广发量化多因子灵活配置混合型证券投资基金

2018年第4季度报告

2018年12月31日

基金管理人：广发基金管理有限公司

基金托管人：中国建设银行股份有限公司

报告送出日期：二〇一九年一月十九日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2019年1月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2018年10月1日起至12月31日止。

§2 基金产品概况

基金简称 广发量化多因子混合

基金主代码 005225

交易代码 005225

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2018年3月21日

报告期末基金份额总额 54,850,782.42份

本基金在严格控制风险的基础上，通过量化模型构
投资目标 建股票组合，力争实现超越业绩比较基准的收益，
追求基金资产的长期稳健增值。

本基金将从宏观环境、政策因素、资金供求因素、
证券市场基本面等角度进行综合分析，判断各类
投资策略

资产的市场趋势和预期风险收益，在严格控制风险
的前提下，合理确定本基金在股票、债券、现金等

大类资产类别的投资比例，并根据宏观经济形势和
市场时机的变化适时进行动态调整。

业绩比较基准 沪深300指数收益率×90%+银行活期存款利率（税
后）×10%

本基金是混合型基金，其预期收益及风险水平高于
风险收益特征 货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金，属
于中高收益风险特征的基金。

基金管理人 广发基金管理有限公司

基金托管人 中国建设银行股份有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元
报告期

主要财务指标

(2018年10月1日-2018年12月31日)

1.本期已实现收益 -2,494,930.99
2.本期利润 -5,281,956.09
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0949
4.期末基金资产净值 45,398,724.67
5.期末基金份额净值 0.8277
注：（1）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

（2）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

阶段 净值增 净值增 业绩比 业绩比 ①-③ ②-④

长率① 长率标 较基准 较基准

准差② 收益率 收益率

③ 标准差

④

过去三个 -10.24% 1.29% -11.20% 1.47% 0.96% -0.18%
月
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

广发量化多因子灵活配置混合型证券投资基金

累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图

(2018年3月21日至2018年12月31日)

注：（1）本基金合同生效日期为2018年3月21日，至披露时点本基金成立未满一年。

（2）本基金建仓期为基金合同生效后6个月，建仓期结束时各项资产配置比例符合本基金合同有关规定。

§4 管理人报告

4.1基金经理(或基金经理小组)简介


任本基金的基金经

理期限 证券从业

姓名 职务 说明

任职日 离任日 年限

期 期

魏军先生，数量经济学
博士，持有中国证券投
资基金业从业证书。曾
任广发基金管理有限公
司数量投资部研究员、
基金经理助理、另类投
资部副总经理、量化投
资部副总经理、广发中
小板300交易型开放式
指数证券投资基金基金
经理（自2011年10月
19日至2016年1月18
本基金的基金 日）、广发中小板300交
经理；广发套 2018-03- 易型开放式指数证券投
魏军 利基金的基金 21 - 11年 资基金联接基金基金经
经理 理（自2011年10月19
日至2016年1月18日）、
广发深证100指数分级
证券投资基金基金经理
（自2014年4月1日至
2016年1月18日）。现
任广发对冲套利定期开
放混合型发起式证券投
资基金基金经理（自
2016年5月10日起任
职）、广发量化多因子灵
活配置混合型证券投资
基金基金经理（自2018
年3月21日起任职）。
注：1.“任职日期”和“离职日期”指公司公告聘任或解聘日期。

2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规
定。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及
其配套法规、《广发量化多因子灵活配置混合型证券投资基金基金合同》和其他

有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金持有人利益的行为，基金的投资管理符合有关法规及基金合同的规定。
4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况

公司通过建立科学、制衡的投资决策体系，加强交易分配环节的内部控制，并通过实时的行为监控与及时的分析评估，保证公平交易原则的实现。

在投资决策的内部控制方面，公司制度规定投资组合投资的股票必须来源于备选股票库，重点投资的股票必须来源于核心股票库，投资的债券必须来自公司债券库。公司建立了严格的投资授权制度，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。在交易过程中，中央交易部按照“时间优先、价格优先、比例分配、综合平衡”的原则，公平分配投资指令。金融工程与风险管理部风险控制岗通过投资交易系统对投资交易过程进行实时监控及预警，实现投资风险的事中风险控制；稽核岗通过对投资、研究及交易等全流程的独立监察稽核，实现投资风险的事后控制。

