益民优势安享灵活配置混合型证券投资基金
2024 年第 1 季度报告

2024 年 3 月 31 日

基金管理人：益民基金管理有限公司

基金托管人：交通银行股份有限公司

报告送出日期：2024 年 4 月 19 日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2024 年 4 月 11 日复核了本报告中
的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2024 年 1 月 1 日起至 2024 年 3 月 31 日止。

§2 基金产品概况

2.1 基金基本情况

基金简称 益民优势安享

基金主代码 005331

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2018 年 4 月 23 日

报告期末基金份额总额 20,755,668.99 份

投资目标 在严格控制风险和保持资产流动性的基础上，本基金通过积
极主动的资产配置，力争实现基金资产的中长期稳健增值。

本基金的投资策略是通过对宏观经济周期运行规律的研究，
基于定量与定性相结合的宏观及市场分析，确定组合中股票、
债券、货币市场工具及其他金融工具的比例，规避系统性风
投资策略 险。在此基础上，采取自上而下的选股逻辑，在确定优质备
选行业的基础上，发掘技术领先、竞争壁垒明显、具有长期
可持续增长模式并且估值水平相对合理的优质上市公司进行
组合式投资。

业绩比较基准 沪深 300 指数收益率*50%+中债综合全价（总值）指数收益
率*50%

风险收益特征 本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平高于债券
型基金和货币市场基金，但低于股票型基金。

基金管理人 益民基金管理有限公司

基金托管人 交通银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 益民优势安享 A 益民优势安享 C


下属分级基金的交易代码 005331 020282

报告期末下属分级基金的份额总额 20,733,676.13 份 21,992.86 份

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位:人民币元

主要财务指标 报告期（2024 年 1 月 1 日—2024 年 3 月 31 日）

益民优势安享 A 益民优势安享 C

1.本期已实现收益 366,199.82 262.87

2.本期利润 2,441,141.63 -1,515.03

3.加权平均基金份额本期利润 0.0894 -0.6473

4.期末基金资产净值 36,526,624.57 38,717.32

5.期末基金份额净值 1.7617 1.7604

注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、上述本基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

益民优势安享 A

阶段 净值增长率① 净值增长率 业绩比较基准 业绩比较基准收 ①-③ ②-④
标准差② 收益率③ 益率标准差④

过去三个月 6.98% 1.49% 2.30% 0.51% 4.68% 0.98%

过去六个月 5.36% 1.20% -0.89% 0.46% 6.25% 0.74%

过去一年 -3.47% 1.15% -4.86% 0.44% 1.39% 0.71%

过去三年 -4.06% 1.28% -12.94% 0.53% 8.88% 0.75%

过去五年 59.60% 1.38% 1.04% 0.59% 58.56% 0.79%

自基金合同 76.17% 1.34% 4.72% 0.61% 71.45% 0.73%
生效起至今

益民优势安享 C

阶段 净值增长率① 净值增长率 业绩比较基准 业绩比较基准收 ①-③ ②-④
标准差② 收益率③ 益率标准差④

过去三个月 6.89% 1.49% 2.30% 0.51% 4.59% 0.98%

自基金合同 6.29% 1.33% 3.37% 0.49% 2.92% 0.84%
生效起至今

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较


§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理期限 证券

姓名 职务 任职日期 离任日期 从业 说明

年限

中国国籍，硕士研究生，具
有基金从业资格。曾任瑞
萨集成电路设计有限公司
工程师、中国银河投资管
本基金基 理有限公司投资经理、昆
马泉林 2022 年 9 月 5 日 - 12 仑健康保险股份有限公司
金经理 投资经理。2022 年 8 月加
入益民基金，自 2022 年 9
月 5 日起任益民优势安享
灵活配置混合型证券投资
基金基金经理、益民品质


升级灵活配置混合型证券
投 资 基 金 基 金 经 理
（2022.9.5-2024.1.23）。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

在本报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》《益民优势安享灵活配置混合型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，以尽可能减少和分散投资风险，力保基金资产的安全并谋求基金资产长期稳定的增长为目标，管理和运用基金资产，无损害基金持有人利益的行为，基金投资组合符合有关法规及基金合同的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部公平交易制度，从投资授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等环节严格把关，通过系统和人工等方式在各个环节严格控制交易公平执行，并建立了有效的公平交易行为日常监控和事后分析评估体系，确保公平对待所有投资组合，切实防范利益输送，保护投资者的合法权益。

本基金管理人通过统计检验的方法，对管理的投资组合在不同时间窗口下（1 日内、3 日内、5日内）的同向交易行为进行了分析，未发现违反公平交易原则的异常情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，未出现同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情形。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

