益民信用增利纯债一年定期开放债券型证券投资基金

2018 年第 1 季度报告

2018年3月31日

基金管理人：益民基金管理有限公司

基金托管人：兴业银行股份有限公司

报告送出日期：2018年4月20日

§1 重要提示

益民基金管理有限公司的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国光大银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年4月17日复核了本

报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

益民基金管理有限公司承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2018年1月1日起至2018年3月31日止。

§2 基金产品概况

基金简称 益民增利纯债

交易代码 004803

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2017年10月16日

报告期末基金份额总额 203,747,722.68份

在严格控制风险和保持资产流动性的基础上，通

投资目标 过积极主动的投资管理，追求较高的当期收益和

长期回报，力争实现基金资产长期稳健增值。

在基金封闭期，本基金在综合分析宏观经济、货

币政策等因素的基础上，采用收益率曲线策略、

投资策略 久期管理策略和类别配置策略等相结合的投资

策略。在基金开放期，主要投资高流动性标的，

防范流动性风险，减少基金净值波动。

业绩比较基准 中债综合全价指数收益率×80%+一年期银行定

期存款利率（税后）×20%。

本基金为债券型基金，属于较低风险基金产品，

风险收益特征 其长期平均风险和预期收益 率低于股票型及混

合型基金，高于货币市场基金。

基金管理人 益民基金管理有限公司

基金托管人 兴业银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 增利纯债A 增利纯债C

下属分级基金的交易代码 004803 004804

报告期末下属分级基金的份额总额 160,093,053.73份 43,654,668.95份

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§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2018年1月1日－2018年3月31日）

增利纯债A 增利纯债C

1．本期已实现收益 980,796.34 224,106.59

2．本期利润 1,229,199.59 291,771.41

3．加权平均基金份额本期利润 0.0077 0.0067

4．期末基金资产净值 160,596,696.47 43,712,411.76

5．期末基金份额净值 1.0031 1.0013

注：1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

2、本基金合同生效日为2017年10月16日，截至报告期末，本基金运作时间未满一年。

3.2基金净值表现

3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

增利纯债A

阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④

率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④

过去三个 0.76% 0.07% 0.98% 0.03% -0.22% 0.04%

月

增利纯债C

阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④

率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④

过去三个 0.67% 0.07% 0.98% 0.03% -0.31% 0.04%

月

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3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率

变动的比较

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注：按照本基金的基金合同约定，本基金的建仓期为六个月，截止至报告期末本基金正处于建仓期。

3.3其他指标

注：无。

§4 管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明

任职日期 离任日期 年限

益民服 曾任民生证券研究院行业

务领先 研究员，方正证券研究所行

赵若琼 灵活配 2018年2- 10 业研究员，2015年6月加入

置混合月6日 益民基金管理有限公司任

型证券 研究部研究员。自2017年2

投资基 月28 日起任益民服务领先

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金基金 灵活配置混合型证券投资

经理、益 基金基金经理，自2017年5

民中证 月8日起任益民中证智能消

智能消 费主题指数证券投资基金

费主题 基金经理，2018年2月6日

指数证 起任益民信用增利纯债一

券投资 年定期开放债券型证券投

基金基 资基金、益民多利债券型证

金经理、 券投资基金、益民货币市场

益民信 基金基金经理。

用增利

纯债一

年定期

开放债

券型证

券投资

基金基

金经理、

益民多

利债券

型证券

投资基

金基金

经理、益

民货币

市场基

金基金

经理

益民信

用增利 曾任日信证券研究所行业

纯债基 研究员，东兴证券研究所行

金基金 业研究员，2015年2月加入

经理、益 益民基金管理有限公司任

民多利 2017年10 2018年2月6 研究部行业研究员。自2017

吴桢培 债券型月16日 日 7 年2月22日起任益民货币

基金基 市场基金和益民多利债券

金经理、 型证券投资基金基金经理，

益民货 自2017年10月16日起任

币市场 益民信用增利纯债基金基

基金基 金经理。

金经理

4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

在本报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》、《益民信用 第6页共14页

增利纯债一年定期开放债券型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，以尽可能减少和分散投资风险，力保基金资产的安全并谋求基金资产长期稳定的增长为目标，管理和运用基金资产，无损害基金持有人利益的行为，基金投资组合符合有关法规及基金合同的规定。

