鹏扬淳优一年定期开放债券型证券投资基
金
2018 年第 1 季度报告
2018 年 3 月 31 日
基金管理人：鹏扬基金管理有限公司
基金托管人：招商银行股份有限公司
报告送出日期：2018 年 4 月 21 日
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2018 年 4 月 19 日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2018 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。
§2 基金产品概况
基金简称 鹏扬淳优债券
交易代码 005398
基金运作方式 契约型、定期开放式
基金合同生效日 2018 年 1 月 19 日
报告期末基金份额总额 1,150,029,025.63 份
投资目标
本基金在力求本金长期安全的基础上，通过积极主动
的资产配置，力争实现基金资产的长期稳健增值。
投资策略
本基金的投资策略包括买入持有策略、久期调整策
略、收益率曲线配置策略、债券类属和板块轮换策略、
骑乘策略、价值驱动的个券选择策略、适度的融资杠
杆策略等，在有效管理风险的基础上，达成投资目标。
业绩比较基准 中债总财富(总值)指数收益率
风险收益特征
本基金为债券型基金，预期收益和预期风险高于货币
市场基金，低于混合型基金、股票型基金，属于中低
风险/收益的产品。
基金管理人 鹏扬基金管理有限公司
基金托管人 招商银行股份有限公司
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（ 2018 年 1 月 19 日 － 2018 年 3 月 31 日 ）
1.本期已实现收益 8,426,574.13
2.本期利润 13,957,996.46
3.加权平均基金份额本期利润 0.0121
4.期末基金资产净值 1,163,987,022.09
5.期末基金份额净值 1.0121
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、本报告所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平
要低于所列数字。
3、本基金合同于 2018 年 1 月 19 日生效，截至本报告期末基金合同生效未满一个季度。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月 1.21% 0.04% 2.29% 0.07% -1.08% -0.03%
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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
注：（1）上图基金净值表现及业绩比较基准截止日期为 2018 年 03 月 31 日。
（2）本基金合同于 2018 年 1 月 19 日生效，截至报告期末基金合同生效未满一年。
（3）按基金合同规定， 本基金建仓期为自基金合同生效之日起 6 个月。截至本报告期末，本基金
尚处于建仓期。
3.3 其他指标
注：无
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明
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任职日期 离任日期
陈钟闻
本基金基
金经理
2018 年 1 月
19 日
- 6
北京理工大学双学士
学位。曾任北京鹏扬
投资管理有限公司固
定收益部投资经理、
交易主管，负责银行
投资顾问与利率债投
资研究、债券交易工
作。自 2016 年 7 月起
任鹏扬基金管理有限
公司固定收益部投资
经理，自 2017 年 8 月
10 日至今任鹏扬现金
通利货币市场基金基
金经理，自 2018 年 1
月 19 日至今任鹏扬淳
优一年定期开放债券
型证券投资基金基金
经理，自 2018 年 2 月
5 日至今任鹏扬利泽
债券型证券投资基金
基金经理。
注：1.此处的“任职日期”和“离任日期”分别为公告确定的聘任日期和解聘日期。
2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金
招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实
信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大
利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合，制定并严格遵守相应的制度和流程，
通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。报告期内，本公司严格执行了《证券投
资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《鹏扬基金管理有限公司公平交易制度》的规定。
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4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为。报告期内，未出现涉及本基金的交易所公开竞价
同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量 5%的情况。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
一季度全球经济总体仍保持较快增长，全球通货膨胀预期有所回升，但随着主要发达经济体
宽松货币政策逐步退出和全球贸易冲突加剧的影响，全球经济增长前景存在回落风险。美国受特
朗普减税政策刺激，就业市场明显趋紧，家庭支出和企业资本开支仍保持温和增长，但房地产销
量出现回落趋势，核心通货膨胀水平仍保持在 2%以下较低水平。欧洲和日本受美元走弱本币升值
的不利影响，领先经济指标出现明显回落，实际产出和消费者信心也逐步回落。一季度中国经济
