信诚量化阿尔法股票型证券投资基金2019年第一季度报告

2019年03月31日

基金管理人：中信保诚基金管理有限公司

基金托管人：中国建设银行股份有限公司

报告送出日期：2019年04月18日


§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2019年4月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2019年1月1日起至3月31日止。

§2基金产品概况

基金简称 信诚阿尔法

场内简称 -

基金主代码 004716

交易代码 - -

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2017年07月12日

报告期末基金份额总额 49,841,453.36份

投资目标 本基金通过量化模型精选股票,在严格控制风险的前提下,力争获取超越业
绩比较基准的投资回报,谋求基金资产的长期增值。

(1)大类资产:本基金作为较高仓位的股票基金,将从宏观面、政策面、基本
面和资金面等纬度进行综合分析,根据市场情况在本基金的投资范围内进
行适度动态配置,在控制风险的前提下,通过定性与定量的研究来构建基金
资产的配置。

(2)股票资产:以沪深300指数为基准指数,基金股票投资方面将主要采用
多因子模型量化投资策略,在适度控制跟踪误差的同时,追求更高的超额收
益;并以套利、事件驱动等辅助策略,增强基金整体收益。基金将根据投资
组合相对业绩比较基准的暴露度等因素的分析,对组合收益进行预估,及时
调整投资组合,力求获得更大的超额收益。主策略模型的基本逻辑是用基本
面因子和市场因子建立量化模型选择股票,并控制风险,以期构建投资组合
跑赢市场基准。

投资策略 (3)债券资产:本基金基于流动性管理及策略性投资的需要,将投资于债券、
货币市场工具和资产支持证券,以保证基金资产流动性,有效利用基金资
产,提高基金资产的投资收益。

(4)股指期货和权证资产

本基金可投资股指期货、权证和其他经中国证监会允许的金融衍生产品。
基金管理人可运用股指期货,以提高投资效率更好地达到本基金的投资目
标。本基金在股指期货投资中将根据风险管理的原则,以套期保值为目的,
在风险可控的前提下,本着谨慎原则,参与股指期货的投资,以管理投资组
合的系统性风险,改善组合的风险收益特性。此外,本基金还将运用股指期
货来对冲诸如预期大额申购赎回、大量分红等特殊情况下的流动性风险以
进行有效的现金管理。

本基金将按照相关法律法规通过利用权证进行套利、避险交易,控制基金组
合风险,获取超额收益。本基金进行权证投资时,将在对权证标的证券进行

基本面研究及估值的基础上,结合股价波动率等参数,运用数量化定价模
型,确定其合理内在价值,构建交易组合。

(5)资产支持证券投资策策略

对于资产支持证券,本基金将综合考虑市场利率、发行条款、支持资产的构
成和质量等因素,研究资产支持证券的收益和风险匹配情况,采用数量化的
定价模型跟踪债券的价格走势,在严格控制投资风险的基础上选择合适的
投资对象以获得稳定收益。

如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种,基金管理人在履行适
当程序后,可以将其纳入投资范围,本基金可以相应调整和更新相关投资策
略,并在招募说明书更新或相关公告中公告。

业绩比较基准 本基金的业绩比较基准为:沪深300指数收益率*95%+银行活期存款利率(税
后)*5%

风险收益特征 本基金为股票型基金,属于高预期风险、高预期收益的证券投资基金品种,
其预期风险与收益高于混合型基金、债券型基金与货币市场基金。

基金管理人 中信保诚基金管理有限公司

基金托管人 中国建设银行股份有限公司

注:本基金管理人法定名称于2017年12月18日起变更为“中信保诚基金管理有限公司”。

本基金管理人已于2017年12月20日在中国证监会指定媒介以及公司网站上刊登了公司法定名称变更的公告。

§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元
主要财务指标 报告期

（2019年01月01日-2019年03月31日）

1.本期已实现收益 -1,018,685.89
2.本期利润 7,904,338.08
3.加权平均基金份额本期利润 0.2227
4.期末基金资产净值 53,014,609.23
5.期末基金份额净值 1.0637
注:1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基

阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①-③ ②-④
准差④

过去三个月 23.27% 1.41% 27.06% 1.48% -3.79% -0.07%
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较


注:本基金建仓期自2017年7月12日至2018年1月12日,建仓期结束时资产配置比例符合本基金基金合同规定。

§4管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理期限 证券从

姓名 职务 业年限 说明

任职日期 离任日期

理学硕士、文学硕士。曾任职
本基金基金经理,信诚中 于美国对冲基金Robust
证800医药指数分级基 methods公司,担任数量分析
金、信诚中证800有色指 师;于华尔街对冲基金WSFA
数分级基金、信诚中证 Group公司,担任Global
800金融指数分级基金、 SystematicAlphaFund助理
信诚中证TMT产业主题指 基金经理。2012年8月加入中
数分级基金、信诚中证信 信保诚基金管理有限公司,历
息安全指数分级基金、信 任助理投资经理、专户投资经
诚中证智能家居指数分级 2017年07 理。现任量化投资副总监,信
杨旭 基金、信诚中证基建工程 月12日 - 6 诚中证800医药指数分级基
指数型基金(LOF)、信诚至 金、信诚中证800有色指数分
裕灵活配置混合基金、信 级基金、信诚中证800金融指
诚新悦回报灵活配置混合 数分级基金、信诚中证TMT产
基金、信诚新兴产业混合 业主题指数分级基金、信诚中
基金、信诚新泽回报灵活 证信息安全指数分级基金、信
配置混合基金、中信保诚 诚中证智能家居指数分级基
至兴灵活配置混合基金的 金、信诚中证基建工程指数型
基金经理。 基金(LOF)、信诚至裕灵活配
置混合基金、信诚新悦回报灵
活配置混合基金、信诚新兴产

业混合基金、信诚新泽回报灵
活配置混合基金、信诚量化阿
尔法股票基金、中信保诚至兴
灵活配置混合基金的基金经
理。

经济学博士。曾任职于大鹏证
券股份有限公司上海分公司,
担任研究部分析师;于东方证
券有限责任公司,担任研究所
所长助理;于上海申银万国证
券研究所,历任宏观策略部副
本基金基金经理、信诚至 总监、金融工程部总监;于平
瑞灵活配置混合基金、信 安资产管理有限责任公司,担
诚至选灵活配置混合基 任量化投研部总经理;于中信
金、信诚新选回报灵活配 证券股份有限公司,担任研究
提云涛 置混合基金、信诚新旺回 2017年07 - 18 部金融工程总监。2015年6月
报灵活配置混合基金 月12日 加入中信保诚基金管理有限
(LOF)、信诚永益一年定 公司,担任量化投资总监。现
期开放混合基金、信诚至 兼任信诚至瑞灵活配置混合
泰灵活配置混合基金的基 基金、信诚至选灵活配置混合
金经理 基金、信诚新选回报灵活配置
混合基金、信诚新旺回报灵活
配置混合基金(LOF)、信诚永
益一年定期开放混合基金、信
诚量化阿尔法股票基金、信诚
至泰灵活配置混合基金的基
金经理。

注:1.上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。

2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2报告期内本基金运作遵规守信情况说明

在本报告期内,本基金管理人严格按照《证券投资基金法》和其他相关法律法规的规定以及《信诚量化阿尔法股票型证券投资基金基金合同》、《信诚量化阿尔法股票型证券投资基金招募说明书》的约定,本着诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金财产。本基金管理人通过不断完善法人治理结构和内部控制制度,加强内部管理,规范基金运作。本报告期内,基金运作合法合规,没有发生损害基金份额持有人利益的行为。
4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况

