信诚量化阿尔法股票型证券投资基金2019年第二季度报告

2019年06月30日

基金管理人：中信保诚基金管理有限公司

基金托管人：中国建设银行股份有限公司

报告送出日期：2019年07月19日


§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2019年7月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2019年4月1日起至6月30日止。

§2基金产品概况

基金简称 信诚阿尔法

基金主代码 004716

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2017年07月12日

报告期末基金份额总额 74,464,310.11份

投资目标 本基金通过量化模型精选股票,在严格控制风险的前提下,力争获取超越业
绩比较基准的投资回报,谋求基金资产的长期增值。

(1)大类资产:本基金作为较高仓位的股票基金,将从宏观面、政策面、基
本面和资金面等纬度进行综合分析,根据市场情况在本基金的投资范围内
进行适度动态配置,在控制风险的前提下,通过定性与定量的研究来构建基
金资产的配置。

(2)股票资产:以沪深300 指数为基准指数,基金股票投资方面将主要采用
多因子模型量化投资策略,在适度控制跟踪误差的同时,追求更高的超额收
益;并以套利、事件驱动等辅助策略,增强基金整体收益。基金将根据投资
组合相对业绩比较基准的暴露度等因素的分析,对组合收益进行预估,及时
调整投资组合,力求获得更大的超额收益。主策略模型的基本逻辑是用基
本面因子和市场因子建立量化模型选择股票,并控制风险,以期构建投资组
合跑赢市场基准。

(3)债券资产:本基金基于流动性管理及策略性投资的需要,将投资于债券、
投资策略 货币市场工具和资产支持证券,以保证基金资产流动性,有效利用基金资产,
提高基金资产的投资收益。

(4)股指期货和权证资产

本基金可投资股指期货、权证和其他经中国证监会允许的金融衍生产品。
基金管理人可运用股指期货,以提高投资效率更好地达到本基金的投资目
标。本基金在股指期货投资中将根据风险管理的原则,以套期保值为目的,
在风险可控的前提下,本着谨慎原则,参与股指期货的投资,以管理投资组
合的系统性风险,改善组合的风险收益特性。此外,本基金还将运用股指期
货来对冲诸如预期大额申购赎回、大量分红等特殊情况下的流动性风险以
进行有效的现金管理。

本基金将按照相关法律法规通过利用权证进行套利、避险交易,控制基金
组合风险,获取超额收益。本基金进行权证投资时,将在对权证标的证券进
行基本面研究及估值的基础上,结合股价波动率等参数,运用数量化定价模
型,确定其合理内在价值,构建交易组合。


(5)资产支持证券投资策策略

对于资产支持证券,本基金将综合考虑市场利率、发行条款、支持资产的
构成和质量等因素,研究资产支持证券的收益和风险匹配情况,采用数量化
的定价模型跟踪债券的价格走势,在严格控制投资风险的基础上选择合适
的投资对象以获得稳定收益。

如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种,基金管理人在履行适
当程序后,可以将其纳入投资范围,本基金可以相应调整和更新相关投资策
略,并在招募说明书更新或相关公告中公告。