4.3公平交易专项说明

4.3.1公平交易制度的执行情况

为了保证公司管理的不同投资组合得到公平对待，保护投资者的合法权益，避免出现不公平交易、利益输送等违法违规行为，公司根据《证券投资基金法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的要求，制定了《益民基金管理有限公司公平交易管理制度》、《益民基金管理有限公司异常交易监控与报告制度》，并建立了有效的异常交易行为日常监控和分析评估体系，确保各投资组合在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会。

本报告期内，公司严格遵守公平交易管理制度的相关规定，投资决策和交易执行环节的内部控制有效，在投资管理活动中公平对待不同投资组合。对于交易所公开竞价交易，公司均执行交易系统中的公平交易程序，即按照时间优先、价格优先的原则执行所有指令；因特殊原因不能参与公平交易程序的交易指令，需履行事先审批流程；对不同投资组合均进行债券一级市场申购、非公开发行股票申购等非集中竞价交易的投资对象，各投资组合经理应在交易前独立地确定各投资组合的交易价格和交易数量，公司在获配额度确定后按照价格优先、比例分配的原则对交易结果进行分配；公司根据市场公认的第三方信息，对投资组合与交易对手之间议价交易的交易价格公允性进行审查，相关投资组合经理应对交易价格异常情况进行合理性解释。

4.3.2异常交易行为的专项说明

本报告期内，本基金未发生可能导致不公平交易及利益输送的异常交易行为。不存在报告期内所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情形。

4.4报告期内基金投资策略和运作分析

2018年一季度，国内经济下行压力确定，春节前降准，同时在监管政策密集出台、两会顺利

召开、中美贸易摩擦的多因素影响下，债市呈现下行趋势，10Y国债、10Y国开分别触及3.70%、

4.52%的半年内低位，国债指数、公司债指数、转债指数均上涨，涨幅分别为2.14%、0.8%、3.87%。

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报告期内同业存单发行量较大，利率明显提升，季末随着发行量的下降，利率回落。

该基金成立后根据其一年时间的封闭期制定投资策略，选择封闭期内到期的高等级信用债，追求较为确定的到期收益，并适当使用杠杆提高收益率。同时在存单收益率较高的时期增加了存单的配置。

4.5报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末增利纯债A基金份额净值为1.0031元，本报告期基金份额净值增长率为

0.78%；截至本报告期末增利纯债C基金份额净值为1.0013元，本报告期基金份额净值增长率为

0.60%；同期业绩比较基准收益率为0.98%。

4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内本基金未出现基金份额持有人数不满二百人或者基金资产净值低于五千万的情形。

§5 投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 - -

其中：股票 - -

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 359,587,100.00 96.16

其中：债券 359,587,100.00 96.16

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售 - -

金融资产

7 银行存款和结算备付金合计 4,824,335.62 1.29

8 其他资产 9,552,405.22 2.55

9 合计 373,963,840.84 100.00

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5.2报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

本基金报告期内未投资股票。

5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

本基金报告期内未投资沪港通股票。

5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

本基金报告期内未投资股票。

5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）

1 国家债券 - -

2 央行票据 - -

3 金融债券 - -

其中：政策性金融债 - -

4 企业债券 320,687,100.00 156.96

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） - -

8 同业存单 38,900,000.00 19.04

9 其他 - -

10 合计 359,587,100.00 176.00

5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值

比例（％）

1 111811076 18平安银行 200,000 19,564,000.00 9.58

CD076

2 111709450 17浦发银行 200,000 19,336,000.00 9.46

CD450

3 112033 11柳工02 190,000 19,007,600.00 9.30

4 122383 15恒大01 190,000 18,981,000.00 9.29

5 122430 15增碧02 190,000 18,971,500.00 9.29

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5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明

细

本基金报告期内未投资资产支持证券。

5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金报告期内未投资贵金属。

5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金报告期内未投资权证。

5.9报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.9.1本期国债期货投资政策

本基金报告期内未投资国债期货。

5.9.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金报告期内未投资国债期货。

5.9.3本期国债期货投资评价

本基金报告期内未投资国债期货。

5.10投资组合报告附注

5.10.1

本基金持有的17浦发CD450(占本基金资产净值比例9.46)，2018年1月18日，银监会四川

监管局对浦发银行成都分行作出行政处罚决定。对浦发银行成都分行内控管理严重失效，授信管理违规，违规办理信贷业务等严重违反审慎经营规则的违规行为依法查处，执行罚款46,175万元人民币。此外，对浦发银行成都分行原行长、2名副行长、1名部门负责人和1名支行行长分别给予禁止终身从事银行业工作、取消其高级管理人员任职资格、警告及罚款。