根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,以及公司拟定的《信诚基金公平交易管理制度》,公司采取了一系列的行动实际落实公平交易管理的各项要求。各部门在公平交易执行中各司其职,投资研究前端不断完善研究方法和投资决策流程,确保各投资组合享有公平的投资决策机会,建立公平交易的制度环境;交易环节加强交易执行的内部控制,利用恒生交易系统公平交易相关程序,及其它的流程控制,确保不同基金在一、二级市场对同一证券交易时的公平;公司同时不断完善和改进公平交易分析系统,在事后加以了严格的行为监控,分析评估以及报告与信息披露。当期公司整体公平交易制度执行情况良好,未发现有违背公平交易的相关情况。

4.3.2异常交易行为的专项说明

本报告期内,未发现本基金与其它投资组合之间有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。报告期内,未出现参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量5%的交易
(完全复制的指数基金除外)。
4.4报告期内基金的投资策略和运作分析

2019年一季度，国内经济运行平稳。虽然1-2月工业企业利润同比有所下降，但是剔除春节因素，1-2月规模以上工业企业利润总额仅比上年同期持平略降。减费降税等一系列措施的出台有助于经济稳健运行并改变参与企业的预期。从结构上看，消费品制造业、主要装备制造行业利润保持较快增长。从中国采购经理指数（PMI）看，制造业PMI在连续3个月低于临界点后重返扩张区间，升至50.5%，表明对后续经济更加乐观；新订单指数为51.6%，高于上月1.0个百分点，连续两个月扩张加快。表明随着国家支持实体经济发展的减税降费政策逐步落地，供需两端有所回暖。外部经济，一方面，贸易战有所缓和，外部经济环境将有所改善；另一方面高，美联储加息概率下降，同时欧洲和日本PMI数据低于预期，市场预期外部经济政策也将趋于宽松，

股票市场，一季度A股呈活跃上涨特征。一方面，市场政策转暖和科创板的超预期推进让市场预期有明显改善；另一方面，宏观上宽松的流动性和以及资本市场改革、经济基本面等的超预期，让成长、周期以及消费等板块都有所表现。金融市场，一季度金融市场继续保持稳定。央行继续保持适度宽松的货币政策，市场流动性充足。债券市场，短期拆借利率维持较低水平；国债收益率曲线整体呈下移趋势；信用债收益率曲线也有所下降。

一季度，本基金采用量化与主动结合的方法。从盈利能力、偿债能力、盈利增长、估值、动量反转等多维度考察选择个股，同时注意上市公司的长期盈利能力，并注意分散投资控制个股风险。

展望2019年二季度，在全球经济预期下行的大背景下，预计货币政策和财政政策料仍将大概率维持宽松。对于股票市场，在发展直接融资渠道支持实体经济以及进一步减税降费的大背景下，风险偏好预计仍将维持中性偏乐观。虽然自年初以来市场已经有比较明显的增长，预计后续符合制造业转型以及盈利稳定增长低估值等行业仍将有所表现。从债券市场看，预计在经济基本面出现明显的拐点之前，债市预计仍将维持震荡。本基金股票投资继续用量化方法，从盈利能力、偿债能力、盈利增长、估值、动量反转等多维度考察，并结合市场特征在综合运营稳健公司中选找被市场低估的股票，适当控制行业暴露和规模因子暴露。
4.5报告期内基金的业绩表现

本报告期内,本基金份额净值增长率为23.27%,同期业绩比较基准收益率为27.06%,基金落后业绩比较基准3.79%。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内,本基金自2018年10月8日起至2019年3月28日止基金资产净值低于五千万元,已经连续六十个工作日以上。本基金管理人已按规定向中国证监会进行了报告并提交了解决方案。截至报告期末，基金资产净值已超过五千万元。

§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例
(%)