2024 年一季度，权益市场波动较为剧烈。A 股市场先下跌后震荡反弹，V 形反转并进一步上行。
新年伊始，A 股市场未能延续 2023 年最后 2 个交易日的反弹，出现较为明显的下跌。对于经济增长
目标的不明确，以及未来经济增长动力所在的迷茫，使得投资者纷纷采取防守策略，以煤炭、石油为代表的高股息板块成为投资者的首选。此外，量化对冲策略也在市场下跌的过程中助跌，并引发了市场在一月底的流动性危机，造成 A 股市场出现大幅快速下跌。此后，管理层的一系列措施解除了流动性危机，为市场注入了信心，A 股市场也在春节前后开始了超跌反弹行情。2 月底至 3 月初，随着一系列经济数据的公布以及重要会议的召开，投资者对于 2024 年宏观经济预期逐渐明朗，对经
济复苏的信心进一步增强，A股市场也顺势进一步上行。截至3月末，万得全A指数四季度下跌2.85%，
主要宽基指数出现明显的分化。其中，中证 500 指数下跌 2.64%，创业板指数下跌 3.87%，科创 50
指数下跌 10.48%，上证指数上涨 2.23%，沪深 300 指数上涨 3.10%，上证 50 指数上涨 3.82%。纵观
整个一季度，市场分化明显，以创业板、科创板为代表的成长板块下跌，以沪深 300 和上证 50 为代
表的低估值指数上涨。 一季度分行业看，申万一级行业中（共 31 个），有 14 个行业上涨，涨幅前
5 的行业有石油石化、煤炭、有色金属、银行和家用电器，这些行业基本上是上游资源品和高股息的行业。表现靠后的五个行业分别是医药生物、计算机、房地产、综合和环保，这些大多是科技成长板块及近几年业绩表现一般的板块。

得益于 2023 年四季度的减仓操作，优势安享的仓位在年初一直保持较低的水平，客观上减少了市场大幅下跌对净值的伤害。在上证指数跌破 2900 点后我们开始逐步加仓，并在 1 月底进一步加仓。我们仍然选择医药、新能源、TMT 等偏科技成长类的行业进行配置，因为这些成长板块超跌显著。同时，在有色金属等资源类板块我们也有所配置。

展望 2024 年，我们依然维持 2023 年年报中的判断，经济层面可能较 2023 年有好转。从全球
视角来看，美联储本轮加息已经结束，但是何时开始降息尚不明确。全球市场都已经开始交易美联储降息的预期，这在一定程度上是利好新兴经济体的。一方面，作为成长股估值锚的国债利率下降，压制估值的因素有所缓解；另一方面，美国经济不弱，仍然能提供较好的外需环境。从宏观经济层面看，一系列稳定宏观经济的政策在持续出台，呵护经济的决心还是有所体现。另外，宏观政策出
台到宏观经济有所体现，也大致需要 1-2 个季度。新年伊始，央行也公布了 12 月份 PSL 的数据，这
是又一次利用这个工具稳定宏观经济。如果一季度新增信贷能够持续，那么经济的信心就会逐步恢复。从流动性角度看，流动性将维持合理充裕，剩余流动性利好 A 股。从估值角度来看，全部 A 股市盈率处于过去十年的较低位置，均值回归动力较强，中长期投资性价比凸显。但是，未来国际环境仍然有较大的不确定性，欧美经济是否衰退、地缘政治危机是否会引发更多的问题，以及这些可能引致的我国出口增速下滑，都对未来的经济恢复造成阻碍。综上，当前 A 股市场整体估值已处于较低水平，结合基本面、企业盈利、流动性等角度看，市场长期配置价值已逐步显现。

配置上，具体可关注四条主线：一是出口产业链上，能够实现产品出海，参与国际竞争的行业与个股，包括电力设备、汽车等；二是“硬核科技”。科技创新已经成为我国经济转型的必由之路，也是国家层面进行竞争的最核心变量。国家“十四五规划”将科技创新的地位提到了历史的新高度,把科技自立自强作为国家战略。科技进步是加快产业转型升级、推动经济高质量发展的重要引擎。可关注两大方向，一是自主可控、国产替代方向，二是产业趋势明确、业绩增速高、确定性高的细分板块。行业主要包括信创、AI、军工、半导体、机器人、低空经济等；三是看好在经济周期中，目
前处于底部，而未来可能出现周期反转的行业，如猪周期、煤炭、铜、黄金等资源品的投资机会。四是新能源等赛道行业的景气度依然很高，但是行业已经进入增速放缓的阶段，部分行业的产能过剩。投资机会将从板块性全面机会缩小至细分行业乃至个股，需要更精细化的筛选。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末益民优势安享 A 的基金份额净值为 1.7617 元，本报告期基金份额净值增长率为
6.98%；截至本报告期末益民优势安享 C 的基金份额净值为 1.7604 元，本报告期基金份额净值增长率为 6.89%；同期业绩比较基准收益率为 2.30%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内，本基金从 2024 年 2 月 22 日-2024 年 3 月 29 日连续二十七个工作日出现资产净值
低于五千万的情形；未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人的情形。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 29,758,700.35 80.83

