申万菱信量化驱动混合型证券投资基金

2018年第4季度报告

2018年12月31日

基金管理人：申万菱信基金管理有限公司

基金托管人：中国农业银行股份有限公司

报告送出日期：二〇一九年一月二十二日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2019年1月16日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2018年10月1日起至12月31日止。

§2 基金产品概况

基金简称 申万菱信量化驱动混合

基金主代码 005418

交易代码 005418

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2018年2月22日

报告期末基金份额总额 184,968,303.85份

本基金采用数量化的投资方法精选个股，严格按照纪律执
投资目标

行，力争获取长期稳定的超越业绩比较基准的投资回报。
本基金采用数量化技术对投资策略进行优化，将特定的投
资思想和理念通过具体指标与参数的设定体现在数量模
投资策略

型中，坚持以数量化的方式进行投资，充分发挥数量化投
资的优势，保持投资策略的一致性与有效性。

业绩比较基准 75%×中证500指数收益率＋25%×中证综合债指数收益率

本基金是混合型基金，其预期收益及预期风险水平高于债
风险收益特征

券型基金与货币市场基金，低于股票型基金。

基金管理人 申万菱信基金管理有限公司

基金托管人 中国农业银行股份有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元
报告期

主要财务指标

(2018年10月1日-2018年12月31日)

1.本期已实现收益 -18,091,658.40
2.本期利润 -24,966,116.16
3.加权平均基金份额本期利润 -0.1333
4.期末基金资产净值 140,926,352.50
5.期末基金份额净值 0.7619
注：1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2）上述基金业绩指标已扣除了基金的管理费、托管费和各项交易费用，但不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如：申购费、赎回费等），计入认购或交易基金各项费用后，实际收益水平要低于所列数字。
3.2基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

净值增 净值增长率业绩比较基准业绩比较基准收

阶段 ①-③ ②-④
长率① 标准差② 收益率③ 益率标准差④

过去三个月 -14.80% 1.42% -9.30% 1.38% -5.50% 0.04%
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

申万菱信量化驱动混合型证券投资基金

累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图


(2018年2月22日至2018年12月31日)

注：1）自基金合同生效以来，本基金运作未满一年。
2）本基金已在建仓期结束时，使基金的投资组合比例符合基金合同的有关约定。

§4 管理人报告

4.1基金经理(或基金经理小组)简介

任本基金的基金经理期限 证券从

姓名 职务 说明

任职日期 离任日期 业年限

张少华先生，硕士研究生。
1999年起从事金融相关工
作，曾任职于申银万国证券，
2003年1月加入申万巴黎基
金筹备组，后正式加入申万
副总经 菱信基金管理有限公司，曾
张少华 理、本 2018-03-14 - 19年 任风险管理总部总监，基金
基金基 投资管理总部副总监、投资
金经理 管理总部总监，申万菱信沪
深300价值指数证券投资基
金、申万菱信深证成指分级
证券投资基金、申万菱信量
化小盘股票型证券投资基金
（2011年6月至2013年4

月）、申万菱信中小板指数分
级证券投资基金、申万菱信
中证申万证券行业指数分级
证券投资基金、申万菱信中
证环保产业指数分级证券投
资基金、申万菱信中证军工
指数分级证券投资基金、申
万菱信中证申万电子行业投
资指数分级证券投资基金、
申万菱信中证申万传媒行业
投资指数分级证券投资基
金、申万菱信中证申万医药
生物指数分级证券投资基金
基金经理，现任公司副总经
理，申万菱信量化小盘股票
型证券投资基金(LOF)、申万
菱信量化驱动混合型证券投
资基金基金经理。

注：1.任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日；若该基金经理自基金合同生效日起即任职，则任职日期为基金合同生效日。
2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》及其配套法规的规定，严格遵守基金合同约定，本着诚实信用、勤勉尽责等原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。

本基金投资运作符合法律法规和基金合同的规定,信息披露及时、准确、完整；本基金资产与本基金管理人与公司资产之间严格分开；没有发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为。在基金资产的管理运作中,无任何损害基金持有人利益的行为,并通过稳健经营、规范运作、规避风险,保护了基金持有人的合法权益。
4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况

根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，本公司制定了《公平交易办法》，通过组织结构的设置、工作制度、流程和技术手段全面落实公平交易原则在具体业务（包括研究分析、投资决策、交易执行等）环节中的实现，在保证各投资组合投资决策相对独立性的同时，确保各投资组合在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会；
同时，通过对投资交易行为的日常监控和事后分析评估来加强对公平交易过程和结果的监督。
在投资和研究方面，本公司投资和研究部门不断完善研究方法和投资决策流程，提高投资决策的科学性和客观性，确保各投资组合享有公平的投资决策机会，建立公平交易的制度环境。

在交易执行方面，本公司的投资管理职能和交易执行职能相隔离，通过实行集中交易制度和公平的交易分配制度，确保各投资组合享有公平的交易执行机会。

在日常监控和事后分析评估方面，本公司风险管理部开展日内和定期的工作对公平交易执行情况作整体监控和效果评估。风险管理部通过对不同组合之间同向交易的价差率的假设检验、价格占优的次数百分比统计、价差交易模拟贡献与组合收益率差异的比较等方法对本报告期以及连续四个季度期间内、不同时间窗口下公司管理的不同投资组合同向交易的交易价差进行了分析；对于场外交易，还特别对比了组合之间发生的同向交易的市场公允价格和交易对手，判断交易是否公平且是否涉及利益输送。