增长数据仍有望保持较高水平，但部分领先指标显示经济明显回落压力。1-2 月工业增加值数据
大幅上升至 7.2%，固定资产投资上升至 7.8%，房地产投资更是回升至 9.9%。但是领先的 PMI 指
标显示，2-3 月平均的 PMI 总指标、分项指标生产指标和新订单指标、原材料购进价格均较 1 月
出现回落。从价格指标来看，伴随黑色系商品价格大幅回落，2 月 PPI 环比转负。从货币信贷指
标来看，货币政策仍保持稳健中性，2 月储备货币增加 10789 亿（较去年同期下降 5122 亿），
同比增速 5.2%，M1 增速下降到 8.5%，M2 增速稳定在 8.8%左右。在金融部门强监管和宏观控杠杆
的政策影响下，其他存款性公司表内贷款中扣掉非银贷款与贴现票据后前两月合计比 17 年同期少
增 2657 亿，社会融资总量增速持续回落到 11.22%的较低水平，一季度新增广义信贷/GDP 将下滑
至 28.8%，总体呈现信贷增长趋缓态势。
一季度债券市场先抑后扬，是大类资产中表现最好的资产类别。基本面总体对债券市场中性
偏正面，中美贸易冲突导致的外需担忧进一步提升债券市场的避险需求。资金面方面，央行保持
稳健中性的货币政策，债券供给较少，市场流动性较四季度明显改善。上述因素的共振，导致一
季度债券市场触底回升，中债综合财富指数季度上涨 1.88%。本基金在一季度初保持组合久期在
1.2 年左右中性水平，持仓结构主要以利率债与同业存单为主，建仓初期增持 3 年以下中短期利
率债，整体杠杆保持在 70%附近。目前组合流动性良好，主要持仓以高等级的同业存单和利率债
券为主，组合静态收益率水平也保持在较高水平。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末本基金份额净值为 1.0121 元；本报告期基金份额净值增长率为 1.21%，业绩
比较基准收益率为 2.29%。
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4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本基金本报告期内未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净
值低于五千万元的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 - -其中：股票 - -2 基金投资 - -3 固定收益投资 1,841,153,278.40 90.17
其中：债券 1,841,153,278.40 90.17
资产支持证券 - -4 贵金属投资 - -5 金融衍生品投资 - -6 买入返售金融资产 - -其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -7 银行存款和结算备付金合计 161,890,029.38 7.93
8 其他资产 38,841,337.13 1.90
9 合计 2,041,884,644.91 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
注：本基金本报告期末未持有股票。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
注：本基金本报告期末未持有港股通标的股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
注：本基金本报告期末未持有股票。
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5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 62,780,860.00 5.39
2 央行票据 - -3 金融债券 673,788,418.40 57.89
其中：政策性金融债 673,788,418.40 57.89
4 企业债券 - -5 企业短期融资券 - -6 中期票据 - -7 可转债（可交换债） - -8 同业存单 1,104,584,000.00 94.90
9 其他 - -10 合计 1,841,153,278.40 158.18
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金资产净值比
例（％）
1 018005 国开 1701 5,070,000 506,087,400.00 43.48
2 111812055
18 北京银
行 CD055
2,000,000 197,840,000.00 17.00
3 111892175
18 宁波银
行 CD036
2,000,000 197,820,000.00 17.00
4 111782230
17 广州农
村商业银
行 CD138
2,000,000 193,440,000.00 16.62
5 111815063
18 民生银
行 CD063
1,000,000 98,930,000.00 8.50
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注：本基金本报告期末未持有贵金属投资。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证。
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5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1 本期国债期货投资政策
本基金本报告期未投资国债期货。
5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期末未持有国债期货。
5.9.3 本期国债期货投资评价
本基金本报告期未投资国债期货。
5.10 投资组合报告附注
5.10.1 基金投资前十名证券的发行主体被监管部门立案调查或编制日前一年内受到
公开谴责、处罚的投资决策程序说明：
18 北京银行 CD055（111812055.IB)为鹏扬淳优一年定期开放债券投资基金的前十大持仓证