业绩比较基准 本基金的业绩比较基准为:沪深300指数收益率*95%+银行活期存款利率
(税后)*5%

风险收益特征 本基金为股票型基金,属于高预期风险、高预期收益的证券投资基金品种,
其预期风险与收益高于混合型基金、债券型基金与货币市场基金。

基金管理人 中信保诚基金管理有限公司

基金托管人 中国建设银行股份有限公司

注:本基金管理人法定名称于2017年12月18日起变更为“中信保诚基金管理有限公司”。

本基金管理人已于2017年12月20日在中国证监会指定媒介以及公司网站上刊登了公司法定名称变更的公告。

§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期

（2019年04月01日-2019年06月30日）

1.本期已实现收益 522,310.89

2.本期利润 986,746.90

3.加权平均基金份额本期利润 0.0198

4.期末基金资产净值 80,905,030.20

5.期末基金份额净值 1.0865

注:1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基

阶段 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①-③ ②-④
① 准差④

过去三个月 2.14% 1.45% -1.11% 1.45% 3.25% 0.00%

3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较


注:本基金建仓期自2017年7月12日至2018年1月12日,建仓期结束时资产配置比例符合本基金基金合同规定。

§4管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理期限 证券从

姓名 职务 业年限 说明

任职日期 离任日期

理学硕士、文学硕士。曾任
本基金基金经理,信诚中 职于美国对冲基金Robust

证800医药指数分级基金、 methods公司,担任数量分析
信诚中证800有色指数分 师;于华尔街对冲基金WSFA
级基金、信诚中证800金 Group公司,担任Global

融指数分级基金、信诚中 SystematicAlphaFund助理
证TMT产业主题指数分级 基金经理。2012年8月加入
基金、信诚中证信息安全 中信保诚基金管理有限公司,
指数分级基金、信诚中证 历任助理投资经理、专户投
智能家居指数分级基金、 2017年 资经理。现任量化投资副总
杨旭 信诚中证基建工程指数型 07月12日 - 6 监,信诚中证800医药指数分
基金(LOF)、信诚至裕灵 级基金、信诚中证800有色
活配置混合基金、信诚新 指数分级基金、信诚中证

悦回报灵活配置混合基金、 800金融指数分级基金、信诚
信诚新兴产业混合基金、 中证TMT产业主题指数分级
信诚新泽回报灵活配置混 基金、信诚中证信息安全指
合基金、中信保诚至兴灵 数分级基金、信诚中证智能
活配置混合基金的基金经 家居指数分级基金、信诚中
理。 证基建工程指数型基金

(LOF)、信诚至裕灵活配置混
合基金、信诚新悦回报灵活


配置混合基金、信诚新兴产

业混合基金、信诚新泽回报

灵活配置混合基金、信诚量

化阿尔法股票基金、中信保

诚至兴灵活配置混合基金的

基金经理。

经济学博士。曾任职于大鹏

证券股份有限公司上海分公

司,担任研究部分析师;于东

方证券有限责任公司,担任研

究所所长助理;于上海申银万

国证券研究所,历任宏观策略

部副总监、金融工程部总监;

本基金基金经理、信诚至 于平安资产管理有限责任公

瑞灵活配置混合基金、信 司,担任量化投研部总经理;

诚至选灵活配置混合基金、 于中信证券股份有限公司,担

信诚新选回报灵活配置混 2017年 任研究部金融工程总监。

提云涛 合基金、信诚新旺回报灵 07月12日 - 19 2015年6月加入中信保诚基

活配置混合基金(LOF)、 金管理有限公司,担任量化投

信诚永益一年定期开放混 资总监。现兼任信诚至瑞灵

合基金、信诚至泰灵活配 活配置混合基金、信诚至选

置混合基金的基金经理 灵活配置混合基金、信诚新

选回报灵活配置混合基金、

信诚新旺回报灵活配置混合

基金(LOF) 、信诚永益一年
定期开放混合基金、信诚量

化阿尔法股票基金、信诚至

泰灵活配置混合基金的基金

经理。

注:1.上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。

2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2报告期内本基金运作遵规守信情况说明

在本报告期内,本基金管理人严格按照《证券投资基金法》和其他相关法律法规的规定以及《信诚量化阿尔法股票型证券投资基金基金合同》、《信诚量化阿尔法股票型证券投资基金招募说明书》的约定,本着诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金财产。本基金管理人通过不断完善法人治理结构和内部
控制制度,加强内部管理,规范基金运作。本报告期内,基金运作合法合规,没有发生损害基金份额持有人
利益的行为。
4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况