本公司通过事前的制度规范、事中的监控和事后的分析评估，严格执行了公平交易制度，公平对待了旗下各投资组合。本报告期内，未出现违反公平交易制度的情况。
4.3.2异常交易行为的专项说明

本公司制定了《异常交易监控与报告办法》，明确定义了在投资交易过程中出现的各种可能导致不公平交易和利益输送的异常交易类型，并规定且落实了异常交易的日常监控、识别以及事后的分析流程。

本报告期，未发生我司旗下投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况以及其他可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析

2018年四季度上证指数重心继续下移，指数先是在10月上旬跌破过去三年的市场低点2638点后快速下探至2449点，之后市场经历了两个月左右的盘整。在年底指数继续缩量下行，收盘报在2493.90点。市场估值水平已经进入历史底部区域。在外部环境变化和国内经济基本面预期向下等各种复杂因素影响下，市场情绪低迷，成交量持续萎缩。市场对于会出台长效改革举措抱有一定预期。短期而言，市场比较关注中美贸易谈判阶段性成果，减税降费等让企业轻装上阵、个人增加可支配收入的举措，中央经济工作会议重点工作的推进力度等。预计市场仍然将以反复震荡的形式构筑长期底部区域，以时间换空间，在底部打持久战
的概率比较大。

本基金采用量化的方法构建组合，秉承低估值，业绩预期向上的选股逻辑。侧重选取在2018年能够有所增长，2019年仍然增长逻辑确定的子行业和品种。最终来看，组合配置的行业前几位为保险、证券、5G相关产业链、基建等。
4.4.2报告期内基金的业绩表现

2018年四季度中证500指数期间表现为-13.18%，基金业绩基准表现为-9.30%，申万菱信量化驱动基金净值期间表现为-14.80%，和业绩基准的差为5.50%。
4.5报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

无。

§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

占基金总资产
序号 项目 金额(元)

的比例(%)
1 权益投资 114,406,475.21 79.71
其中：股票 114,406,475.21 79.71
2 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
6 银行存款和结算备付金合计 28,893,134.97 20.13
7 其他各项资产 223,487.17 0.16
8 合计 143,523,097.35 100.00
注：本基金未开通港股通交易机制投资于港股。
5.2报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

占基金资产净
代码 行业类别 公允价值（元）

值比例（％）
A 农、林、牧、渔业 6,084,535.76 4.32
B 采矿业 4,545,000.00 3.23
C 制造业 64,453,765.22 45.74
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - -
E 建筑业 2,174,000.00 1.54
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 9,641,500.00 6.84
J 金融业 18,948,674.23 13.45
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 4,816,000.00 3.42
M 科学研究和技术服务业 3,743,000.00 2.66
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 114,406,475.21 81.18
5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金未开通港股通交易机制投资于港股。
5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
占基金资产净
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)

值比例(％)
1 601318 中国平安 120,000.00 6,732,000.00 4.78
2 600406 国电南瑞 350,000.00 6,485,500.00 4.60
3 600519 贵州茅台 10,800.00 6,372,108.00 4.52
4 002341 新纶科技 527,200.00 6,263,136.00 4.44
5 000063 中兴通讯 300,000.00 5,877,000.00 4.17
6 600585 海螺水泥 200,000.00 5,856,000.00 4.16

7 601888 中国国旅 80,000.00 4,816,000.00 3.42
8 600028 中国石化 900,000.00 4,545,000.00 3.23
9 000333 美的集团 110,000.00 4,054,600.00 2.88
10 601688 华泰证券 250,000.00 4,050,000.00 2.87
5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细本基金本报告期末未持有债券。
5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细本基金本报告期末未持有权证。
5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

代码 名称 持仓量 合约市值 公允价值变 风险说明
(元) 动(元)

- - - - - -

公允价值变动总额合计(元) -
股指期货投资本期收益(元) -65,040.00
股指期货投资本期公允价值变动(元) 0.00
注：本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2本基金投资股指期货的投资政策

本基金根据风险管理的原则，以套期保值为主要目的，有选择地投资于股指期货。套期保值主要采用流动性好、交易活跃的期货合约。

本基金在进行股指期货投资时，通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究，并结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平。

本基金管理人充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险特征，通过资产配置、品种选择，谨慎进行投资，以降低投资组合的整体风险。

法律法规对于基金投资股指期货的投资策略另有规定的，本基金将按法律法规的规定执
行。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1本期国债期货投资政策
本基金本报告期未持有国债期货。
5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.3本期国债期货投资评价
本基金本报告期未持有国债期货。
5.11投资组合报告附注
5.11.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 195,718.01
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 7,479.51
5 应收申购款 20,289.65
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 223,487.17
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。


§6 开放式基金份额变动

单位：份
本报告期期初基金份额总额 191,188,063.48
报告期基金总申购份额 561,622.88
减：报告期基金总赎回份额 6,781,382.51
报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 184,968,303.85
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

本报告期内，本基金管理人未发生运用固有资金投资本基金的情况。

§8备查文件目录

8.1备查文件目录

基金合同；

招募说明书及其定期更新；

发售公告；

成立公告；

开放日常交易业务公告；

定期报告；

其他临时公告。
8.2存放地点

上述备查文件中基金合同、招募说明书及其定期更新、基金发售公告和基金成立公告均放置于本基金管理人及基金托管人的住所；开放日常交易业务公告、定期报告和其他临时公告放置于本基金管理人的住所。本基金管理人住所地址为：中国上海市中山南路100号11层。
8.3查阅方式

上述文件均可到本基金管理人的住所进行查阅，也可在本基金管理人的网站进行查阅，查询网址：www.swsmu.com。


申万菱信基金管理有限公司
二〇一九年一月二十二日
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