上述处罚金额已全额计入浦发银行2017年度损益，对浦发银行的业务开展及持续经营无重大

不利影响。

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5.10.2

报告期内本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。

5.10.3其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 36,743.71

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 9,515,661.51

5 应收申购款 -

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 9,552,405.22

5.10.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金报告期末无可转债。

5.10.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金报告期未投资股票。

5.10.6投资组合报告附注的其他文字描述部分

无。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

项目 增利纯债A 增利纯债C

报告期期初基金份额总额 160,093,053.73 43,654,668.95

报告期期间基金总申购份额 - -

减:报告期期间基金总赎回份额 - -

报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - -

少以"-"填列）

报告期期末基金份额总额 160,093,053.73 43,654,668.95

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§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1基金管理人持有本基金份额变动情况

本基金管理人未出现持有本基金份额变动情况。

7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

注：本基金管理人运用固有资金于2017年10月9日认购本基金益民信用增利纯债A

25,999,910.00份。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况

投资

者类 持有基金份额比例达 期初 申购 赎回 份额占

别 序号 到或者超过20%的时 份额 份额 份额 持有份额 比

间区间

机构 1 2018.1.1-2018.3.31 50,105,750.00 - - 50,105,750.00 25%

个人 - - - - - - -

产品特有风险

1、债券投资风险

本基金投资于债券资产的比例不低于基金资产的80%。因此，本基金需要承担由于市场利率波动

造成的利率风险以及发债主体特别是公司债、企业债的发债主体的信用质量变化造成的信用风险，以及无法偿债造成的信用违约风险；如果债券市场出现整体下跌，将无法完全避免债券市场系统性风险。

2、封闭期内无法赎回的风险

本基金以定期开放的方式运作，即采用封闭运作和开放运作交替循环的方式。本基金的封闭期为自基金合同生效之日起（包括基金合同生效之日）或自每一开放期结束之日的下一个工作日起（包括该日）至一年年度对日的前一日止。封闭期内，本基金不办理申购与赎回业务，也不上市交易，基金份额持有人面临不能赎回基金份额的风险。投资人若错过某一个开放期而未能赎回，其持有的基金份额将转入下一个封闭期，至下一个开放期方可赎回。

3、基金合同终止的风险

本基金在任一开放期最后一日日终（登记机构完成最后一日申购、赎回业务申请的确认以后）， 第12页共14页

如发生以下情形之一，则无须召开基金份额持有人大会，本基金将于该日次日根据《基金合同》第十九部分的约定进行基金财产清算并终止，无需召开基金份额持有人大会：

（1）基金份额持有人数量不满200人；

（2）基金资产净值低于5000万元。

因此，在本基金的运作期间，基金份额持有人面临基金合同自动终止的风险。

4、巨额赎回的风险

本基金开放期内单个开放日出现巨额赎回的，基金管理人对符合法律法规及基金合同约定的赎回申请应于当日全部予以接受和确认。基金经理会对可能出现的巨额赎回情况进行充分准备并做好流动性管理，但当本基金在单个开放日出现巨额赎回时，赎回的基金份额持有人仍有可能存在延缓支付赎回款项的风险，未赎回的基金份额持有人仍有可能承担短期内变现而带来的冲击成本对基金净资产产生的负面影响。

5、投资资产支持证券的风险

本基金投资资产支持证券，资产支持证券是一种债券性质的金融工具。资产支持证券的风险主要包括资产风险及证券化风险。资产风险源于资产本身，包括价格波动风险、流动性风险等。证券化风险主要表现为信用评级风险、法律风险等。

8.2影响投资者决策的其他重要信息

无。

§9 备查文件目录

9.1备查文件目录

1、中国证监会批准设立益民信用增利纯债一年定期开放债券型证券投资基金的文件；

2、益民信用增利纯债一年定期开放债券型证券投资基金基金合同；

3、益民信用增利纯债一年定期开放债券型证券投资基金托管协议；

4、益民信用增利纯债一年定期开放债券型证券投资基金招募说明书；

5、中国证监会批准设立益民基金管理有限公司的文件；

6、报告期内在指定报刊上披露的各项公告。

9.2存放地点

北京市西城区宣武门外大街10号庄胜广场中央办公楼南翼13A。

9.3查阅方式

投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人益民基金管理有限公司。

咨询电话：（86）010-63105559 4006508808

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传真：（86）010-63100608

公司网址：http://www.ymfund.com

益民基金管理有限公司

2018年4月20日

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