鹏扬淳优一年定期开放债券型证券投资基
金

2020 年第 2 季度报告

2020 年 6 月 30 日

基金管理人：鹏扬基金管理有限公司

基金托管人：招商银行股份有限公司

报告送出日期：2020 年 7 月 21 日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2020 年 7 月 17 日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2020 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 鹏扬淳优债券

交易代码 005398

基金运作方式 契约型、定期开放式

基金合同生效日 2018 年 1 月 19 日

报告期末基金份额总额 1,444,844,515.43 份

投资目标 本基金在力求本金长期安全的基础上，通过积极主动
的资产配置，力争实现基金资产的长期稳健增值。

本基金的投资策略包括买入持有策略、久期调整策
投资策略 略、收益率曲线配置策略、债券类属和板块轮换策略、
骑乘策略、价值驱动的个券选择策略、适度的融资杠
杆策略等，在有效管理风险的基础上，达成投资目标。

业绩比较基准 中债总财富(总值)指数收益率

本基金为债券型基金，预期收益和预期风险高于货币
风险收益特征 市场基金，低于混合型基金、股票型基金，属于中低
风险/收益的产品。

基金管理人 鹏扬基金管理有限公司

基金托管人 招商银行股份有限公司


§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（ 2020 年 4 月 1 日 － 2020 年 6 月 30 日 ）

1.本期已实现收益 22,979,303.27

2.本期利润 1,381,583.49

3.加权平均基金份额本期利润 0.0010

4.期末基金资产净值 1,486,356,871.70

5.期末基金份额净值 1.0287

注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、本报告所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准

阶段 ① 标准差② 准收益率③ 收益率标准差 ①－③ ②－④
④

过去三个月 0.09% 0.11% -0.82% 0.19% 0.91% -0.08%

过去六个月 2.08% 0.10% 2.66% 0.18% -0.58% -0.08%

过去一年 3.89% 0.08% 5.56% 0.14% -1.67% -0.06%

自基金合同 14.42% 0.08% 17.60% 0.12% -3.18% -0.04%
生效起至今

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

注：（1）上图基金净值表现及业绩比较基准截止日期为 2020 年 6 月 30 日。

（2）本基金合同于 2018 年 1 月 19 日生效。

（3）按基金合同规定，本基金建仓期为自基金合同生效之日起 6 个月。建仓期结束时，本基金的投资组合比例符合本基金合同第十二部分“二、投资范围，四、投资限制”的有关规定。
3.3 其他指标
注：无


§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明

任职日期 离任日期

北京理工大学工商管
理硕士。曾任北京鹏
扬投资管理有限公司
固 定 收 益 部 投 资 经
理、交易主管，鹏扬
基金管理有限公司固
定收益部基金经理。
现任鹏扬基金管理有
限公司现金管理部总
经理。2017 年 8 月 10
日至 2020 年 3 月 20
日任鹏扬现金通利货
币 市 场 基 金 基 金 经
理，2018 年 1 月 19 日
至今任鹏扬淳优一年
定期开放债券型证券
现金管理 投资基金基金经理；
部 总 经 2018 年 1 月 2018 年 2 月 5 日至今
陈钟闻 理，本基 19 日 - 7 任鹏扬利泽债券型证
金基金经 券 投 资 基 金 基 金 经
理 理；2018 年 8 月 9 日
至今任鹏扬淳利定期
开放债券型证券投资
基金基金经理；2019
年 6 月 21 日至今任鹏
扬淳盈 6 个月定期开
放债券型证券投资基
金基金经理；2019 年
9月9日至今任鹏扬利
沣短债债券型证券投
资 基 金 基 金 经 理 ；
2019年11月6日至今
任鹏扬淳开债券型证
券 投 资 基 金 基 金 经
理；2019 年 12 月 17
日至今任鹏扬浦利中
短债债券型证券投资


基金基金经理。

英国埃克斯特大学硕
士。曾任北京鹏扬投
资管理有限公司交易
管理部债券交易员。
鹏扬基金管理有限公
司交易管理部债券交
易员、专户投资部投
资组合经理。现任鹏
扬基金管理有限公司
现 金 管 理 部 基 金 经
理。2018 年 8 月 24 日
至今任鹏扬淳利定期
开放债券型证券投资
基金基金经理、鹏扬
淳优一年定期开放债
王莹莹 本基金基 2018 年 8 月 - 4 券型证券投资基金基
金经理 24 日 金经理、鹏扬现金通
利货币市场基金基金
经理，2019 年 11 月
13 日至今任鹏扬利沣
短债债券型证券投资
基金基金经理，2019
年 11 月 18 日至今任
鹏扬淳开债券型证券
投资基金基金经理，
2020年3月16日至今
任鹏扬景沃六个月持
有期混合型证券投资
基金基金经理。2020
年 4 月 14 日至今任鹏
扬景科混合型证券投
资基金基金经理。