本报告期内，上述公平交易制度总体执行情况良好，不同的投资组合受到了公平对待，未发生任何不公平的交易事项。
4.3.2异常交易行为的专项说明

本公司原则上禁止不同投资组合之间（完全按照有关指数的构成比例进行证券投资的投资组合除外）或同一投资组合在同一交易日内进行反向交易。如果因应对大额赎回等特殊情况需要进行反向交易的，则需经公司领导严格审批并留痕备查。

本投资组合为主动型开放式基金。本报告期内，本投资组合与本公司管理的其他主动型投资组合未发生过同日反向交易的情况；与本公司管理的被动型投资组合发生过同日反向交易的情况，但成交较少的单边交易量不超过该证券当日成交量的5%。这些交易不存在任何利益输送的嫌疑。
4.4报告期内基金的投资策略和运作分析

2018年第四季度，经过中美贸易摩擦、国内金融去杠杆的过程之后，市场
对宏观经济走势的预期比较悲观，同时政策面逐步采取经济刺激手段，在这种背景下，A股市场维持震荡下行的走势，但结构有所分化，小盘股开始体现出相对优势。为了稳健获取相对基准的超额收益，本基金股票部分的策略是以沪深300为代表的大盘蓝筹股为基础，以财务基本面因子为主，构建多因子选股组合进行投资。

后续将继续以控制相对业绩基准的跟踪误差为基础，坚持基本面财务指标的挖掘和配置，坚守长期价值投资的逻辑，力争实现产品净值的稳健增长。
4.5报告期内基金的业绩表现

本报告期内，本基金净值增长率为-10.24%，同期业绩比较基准收益率为-11.20%。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内，本基金于2018年10月11日至2018年12月28日连续57个工作日出现了基金资产净值低于五千万的情形。

§5 投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

占基金总资产
序号 项目 金额(元)

的比例(%)
1 权益投资 36,440,058.70 79.44
其中：股票 36,440,058.70 79.44
2 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售

金融资产 - -

6 银行存款和结算备付金合计 9,395,435.67 20.48
7 其他各项资产 37,609.93 0.08
8 合计 45,873,104.30 100.00
5.2报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值
比例（％）
A农、林、牧、渔业 227,125.00 0.50
B采矿业 1,374,132.00 3.03
C制造业 13,201,422.00 29.08
电力、热力、燃气及水生产和供应 1,311,721.30 2.89
D业

E建筑业 1,378,320.00 3.04
F批发和零售业 1,189,882.00 2.62
G交通运输、仓储和邮政业 1,072,043.00 2.36
H住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 1,626,918.40 3.58
J金融业 12,178,068.00 26.82
K房地产业 1,821,014.00 4.01
L租赁和商务服务业 159,840.00 0.35
M科学研究和技术服务业 - -
N水利、环境和公共设施管理业 - -
O居民服务、修理和其他服务业 - -
P教育 - -
Q卫生和社会工作 464,195.00 1.02
R文化、体育和娱乐业 435,378.00 0.96
S综合 - -
合计 36,440,058.70 80.27
5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

本基金本报告期末未持有通过港股通投资的股票。

5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
占基金资产
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)

净值比例(％)
1 601318 中国平安 41,300 2,316,930.00 5.10
2 601288 农业银行 428,400 1,542,240.00 3.40
3 601328 交通银行 240,700 1,393,653.00 3.07
4 600519 贵州茅台 2,300 1,357,023.00 2.99
5 600036 招商银行 52,800 1,330,560.00 2.93
6 000002 万科A 43,700 1,040,934.00 2.29
7 002415 海康威视 37,900 976,304.00 2.15
8 601668 中国建筑 167,500 954,750.00 2.10
9 601688 华泰证券 46,400 751,680.00 1.66
10 601229 上海银行 65,600 734,064.00 1.62
5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

