康资产，现
任公募事业部股票投资执行总监。2006
年 7 月至 2014 年 4 月任职于中信证券机
械行业和军工行业首席分析师、高级副总
裁，2014 年 5 月至 2018 年 5 月任职于前
海开源基金管理有限公司执行投资总监、
本基金基 2020 年1 月 10 事业部负责人、投资决策委员会成员和基
薛小波 金经理 日 - 16 年 金经理。2019 年 5 月 17 日至今担任泰康
产业升级混合型证券投资基金基金经理。
2020 年 1 月 10 日至今担任泰康均衡优选
混合型证券投资基金基金经理。2020 年 9
月 7 日至今担任泰康创新成长混合型证
券投资基金基金经理。2021 年 8 月 31 日
至今担任泰康优势精选三年持有期混合
型证券投资基金基金经理。

注：证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。表中的任职日期和离任日期均指公司相关公告中披露的日期。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守相关法律法规以及基金合同的约定，本基金运作整体合法合规，没有出现损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

本基金管理人公平对待旗下管理的所有基金和组合，建立了公平交易制度和流程，并严格执行。报告期内，本基金管理人严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部公平交易制度，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。在投资管理活动中，各投资组合按投资管理制度和流程独立决策，并在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

本基金管理人建立了异常交易的监控与报告制度，对异常交易行为进行事前、事中和事后的监控。报告期内，没有出现本基金管理人所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量 5%的情况。报告期内未发现本基金存在异常交易行为。4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

宏观经济方面，一季度经济内生下行的压力继续偏大，政策落地的效果仍待显现。1-2 月的
宏观数据表现不弱，工业、出口、基建等部门表现相对较好，但消费和房地产等部门的表现较弱，且相关微观数据弱于宏观。进入 3 月，全国疫情大规模反复使得经济复苏再遇挫折；同时，房地产因城施策的放松政策不断出台，但政策体现到效果上仍然需要时间，地产部门继续高度承压。全球通胀由于俄乌战争等原因高企，能源价格是海内外的共性问题，CPI 则继续低位运行。在内生融资需求偏弱但政策强力对冲的情况下，社融的表现有所反复。

权益市场方面，自 2021 年 12 月高点起，市场逐步经历了估值过高交易拥挤，国内经济下行，
俄乌战争导致的滞涨，美联储加息等多重风险冲击，从大盘和板块上来看，上证综指下跌 10.65%，
沪深 300 下跌 14.53%，中小板指下跌 18.64%，创业板指下跌 19.96%。其中，煤炭、房地产、银
行等板块表现相对较好，汽车、国防军工、电子等行业表现不佳。

一季度整体持仓变化不大，主要还是围绕着消费医药和科技制造成长方向均衡配置，减持了电子和军工的配置，增加了低估值的家电、化工、传媒的配置。

未来一段时间，看影响股市的四个因素。一，宏观基本面偏负面，统计局数据显示国内前两月基建投资、制造业投资、房地产和消费数据都好于预期，但往未来看，还要继续观察疫情对经济的影响还有稳增长的力度，同时要关注俄乌战争对于大宗商品价格的影响进而对国内制造业成本的影响。二，政策正面，国内货币政策宽松，基建开始发力，部分城市房地产政策开始放松，1月份的社融数据回升 2 月份回落，观察后续稳增长政策对信用的提升力度。三，估值水平正面，受俄乌战争、国内疫情、担心稳增长力度不够、担心中美脱钩和担心对部分行业的压制政策，整体市场进一步调整，调整之后市场估值水平已经处于历史相对较低水平，股市长期的吸引力在上升。四，资金面偏负面，公募基金发行有反身性，新发基金规模不佳，部分绝对收益产品有赎回现象，外资流入也不持续。

综合考虑以上四个因素，因为国内股市整体回调，股市的吸引力在提升。引发前期股市调整的几个原因是后续要重点关注的，俄乌战争、疫情应对、中美关系和稳增长力度，这几个方面如果有好转则会带来对应板块的估值修复。虽然因为近期市场快速调整，投资者风险偏好降低，但考虑到股市目前估值水平回调到历史较低水平，虽然不确定股市就此企稳回升，但股市的潜在投资回报率是在提升的。从长线角度未来还是会重点布局两类公司：成长行业中的成长公司和成熟行业中市场份额还能提升的公司，跟踪近期影响股市大幅波动的几个原因对未来股市走向的影响，并相应进一步优化投资组合。

风险方面需要持续跟踪通胀和疫情对经济的影响。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末泰康均衡优选 A 基金份额净值为 1.7710 元,本报告期基金份额净值增长率为
-21.74%；截至本报告期末泰康均衡优选 C 基金份额净值为 1.7616 元,本报告期基金份额净值增长率为-21.84%；同期业绩比较基准增长率为-10.86%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 653,208,919.09 89.20