券。 2017 年 8 月 8 日北京银监局针对北京银行未经核准提前授权部分人员实际履行高管人员职责
与北京银行同业业务严重违反审慎经营规则情况，责令当事人北京银行改正，并对其给予 100 万
元罚款的行政处罚。2018 年 1 月 23 日中国银行业监督管理委员会上海监管局针对北京银行股份
有限公司上海分行对同业投资资金投向未尽合规性审查义务，2014 年 12 月至 2017 年 7 月，某同
业投资资金投向项目资本金不到位的房地产开发项目情况，责令当事人北京银行改正，并处罚款
人民币 50 万元。
18 宁波银行 CD036（111892175.IB）为鹏扬淳优一年定期开放债券投资基金的前十大持仓证
券。2017 年 10 月 10 日宁波银监局针对宁波银行存在以贷转存等情况，处以罚款人民币 50 万元
的行政处罚。
18 江西银行 CD031（111893458.IB）为鹏扬淳优一年定期开放债券投资基金的前十大持仓证
券。2018 年 3 月 14 日中国人民银行南昌中心支行针对江西银行违反 《人民币银行结算账户管理
办法》， 给予警告，并处以罚款人民币 1 万元。2017 年 6 月 9 日中国银监会江西银监局针对江西
银行以存放同业形式投资非标资产、资本计提不足、通过“卖断+买入返售+买断”虚假转让信贷
资产，违规收取融资服务费，严重违反审慎经营规则情况，处以罚款 50 万元人民币的行政处罚。
本基金投资 18 北京银行 CD055、 18 宁波银行 CD036、 18 江西银行 CD031 的投资决策程序符合
公司投资制度的规定。
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除 18 北京银行 CD055、 18 宁波银行 CD036、 18 江西银行 CD031 外，本报告期内本基金投资的
前十名证券发行主体未出现被监管部门立案调查的情况，在报告编制前一年内未受到公开谴责、
处罚。
5.10.2 基金投资前十名股票中投资于超出基金合同规定备选股票库之外的投资决策
程序说明：
本基金本报告期内未持有股票。
5.10.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 5,200.10
2 应收证券清算款 -3 应收股利 -4 应收利息 38,836,137.03
5 应收申购款 -6 其他应收款 -7 待摊费用 -8 其他 -9 合计 38,841,337.13
5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：本基金本报告期末未持有股票。
5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，各比例的分项之和与合计可能有尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
基金合同生效日（ 2018 年 1 月 19 日 ）基金份
额总额
1,150,029,025.63
基金合同生效日起至报告期期末基金总申购份
额
0.00
减:基金合同生效日起至报告期期末基金总赎
回份额
0.00
基金合同生效日起至报告期期末基金拆分变动
份额（份额减少以"-"填列）
0.00
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报告期期末基金份额总额 1,150,029,025.63
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
注：本报告期内基金管理人未持有本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
注：本报告期内基金管理人未有运用固有资金投资本基金的情况。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
投资
者类
别
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
序号
持有基金份
额比例达到
或者超过 20%
的时间区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占
比
机构 1
2018 年 1 月
19 号 -2018
年 3 月 31 号
299,999,000.00 0.00 0.00 299,999,000.00 26.00%
2
2018 年 1 月
19 号 -2018
年 3 月 31 号
299,999,000.00 0.00 0.00 299,999,000.00 26.00%
个人
- - - - - - -产品特有风险
本基金在报告期内存在单一投资者持有基金份额比例达到或者超过基金总份额 20%的情形，在市
场流动性不足的情况下，如遇投资者巨额赎回或集中赎回，基金管理人可能无法以合理的价格及
时变现基金资产，有可能对基金净值产生一定的影响，甚至可能引起基金的流动性风险。本基金
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管理人将审慎确认大额申购与大额赎回，有效防控产品流动性风险，在运作中保持合适的流动性
水平，保持持有人利益。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1.中国证监会核准鹏扬淳优一年定期开放债券型证券投资基金募集的文件；
2.《鹏扬淳优一年定期开放债券型证券投资基金基金合同》；
3.《鹏扬淳优一年定期开放债券型证券投资基金基金托管协议》；
4.基金管理人业务资格批件和营业执照；
5.基金托管人业务资格批件和营业执照；
6.报告期内基金管理人在指定报刊上披露的各项公告。
9.2 存放地点
备查文件存放于基金管理人和/或基金托管人的住所。
9.3 查阅方式
投资者可到基金管理人和/或基金托管人的住所免费查阅备查文件。在支付工本费后，投资者
可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。
鹏扬基金管理有限公司
2018 年 4 月 21 日
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