1 权益投资 47,217,246.57 67.87
其中：股票 47,217,246.57 67.87
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 1,317,539.00 1.89
其中：债券 1,317,539.00 1.89
资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
7 银行存款和结算备付金合计 20,976,786.34 30.15
8 其他资产 62,144.60 0.09
9 合计 69,573,716.51 100.00
5.2报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
A 农、林、牧、渔业 45,528.00 0.09
B 采矿业 1,559,219.00 2.94
C 制造业 20,366,995.42 38.42
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 1,283,833.00 2.42
E 建筑业 1,445,574.80 2.73
F 批发和零售业 683,842.50 1.29
G 交通运输、仓储和邮政业 1,652,259.00 3.12
H 住宿和餐饮业 11,108.00 0.02
I 信息传输、软件和信息技术服务业 1,043,349.00 1.97
J 金融业 15,987,037.60 30.16
K 房地产业 2,181,913.25 4.12
L 租赁和商务服务业 384,192.00 0.72
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 17,000.00 0.03
R 文化、体育和娱乐业 555,395.00 1.05
S 综合 - -
合计 47,217,246.57 89.06
5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

本基金本报告期末未持有港股通投资的股票。
5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例
（％）

1 601318 中国平安 41,800 3,222,780.00 6.08
2 600519 贵州茅台 2,600 2,220,374.00 4.19
3 600036 招商银行 62,100 2,106,432.00 3.97
4 601211 国泰君安 78,900 1,589,835.00 3.00

5 601166 兴业银行 66,600 1,210,122.00 2.28
6 601688 华泰证券 53,400 1,196,694.00 2.26
7 000858 五粮液 10,800 1,026,000.00 1.94
8 601398 工商银行 158,600 883,402.00 1.67
9 601288 农业银行 231,000 861,630.00 1.63
10 000333 美的集团 17,600 857,648.00 1.62
5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 1,300,520.00 2.45
其中：政策性金融债 1,300,520.00 2.45
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债(可交换债) 17,019.00 0.03
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 1,317,539.00 2.49
5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 债券数量 公允价值（元）占基金资产净值比例
(张) (%)

1 018005 国开1701 13,000 1,300,520.00 2.45
2 110051 中天转债 100 11,019.00 0.02
3 110056 亨通转债 60 6,000.00 0.01
注:本基金本报告期末仅持有上述债券。
5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。
5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有股指期货投资。
5.9.2本基金投资股指期货的投资政策

基金管理人可运用股指期货,以提高投资效率更好地达到本基金的投资目标。本基金在股指期货投资中将根据风险管理的原则,以套期保值为目的,在风险可控的前提下,本着谨慎原则,参与股指期货的投资,以管理投资组合的系统性风险,改善组合的风险收益特性。此外,本基金还将运用股指期货来对冲诸如预期大额申购赎回、大量分红等特殊情况下的流动性风险以进行有效的现金管理。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1本期国债期货投资政策


本基金投资范围不包括国债期货投资。
5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.3本期国债期货投资评价

本基金投资范围不包括国债期货投资。
5.11投资组合报告附注
5.11.1基金投资前十名证券的发行主体被监管部门立案调查或编制日前一年内受到公开谴责、处罚说明
兴业银行股份有限公司于2018年4月19日收到中国银行保险监督管理委员会行政处罚（银保监银罚决字〔2018〕1号），兴业银行因（一）重大关联交易未按规定审查审批且未向监管部门报告；（二）非真实转让信贷资产；（三）无授信额度或超授信额度办理同业业务；（四）内控管理严重违反审慎经营规则，多家分支机构买入返售业务项下基础资产不合规等12项违法违规事实被银保监会罚款5870万元。对兴业银行的投资决策程序说明:公司对兴业银行有长期的跟踪研究，处罚事项也不对公司的企业经营和投资价值产生实质性影响。另外,基金经理在筛选标的时参考量化指标，控制其在基金中占比，也考虑了意外风险。我们对该投资标的的投资严格执行内部投资决策流程,符合法律法规和公司制度的规定。

除此之外,其余本基金投资的前十名证券的发行主体均没有被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。
5.11.2声明基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库