注：1.此处的“任职日期”和“离任日期”分别为公告确定的聘任日期和解聘日期。
2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金 招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实 信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大 利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。

4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

为保护投资者利益，避免出现不正当关联交易、利益输送等违法违规行为，本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合。公司根据《证券投资基金法》、《证券期货经营机构私募资产管理业务管理办法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法律法规和公司内部规章，拟定了《鹏扬基金管理有限公司公平交易制度》、《鹏扬基金管理有限公司异常交易监控与报告制度》，对公平对待公司管理的各类资产做了明确具体的规定并重视交易执行环节的公平交易措施。本报告期内，本公司公平交易制度总体执行情况良好。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

报告期内未发现本基金存在异常交易行为。报告期内，未出现涉及本基金的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量 5%的情况。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

二季度以来，全球疫情仍未出现拐点，美国和巴西等国家新增确诊病例继续上升，全球经济仍面临疫情防控常态化的负面影响。但在全球主要国家史无前例的货币政策和财政策刺激下，主要发达经济体虽然经济均大幅负增长，但进入 5 月以来，领先经济指标出现企稳回升迹象。金融市场也从 3 月份的恐慌下跌转为大幅反弹，美国纳斯达克指数再创新高。全球债券市场利率在央行宽松货币政策支持下保持在低位震荡，黄金价格由于实际利率为负而大幅上涨。主要工业品价格也从低位明显反弹。

随着国内复工复产的快速推进以及宽松政策对需求端的拉动，我们预计 2020 年二季度中国经济增长有望 V 型恢复为正增长，但绝对水平仍未达到经济完全复苏的水平。从数据上看，代表需
求的 5 月固定资产投资和社会零售实际同比分别为 -6.3%和-3.7%，代表产出的 5 月工业增加值同
比回升至 4.4%。通货膨胀方面，受食品价格影响，2020 年 5 月我国 CPI 同比上涨 2.4%明显回落，
非食品 CPI 同比上涨 0.4%，核心 CPI 同比上涨 1.1%总体保持平稳，通货膨胀水平逐步下行。2020
年 5 月我国工业生产者出厂价格指数（PPI）同比下降 3.7%，环比下降 0.4%，但高频指标显示 6
月 PPI 环比转正，工业品通货紧缩风险有所缓解。流动性方面，央行货币政策 4 月初较为充裕，5月后边际收紧，坚持总量政策适度，着重在于用好直达实体的结构性宽信用政策，同时打击各种套利行为，银行间加权回购利率水平从 4 月低位大幅回升到公开市场（OMO）的政策性利率水平。
二季度债券市场先抑后扬，收益率曲线呈熊市变平。4 月市场利率在央行超预期降低超额准
备金利率利好政策刺激下大幅下行，但全季度来看 3 年以内中短端品种受央行货币政策边际收紧
和杠杆套息去杠杆双重冲击，短端利率上行 30-50BP 左右， 10 年以上长端上行幅度约 30BP。信
用利差方面，在宽财政宽信用政策支持下，3 年以下短期信用债券信用利差总体收窄约 10-20BP ,
但 3 年以上信用债券利差扩大 5-15BP。总体来看，流动性总体合理充裕和经济 V 型恢复缓解了短
期信用收缩风险，但市场对中长期流动性风险和违约风险仍很谨慎。

操作方面，央行于季度初下调超额准备金利率，组合在 4 月初持续配置 1 年票息品种，提高
杠杆率运用票息策略增厚底仓收益，同时保持底仓的灵活交易与置换；久期策略上，全月久期基本维持在 3 年附近，月末提前布局曲线短端，久期略有提升至 3.4 年；曲线策略方面：上旬继续调整利率债结构，将 10 年置换为 5 年内利率，同时灵活进行国债、国开、地方债之间的品种置换与交易。5 月初始资金利率止步下行，债市进入快速回调阶段，迅速将杠杆从 160%水平下降到 130%
水平，降低 3-5 年仓位，组合久期从 4 月末的 3.5 年调降至 2 年以内，保持防守状态。进入 6 月，
在判断资金利率向政策利率回归，以及经济 V 型恢复的判断下，进一步将杠杆从 130%水平下降到110%以内，维持 2 年以内防御久期，长端少量波段交易增厚。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末本基金份额净值为 1.0287 元；本报告期基金份额净值增长率为 0.09%，业绩
比较基准收益率为-0.82%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本基金本报告期内未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 - -