其中：股票 29,758,700.35 80.83

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 - -

其中：债券 - -

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售 - -
金融资产

7 银行存款和结算备付金合计 7,029,740.82 19.09

8 其他资产 28,822.52 0.08

9 合计 36,817,263.69 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 - -


C 制造业 24,270,942.27 66.38

D 电力、热力、燃气及水生产和 - -
供应业

E 建筑业 254,024.00 0.69

F 批发和零售业 - -

G 交通运输、仓储和邮政业 578,760.00 1.58

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服 4,355,580.08 11.91
务业

J 金融业 - -

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 152,394.00 0.42

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 147,000.00 0.40

S 综合 - -

合计 29,758,700.35 81.38

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

本基金本报告期末未持有港股通投资股票投资组合。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净
值比例（%）

1 688456 有研粉材 78,581 2,046,249.24 5.60

2 300750 宁德时代 7,000 1,331,120.00 3.64

3 002459 晶澳科技 72,100 1,259,587.00 3.44

4 002594 比亚迪 6,000 1,218,360.00 3.33

5 601138 工业富联 47,300 1,077,021.00 2.95

6 688256 寒武纪 5,892 1,022,026.32 2.80

7 301236 软通动力 21,500 999,320.00 2.73

8 603019 中科曙光 20,800 993,200.00 2.72

9 300002 神州泰岳 105,700 990,409.00 2.71

10 600276 恒瑞医药 19,500 896,415.00 2.45

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

本基金本报告期末未持有债券投资。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

本基金本报告期末未持有债券投资。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形

本基金持有的软通动力（占本基金资产净值的比例为 2.73%）因披露《关于 2022 年度利润分配
及资本公积金转增股本预案的公告》内容受到关注，于 2023 年 5 月 5 日被深圳证券交易所出具关注
函（创业板关注函[2023]第 198 号）；因披露《关于向子公司增资暨子公司拟购买资产及上市公司提
供担保或财务资助的公告》相关事项受到关注，于 2023 年 11 月 13 日被深圳证券交易所出具关注函
（创业板关注函[2023]第 306 号）。

本基金持有的神州泰岳（占本基金资产净值的比例为 2.71%）因披露《2023 年员工持股计划》、
《2023 年限制性股票激励计划（草案）》等事项受到关注，于 2023 年 7 月 11 日被深圳证券交易所
出具关注函（创业板关注函[2023]第 252 号）。

公司将持续关注上述公司的动态，积极维护基金份额持有人利益。

本基金投资的前十名证券中的其余证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。

5.11.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明

报告期内本基金投资的前十名股票中均在备选股票库之内。
5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 28,212.53

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 -

5 应收申购款 609.99

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 28,822.52

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

项目 益民优势安享 A 益民优势安享 C

报告期期初基金份额总额 32,845,780.61 120.75

报告期期间基金总申购份额 28,030.84 21,926.16

减：报告期期间基金总赎回份 12,140,135.32 54.05
额

报告期期间基金拆分变动份 - -
额（份额减少以"-"填列）

报告期期末基金份额总额 20,733,676.13 21,992.86

注：总申购份额含红利再投、转换入份额等；总赎回份额含转换出份额等。


§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

单位：份

项目 益民优势安享 A 益民优势安享 C

报告期期初管理人持有的本基 17,943,687.33 -

金份额

报告期期间买入/申购总份额 - -

报告期期间卖出/赎回总份额 - -

报告期期末管理人持有的本基 17,943,687.33 -

金份额

报告期期末持有的本基金份额 86.45 -

占基金总份额比例（%）

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内无交易发生。截至本报告期末，本基金管理人运用固有资金投资本基金份额

17,943,687.33 份。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况

投资 持有基金份

者 额比例达到 份额
类别 序号 或者超过 期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 占比
20%的时间

区间

2024 年 1 月 1

1 日-2024 年 3 17,943,687.33 - - 17,943,687.33 86.45%
机构 月 31 日

2024 年 1 月 1

2 日-2024 年 2 12,091,293.83 - 12,091,293.83 - -
月 21 日

产品特有风险

本报告期内，单一投资者持有的份额比例过于集中达到或超过 20%，存在潜在的流动性风险和集中赎回风险。但公司对该基金拥有完全自主投资决策权，报告期间严格按照法规和基金合同规定合规运作，严控流动

性风险，单一投资者赎回本基金不会给本基金带来显著的流动性风险。因基金单位净值最末位小数致四舍五入的原因，单一投资者赎回本基金可能给存续投资者带来一定程度的净值损失。

8.2 影响投资者决策的其他重要信息

本报告期内，无影响投资者决策的其他重要信息。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1、 中国证监会批准设立益民优势安享混合型证券投资基金的文件；

2、 益民优势安享混合型证券投资基金基金合同；

3、 益民优势安享混合型证券投资基金托管协议；

4、 益民优势安享混合型证券投资基金招募说明书；

5、 中国证监会批准设立益民基金管理有限公司的文件；

6、 报告期内在指定报刊上披露的公告。

9.2 存放地点

基金管理人、基金托管人住所。

9.3 查阅方式

投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人益民基金管理有限公司。

咨询电话：（86）010-63105559 4006508808

传真：（86）010-63100608

公司网址：http://www.ymfund.com

益民基金管理有限公司
2024 年 4 月 19 日
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