本基金投资的前十名股票中,没有超出基金合同规定备选库之外的股票。
5.11.3其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 11,400.51
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 49,477.29
5 应收申购款 1,266.80
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 62,144.60
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5报告期末股票中存在流通受限情况的说明
5.11.5.1报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票不存在流通受限情况。
5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分

因四舍五入原因,投资组合报告中市值占净值比例的分项之和与合计可能存在尾差。

§6基金中基金

6.1报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细
6.2 当期交易及持有基金产生的费用
6.3本报告期持有的基金发生的重大影响事件


§7开放式基金份额变动

单位：份
项目 信诚阿尔法

报告期期初基金份额总额 42,829,495.10
报告期期间基金总申购份额 22,207,164.83
减:报告期期间基金总赎回份额 15,195,206.57
报告期期间基金拆分变动份额(份额减少 -
以”-”填列)

报告期期末基金份额总额 49,841,453.36
§8基金管理人运用固有资金投资本基金情况

8.1基金管理人持有本基金份额变动情况

单位:份
项目 信诚阿尔法

报告期期初管理人持有的本基金份额 -
报告期期间买入/申购总份额 19,222,414.46
报告期期间卖出/赎回总份额 -
报告期期末管理人持有的本基金份额 19,222,414.46
报告期期末持有的本基金份额占基金总份额 38.57
比例（%）
8.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期,基金管理人未运用固有资金投资本基金。

§9报告期末发起式基金发起资金持有份额情况

无

§10 影响投资者决策的其他重要信息

10.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
资

者 持有基金份额比 期初 申购 赎回 持有 份额
类 序号 例达到或者超过 份额 份额 份额 份额 占比
别 20%的时间区间

1 2019-01-01至 20,001,000.0 - 10,001,000.0 10,000,000.0 20.06
2019-03-31 0 0 0 %
机 2 2019-01-01至 15,000,000.0 - 5,000,000.00 10,000,000.0 20.06
构 2019-03-31 0 0 %
3 2019-03-29至 19,222,414.4 - 19,222,414.4 38.57
2019-03-31 6 6 %
个 - - - - - - -
人


产品特有风险

本基金如果出现单一投资者持有基金份额比例达到或超过基金份额总份额的20%,则面临大额赎回的情况,可能导致:
(1)基金在短时间内无法变现足够的资产予以应对,可能会产生基金仓位调整困难,导致流动性风险;如果持有基金份额比例达到或超过基金份额总额的20%的单一投资者大额赎回引发巨额赎回,基金管理人可能根据《基金合同》的约定决定部分延期赎回,如果连续2个开放日以上(含本数)发生巨额赎回,基金管理人可能根据《基金合同》的约定暂停接受基金的赎回申请,对剩余投资者的赎回办理造成影响;
(2)基金管理人被迫抛售证券以应付基金赎回的现金需要,则可能使基金资产净值受到不利影响,影响基金的投资运作和收益水平;
(3)因基金净值精度计算问题,或因赎回费收入归基金资产,导致基金净值出现较大波动;
(4)基金资产规模过小,可能导致部分投资受限而不能实现基金合同约定的投资目的及投资策略;
(5)大额赎回导致基金资产规模过小,不能满足存续的条件,基金将根据基金合同的约定面临合同终止清算、转型等风险。
10.2影响投资者决策的其他重要信息

无

§11 备查文件目录

11.1备查文件目录

1、信诚量化阿尔法股票型证券投资基金相关批准文件

2、中信保诚基金管理公司营业执照

3、信诚量化阿尔法股票型证券投资基金基金合同

4、信诚量化阿尔法股票型证券投资基金招募说明书

5、本报告期内按照规定披露的各项公告
11.2存放地点

中信保诚基金管理有限公司办公地--中国（上海）自由贸易试验区世纪大道8号上海国金中心汇丰银行大楼9层。
11.3查阅方式

投资者可在营业时间至公司办公地点免费查阅，也可按工本费购买复印件。

亦可通过公司网站查阅，公司网址为www.citicprufunds.com.cn。

中信保诚基金管理有限公司
2019年04月18日
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