其中：股票 - -

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 1,660,744,016.70 97.34

其中：债券 1,660,744,016.70 97.34


资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -

7 银行存款和结算备付金合计 21,944,711.04 1.29

8 其他资产 23,414,841.63 1.37

9 合计 1,706,103,569.37 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
注：本基金本报告期末未持有股票。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
注：本基金本报告期末未持有港股通标的股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
注：本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）

1 国家债券 564,494,500.00 37.98

2 央行票据 - -

3 金融债券 856,902,516.70 57.65

其中：政策性金融债 299,930,516.70 20.18

4 企业债券 60,543,000.00 4.07

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 130,504,000.00 8.78

7 可转债（可交换债） - -

8 同业存单 48,300,000.00 3.25

9 其他 - -

10 合计 1,660,744,016.70 111.73

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比
码 例（％）

1 200002 20 附息国债 02 3,000,000 299,940,000.00 20.18

2 190203 19 国开 03 1,900,000 192,641,000.00 12.96


3 200003 20 附息国债 03 1,700,000 169,507,000.00 11.40

4 1720085 17 北京银行绿色金融债 1,100,000 111,804,000.00 7.52

5 1820038 18 南京银行 01 1,000,000 102,530,000.00 6.90

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注：本基金本报告期末未持有贵金属投资。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1 本期国债期货投资政策
注：本报告期内，本基金未参与国债期货投资。
5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期末未持有国债期货。
5.9.3 本期国债期货投资评价
注：本报告期内，本基金未参与国债期货投资。
5.10 投资组合报告附注
5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明

18 南京银行 01（1820038.IB）为鹏扬淳优一年定期开放债券型证券投资基金的前十大持仓证
券。2019 年 12 月 31 日中国银行保险监督管理委员会江苏监管局针对南京银行存在以下主要违法
违规事实,处以没收违法所得 137701 元，处以人民币 610 万元罚款。主要违法违规事实如下：1.
未将部分银行承担风险的业务纳入统一授信管理；2.同业投资资金违规用于支付土地出让金；3. 同业投资资金违规用于上市公司定向增发；4.同业投资资金违规用于土地储备开发；5.违规为第 三方金融机构同业投资业务提供信用担保；6.理财产品之间相互调节收益；7.理财资金投资非标 债权资产总额超过规定上限；8.面向一般个人客户销售的理财产品违规投资权益类资产；9.理财
资金与自营资金未充分隔离；10.理财投资非标业务未比照自营贷款管理；11.关联方管理不全面；12.违规向关系人发放信用贷款；13.债券投资操作不规范。

17 北京银行绿色金融债（1720085.IB）为鹏扬淳优一年定期开放债券型证券投资基金的前十
大持仓证券。2020 年 05 月 14 日国家外汇管理局北京外汇管理部针对北京银行存在未按照规定进
行国际收支统计申报；未按照规定报送财务会计报告、统计报表等资料违法事实，责令改正，给
予警告，处 14 万元人民币罚款。2019 年 9 月 25 日，北京银保监局针对北京银行存在员工大额消
费贷款违规行为长期未有效整改、同业业务专营部门制改革不到位、同业投资违规接受第三方金
融机构信用担保情况，责令北京银行改正，并给予合计 100 万元罚款的行政处罚。2019 年 9 月 3
日，北京银保监局针对北京银行存在个人消费贷款被挪用于支付购房首付款或投资股权、个别个人商办用房贷款违反房地产调控政策、同业投资通过信托通道违规发放土地储备贷款情况，责令北京银行改正，并给予合计 110 万元罚款的行政处罚。