其中：股票 653,208,919.09 89.20

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 10,322,676.31 1.41

其中：债券 10,322,676.31 1.41

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 25,000,000.00 3.41

其中：买断式回购的买入返售金融资 - -
产

7 银行存款和结算备付金合计 35,902,250.43 4.90

8 其他资产 7,886,112.54 1.08

9 合计 732,319,958.37 100.00

注：本基金本报告期末未持有通过港股通交易机制投资的港股。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比
例（%）

A 农、林、牧、渔业 7,306,510.00 1.01

B 采矿业 14,626,941.00 2.02

C 制造业 521,955,267.34 71.97

D 电力、热力、燃气及水生产和供应

业 - -

E 建筑业 14,288,770.12 1.97

F 批发和零售业 50,461.93 0.01


G 交通运输、仓储和邮政业 1,869.60 0.00

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 66,415,169.65 9.16

J 金融业 6,126,544.44 0.84

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 21,799,178.96 3.01

M 科学研究和技术服务业 600,902.80 0.08

N 水利、环境和公共设施管理业 21,551.15 0.00

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 15,752.10 0.00

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 653,208,919.09 90.06

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

本基金本报告期末未持有通过港股通交易机制投资的港股。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 600519 贵州茅台 27,295 46,920,105.00 6.47

2 300450 先导智能 644,353 37,655,989.32 5.19

3 300760 迈瑞医疗 114,800 35,272,300.00 4.86

4 000858 五粮液 215,297 33,383,952.82 4.60

5 300750 宁德时代 60,800 31,147,840.00 4.29

6 000333 美的集团 483,300 27,548,100.00 3.80

7 600941 中国移动 387,374 25,899,825.64 3.57

8 300124 汇川技术 408,399 23,278,743.00 3.21

9 600309 万华化学 272,700 22,058,703.00 3.04

10 002027 分众传媒 3,564,700 21,780,317.00 3.00

注：对于同时在 A+H 股上市的股票，合并计算公允价值参与排序，并按照不同股票分别披露。5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 国家债券 - -

2 央行票据 - -

3 金融债券 10,033,663.01 1.38

其中：政策性金融债 10,033,663.01 1.38

4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 - -


6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） 289,013.30 0.04

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 10,322,676.31 1.42

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 220201 22 国开 01 100,000 10,033,663.01 1.38

2 113643 风语转债 2,890 289,013.30 0.04

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

本基金本报告期内未投资股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

本基金本报告期内未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形

本报告期内本基金投资的前十名证券发行主体未出现被监管部门立案调查的情况，在报告编制前一年内未受到公开谴责、处罚。
5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库

基金投资的前十名股票中，没有投资超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 270,472.35


2 应收证券清算款 7,262,777.93

3 应收股利 -

4 应收利息 -

5 应收申购款 352,857.26

6 其他应收款 5.00

7 其他 -

8 合计 7,886,112.54

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中未存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

1、由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

2、报告期内没有需说明的证券投资决策程序。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

项目 泰康均衡优选混合 A 泰康均衡优选混合 C

报告期期初基金份额总额 206,796,873.91 109,236,693.17

报告期期间基金总申购份额 106,282,100.18 9,260,331.84

减:报告期期间基金总赎回份额 11,794,086.07 9,676,625.45

报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - -
少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额 301,284,888.02 108,820,399.56

注：报告期期间基金总申购份额含红利再投、转换入份额；基金总赎回份额含转换出份额。

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

报告期内，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的基金份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

报告期内，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的基金份额。


§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

本基金报告期内未发生单一投资者持有基金份额比例达到或者超过 20%的情况。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息

无

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

（一）中国证监会准予泰康均衡优选混合型证券投资基金注册的文件；

（二）《泰康均衡优选混合型证券投资基金基金合同》；

（三）《泰康均衡优选混合型证券投资基金招募说明书》；

（四）《泰康均衡优选混合型证券投资基金托管协议》；

（五）《泰康均衡优选混合型证券投资基金产品资料概要》。
9.2 存放地点

基金管理人和基金托管人的住所。
9.3 查阅方式

投 资 者 可 通 过 指 定 信 息 披 露 报 纸 （ 《 上 海 证 券 报 》 ） 或 登 录 基 金 管 理 人 网 站
（ http://www.tkfunds.com.cn ） 和 中 国 证 监 会 基 金 电 子 披 露 网 站
（http://eid.csrc.gov.cn/fund）查阅。

泰康资产管理有限责任公司
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