本基金本报告期末未持有债券。
5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

（1）本基金本报告期末未持有股指期货。

（2）本基金本报告期内未进行股指期货交易。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

（1）本基金本报告期末未持有国债期货。

（2）本基金本报告期内未进行国债期货交易。
5.11投资组合报告附注
5.11.1招商银行（代码：600036）为本基金的前十大持仓证券之一。2018年5
月4日，中国银行保险监督管理委员会针对招商银行以下事由罚款6570万元,没收违法所得3.024万元,罚没合计6573.024万元人民币:(一)内控管理严重违反审慎经营规则;(二)违规批量转让以个人为借款主体的不良贷款;(三)同业投资业务违规接受第三方金融机构信用担保;(四)销售同业非保本理财产品时违规承诺保本;(五)违规将票据贴现资金直接转回出票人账户;(六)为同业投资业务违规提供第三方金融机构信用担保;(七)未将房地产企业贷款计入房地产开发贷款科目;(八)高管人员在获得任职资格核准前履职;(九)未严格审查贸易背景真实性办理银行承兑业务;(十)未严格审查贸易背景真实性开立信用证;(十一)违规签订保本合同销售同业非保本理财产品;(十二)非真实转让信贷资产;(十三)违规向典当行发放贷款;(十四)违规向关系人发放信用贷款。
交通银行（代码：601328）为本基金的前十大持仓证券之一。2018年12月7日，中国银行保险监督管理委员会针对并购贷款占并购交易价款比例不合规以及并购贷款尽职调查和风险评估不到位罚款50万。2018年12月8日，中国银行保险监督管理委员会针对交通银行如下事由罚款690万：(一)不良信贷资产未洁净转让,理财资金投资本行不良信贷资产收益权;(二)未尽职调查并使用自有资金垫付承接风险资产;(三)档案管理不到位,内控管理存在严重漏洞;(四)理财资金借助保险资管渠道虚增本行存款规模;(五)违规向土地储备机构提供融资;(六)信贷资金违规承接本行表外理财资产;(七)理财资金违规投资项目资本金;(八)部分理财产品信息披露不合规;(九)现场检查配合不力。
除上述证券外，本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2报告期内本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。5.11.3其他各项资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 32,881.43
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 2,112.42

5 应收申购款 2,616.08
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 37,609.93
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

§6 开放式基金份额变动

单位：份
本报告期期初基金份额总额 56,776,345.43
本报告期基金总申购份额 274,655.89
减：本报告期基金总赎回份额 2,200,218.90
本报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 54,850,782.42
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1基金管理人持有本基金份额变动情况

单位：份
报告期期初管理人持有的本基金份额 32,565,873.88
本报告期买入/申购总份额 -
本报告期卖出/赎回总份额 -
报告期期末管理人持有的本基金份额 32,565,873.88
报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比 59.37
例（%）
7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内，基金管理人不存在运用固有资金（认）申购、赎回或买卖本基
金的情况。

§8影响投资者决策的其他重要信息

8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
投资者 持有基金份额

类别 序号 比例达到或者 期初 申购份 赎回 持有份额 份额占比
超过20%的时 份额 额 份额

间区间

20181001-2018 32,56 32,565,873.

机构 1 1231 5,873. 0.00 0.00 88 59.37%
88

产品特有风险

报告期内，本基金存在单一投资者持有份额比例达到或超过20%的情况，由此可能导致的特有风险主要包括：当投资者持有份额占比较为集中时，个别投资者的大额赎回可能会对基金资产运作及净值表现产生较大影响；极端情况下基金管理人可能无法及时变现基金资产以应对投资者的赎回申请；若个别投资者大额赎回后本基金出现连续六十个工作日基金资产净值低于5000万元，基金还可能面临转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等情形。本基金管理人将对基金的大额申赎进行审慎评估并合理应对，完善流动性风险管控机制，切实保护持有人利益。

§9 备查文件目录

9.1备查文件目录

（一）中国证监会注册广发量化多因子灵活配置混合型证券投资基金募集的
文件

（二）《广发量化多因子灵活配置混合型证券投资基金基金合同》

（三）《广发基金管理有限公司开放式基金业务规则》

（四）《广发量化多因子灵活配置混合型证券投资基金托管协议》

（五）法律意见书

（六）《广发量化多因子灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》及其更
新版
9.2存放地点

广州市海珠区琶洲大道东1号保利国际广场南塔31-33楼
9.3查阅方式


1.书面查阅：查阅时间为每工作日8:30-11:30，13:30-17:00。投资者可免费查阅，也可按工本费购买复印件；

2.网站查阅：基金管理人网址：http://www.gffunds.com.cn。

广发基金管理有限公司
二〇一九年一月十九日
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