16 广发银行 01（1628004.IB）为鹏扬淳优一年定期开放债券型证券投资基金的前十大持仓证
券。2019 年 12 月 17 日国家外汇管理局广东省分局针对广发银行存在办理经常项目资金收付，未
对交易单证的真实性及其外汇收支的一致性进行合理审查；违反规定办理结汇；违反外汇账户管理规定情形，处以责令改正，给予警告，没收违法所得 370961.98 元人民币，并处 120 万元人民
币罚款。2019 年 8 月 19 日广东证监局针对广发银行存在以下问题，对广发银行采取责令改正的
监管措施。问题如下：1.基金销售业务部门负责人未取得基金从业资格。2.部分从事基金销售业务的人员未取得基金从业资格。3.部分从事基金核算业务的人员未取得基金从业资格。

18 宁波银行 01（1820009.IB）为鹏扬淳优一年定期开放债券型证券投资基金的前十大持仓证
券。2019 年 12 月 5 日宁波银保监局针对宁波银行存在设立时点性规模考核指标，股权质押管理
不合规情形，处以罚款人民币 40 万元，并责令该行对相关直接责任人给予纪律处分。2019 年 6月 28 日宁波银保监局针对宁波银行存在销售行为不合规、双录管理不到位情形，处以罚款人民币
30 万元，并责令该行对相关直接责任人给予纪律处分。2019 年 6 月 28 日宁波银保监局针对宁波
银行存在违反信贷政策、违反房地产行业政策、违规开展存贷业务、员工管理不到位、向监管部门报送的报表不准确等情形，处以罚款人民币 270 万元，并责令该行对相关直接责任人给予纪律处分。

本基金投资 16 广发银行 01、18 南京银行 01、17 北京银行绿色金融债、18 宁波银行 01 的投
资决策程序符合公司投资制度的规定。

除 16 广发银行 01、18 南京银行 01、17 北京银行绿色金融债、18 宁波银行 01 外，本报告期
内本基金投资的前十名证券发行主体未出现被监管部门立案调查的情况，在报告编制日前一年内
未受到公开谴责、处罚。
5.10.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明

本基金本报告期内未持有股票。
5.10.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 9,639.09

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 23,405,202.54

5 应收申购款 -

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 23,414,841.63

5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：本基金本报告期末未持有股票。
5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，各比例的分项之和与合计可能有尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

报告期期初基金份额总额 1,444,844,515.43

报告期期间基金总申购份额 -

减:报告期期间基金总赎回份额 -

报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列） -

报告期期末基金份额总额 1,444,844,515.43

注：报告期期间基金总申购份额含转换入份额，总赎回份额含转换出份额。


§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

注：本报告期内基金管理人未持有本基金。

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

注：本报告期内基金管理人未有运用固有资金投资本基金的情况。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况

投资者 持有基金份额

类别 序号 比例达到或者 期初 申购 赎回 持有份额 份额占比
超过 20%的时 份额 份额 份额

间区间

2020 年 04 月

机构 1 01 日-2020 年 299,999,000.00 0.00 0.00 299,999,000.00 20.76%
06 月 30 日

2020 年 04 月

2 01 日-2020 年 299,999,000.00 0.00 0.00 299,999,000.00 20.76%
06 月 30 日

2020 年 04 月

3 01 日-2020 年 296,519,585.63 0.00 0.00 296,519,585.63 20.52%
06 月 30 日

个人 - - - - - - -

产品特有风险

本基金在报告期内存在单一投资者持有基金份额比例达到或者超过基金总份额 20%的情形，在市场流动性不足的情况下，如遇投资者巨额赎回或集中赎回，基金管理人可能无法以合理的价格及时变现基金资产，有可能对基金净值产生一定的影响，甚至可能引发基金的流动性风险。本基金管理人将审慎确认大额申购与大额赎回，有效防控产品流动性风险，在运作中保持合适的流动性水平，保护持有人利益。

8.2 影响投资者决策的其他重要信息
注：无

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1.中国证监会核准鹏扬淳优一年定期开放债券型证券投资基金募集的文件；

2.《鹏扬淳优一年定期开放债券型证券投资基金基金合同》；

3.《鹏扬淳优一年定期开放债券型证券投资基金托管协议》；

4.基金管理人业务资格批件和营业执照；

5.基金托管人业务资格批件和营业执照；

6.报告期内基金管理人在指定报刊上披露的各项公告。
9.2 存放地点

备查文件存放于基金管理人和/或基金托管人的住所。
9.3 查阅方式

投资者可到基金管理人和/或基金托管人的住所免费查阅备查文件。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。

鹏扬基金管理有限公司
2020 年 7 月 21 日
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