根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,以及公司拟定的《信诚基金公平交易管理制度》,公司采取了一系列的行动实际落实公平交易管理的各项要求。各部门在公平交易执行中各司其职,投资研究前端不断完善研究方法和投资决策流程,确保各投资组合享有公平的投资决策
机会,建立公平交易的制度环境;交易环节加强交易执行的内部控制,利用恒生交易系统公平交易相关程序,及其它的流程控制,确保不同基金在一、二级市场对同一证券交易时的公平;公司同时不断完善和改进公平

交易分析系统,在事后加以了严格的行为监控,分析评估以及报告与信息披露。当期公司整体公平交易制度执行情况良好,未发现有违背公平交易的相关情况。
4.3.2异常交易行为的专项说明

本报告期内,未发现本基金与其它投资组合之间有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。报告期内,未出现参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量5%的交易(完全复制的指数基金除外)。
4.4报告期内基金的投资策略和运作分析

2019年二季度，国内经济继续震荡盘整。从企业盈利看，1-5月，全国规模以上工业企业利润总额同比下降2.3%，虽然考虑统计口径等因素，工业企业利润总额下降幅度较1-4月有所收窄，但仍有一定下行压力。制造业采购经理人指数在4月虽然仍在荣枯线上方，之后的5、6月该指数为49.4，较4月份明显下滑，且处于荣枯线下方。虽然总量上经济没有呈现较好的增长，但经济结构进一步改善。一方面，服务业生产保持较快增长，前5个月一直保持了7%以上的增长；另一方面，需求持续扩大。从市场销售来看，5月份社会消费品零售总额同比增长8.6%，比上月加快1.4个百分点。扣除价格因素，5月份的社零总额增速为6.4%，比上个月加快了1.3个百分点。外部经济，海外开始担忧经济增长放缓，政策放松预期增强。

二季度，A股震荡盘整。沪深300指数在4月份冲高到4126点后开始回落，在5月下旬达到
3556点，之后又开始反弹。从行业结构看，食品饮料、家电等消费类公司表现相对强势，银行、保险等金融等相对抗跌；而TMT等因为受贸易战影响较大，跌幅也较大。从市值结构看，沪深300指数略跌
1.21%，但中证500和中证1000则分别下跌10.76%和9.98%。债券市场，3月经济数据超预期引发市场对流动性的担忧，4月货币政策边际收紧，推动债券中长端收益率略有上行；5月中美贸易摩擦再起，外部不确定性加大，叠加包商银行事件冲击流动性，央行维稳资金面；6月包商银行事件引发不同类型机构流动性差异，央行增加券商短融发行额度，提供流动性，收益率进一步平坦下行，但是信用利差仍然扩大。

二季度，本基金采用量化与主动结合的方法。从盈利能力、偿债能力、盈利增长、估值、动量反转等多维度考察选择个股，同时注意上市公司的长期盈利能力，并注意分散投资控制个股风险。

展望三季度，在全球经济预期下行的大背景下，预计货币政策和财政政策料仍将大概率维持宽松。对于股票市场，发展直接融资渠道支持实体经济仍是未来方向，随着中美贸易重新开始谈判，加之后续MSCI调高A股在新兴市场指数中的权重等，预计市场风险偏好仍将维持中性偏乐观。预计后续符合制造业转型以及盈利稳定增长的等行业仍将有所表现。从债券市场看，预计在经济基本面出现明显的拐点之前，债市预计仍将维持震荡。

本基金股票投资继续用量化方法，从盈利能力、偿债能力、盈利增长、估值、动量反转等多维度考察，并结合市场特征在综合运营稳健公司中选找被市场低估的股票，适当控制行业暴露和规模因子暴露。4.5报告期内基金的业绩表现

本报告期内,本基金份额净值增长率为2.14%,同期业绩比较基准收益率为-1.11%,基金超越业绩比较基准3.25%。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内,本基金未出现连续20个工作日基金资产净值低于五千万元(基金份额持有人数量不满二百人)的情形。

§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例
(%)

1 权益投资 75,651,872.28 69.31


其中：股票 75,651,872.28 69.31

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 2,242,254.00 2.05

其中：债券 2,242,254.00 2.05

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -

7 银行存款和结算备付金合计 31,188,770.42 28.57

8 其他资产 64,216.52 0.06

9 合计 109,147,113.22 100.00

5.2报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）

A 农、林、牧、渔业 147,696.00 0.18

B 采矿业 2,209,269.15 2.73

C 制造业 33,516,772.94 41.43

D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 1,877,947.00 2.32

E 建筑业 1,185,622.00 1.47

F 批发和零售业 952,490.20 1.18

G 交通运输、仓储和邮政业 2,682,200.52 3.32

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 1,646,611.84 2.04

J 金融业 26,871,393.94 33.21

K 房地产业 3,191,420.19 3.94

L 租赁和商务服务业 638,554.00 0.79

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 32,518.50 0.04

R 文化、体育和娱乐业 699,376.00 0.86

S 综合 - -

合计 75,651,872.28 93.51

5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

本基金本报告期末未持有港股通投资的股票。
5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例
（％）


1 601318 中国平安 71,500 6,335,615.00 7.83

2 600519 贵州茅台 4,100 4,034,400.00 4.99

3 600036 招商银行 98,900 3,558,422.00 4.40

4 601211 国泰君安 135,400 2,484,590.00 3.07

5 601166 兴业银行 134,100 2,452,689.00 3.03

6 601688 华泰证券 100,400 2,240,928.00 2.77

7 600585 海螺水泥 48,900 2,029,350.00 2.51

8 000858 五粮液 16,900 1,993,355.00 2.46

9 600309 万华化学 38,700 1,655,973.00 2.05

10 000333 美的集团 30,850 1,599,881.00 1.98

5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)

1 国家债券 - -

2 央行票据 - -

3 金融债券 2,002,800.00 2.48

其中：政策性金融债 2,002,800.00 2.48

4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债(可交换债) 239,454.00 0.30

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 2,242,254.00 2.77

5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 债券数量(张)公允价值（元）占基金资产净值比例
(%)

1 108603 国开1804 20,000 2,002,800.00 2.48

2 110040 生益转债 1,800 239,454.00 0.30

注:本基金本报告期末仅持有上述债券。
5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。
5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有股指期货投资。
5.9.2本基金投资股指期货的投资政策

基金管理人可运用股指期货,以提高投资效率更好地达到本基金的投资目标。本基金在股指期货投资中将根据风险管理的原则,以套期保值为目的,在风险可控的前提下,本着谨慎原则,参与股指期货的投资,以管理投资组合的系统性风险,改善组合的风险收益特性。此外,本基金还将运用股指期货来对冲诸如预
期大额申购赎回、大量分红等特殊情况下的流动性风险以进行有效的现金管理。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1本期国债期货投资政策

本基金投资范围不包括国债期货投资。
5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.3本期国债期货投资评价

本基金投资范围不包括国债期货投资。
5.11投资组合报告附注
5.11.1 基金投资前十名证券的发行主体被监管部门立案调查或编制日前一年内受到公开谴责、处罚说
明

本基金本期投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。
5.11.2声明基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库

本基金投资的前十名股票中,没有超出基金合同规定备选库之外的股票。
5.11.3其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 11,882.01

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 52,137.47

5 应收申购款 197.04

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 64,216.52

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

序号 债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值比例
（％）

1 110040 生益转债 239,454.00 0.30

5.11.5报告期末股票中存在流通受限情况的说明
5.11.5.1报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票不存在流通受限情况。
5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分

因四舍五入原因,投资组合报告中市值占净值比例的分项之和与合计可能存在尾差。

§6基金中基金

6.1报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细
6.2当期交易及持有基金产生的费用

6.3本报告期持有的基金发生的重大影响事件

§7开放式基金份额变动

单位：份

项目 信诚阿尔法

报告期期初基金份额总额 49,841,453.36

报告期期间基金总申购份额 27,822,988.43

减:报告期期间基金总赎回份额 3,200,131.68

报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以”-”填列) -

报告期期末基金份额总额 74,464,310.11

§8基金管理人运用固有资金投资本基金情况

8.1基金管理人持有本基金份额变动情况

单位:份

项目 信诚阿尔法

报告期期初管理人持有的本基金份额 19,222,414.46

报告期期间买入/申购总份额 -

报告期期间卖出/赎回总份额 -

报告期期末管理人持有的本基金份额 19,222,414.46

报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例（%） 25.81

8.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期,基金管理人未运用固有资金投资本基金。

§9报告期末发起式基金发起资金持有份额情况

无

§10影响投资者决策的其他重要信息

10.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
资

者 持有基金份额比 期初 申购 赎回 持有 份额
类 序号 例达到或者超过 份额 份额 份额 份额 占比
别 20%的时间区间

2019-04-01至

1 2019-06-27 10,000,000.00 - - 10,000,000.00 13.43%

2019-04-01至

机 2 2019-06-27 10,000,000.00 - - 10,000,000.00 13.43%

构 2019-04-01至

3 2019-06-30 19,222,414.46 - - 19,222,414.46 25.81%

2019-06-28至

4 2019-06-30 27,618,302.34 - 27,618,302.34 37.09%

个

人 - - - - - - -


产品特有风险

本基金如果出现单一投资者持有基金份额比例达到或超过基金份额总份额的20%,则面临大额赎回的情况,可能导致:
(1)基金在短时间内无法变现足够的资产予以应对,可能会产生基金仓位调整困难,导致流动性风险;如果持有基金份额比例达到或超过基金份额总额的20%的单一投资者大额赎回引发巨额赎回,基金管理人可能根据《基金合同》的约定决定部分延期赎回,如果连续2个开放日以上(含本数)发生巨额赎回,基金管理人可能根据《基金合同》的约定暂停接受基金的赎回申请,对剩余投资者的赎回办理造成影响;
(2)基金管理人被迫抛售证券以应付基金赎回的现金需要,则可能使基金资产净值受到不利影响,影响基金的投资运作和收益水平;
(3)因基金净值精度计算问题,或因赎回费收入归基金资产,导致基金净值出现较大波动;
(4)基金资产规模过小,可能导致部分投资受限而不能实现基金合同约定的投资目的及投资策略;
(5)大额赎回导致基金资产规模过小,不能满足存续的条件,基金将根据基金合同的约定面临合同终止清算、转型等风险。
10.2影响投资者决策的其他重要信息

本基金管理人于2019年7月3日发布《中信保诚基金管理有限公司关于信诚量化阿尔法股票型证券投资基金降低管理费率并修改基金合同及托管协议的公告》，为更好地满足广大投资者的投资理财需求，降低投资者的理财成本，经与基金托管人中国建设银行股份有限公司协商一致并报中国证监会备案，自2019年7月3日起，本基金的基金管理费率由1.5%/年调整为1.0%/年，本基金的基金合同、托管协议已相应修订完毕。

§11备查文件目录

11.1备查文件目录

1、信诚量化阿尔法股票型证券投资基金相关批准文件

2、中信保诚基金管理公司营业执照

3、信诚量化阿尔法股票型证券投资基金基金合同

4、信诚量化阿尔法股票型证券投资基金招募说明书

5、本报告期内按照规定披露的各项公告
11.2存放地点

中信保诚基金管理有限公司办公地--中国（上海）自由贸易试验区世纪大道8号上海国金中心汇丰银行大楼9层。
11.3查阅方式

投资者可在营业时间至公司办公地点免费查阅，也可按工本费购买复印件。

亦可通过公司网站查阅，公司网址为www.citicprufunds.com.cn。

中信保诚基金管理有限公司
2019年07月19日
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